O algodão é uma das culturas mais importantes do mundo, principalmente para a indústria da moda, produção de roupas e outros bens manufaturados. Por sua adaptabilidade, ele pode ser cultivado em diversas regiões, sendo responsável por uma grande quantidade de empregos em todo o mundo.
A produção da commodity é um sistema complexo que envolve muitos estágios, desde o plantio até a colheita e processamento do produto final. Esse método gera empregos em todas as etapas, desde os agricultores até os fabricantes de roupas.
O algodão é cultivado em mais de 100 países em todo o mundo e é uma cultura de exportação em muitos deles. Com uma produção global anual superior a 25 milhões de toneladas, em média, o mercado de algodão gera milhões de dólares em receita anualmente, o que mostra a sua importância para o mercado financeiro global.
Nesse post, falaremos um pouco mais sobre o cenário atual do mercado de algodão e suas perspectivas para o futuro.
O principal diferencial do algodão em relação a outras commodities agrícolas é não ser um alimento. Enquanto os grãos, açúcar, café e outros cultivados na terra são utilizados majoritariamente na indústria alimentícia, o algodão tem como principal destino a indústria têxtil e farmacêutica.
O algodão é considerado uma soft commodity junto com café, açúcar, cacau e FCOJ, mas ao contrário das outras soft commodities, é uma cultura em linha. Na maioria das áreas onde ele é cultivado, compete anualmente por área com milho, trigo, soja e outros.
A semente do algodão pode ser consumida por alguns animais como proteína e transformada em óleo usado para fritar alimentos. O caroço da planta é o subproduto do processo de descaroçamento, no qual o fiapo/fibra é separado do caroço.
O principal produto desse processo, no entanto, é o fiapo, que é consumido na indústria global de fiação. Depois que o algodão é transformado em fio, ele é tricotado ou vira tecido. Da indústria têxtil, saem cortados e costurados em roupas ou peças têxteis para o lar (lençóis, fronhas, cortinas, material para sofás e etc).
Assim, o algodão é um produto agrícola que é utilizado industrialmente. Dentro da cadeia têxtil global, ele compete principalmente com fibras artificiais, como poliéster ou náilon.
Os principais players mundiais de algodão são a China, a Índia, os Estados Unidos e o Brasil. Os Estados Unidos desempenham um papel muito significativo no mercado global de algodão, pois abrigam o contrato futuro de referência, conhecido como ICE #2.
Ao contrário de algumas outras soft commodities, como café e açúcar, o contrato ICE #2 é apenas um contrato de entrega de algodão nos EUA. Isso significa que a convergência do contrato ICE #2 é o preço dos EUA. A China e a Índia também adotaram esse formato de contratos futuros, mas são utilizados apenas localmente.
Tanto a China quanto a Índia são grandes produtores e consumidores de algodão cru. Enquanto outros países produzem algodão, mas possuem indústrias têxteis que consomem parte ou toda a sua produção local e acabam ficando a parte do mercado global.
Já como exportadores, podemos destacar o Brasil e Estados Unidos, que também são consumidores. Outros, são quase exclusivamente exportadores: são eles Austrália, Grécia, Espanha, Argentina e Paraguai.
Além disso, existem vários condados na África Ocidental que produzem e exportam algodão. Eles são referidos como WAF e incluem Benin, Burkina Faso, Camarões, República Centro-Africana, Chade, Costa do Marfim, Mali, Níger, Senegal e Togo.
Após um ano muito volátil para o mercado de algodão, em 2022, os preços recentemente estão bastante fracos. O mercado está parado desde o final de outubro de 2022. No entanto, com um balanço comercial muito apertado nos EUA, o potencial para outro movimento de alta é real. Recentemente, na metade do ano comercial de 22/23, os suprimentos dos Estados Unidos estavam cerca de 90% comprometidos.
Para além dos números, é importante atentar que este mercado precisa estar atento a novas práticas sustentáveis e aos produtos sintéticos que surgem para suprir a demanda e buscando alternativas para preservar o meio ambiente.
Com tantos aspectos influenciando diretamente no mercado de algodão, é imprescindível contar com um planejamento que dê segurança e mais previsibilidade para o futuro dos negócios.
Utilizar a estratégia de hedge é uma ótima opção disponível para evitar surpresas desagradáveis na programação financeira de quem trabalha na cadeia de commodities.
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