El Outlook 2025 de Hedgepoint sobre los mercados del maíz y el trigo se presentó en febrero. Se trata del último informe sobre diversas materias primas agrícolas que el equipo de expertos elabora cada año. En este artículo encontrará las principales conclusiones del informe, a partir de datos sobre la oferta, la demanda, la macroeconomía y otras variables.

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Visión general de la macroeconomía  

La economía mundial influye mucho en los precios de las materias primas agrícolas. Al principio de las Perspectivas, el equipo de Hedgepoint abordó las principales informaciones que podrían influir en el mercado. Véase a continuación: 

1. El FMI (Fondo Monetario Internacional) prevé una caída de la inflación mundial del 4,2% al 3,5% en 2025. La institución indica que las economías avanzadas se acercan a sus objetivos más rápidamente que países emergentes como Brasil, India y China. 
2. La persistencia de la inflación del dólar estadounidense sigue siendo un factor relevante. Tras la toma de posesión de Trump, la divisa se debilitó debido a los retrasos en la aplicación de aranceles y otras medidas.  
3. En Brasil, el real terminó 2024 devaluado, favoreciendo las exportaciones. La tasa Selic ha subido, lo que podría atraer capitales extranjeros, pero las incertidumbres fiscales siguen limitando la apreciación de la moneda brasileña. 
4. La guerra entre Rusia y Ucrania sigue afectando a la economía mundial. Los yacimientos minerales se están convirtiendo en la clave de las negociaciones de paz: Ucrania y Rusia negocian con Estados Unidos los terrenos disponibles 
5. La Niña está actualmente activa, pero se espera que pase a ser neutra en mayo de 2025 (66% de probabilidades), lo que reducirá el impacto sobre los cultivos agrícolas.  

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Perspectivas del mercado del maíz 

El equipo de Hedgepoint ha recopilado datos exhaustivos sobre el mercado mundial del maíz. Actualmente, algunos de los principales países productores se encuentran en fase de siembra y/o cosecha. Eche un vistazo a los datos del USDA (Departamento de Agricultura de Estados Unidos) sobre la oferta y la demanda en los principales países. A continuación, siga las perspectivas de cada país publicadas en la perspectiva: 

Fuente: USDA

●     China 

En China, se espera que la producción de maíz alcance niveles récord. Esto debería reducir su necesidad de importaciones en 2025. Los datos del informe Hedgepoint indican que para 2024/2025 se prevé una producción de 294,9 millones de toneladas (Mt), así como un rendimiento de 6,59 toneladas por hectárea (T/ha).

●     Estados Unidos 

A pesar de la producción récord de China, Estados Unidos sigue siendo el mayor país productor del mundo, incluso con un descenso de la producción en 2024/25. El último informe del USDA estimó la producción estadounidense en 377,6 millones de toneladas – por debajo de la cosecha anterior de 389,7 Mt.  

Incluso con una menor producción, la demanda en Estados Unidos sigue siendo fuerte. Se espera que las exportaciones de maíz crezcan en 2024/25. El ritmo de las exportaciones se mantiene por encima de la media de los últimos cinco años y podría superar los 60 millones de toneladas.  

●     Brasil 

Los expertos indican que la producción brasileña de maíz tiene potencial para crecer y alcanzar los 126 millones de toneladas. El aumento de la superficie de la segunda cosecha debería permitir una cosecha mayor, pero el clima presenta desafíos. La actual campaña debería tener mejores resultados que la anterior, pero aún por debajo de los niveles récord: 

Esta producción debería impulsar las exportaciones, aunque también aumentará la competencia con el maíz argentino y estadounidense. Además, el consumo de maíz para etanol en Brasil sigue creciendo rápidamente, reforzando la demanda interna. 

El equipo señala también que la mejora de los precios del maíz brasileño anima a los productores. El clima menos húmedo y el avance de la cosecha de soja favorecen la siembra de la segunda cosecha – que avanza a buen ritmo en Brasil.

●     Argentina 

La desfavorable climatología argentina sigue afectando a la cosecha de maíz del país. El USDA redujo la producción en su informe de febrero y podrían producirse nuevos recortes si el tiempo no mejora.  

Con una cosecha inferior al potencial, los expertos se muestran preocupados por las exportaciones argentinas. Las menores retenciones pueden animar las ventas, pero la menor oferta sigue siendo un factor decisivo.  

●     Ucrania 

La guerra con Rusia ha provocado una fuerte reducción de la cosecha de maíz en Ucrania. Además, los problemas meteorológicos han afectado a la producción en 2024/2025.  

El informe de Hedgepoint plantea otra cuestión sobre las exportaciones ucranianas: es probable que vuelvan a caer debido a la menor producción y a la guerra, beneficiando al maíz estadounidense.  

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Perspectivas del mercado del trigo 

En el caso del trigo, las fases de cosecha y siembra comienzan en mayo en los principales países productores mundiales. El equipo de Hedgepoint ha recopilado datos sobre la oferta y la demanda en el mundo actual. Véase más abajo: 

Fuente: USDA 

La guerra entre Rusia y Ucrania sigue afectando a la producción y exportación de trigo. Con la pérdida del puerto de Nikolayev, que representaba la mitad de la capacidad de exportación de Ucrania, el país depende de puertos más pequeños. En cuanto a la producción y el rendimiento del país, las estimaciones son como las del año pasado: 

En Rusia, las fuertes heladas amenazan la cosecha de trigo de invierno, que representa el 72% de la producción total del país. Sin embargo, las exportaciones siguen a buen ritmo, alcanzando los volúmenes más altos de los últimos 10 años.  

Tendencias del mercado: análisis de expertos 

Al final del informe, los expertos de Hedgepoint indicaron las tendencias para los mercados de futuros de trigo y maíz. Véanse los principales puntos citados para los fondos CBOT y MATIF: 

• Los fondos que antes adoptaban una postura bajista sobre el maíz apuestan ahora por un mercado alcista que se traduce en una posición larga.  
• En el mercado del trigo SRW (Soft Red Winter), los niveles actuales de ventas al descubierto están por debajo de los mínimos de los últimos 5 años. 
• Para el trigo HRW (Hard Red Winter), los fondos tienen una posición corta similar a la de 2024. 

Consulta todas las perspectivas de Hedgepoint HUB 

Además de estos datos, puede consultar las perspectivas completas del maíz y el trigo para 2025. Todo lo que tienes que hacer es registrarte en el HUB de Hedgepoint e iniciar sesión. Aproveche y suscríbase a la plataforma para realizar cursos sobre cobertura, seguir informes completos, llamadas al mercado, análisis y mucho más.  

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