El café es uno de los commodities más comercializados en el mundo. Consumido de diferentes maneras, forma parte de la vida cotidiana de gran parte de la población mundial, hay una fecha para celebrarlo: el 14 de abril es el Día Mundial del Café.

Su historia no tiene registros exactos del verdadero origen, pero muchos creen que es de Etiopía, de mediados del siglo IX. Cuenta la leyenda que un pastor local notó que sus cabras se ponían más activas y alegres al comer los pequeños frutos rojizos. Entonces empezó a hacer infusiones, ya que también quería absorber la estimulante esencia.

Otras versiones cuentan que un monje se asustó por el poder del grano y lo tiró al fuego. Cuando sintió el aroma que desprendía el café en el fuego, decidió darle otra oportunidad y preparó una bebida.

Independiente del origen, Arabia Saudita es responsable de difundir el café en todo el mundo, ya que el grano adquirió gran importancia económica para el país. Así llegó a Europa y después a Brasil, que hasta hoy es el mayor productor mundial, seguido de Vietnam, Colombia, Indonesia y Etiopía, que todavía juega un papel importante en la producción.

Por ser tan venerado, el mercado del café también tiene sus peculiaridades. Su consumo sigue las tendencias globales de comportamiento. Sin embargo, su relevancia en la economía también es notable.

Actualmente, hay dos tipos principales de café que se negocian en las bolsas de referencia. El Arábica, en Nueva York, y el Robusta, en Londres. Si se considera el agregado de los dos, tenemos una producción promedio mundial de 175 millones de sacos de 60 kg. La producción promedio de Robusta es de 79 millones de sacos y la de Arábica de 96 millones.

Para entender mejor este mercado, necesitamos saber cómo se consolidó.

Mercado del café: olas y tendencias para el futuro

Durante mucho tiempo, el café lo producían unos pocos productores en todo el mundo, que tenían este poder sobre el grano y lo negociaban con algunos exportadores, cobrando el precio que querían y obteniendo altas ganancias. No obstante, con el aumento de la demanda, los ofertantes también empezaron a buscar nuevas prácticas de mercado.

Incluso hasta ahora, el café difiere un poco de otros commodities, ya que el precio no depende solo de la oferta y la demanda, sino que cada productor puede agregar valor al grano a través de su método de producción, ubicación, cosecha y, posterior tostado, estrategia de mercado y otros.

Además, hoy en día existen varios pequeños productores, cooperativas, agricultura familiar y otros modelos de negocio. Pero para entender cómo llegamos a este punto, es necesario observar la evolución a lo largo de los años y comprender las olas del café.

1ª ola: en la década de 1960, el consumo comenzó a elevarse. En este período, la característica principal es el patrón de producción industrial. El café es visto como un producto de la industria, y no como proveniente de la hacienda. Su sabor es amargo, la bebida es muy oscura y se le añaden sabores artificiales. Se comercializa en grandes cantidades en los mercados de comestibles generales.

2ª ola: alrededor de los años 70, la forma de consumo empieza a cambiar. Starbucks es un buen representante de ese momento, en el que lo más importante es la experiencia. Así surgen los expresos, lattes y otras recetas, pero la calidad sigue siendo limitada. El foco está en los sabores, aunque sean artificiales.

3ª ola: la década de 2000 marca otro cambio en el mercado, caracterizado por cafés de torrefacción más suave, con sabores y perfiles muy específicos y en los que el origen se convierte en el punto principal para el consumidor. La cadena de producción se hace más transparente y tanto la calidad como la sustentabilidad (ya sea ambiental, social o económica) es importante para los productores, tostadores y consumidores.

¿Y el futuro? Nuestra analista de Inteligencia de Mercado, Natalia Gandoplhi, dice que en el mercado especializado ya se considera que estamos entrando en la cuarta ola. “La gente quiere consumir cafés especiales, están más preocupados por la calidad y las especificidades. Se está convirtiendo en un tema del conjunto, en lugar de centrarse en una u otra característica”, afirma Natalia.

No obstante, el café tradicional nunca va a desaparecer, pero es importante observar las tendencias de consumo para entender las fuerzas del mercado en un futuro cercano. “Aunque haya un crecimiento en este nicho de mercado, la característica del commodity del café tradicional se mantendrá”, asegura Natalia Gandolphi, Analista de Inteligencia de Mercado de hEDGEpoint.

