Mercado de divisas: Un guía para las inversiones globales

El mercado de divisas, también conocido como FOREX (foreign exchange), es un sistema mundial de negociación de divisas. Su red de centros financieros está abierta las 24 horas del día y sólo cierra los fines de semana.

En la práctica, el mercado de divisas utiliza monedas nacionales, como el real brasileño o el dólar estadounidense, para convertir el valor de las transacciones internacionales. Por ejemplo, al importar y exportar bienes, los productos se negocian en distintas monedas y el sistema cambiario fija el valor de cambio entre cada una de ellas.

En este artículo, entenderemos cómo funciona este mercado, sus operaciones más comunes y el papel de las divisas en la economía mundial. Siga leyendo.

¿Cómo funcionan las divisas en el mercado Forex?
Para entender el mercado de divisas, también hay que saber cómo funcionan las cotizaciones. En el mundo, las divisas tienen valores específicos entre sí. Esto significa que cada una tiene un poder adquisitivo diferente, dependiendo de los fundamentos económicos de su país. Los tipos de interés, la inflación, los acontecimientos políticos y la oferta y la demanda son algunos de los factores que determinan el precio de una divisa.

Para cotizar una divisa en el mercado, siempre hay que comparar su valor con el de otra divisa. Por ejemplo, un agricultor estadounidense que necesita recibir dólares puede necesitar saber cuánto debe cobrar a un importador brasileño que tiene reales. En este caso, el tipo de cambio determina cuántas unidades de reales se pagarán por una unidad de dólares.

El 16 de julio de 2024, el Banco Central de Brasil (BCB) publicó que el valor de esta transacción, según la tasa PTAX, sería de 5,4268 reales al tipo comprador por cada dólar, y de 5,4274 reales al tipo vendedor. La diferencia de precio entre una moneda y otra se conoce como tipo de cambio.

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El ejemplo anterior muestra un tipo de cambio flotante, que cambia en función de la oferta y la demanda de la moneda, la inflación, los tipos de interés, así como los fundamentos económicos del país. Sin embargo, en la política económica de cada país, cada banco central puede adoptar otros regímenes cambiarios como: fijo, controlado y múltiple.

La primera está controlada por el banco central, que establece un valor fijo para una moneda con el fin de mantener su estabilidad económica. El segundo permite que el valor de una moneda fluctúe dentro de un rango determinado. Los límites de esta horquilla también están controlados por el banco central. Por último, los tipos múltiples se utilizan en las transacciones comerciales para facilitar el control de los fondos.

Entender qué es la política de tipos de cambio
En un mercado con precios fluctuantes, existen instrumentos gubernamentales o bancarios que tratan de controlar el valor de la moneda de un país en relación con las divisas extranjeras. Estas medidas se toman para estabilizar la economía nacional, ya que la devaluación de su moneda puede causar pérdidas comerciales, así como repercusiones sociales y económicas.

La política cambiaria afecta a la inflación de la moneda de un país, así como a los precios de importación y exportación. Además, modifica la economía nacional, su competitividad en el mercado y su estabilidad financiera. Por lo general, la política cambiaria se aplica mediante el control de los flujos de capital, exenciones fiscales, medidas monetarias y otras medidas.

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Mercado de divisas: principales actores y operaciones más habituales
En el mercado de divisas influyen diversas instituciones y entidades. Los bancos centrales y los bancos comerciales son los más importantes, ya que pueden influir en los tipos de cambio, crear políticas monetarias o intervenir directamente. En el sitio web del BCB también puedes ver los bancos autorizados a operar en el mercado de divisas.

Además de ellos, hay otros actores que desempeñan un papel fundamental en el sistema de divisas. Veámoslos todos y entendamos cuáles son sus operaciones más comunes. Estos actores forman parte de dos estructuras en el mercado de divisas. La primaria se refiere a las transacciones realizadas por turistas, importadores y exportadores. El mercado secundario se refiere a las transacciones entre bancos.

Véase más abajo:

Corredores de divisas
• Empresas encargadas de organizar las transacciones entre los clientes y los bancos. A ellas pueden recurrir las personas que viajan al extranjero y necesitan cambiar su moneda local por la del país de destino. Sus actividades pueden afectar a la oferta y la demanda del mercado.

