El análisis fundamental y el análisis técnico son importantes para quienes trabajan en el mercado de commodities. Ambos tienen el mismo objetivo: predecir la evolución de los precios para orientar la toma de decisiones.

Sin embargo, la forma en que cada uno lleva a cabo este proceso no es la misma. En este artículo, comprenderás las principales diferencias entre ambas metodologías y su aplicación en la gestión del riesgo de las commodities agrícolas y energéticas.

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Commodities: ¿qué son los análisis fundamentales y cómo funcionan?

Para negociar con cualquier activo en el mercado financiero, es importante saber mucho sobre aspectos concretos del sector y sus consumidores. Cuando hablamos de commodities agrícolas, por ejemplo, es esencial comprender los principales factores que influyen en el equilibrio entre la oferta y la demanda a escala mundial.

Este conocimiento nos permite construir una buena perspectiva sobre el movimiento de los precios de una materia prima a medio y largo plazo. En este sentido, los análisis fundamental tratan de comprender la relación entre la oferta y la demanda en diversos mercados.

Por lo tanto, se caracterizan por ser un medio de examinar el comportamiento del mercado. El objetivo principal de este método es predecir el camino futuro de menor resistencia para los precios de una determinada commodity.

Los movimientos de los precios de los commodities son largos. En otras palabras, se mueven con un menor nivel de volatilidad que la mayoría de los activos financieros. Esto se debe a que tienen estructuras de oferta y demanda más sólidas y bien definidas.

Ante esta situación, el análisis fundamental se fijan precisamente en los aspectos que generan volatilidad:

• Cambios geopolíticos y macroeconómicos.
• Fenómenos climáticos.
• Circunstancias internacionales que podrían afectar a la oferta y la demanda mundiales.
• Estacionalidad regional.
• Políticas financieras.
• Indicadores de consumo.
• Índices de productividad.

Hay que tener en cuenta que los análisis fundamentales no pretenden comprender las fluctuaciones de precios a corto plazo. En la práctica, analizan el valor añadido de los commodities a lo largo del tiempo. Por lo tanto, son adecuados para los operadores que desean posicionarse para obtener beneficios a largo plazo.

¿Y qué son el análisis técnico de commodities?

Con los análisis técnicos, podemos identificar las tendencias de los precios de los activos. De este modo, comprendemos qué fuerza es mayor, es decir, la compradora o la vendedora. Así es más fácil saber si los precios suben o bajan, y con qué intensidad.

En el análisis técnico, se utilizan estadísticas para reconocer patrones específicos y movimientos de precios pasados con el fin de determinar los movimientos de precios futuros. A diferencia del análisis fundamental, el análisis técnico se centra en el corto plazo, que puede oscilar entre un día y un año como máximo. A continuación, explicamos algunos de los principales datos que abarca este método.

1.    Precios

Al observar un gráfico, los patrones identificados indican que el precio de una materia prima se moverá en una dirección determinada. El patrón de doble techo y suelo es uno de los más aplicados, ya que indica una posible inversión en la dirección de la tendencia actual de los precios.

Con este patrón, si el precio sube dos veces al mismo nivel, pero nunca supera  en un periodo determinado, señala una posible caída del precio en los próximos días. Ahora bien, cuando el gráfico forma un dibujo que se asemeja a una cabeza y hombros, se trata de otro patrón y señala un futuro retroceso.

También está el gráfico que forma triángulos al mostrar el movimiento del precio de un activo. Esto es un indicio de que el valor del producto pronto romperá el patrón en la dirección de la tendencia actual.

Gráfico de ejemplo con el patrón superior/inferior analizado.

Fuente: hEDGEpoint HUB

• Lea aquí: Cómo se fijan los precios de los commodities

2.    Tendencias del mercado

Se produce cuando el precio de una mercancía se mueve en una dirección predecible debido a la relación entre los volúmenes de inversión en el activo en cuestión.

En el caso de las tendencias alcistas, por ejemplo, hay fases específicas. Entre ellas se encuentra la fase acumulativa. Se caracteriza por un gráfico con máximos y mínimos crecientes y señales de que los compradores han empezado a acumular activos.

Es un momento de oportunidades, ya que los precios están bajando y el mercado aún no espera que suban. Por lo tanto, hay una mayor demanda de activos. Al momento siguiente, como hay presión de la demanda, el precio empieza a subir.

Tras la acumulación, en la que los precios empezaron a subir debido a la fuerte presión de la demanda, los inversores acumularon activos. A continuación, comenzaron a distribuirlos, estableciendo una tendencia bajista. Este es el momento en que la venta se hace más fuerte. Como resultado, la cantidad ofrecida es mayor que la cantidad demandada. Los máximos y mínimos son entonces cada vez más bajos.

Por último, está la tendencia a la lateralización, que es cuando el precio del papel oscila dentro de una banda bien definida sin subir ni bajar mucho. Tras la fuerte presión sobre la oferta y la caída de los precios, se produce una fase más neutra, caracterizada por la estabilización.

Gráfico con las tres tendencias simultáneas.

Fuente: hEDGEpoint HUB

¿Qué papel desempeñan los análisis fundamentales y técnicoen la gestión del riesgo de las commodities ?

El análisis fundamental es importantes para la gestión del riesgo en el mercado de commodities, ya que analizan el comportamiento de la oferta y la demanda de diversos activos. En consecuencia, proporcionan amplios conocimientos sobre estos factores que influyen en los precios futuros.

Estos conocimientos se comparten a través de informes de inteligencia de mercado, que se elaboran periódicamente. Son esenciales para apoyar la toma de decisiones de productores y compradores a lo largo del ciclo de producción y comercialización.

Por lo tanto, los análisis fundamentales le ofrecen la posibilidad de elegir herramientas de gestión de riesgos muy específicas. Al fin y al cabo, proporcionan información sólida sobre la tendencia prevista de los precios, lo que aumenta considerablemente la eficacia de las operaciones.

El análisis técnico, por su parte, determina los precios futuros de los commodities analizando la historia y el comportamiento gráfico de los precios en el pasado. Para ello, se basan en patrones que se repiten en el mercado.

De este modo, contribuyen a la gestión del riesgo ayudando a los players a detectar el comportamiento de los inversores. En otras palabras, comprenden si es más probable que compren o vendan. Con ello, los participantes pueden ajustar sus posiciones observando las tendencias de los precios, comprando y vendiendo activos rápidamente.

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