O algodão é uma das culturas mais importantes do mundo, principalmente para a indústria da moda, produção de roupas e outros bens manufaturados. Por sua adaptabilidade, ele pode ser cultivado em diversas regiões, sendo responsável por uma grande quantidade de empregos em todo o mundo.

A produção da commodity é um sistema complexo que envolve muitos estágios, desde o plantio até a colheita e processamento do produto final. Esse método gera empregos em todas as etapas, desde os agricultores até os fabricantes de roupas.

O algodão é cultivado em mais de 100 países em todo o mundo e é uma cultura de exportação em muitos deles. Com uma produção global anual superior a 25 milhões de toneladas, em média, o mercado de algodão gera milhões de dólares em receita anualmente, o que mostra a sua importância para o mercado financeiro global.

Nesse post, falaremos um pouco mais sobre o cenário atual do mercado de algodão e suas perspectivas para o futuro.

Como funciona o mercado de algodão?

O principal diferencial do algodão em relação a outras commodities agrícolas é não ser um alimento. Enquanto os grãos, açúcar, café e outros cultivados na terra são utilizados majoritariamente na indústria alimentícia, o algodão tem como principal destino a indústria têxtil e farmacêutica.

O algodão é considerado uma soft commodity junto com café, açúcar, cacau e FCOJ, mas ao contrário das outras soft commodities, é uma cultura em linha. Na maioria das áreas onde ele é cultivado, compete anualmente por área com milho, trigo, soja e outros.

A semente do algodão pode ser consumida por alguns animais como proteína e transformada em óleo usado para fritar alimentos. O caroço da planta é o subproduto do processo de descaroçamento, no qual o fiapo/fibra é separado do caroço.

O principal produto desse processo, no entanto, é o fiapo, que é consumido na indústria global de fiação. Depois que o algodão é transformado em fio, ele é tricotado ou vira tecido. Da indústria têxtil, saem cortados e costurados em roupas ou peças têxteis para o lar (lençóis, fronhas, cortinas, material para sofás e etc).

Assim, o algodão é um produto agrícola que é utilizado industrialmente. Dentro da cadeia têxtil global, ele compete principalmente com fibras artificiais, como poliéster ou náilon.

Quais os principais países envolvidos no mercado de algodão?

Os principais players mundiais de algodão são a China, a Índia, os Estados Unidos e o Brasil. Os Estados Unidos desempenham um papel muito significativo no mercado global de algodão, pois abrigam o contrato futuro de referência,  conhecido como ICE #2.

Ao contrário de algumas outras soft commodities, como café e açúcar, o contrato ICE #2 é apenas um contrato de entrega de algodão nos EUA. Isso significa que a convergência do contrato ICE #2 é o preço dos EUA. A China e a Índia também adotaram esse formato de contratos futuros, mas são utilizados apenas localmente.

Tanto a China quanto a Índia são grandes produtores e consumidores de algodão cru. Enquanto outros países produzem algodão, mas possuem indústrias têxteis que consomem parte ou toda a sua produção local e acabam ficando a parte do mercado global.

Já como exportadores, podemos destacar o Brasil e Estados Unidos, que também são consumidores. Outros, são quase exclusivamente exportadores:  são eles Austrália, Grécia, Espanha, Argentina e Paraguai.

Além disso, existem vários condados na África Ocidental que produzem e exportam algodão. Eles são referidos como WAF e incluem Benin, Burkina Faso, Camarões, República Centro-Africana, Chade, Costa do Marfim, Mali, Níger, Senegal e Togo.

Qual o cenário atual do mercado de algodão?

Após um ano muito volátil para o mercado de algodão, em 2022, os preços recentemente estão bastante fracos. O mercado está parado desde o final de outubro de 2022. No entanto, com um balanço comercial muito apertado nos EUA, o potencial para outro movimento de alta é real. Recentemente, na metade do ano comercial de 22/23, os suprimentos dos Estados Unidos estavam cerca de 90% comprometidos.

Para além dos números, é importante atentar que este mercado precisa estar atento a novas práticas sustentáveis e aos produtos sintéticos que surgem para suprir a demanda e buscando alternativas para preservar o meio ambiente.

Como gerenciar riscos no mercado de algodão?

Com tantos aspectos influenciando diretamente no mercado de algodão, é imprescindível contar com um planejamento que dê segurança e mais previsibilidade para o futuro dos negócios.

Utilizar a estratégia de hedge é uma ótima opção disponível para evitar surpresas desagradáveis na programação financeira de quem trabalha na cadeia de commodities.

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