Bancos internacionales
• Instituciones que gestionan transferencias personales transfronterizas. Generalmente envían y reciben dinero del extranjero para pagar servicios y productos a escala internacional.

Importadores y exportadores

• Los importadores y exportadores realizan transacciones comerciales con otras naciones para comprar y vender bienes entre ellos. Son instituciones que utilizan ampliamente el sistema de divisas en sus relaciones y acuerdos internacionales.
• Los productos (como las materias primas agrícolas) se comercian de este modo para abastecer a la población mundial, lo que pone de relieve la importancia de las operaciones de cambio en la economía global.

Empresas de cobertura
• Instituciones que se dedican a la cobertura de divisas: protección contra los riesgos financieros que pueden producirse en el mercado de divisas. Esto puede hacerse con contratos de futuros, contratos a plazo y otros. El objetivo es controlar las pérdidas que las fluctuaciones del precio de una divisa pueden ocasionar a los agentes.

Inversores
• Los inversores son los principales influyentes en el mercado de divisas, ya que invierten directamente en divisas, especulan con su revalorización y negocian con los bancos. Suelen tener una cartera diversificada y utilizan aplicaciones como los fondos cotizados y los contratos de futuros.

Niveles del mercado de divisas
Los participantes mencionados anteriormente operan en diferentes niveles del mercado Forex. Comprenda a cada uno de ellos:

Mercado al contado
• El nivel más básico, cuyo objetivo es el cambio rápido de divisas al tipo de cambio vigente. Es el más utilizado por particulares que realizan pagos inmediatos o cambian divisas para su uso en turismo.

Mercado a plazo
• Un nivel más complejo del mercado que permite operar con divisas. Se pueden establecer acuerdos preliminares con una fecha futura para reducir la diferencia de cambio entre divisas y gestionar posibles riesgos financieros (cobertura). Utilizado principalmente por los mayores participantes en el mercado, como importadores y exportadores.

Mercado de derivados
• Muy utilizado por las empresas de cobertura que utilizan productos derivados para negociar valores, como contratos de futuros, opciones, etc. Se trata de herramientas más avanzadas que pueden ofrecer tipos de cambio aún mejores.

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Datos sobre los movimientos del mercado

Ahora que ya conoce la estructura del sistema de divisas, veamos cómo se mueve este mercado en todo el mundo. Según el Banco de Pagos Internacionales (BPI), los principales centros financieros que operan en este sector son:

Londres (LD4);
Nueva York (NY4);
Tokio (TY3);
Singapur (SG1).

Según la institución, la actividad comercial en el mercado de divisas tiende a alcanzar su punto álgido cuando coinciden las horas de negociación en Londres y Nueva York. Esto ocurre a última hora de la tarde en Nueva York y a primera hora de la mañana en Asia. Durante su funcionamiento, los centros financieros negocian más de 50 divisas, y el dólar estadounidense se considera la moneda vehicular. El dólar representa casi el 90% de todas las transacciones mundiales de divisas, con el euro (EUR) y el yen japonés (JPY) en un distante segundo y tercer lugar.

Según la última Encuesta Trienal del Banco Central sobre la Actividad en los Mercados de Divisas y Derivados, el volumen medio diario de negociación en el mercado al contado lleva muchos años aumentando. Véase el cuadro siguiente, calculado en billones de dólares estadounidenses:

Fuente: BPI

Los datos muestran que la negociación en el mercado al contado se concentra en grandes centros financieros como Londres, que acaparó el 38% de las transacciones en 2022. El nuevo Trienal se publicará 3 años después del anterior, pero aún se espera la influencia de estos grandes actores en los próximos estudios.

¿Cuál es el papel de la cobertura en este contexto?
Como hemos visto en este artículo, los precios de las divisas siguen fluctuando. Diversos factores son responsables de esta fluctuación y es una característica inherente a este mercado.

Es esencial que los operadores se protejan de la volatilidad de los precios utilizando instrumentos de cobertura para gestionar el riesgo. Hedgepoint ofrece instrumentos de cobertura combinados con análisis de datos y conocimientos para todos los que participan en este mercado.

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