La cobertura de divisas es una estrategia financiera fundamental en el mercado internacional, que proporciona protección para las transacciones, los acuerdos comerciales, las importaciones y las exportaciones. Esta herramienta es esencial para mitigar el riesgo en una economía globalizada.

En este contenido, exploraremos qué es la cobertura de divisas, cómo funciona, sus principales aplicaciones y su importancia en la gestión de riesgos. ¡Disfrute de la lectura!

Entender el mercado de divisas

En el comercio internacional, las empresas se enfrentan a constantes fluctuaciones monetarias. Por ejemplo, cuando una empresa brasileña vende un producto a Estados Unidos, el precio de venta se convierte a dólares.

El tipo de cambio, que define cuánto vale un real en dólares (o viceversa), cambia constantemente. En este movimiento influyen varios factores, como los tipos de interés de cada país, la inflación, las expectativas de los inversores y los acontecimientos geopolíticos.

En la práctica, esta volatilidad del tipo de cambio crea un escenario de incertidumbre y oportunidades para las empresas dedicadas al comercio internacional. Por ejemplo, si el dólar se aprecia frente al real, los exportadores brasileños pueden aumentar sus ventas a Estados Unidos porque sus productos se vuelven más competitivos.

Sin embargo, cuando convierten los dólares en reales, reciben menos dinero del que esperaban en un principio. Además, las empresas brasileñas que importan productos de Estados Unidos tendrán que pagar más, lo que reducirá sus márgenes de beneficio. “En 2024, por ejemplo, el real se depreció casi un 18%. Se trata de una fluctuación elevada que presiona sobre los costes de las empresas brasileñas.

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El papel de la cobertura de divisas en el mercado

Estas empresas utilizan la cobertura de divisas para controlar el impacto de las fluctuaciones de precios en su negocio. El objetivo de esta herramienta es reducir los riesgos financieros asociados a la volatilidad de los tipos de cambio.

Los productos de cobertura de divisas se utilizan para fijar un tipo de cambio fijo para una fecha futura determinada. De ese modo, aunque cambie el poder adquisitivo de la divisa utilizada en la transacción, la empresa puede garantizar la estabilidad de sus costes o ingresos.

Es frecuente confundir cobertura con especulación, pero son conceptos opuestos. La cobertura de divisas es una herramienta esencial de gestión del riesgo en las operaciones internacionales. Al eliminar la incertidumbre de los tipos de cambio futuros, las empresas pueden centrarse en su actividad principal, lo que permite una mejor planificación y reduce el impacto de las fluctuaciones monetarias.

¿Cómo se aplican las estrategias de cobertura de divisas?

La cobertura de divisas puede aplicarse de varias formas, pero hay cuatro productos que son los más habituales en este mercado:

Contratos a plazo

Se trata de un instrumento de cobertura que utiliza un contrato personalizado para comprar o vender una mercancía. Ambas partes acuerdan un tipo de cambio que se utilizará en el momento del pago. Normalmente, el contrato a plazo se negocia en dólares en el mercado extrabursátil (OTC). El objetivo es eliminar la incertidumbre de las fluctuaciones de los tipos de cambio y aumentar la previsibilidad de las cantidades recibidas.

Contratos de futuros

Acuerdo entre un comprador y un vendedor para determinar el valor de una divisa en una fecha futura. A diferencia de los contratos a plazo, los contratos de futuros se negocian en las bolsas en función de las expectativas de apreciación o depreciación de la divisa. En estos contratos, los márgenes de cambio se ajustan en función de las fluctuaciones de los tipos de cambio.

Opciones de divisas

Las opciones sobre divisas se diferencian de otros productos financieros en que permiten la compra o venta de un bien a un tipo de cambio predeterminado sin ninguna obligación de seguir ese tipo. Esto proporciona una mayor flexibilidad al comprador, que puede elegir el tipo de cambio vigente en el momento del pago si le resulta más ventajoso. Sin embargo, para obtener esta flexibilidad, el comprador debe pagar una prima al vendedor.

Swaps de divisas

Se trata de acuerdos financieros en los que dos partes intercambian flujos de tesorería denominados en divisas diferentes. Estos instrumentos de mercado se utilizan para proteger a las empresas contra la volatilidad de los tipos de cambio y las fluctuaciones de los tipos de interés.

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• Contratos de futuros: Cómo funcionan en el mercado de cereales y oleaginosas

Comprender las etapas de la cobertura de cambio

La cobertura de cambio requiere 3 etapas para desarrollarse con seguridad. Siguiendo estos pasos, una empresa expuesta a los tipos de cambio encontrará las herramientas necesarias para protegerse de la volatilidad del mercado. Véase a continuación:

Paso 1: Identificar el riesgo

El primer paso es comprender los riesgos de mercado a los que está expuesta la empresa. Esto puede estar relacionado con las fluctuaciones del dólar, el precio del real brasileño o las fluctuaciones de la moneda del país en el que opera.

En la volatilidad de los mercados influyen varios factores. En Brasil, la agricultura desempeña un papel importante. Los fenómenos meteorológicos extremos, como sequías o lluvias torrenciales, pueden afectar a la producción agrícola, lo que a su vez repercute en la economía y el tipo de cambio.

Además, las políticas económicas del gobierno, las decisiones del banco central y el escenario político internacional también contribuyen a la inestabilidad del mercado. El seguimiento de estos factores permite predecir las tendencias del mercado financiero.

Paso 2: Medir el riesgo

En un entorno económico volátil, la gestión del riesgo adquiere aún más importancia. Es esencial comprender el potencial de pérdidas financieras de cualquier empresa. Analizando los datos, podemos identificar los puntos vulnerables y cuantificar la probabilidad de que se produzcan acontecimientos adversos.

Este análisis proactivo permite a las empresas prepararse para afrontar retos inesperados y tomar decisiones más estratégicas que se ajusten a sus objetivos a largo plazo.

Paso 3: Gestión del riesgo

El control del riesgo financiero requiere un planteamiento dinámico y adaptable. Un conocimiento profundo de las herramientas de cobertura es esencial para una gestión eficaz del riesgo, porque cada empresa tiene características y necesidades únicas que requieren una estrategia personalizada.

Dominando las distintas opciones disponibles, es posible identificar la combinación ideal de herramientas para proteger a la empresa contra los riesgos específicos a los que está expuesta. De este modo, la gestión de riesgos se convierte en un proceso más preciso y eficaz.

Es en este pilar donde Hedgepoint es experto y puede ayudar al cliente a entender este mercado de divisas

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