La reunión de política monetaria de la Fed del 14 de junio será una de las más importantes de los últimos tiempos. Es probable que marque el final del ajuste monetario más rápido en más de 45 años en los EE. UU., después de 10 aumentos consecutivos, la Fed está lista para una pausa en la próxima reunión del FOMC. Esto allana el camino para un cambio en la dirección de la política monetaria de la Fed. A medida que la inflación se enfría y las probabilidades de una recesión aumentan, la Fed tiene más espacio para comenzar a recortar las tasas este año. Los mercados ahora valoran una probabilidad del 40% de que los recortes de tasas comiencen en noviembre.

Desde el punto de vista monetario y de precios, podríamos decir que estamos entrando en un escenario positivo para las materias primas. A medida que bajan las tasas de interés, los inversionistas y los especuladores generalmente se mueven hacia activos más riesgosos, como las materias primas. Y en comparación con las acciones, las materias primas son baratas en una perspectiva histórica. Pero una recesión está en el horizonte, castigando a las materias primas cíclicas. La mayoría de las materias primas agrícolas y energéticas tienen un componente cíclico en el lado de la demanda, lo que significa que la perspectiva de recesión pesa sobre su precio. Por otro lado, tenemos el escenario perfecto para los metales preciosos, especialmente el oro, que son vistos como activos más seguros en momentos de mayor aversión al riesgo y contracción económica.