Cosecha de trigo en Argentina: entienda el escenario actual

La cosecha de trigo en Argentina para 23/24 despierta la atención del mercado mundial, ya que, el país es un importante exportador de este commodity.

Las dificultades han marcado la actual temporada de trigo. A pesar de las lluvias en la última etapa, favorecidas por la llegada de El Niño, no se ha podido, compensar los problemas anteriores, entre los que se destacan la presencia de heladas y sequías durante todo el ciclo de cultivo en las regiones productoras del país.

A este escenario se suman eventos globales que repercuten en la oferta y la demanda de trigo en todo el planeta. Teniendo esto en cuenta, invitamos a Sol Arcidiácono, Head de Granos de la División Latinoamericana de hEDGEpoint, para hablar sobre el tema.

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Mercado de trigo: ¿cuál es la relación entre la oferta y la demanda mundial?

Actualmente, el mercado de trigo está atento a tres ejes principales:

• El balance comercial del ciclo 23/24 en el hemisferio norte.
• La fase final de la definición y cosecha del trigo en el hemisferio sur para 23/24.
• La evolución de los cultivos del ciclo 24/25 en Estados Unidos y en Europa.

En el contexto del mercado mundial del trigo, la enorme cosecha de Rusia compensó el menor flujo de exportación de Ucrania y es quien define principalmente los rangos de precios internacionales. En América del Norte, la producción estadounidense fue algo superior a lo esperado, a pesar de la gran sequía en la Kansas, mientras que Canadá mantuvo un buen nivel de exportaciones.

Sol Arcidiácono da hEDGEpoint Global Markets.

“El final del año, es un momento de transición de ciclos. La atención fundamental siempre estará fuera de las Américas. Hay que recordar que el 48% de las exportaciones mundiales se concentran entre Europa y el Mar Negro, un detalle fundamental en el mercado del trigo”, explica Arcidiácono.

La evolución entre la oferta y el consumo mundial muestra que las existencias finales de trigo son ajustadas. Los precios del trigo, por su parte, registran un desempeño negativo en 2023.

“La situación de las existencias es menos cómoda. A pesar de ello, los especuladores han aumentado la posición de venta de trigo en el mercado de Chicago a lo largo del año. La presión de oferta de Rusia, principalmente, se ha sentido fuerte en el mercado este otoño boreal”, señala Arcidiácono.

Evolución de las existencias finales mundiales (millones de toneladas)

Fuente: USDA

Precios de referencia del trigo- Principales Bolsas Internacionales

Fuente: Refinitiv

Para el hemisferio sur las perspectivas de la cosecha son desafiantes, aunque la oferta disponible en el hemisferio norte alivie las tensiones.

Lea también:

• La ley de la oferta y la demanda y la formación de precios

A continuación, explicamos en detalle cómo está la situación de la cosecha de trigo en Argentina.

Vea cómo marcha la cosecha del trigo argentino

Hoy en día, los factores que definen el mercado del trigo en el hemisferio sur incluyen aspectos como la cosecha, el estado regular de los cultivos y los desafíos climáticos. Según la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR), la estimación de la cosecha de trigo para el ciclo 23/24 asciende a un total de 14,5 millones de toneladas, contra los 11,5 millones de la última temporada. Sin embargo, el resultado indica la segunda peor cosecha de los últimos 8 anos.

La sequía que afectó a parte de las zonas productivas de Argentina, acompañada de heladas tardías y los efectos de enfermedades fúngicas tras las lluvias, explican esta cifra. En un contexto climático adecuado, la cosecha podría alcanzar hasta 17 millones de toneladas. Además, los datos de la BCR consideran una superficie sembrada de 5,5 millones de hectáreas, con una pérdida de superficie de 390 mil hectáreas.

Oferta y demanda de trigo en Argentina (millones de toneladas)

Fuente: USDA

Con un avance de la cosecha de aproximadamente un 70% cerrando el año, el progreso de la recolección en la provincia de Buenos Aires, mejoró sustancialmente el resultado final. La región triguera por excelencia aportó a la causa, atenuando el impacto climático en los rendimientos, ya que las condiciones fueron mucho más favorables.

Anomalías de las precipitaciones – 23 de septiembre (mm/día ​​ con respecto a lo normal)

Fuente: hEDGEpont, NOAA

La humedad del suelo ha sido muy baja en la región Centro- Norte. Por lo tanto, el escenario es extremo, con niveles mínimos, como en el ciclo anterior, según se muestra en el siguiente gráfico.

Humedad del suelo – Argentina (% en el primer metro)

Fuente: Refinitiv

• Lea aquí: La influencia de los fenómenos climáticos en el mercado de commodities

Exportaciones: vea qué países tienen mayor demanda

En el mercado internacional las ventas de los productores argentinos en el ciclo que se cerró han sido extremadamente bajas,  solo se han embarcado alrededor de 3 millones de toneladas de trigo de la cosecha 22/23, en un año donde el flujo comercial también estuvo influenciado por la posibilidad de cambio de administración, ya que las trasncendentes elecciones presidenciales se dieron en plena etapa de definición y avance de recolección del trigo.

Evolución de las ventas de los agricultores en Argentina (% de la producción)

Fuente: Ministério de Economia da Argentina

En cuanto a la demanda externa de trigo, Sol Arcidiácono subraya la importancia de observar los siguientes factores:

• El incremento de los precios internos en el mercado de India, señal de posibles medidas que habiliten importaciones, considerando el nivel ajustado de existencias.
• China será un importador relevante debido a la menor producción y a los problemas de calidad del trigo nacional. Ha sorprendido comprando más de 2 M tns de trigo de Estados Unidos recimentemente.
• La demanda del norte de África es robusta.
• Las dudas que rodean a Brasil, ya que estados importantes como Rio Grande do Sul y Paraná tuvieron su producción de trigo afectada por lluvias excesivas.

“Fue la primavera que registró más precipitaciones en el sur de Brasil, lo que afectó la cantidad, el rendimiento y la calidad del trigo cosechado en la región”, señala la Head de Granos de la División Latinoamericana de hEDGEpoint.

En este escenario, Brasil debe mantener estables las exportaciones, diversificando las importaciones. Esto se debe al empeoramiento de la calidad de la cosecha en el sur del país y al descenso de la producción de trigo argentino.

Orígenes de las importaciones brasileñas (millones de toneladas)

Fuente: Comex

hEDGEpoint: gestión de riesgos para el mercado de trigo

Como se ha visto, Argentina se viene recuperando de uno de los peores ciclos de trigo de su historia, pero aún se encuentra en niveles que se consideran bajos. En este sentido, el país también vivió un año electoral y de clima desfavorable para los productores del commodity, factores que juntos acentúan la volatilidad.

Teniendo en cuenta esta realidad, la gestión de riesgos es un aliado importante para los productores y otros participantes de este mercado. Con sofisticados productos de hedge, es posible aplicar herramientas que contribuyen a la toma de decisiones estratégicas, como el uso de derivados agrícolas.

hEDGEpoint trabaja para proporcionar instrumentos de hedge combinados con inteligencia de mercado y análisis profundos. De esta manera, monitoreamos todos los movimientos que pueden afectar al mercado de trigo tanto a escala local como mundial.

Póngase en contacto con un profesional de hEDGEpoint y vea cómo podemos gestionar los riesgos en su negocio.