Producción de café: cómo funciona y qué influye en una buena cosecha

El café pasa por muchas etapas hasta llegar a la mesa del consumidor. Entre éstas, podemos mencionar, a grandes rasgos:

• Negociación de insumos
• Sembrado & Cultivo
• Negociación de precios
• Cosecha
• Exportación
• Secado y Beneficio
• Clasificación
• Torrefacción, Blend y Molienda
• Negociación
• Envasado
• Transporte
• Venta al por menor

Por consiguiente, es posible observar por cuántos procesos y negociaciones pasa el café y cuánto afecta y es afectado por la economía. Brasil, por ejemplo, que es el mayor productor del grano y también el segundo mayor consumidor, juega un papel fundamental en esta ecuación. Cuando ocurre algo en la oferta brasileña, hay un gran impacto en el equilibrio global, ya que el país representa, en promedio, un tercio de la oferta mundial de café.

La Analista de Inteligencia de Mercado de hEDGEpoint, Natalia Gandolphi, nos cuenta que un ejemplo de cómo pueden afectar las dinámicas de la oferta y la demanda viene exactamente de Brasil, relacionado con el factor climático. “En abril de 2020, se alertó sobre la posibilidad de incidencia del fenómeno de La Niña que, en Brasil, podría afectar el régimen de lluvias y traer temperaturas por debajo del promedio del país. De hecho, en 2020 hubo problemas con las lluvias y en 2021, heladas.”

En el café, al ser un cultivo perenne, lo que ocurre durante el desarrollo vegetativo también afecta la producción del año siguiente. “Con el calendario brasileño del Arábica que comienza con la cosecha alrededor de mayo, seguida de la floración en septiembre y octubre, y la fructificación y posterior maduración entre noviembre y mediados de abril, tenemos períodos en los que las lluvias son sumamente necesarias”, añade Natalia.

En el último trimestre de 2020, durante la floración del ciclo 21/22, tuvimos precipitaciones por debajo del promedio, lo que generó una fuerte caída debido al bienal negativo del Arábica. En el invierno de 2021 tuvimos heladas, que afectaron el desarrollo vegetativo de la cosecha 22/23. “Fueron dos años afectados por La Niña, que observamos con anticipación, en abril de 2020”, dice Natalia sobre el informe antes elaborado por hEDGEpoint.

Debido al cuidado necesario de los cultivos para la recuperación tras dos años de eventos climáticos adversos, además de los impactos residuales que quedaron de estos mismos eventos, la producción de 23/24 también se vio afectada negativamente.

Por lo tanto, con la primera caída de la cosecha de 21/22, los precios del Arábica en Nueva York pasaron de un promedio de 110 centavos por libra en abril de 2020 a 150 en mayo de 2021, al principio de la cosecha de 21/22. Con la helada, los precios volvieron a subir, llegando a un promedio de 250 centavos por libra, en febrero de 2022.

En el último trimestre de 2022, Brasil registró excelentes floraciones para la temporada de 23/24, lo que hizo bajar los precios hasta el rango de los 150 centavos por libra. Sin embargo, con el impacto residual de los problemas climáticos, la floración no alcanzó el ideal y los precios reaccionaron en consecuencia, volviendo a los niveles de 170 centavos.

Es decir, observando los últimos años podemos entender completamente el mercado del café hoy en día, y lo hacemos mediante un análisis fundamentalista, teniendo en cuenta los factores que afectan directamente la oferta y la demanda.

“El mercado del café se ve directamente afectado por todos los movimientos que ocurren a nivel mundial, como el tema del cambio climático o la actual crisis bancaria. Además, los últimos años en los que tuvimos problemas de productividad cambió la dinámica de los precios y spread. La expectativa para los próximos años es positiva, pero hay que estar atento a lo que pasa para protegerse”, afirma Edelcio Samorano, Head de Desk en hEDGEpoint Global Markets.

¿Cuál es la importancia de la gestión de riesgos en el mercado del café?

Todos los commodities están sujetos a riesgos que hacen que su gestión sea importante. Desde la , que pueden comprometer o ayudar al éxito de las cosechas, hasta los tipos de cambio, eventos mundiales que afectan las políticas y los cambios en el mercado, entre otros.

“Por ser uno de los commodities más del mundo, este mercado atrae mucho dinero, especuladores, inversionistas y con ello aumenta la volatilidad. Por lo tanto, es importante contar con una protección contra los golpes del mercado. Todos los participantes deben contar con hedge, si no del producto, sí del tipo de cambio”, dice Edelcio.

Con tantas fuentes de inestabilidad, este mercado hace que sea imprescindible contar con un socio que ofrezca productos especializados en gestión de riesgos. hEDGEpoint es especialista en coberturas, combinando conocimiento con tecnologías para ofrecer siempre la mejor experiencia en operaciones de futuros.

Nuestro equipo cuenta con un alto nivel de experiencia y entendimiento de las características propias de cada commodity, como el café. Esto nos permite ofrecer un trabajo personalizado para cada negocio, independiente de en qué etapa de la cadena se encuentre.

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