Estratégias de gestão de risco para se proteger das incertezas do mercado de açúcar

O Brasil é líder mundial na produção e exportação de açúcar. Quase todo o país conta com produção de cana-de-açúcar e os números da safra 22/23 deve subir ainda mais em 2023. Mas para se proteger contra as volatilidades do mercado e obter bons resultados, contar com uma boa estratégia de gestão de risco pode ser a solução.

Nos estados de Minas Gerais, Goiás, Mato Grosso do Sul, Paraná e São Paulo, a produção de cana-de-açúcar tem grande importância econômica. Apenas São Paulo foi responsável por mais de 40 bilhões de reais, em 2021 (IBGE). Cinco vezes mais do que o segundo estado do ranking, Minas Gerais.

Mas olhar só para o valor gerado, não necessariamente significa bons negócios. Na prática, o produtor precisa que o valor total da comercialização da commodity seja mais alto do que o investido naquela safra.

Para que os retornos sejam positivos, é preciso ter um cenário altista pela frente. Ou seja, perspectivas de que as cotações continuem se valorizando em um horizonte de tempo. E isso depende do valor do dólar e da oferta e demanda da commodity.

É por isso que utilizar estratégias de hedge podem ser a solução para se proteger e conseguir melhores resultados. Com a utilização de contratos futuros ou do mercado de opções, pode-se fixar um preço mínimo de negociação de preço e participar da alta do mercado.

Quem deseja usar esse tipo de estratégia no mercado de açúcar, tem dois caminhos: ou estudar muito o assunto ou contar com um parceiro que tenha especialistas no mercado de açúcar e financeiro ao mesmo tempo.

Perspectivas do mercado de açúcar em 2023, por especialistas

Para olhar para o futuro, precisamos construir uma linha do tempo recente. A quebra de safra brasileira em 2021 gerou escassez no mercado, principalmente quanto a qualidade de açúcar bruto, dando sustentação aos seus preços em meio a uma perspectiva de déficit para a safra 2021/2022 (out-set). Assim, o contrato nº 11 mantém-se acima da paridade de exportação indiana durante todo o ano de 2022, em aproximadamente 18.8c$/lb.

Esse nível de preços foi responsável por incentivar que os produtores asiáticos alterassem sua proporção de produção entre qualidades em favor do açúcar bruto. Essa tendência transferiu grande parte da escassez para o mercado de açúcar branco incentivando seus preços a atingirem patamares não vistos em mais de 5 anos.

Assim, de uma forma geral, o mercado de açúcar encontrou suporte no aperto do mercado físico. Com a Guerra na Ucrânia o preço do gás subiu, elevando o preço do refino na Europa – adicionando ainda mais suporte aos preços do adoçante.

No mercado do etanol, as principais mudanças vieram das alterações na tributação, que levou o etanol hidratado a perder competitividade tanto na bomba quanto contra o açúcar, resultando em mix maior que o esperado.

O clima também contribuiu para uma alta nos preços do açúcar no segundo semestre de 2022. Tanto as secas quanto as chuvas prejudicaram produtores de todo o mundo, principalmente do hemisfério norte.

Para 2023, o clima tem se mostrado positivo para o desenvolvimento da próxima safra brasileira,  amenizando os efeitos de uma deterioração das safras do Hemisfério Norte e contribuindo para um pequeno superávit em 2022/2023 (Out-Set).

Mas o mercado de açúcar também é bastante afetado por fatores externos ao seu próprio mercado, como pela conjuntura macroeconômica e o complexo de energia, não podendo ignorar seus movimentos.

Estratégias de hedge para ajudar os resultados financeiros

O mercado do açúcar, assim como outras commodities, é muito volátil. As incertezas existentes devido ao cenário político e econômico, nacional e mundial, mudam constantemente, influenciando a oferta e demanda por açúcar e derivados.

No etanol, as políticas para combustíveis exercem influência. Para produtores, o clima é extremamente importante e, apesar de poder ser previsto, não é evitável. Assim, é muito fácil entrar em más negociações e acabar obtendo prejuízos de todo o trabalho dedicado a uma safra.

Diante das incertezas do mercado, é importante buscar uma estratégia de hedge que a proteção, em qualquer que seja a etapa da cadeia. O que a hEDGEpoint oferece são produtos flexíveis para participar na alta dos preços, caso existam indícios de que o mercado vai subir. É possível garantir um preço mínimo de venda e participar da alta do mercado através de estruturas de opções, por exemplo, produto que a hEDGEpoint oferece.

hEDGEpoint Academy oferece cursos focados no mercado de açúcar

A hEDGEpoint Academy é o braço de educação da hEDGEpoint. São cursos que vão do nível iniciante ao avançado e foram construídos pelos especialistas da empresa. Além de módulos focados nos fundamentos e conceitos de hedge, existem os específicos para algumas commodities.

O mercado de açúcar, tão importante para a economia brasileira, já possui uma estrutura de cursos em três níveis: Iniciante, Intermediário e Avançado. Neles, são oferecidas técnicas para analisar o mercado com embasamento, além de ferramentas utilizadas para gerenciar riscos.

Os cursos são 100% online e podem ser acessados via celular, tablet ou computador, de qualquer lugar, afinal o objetivo é democratizar o acesso ao conhecimento sobre hedge.

Há, ainda, uma opção para empresas, que são pacotes personalizados, montados especialmente com as abordagens que interessam ao grupo de pessoas que receberá as aulas.

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