La capacidad insuficiente de almacenamiento de granos en Brasil se destaca con la cosecha 22/23. La estimación actual, según el 9° relevamiento de la Conab (Compañía Nacional de Abastecimiento), es que la producción de granos llegue a 315,8 millones de toneladas, un aumento del 15,8% o 43,2 millones de toneladas en comparación con la campaña anterior. 

 La soja presenta el mayor crecimiento, totalizando un volumen aproximado de 155,7 millones de toneladas, seguida del maíz, con 125,7 millones de toneladas. Juntos, estos dos commodities representan el 72,5% del total de granos de la cosecha 22/23. En este escenario, el almacenamiento se hace aún más desafiante. Según Marcelo Lacerda, Head of Desk – Sales – Brazil Grains/Cotton, el problema radica en que la producción es significativamente superior al espacio de almacenamiento disponible, con el riesgo de tener un déficit de casi 124,9 millones de toneladas: 

 “Actualmente, el país produce más de lo que efectivamente puede almacenar. Nuestra capacidad de almacenar es de aproximadamente 180 a 190 millones de toneladas, muy inferior a lo que indican las proyecciones con respecto a la producción total”, explica. 

 En este artículo, entenderá por qué el almacenamiento de granos es un problema a enfrentar en la nación brasileña y cómo la gestión de riesgos puede ayudar a los productores.  

Capacidad estática inferior a la producción 

La capacidad estática se refiere a la disponibilidad de estructuras disponibles para el almacenamiento de granos. En Brasil, es considerablemente inferior a la cantidad de granos producidos. Por eso, muchos productores han depositado parte de la cosecha en métodos alternativos, como los silos bolsas, que son compartimentos que permiten almacenar todo tipo de granos y ensilados: “ Es una medida paliativa, más arriesgada y que puede llevar a la pérdida de producción”, comenta Lacerda. 

 Analizando la evolución de la capacidad de almacenamiento con base en datos de la Conab, se señala una tasa de crecimiento promedio de solo un 2,3% anual en el transcurso de 10 años. En el mismo período, el aumento de la producción de maíz y soja fue del 5,6% al año. Este es un panorama preocupante, ya que el déficit de almacenamiento reduce el poder de elegir el mejor momento de venta, lo que ejerce presión sobre los precios: 

“El productor puede verse obligado a vender soja o maíz, si la producción es superior a la capacidad de almacenamiento, teniendo en cuenta la cosecha y la zafriña (fuera de época), aunque los precios no sean atractivos. Esto ejerce en el mercado una presión de venta, bajándole aún más los precios al productor”, aclara Lacerda. 

 

 Capacidad de Almacenamiento de Granos vs Producción de Soja y Maíz (M ton, %): 

La cosecha de soja 22/23 presentó una cantidad muy elevada y las negociaciones de venta siguen en curso. De acuerdo con el análisis de hEDGEpoint, todavía hay una estimación de casi un 40% de la cosecha 22/23 de soja para comercializar. Con la entrada de la cosecha de maíz, la disputa por espacio con la soja se intensifica en la capacidad de almacenamiento, lo que afecta la comercialización.  

 Comercialización de la Cosecha de Soja a Nivel Nacional (% de la producción): 

El mercado de la soja tiene mayor liquidez en comparación con el del maíz. En la práctica, esto significa que es más fácil rescatar las cantidades invertidas en este commodity. Lacerda señala que esto hace que algunos productores opten por almacenar la soja y vender el maíz: 

 “El riesgo es la reducción de las exportaciones norteamericanas, ya que Brasil venderá mucho maíz en el mercado externo, afectando las cotizaciones de la Bolsa de Chicago”, aclara. 

 Las pérdidas pueden ascender hasta R$ 30.500 millones en 2023 

 Con cosechas récord y alto déficit de almacenamiento de granos, las primas de exportación de soja y maíz se encuentran en niveles negativos con relación al mercado internacional. La prima es un valor que puede ser positivo o negativo, representando un agio o un descuento con relación al precio de referencia internacional. Refleja el valor que el importador está dispuesto a pagar por el commodity, determinado mediante negociaciones entre exportadores e importadores, tomando como referencia el valor de la Bolsa de Chicago. 

Otro punto importante es la diferencia de capacidad de almacenamiento entre los distintos estados. Rio Grande do Sul, Paraná y São Paulo son ejemplos con mayor espacio de almacenamiento, mientras que Mato Grosso, principal productor de granos del país, presenta un déficit del 50%, es decir, solo se puede almacenar la mitad de lo que se produce.  

 Capacidad de Almacenamiento de Granos vs Producción de Soja y Maíz por estado (%): 

Concluimos que Brasil no tiene estructura suficiente para almacenar la producción de las cosechas anuales de granos. Además, algunos estados carecen de espacio mientras que otros tienen excedentes. En este sentido, es importante que el país adopte una mejor logística de distribución, fomentando la adopción de políticas que puedan aumentar la capacidad de almacenamiento estático.  

Con estas medidas, el productor puede vender en un momento más favorable, con mayor control sobre los precios de los productos exportados. La gestión de riesgos también tiene un papel importante, ofreciendo aún más seguridad, según se explica a continuación. 

¿Cómo la gestión de riesgos puede ayudar a los productores? 

Varios factores interfieren en la volatilidad del mercado de commodities. Las incertidumbres debidas al contexto político y económico a nivel local y mundial y el propio almacenamiento pueden afectar la oferta y la demanda. El especialista Marcelo Lacerda advierte sobre una de las principales funciones de la gestión de riesgos con relación al almacenamiento: 

“El productor puede vender el producto y establecer estrategias de derivados que le permitan participar en una eventual alza. Vende su soja en el mercado físico, por ejemplo, y forma una estructura de protección contra el alza a través de derivados. Esta es una solución de gestión de riesgos respecto al tema del almacenamiento”, argumenta. 

 De esta manera, la gestión de riesgos juega un papel fundamental. hEDGEpoint ofrece productos de hedge que les permiten a los productores garantizar un precio mínimo de venta, para que puedan participar en el alza del mercado mediante estructuras de opciones. Además, brindamos valiosos análisis y tecnologías que reúnen el conocimiento de especialistas para la toma de decisiones estratégicas en cada modelo de negocio.  

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