Guerra en Ucrania: los principales impactos en el mercado de commodities

El 20 de febrero de 2022, hubo un acontecimiento que estremeció al mundo. Fueron los primeros ataques rusos a la capital ucraniana, Kiev, y otras regiones. Un año después, la Guerra de Ucrania ya ha traído varios desafíos al mercado de commodities y algunos cambios.

Ante las dificultades planteadas se propusieron soluciones, surgieron nuevos acuerdos y así el mercado fue cambiando. Además de todas las tragedias resultantes de una guerra, los perjuicios económicos afectan principalmente a los dos países en cuestión.

A consecuencia de ello, otros países entran en escena para satisfacer las demandas dejadas atrás y resultan beneficiándose. Esto es lo que les ha ocurrido a otros proveedores de los mismos commodities de los que Rusia y Ucrania eran grandes proveedores.

Nuestros expertos de los principales commodities afectados llevaron a cabo un overview de los principales acontecimientos de este año de guerra. Analizamos los impactos, las pérdidas y los cambios que hubo.

Impacto de la Guerra de Ucrania en el mercado de granos

Evidentemente, cuando dos grandes países atraviesan una guerra, muchos mercados se ven afectados de varias maneras. Con el mundo globalizado, todo el comercio internacional está entrelazado, de modo que si un gran player ve su flujo alterado, acaba afectando a todo el resto del mundo en efecto cascada.

En el caso de este conflicto, el principal mercado agrícola afectado fue el de granos, especialmente el trigo. Rusia es el mayor exportador mundial de este commodity y Ucrania ocupa el cuarto lugar en el ranking. Juntos, estos dos países representan el 30% de la exportación mundial de trigo.

Incluso Brasil, que está aumentando su producción y avanzando hacia la autosuficiencia, aún necesita importar entre el 50-60% de todo el trigo que consume. Nuestro principal proveedor es Argentina, séptimo mayor productor mundial. No obstante, el ejemplo muestra el impacto, ya que otros países, principalmente los que no producen, dependen mucho de Rusia y Ucrania en este sentido.

Con el conflicto, en 2022 el precio del trigo registró el mayor aumento de precios de la serie histórica. Los precios internacionales del trigo aumentaron un 76% por encima del promedio de febrero, según el Ipea. Como consecuencia, hubo un incentivo para una mayor producción en Brasil, pero pocos productores lograron adaptar su producción para hacer el cambio.

Ante esta situación, en julio Rusia y Ucrania firmaron un acuerdo para crear un corredor marítimo para la exportación de granos. Supervisado por Turquía y las Naciones Unidas, el “corredor de granos”, como se lo conoce, ayudó a atenuar la crisis alimentaria.

Tras seis meses de actividades, ya se han enviado 19 millones de toneladas de productos agrícolas desde el puerto de Odesa, en el Mar Negro.

Impactos en el mercado de energía

En cuanto empezó la guerra, una de las grandes preocupaciones fue el suministro de energía a Europa, principalmente de gas natural y petróleo. Rusia es el mayor proveedor del continente y, además de las dificultades de negociación y logística de un país en guerra, se han impuesto sanciones a los productos rusos.

Pero la preocupación era superior a la realidad. Como el invierno en Europa no fue tan frío como los anteriores, la producción propia y las importaciones de otros players, cubrieron las necesidades. Y en cuanto al petróleo, Estados Unidos consiguió satisfacer la demanda con las existencias que tenía.

Durante el año, la oscilación del precio del petróleo fue una de las mayores desde la gran crisis de 2008. En seguida que empezó la guerra, el precio aumentó un 20%. A lo largo del año, hubo altibajos y reinó la inestabilidad. En Brasil, el escenario político hizo el mercado energético aún más imprevisible.

Todavía no hay expectativas de que la guerra en Ucrania termine. Aunque se llegue a un acuerdo, tardará mucho hasta que todo se estabilice y vuelva a ser como antes – si es que hay vuelta atrás, porque algunos cambios del período han llegado para quedarse.

¿Cómo protegerse de las oscilaciones en el mercado de commodities?

Como vimos, el mercado de commodities es muy inestable. Incluso cuando no se ve afectado por un conflicto internacional, el escenario político y económico en Brasil y en el extranjero influye en la formación de los precios. Lo mismo ocurre con los tipos de cambio, que también fluctúan mucho.

Con tantas variaciones, es fundamental contar con una planificación que ofrezca seguridad y más previsibilidad para el futuro de los negocios.

Utilizar estrategias de hedge es la mejor opción para evitar sorpresas desagradables en la programación financiera de quien trabaja en la cadena de commodities.

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