Incluso cuando no lo tratamos directamente, el dólar está influyendo en todas las transacciones que realizamos a diario. Ya sea al comprar pan, las comisiones e intereses bancarios o cualquier medio de transporte por combustible, los intercambios diarios siempre se ven afectados por el precio de la divisa en algún momento.

Por ejemplo, si compramos un pan en la panadería más cercana de casa, hecho por el panadero local, es posible que el trigo utilizado sea importado, ya que Brasil importa el 60% del trigo que consume. Y aunque no lo fuera, esta competencia internacional repercute en el precio nacional. O incluso, tal vez los insumos para la producción de trigo hayan venido del extranjero.

Puesto que el agro es el sector más grande del país, imagínese cuántas transacciones financieras se llevan a cabo a lo largo de toda la cadena de agronegocios, hasta los alimentos que llegan al plato. Probablemente todos se vieron influenciados por la moneda estadounidense y, en distintos momentos, utilizaron diferentes cotizaciones.

Por lo tanto, el precio de los commodities puede variar tanto como la cotización del dólar, aunque sea en suelo brasileño.

¿Por qué el dólar es la moneda de referencia para el agro?

De hecho, no es solo para el agronegocio. El dólar estadounidense es la referencia de la moneda mundial desde mediados de la posguerra, cuando Estados Unidos se convirtió en el poseedor de las mayores transacciones comerciales, ya que los demás países considerados potencias en aquel momento quedaron devastados, tanto en territorio como financieramente, mientras que el norteamericano crecía.

La política de tipo de cambio flotante se adoptó en 1973. Así pues, la ley de la oferta y la demanda define el valor de la moneda. Al ser considerada una moneda segura, es muy buscada en tiempos de crisis y aumenta. Sucede lo contrario cuando la economía atraviesa momentos de estabilidad.

Por ello, afecta a todos los mercados, índices y, como no podía ser de otra forma, al valor de los commodities. El tipo de cambio es uno de los aspectos más importantes para determinar el precio de todos los artículos de la cadena del agro, ya que las negociaciones internacionales forman parte de la rutina de las empresas que atienden cada etapa.

Brasil utiliza muchos insumos importados, como fertilizantes, pesticidas, maquinaria y otros. Y el precio pagado por quienes producen los commodities repercutirá en su precio final. Si el dólar es la moneda que referencia las transacciones internacionales, quien vende siempre necesita ajustar el precio proporcionalmente a lo que pagó.

¿Cómo se forma el precio de un commodity?

Se denomina commodity a los productos primarios no industrializados extraídos de la tierra y producidos a gran escala, que no difieren independientemente de quién los haya producido. En Brasil, los más comunes son la soja, el petróleo, el maíz, el café y la carne vacuna.

Otra característica de un commodity es que su precio se determina por la oferta y la demanda internacional – incluso cuando la distribución es en suelo nacional. Esto se debe a que la demanda genera competencia tanto entre los países que producen como entre los que consumen.

Por ejemplo, Brasil hoy en día es el principal productor de soja del mundo. Sin embargo, su principal competidor es Estados Unidos, que actualmente atraviesa una sequía que está causando dificultades en la producción y el transporte fluvial (enlace al post del río Mississippi).

Por consiguiente, la oferta de soja estadounidense ha disminuido y el precio ha subido mucho, por lo que Brasil fue llamado para cubrir este vacío en el mercado mundial, principalmente la demanda de China, el mayor consumidor de soja del mundo.

Es decir, los costos de los insumos, transporte, almacenamiento, tarifas portuarias y otros también influirán en la disponibilidad de un producto en el mercado – y esto, una vez más, repercute en el precio.

Sin embargo, dependiendo de la demanda, puede ser necesario disminuir o aumentar el monto cobrado, independientemente de los costos, aumentando o disminuyendo el margen de ganancia del productor. Así que no siempre el alza o la baja del dólar será necesariamente mala o buena. Todo depende de un contexto mayor e imprevisible.

 ¿Cómo influye el dólar en el mercado de commodities?

El principal aspecto para pensar qué tan fuerte es el impacto del dólar en el agromercado es la comparación entre el tipo de cambio para las compras de insumos y otros costos del productor con la cotización en el momento en que realizará la venta.

Si el dólar está bajo y el productor decide comprar insumos para su próxima producción para aprovechar el momento, debe saber que existe la posibilidad de una caída que puede durar más tiempo y, en el momento de la venta, el valor puede ser aún más bajo.

También puede ocurrir lo contrario. El productor necesita invertir en su próxima cosecha y el dólar está en un momento de alza, pero cuando llega la cosecha la cotización está por debajo de lo que pagó, lo que le genera una pérdida.

El mundo ideal para todo productor es invertir en los momentos de baja y vender en los momentos de alza, pero sabemos que en este mercado no es posible contar con la suerte: hay que saber y estar siempre informado para hacer las apuestas adecuadas.

Aun quienes venden sus commodities solo dentro del territorio nacional deben estar atentos, ya que los costos pueden verse influenciados por el dólar y, sabiendo que su competencia exporta, la divisa terminará impactando la cotización, porque la mayor parte de las negociaciones de compra y venta de productos agrícolas se hace a través de la Bolsa de Chicago, en EE.UU.

¿Cómo protegerse de la variación cambiaria trabajando con commodities?

Ante la fuerte influencia de la variación del dólar que afecta directamente al mercado de commodities, es fundamental contar con una planificación que brinde seguridad y mayor previsibilidad para el futuro de los negocios.

Utilizar la estrategia de hedge es una excelente solución disponible para evitar sorpresas desagradables en la programación financiera de quien trabaja en la cadena de commodities.

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