O conflito na Ucrânia completou 2 anos desde o seu início, em fevereiro de 2022. A invasão da Rússia no território ucraniano trouxe consequências significativas para o mercado de commodities.

Entre os desdobramentos, houve mudanças significativas no fluxo global de diversos produtos agrícolas. O mundo experenciou uma interrupção no abastecimento logo após a invasão, e a União Europeia precisou estabelecer rotas alternativas de transporte no Mar Negro.

Neste conteúdo exclusivo, apresentamos para você todo o panorama após 2 anos do conflito. Destacamos os pontos mais importantes a partir do nosso webinar “Ukraine conflict and commodity markets: two years later”, apresentado por Chris Trant, Head de Agricultura da hEDGEpoint nos Estados Unidos.

Boa leitura!

Ucrânia: impactos do conflito na agricultura do país

O conflito da Ucrânia trouxe impactos importantes para a agricultura do país. Entre eles, pontuamos os seguintes dados obtidos em pesquisa da FAO (Organização para Alimentação e Agricultura das Nações Unidas, tradução da sigla em inglês):

• Menor área de produção: a nível local, os agricultores relataram uma diminuição de 9% no tamanho da área cultivada de grãos e oleaginosas em comparação com o período pré-conflito.
• Aumento nos custos de produção: 93% das empresas envolvidas na produção agrícola relataram elevação de custos.
• Bombas não detonadas: aproximadamente 12% dos agricultores relataram que parte das suas terras está potencialmente contaminada por munições não detonadas.
• Mudanças nas decisões agrícolas: quase 40% de todos os agricultores apontaram mudanças em suas decisões operacionais agrícolas devido ao conflito. Uma das principais medidas está no uso limitado de insumos agrícolas, como sementes, pesticidas e fertilizantes.

Porém, nas últimas temporadas, o clima favorável amenizou os efeitos negativos do conflito na produção do país e contribuiu para bons rendimentos. Outras duas movimentações também foram importantes nesta recuperação:

• O maior volume exportado através dos portos do rio Danúbio + porto romeno de Constanta.
• Esforços da marinha da Ucrânia para garantir o fluxo por Odessa.

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Rússia: liderança na produção mundial de trigo

Com o conflito, as sanções ocidentais afetaram a economia russa. Consequentemente, o país conquistou menores excedentes da balança comercial. De modo geral, as exportações agrícolas da Rússia não foram impactadas significativamente pelo conflito.

O recorde produtivo do país levou a níveis muito altos de exportação de trigo. A Rússia também contempla uma vantagem para continuar a exportar o seu trigo com preços baratos: a maioria dos seus principais importadores são aliados geopolíticos, como Egito e Turquia.

Exportações de trigo acumuladas da Rússia (M mt)

Fluxo comercial de commodities no Mar Negro: o que mudou até agora?

Apesar de todos os desafios impostos com os 2 anos do conflito, a participação do Mar Negro no total das exportações globais de grãos e sementes oleaginosas tem aumentado.

Em relação aos preços, mesmo com desafios logísticos, o valor FOB da Ucrânia é um dos mais baixos do mundo. Simultaneamente, a grande produção de trigo russo se manteve extremamente competitivo no mercado.

Com a passagem de grãos pelo Mar Negro, a Ucrânia conseguiu exportar mais. Mas,  recentemente, o país superou os números obtidos durante o período em que o Corredor de Grãos vigorou.

Exportação agrícola da Ucrânia via portos (M mt)

Apesar do forte choque inicial na oferta e nos preços, os mercados globais de commodities se reequilibraram. As rotas comerciais, anteriormente impensáveis, tornaram-se uma realidade.

Perspectivas para 2024

Após dois anos do conflito, evidencia-se que as exportações por meio do Mar Negro ganharam uma relevância crescente. De 8,1 mil milhões de pessoas no planeta, 2,5 mil milhões dependem do trigo originário do Mar Negro.

Contudo, devido à redução das exportações de milho da Ucrânia, o papel do Mar Negro deverá diminuir neste ano. Em especial, com menores importações da China, que hoje importa a commodity majoritariamente do Brasil e dos Estados Unidos.

A relação estoque/consumo mundial de trigo é a mais restrita desde 13/14. Quase todos os principais países produtores apresentaram safras menores em relação ao ano anterior, o que causou um equilíbrio global apertado.

Nos próximos meses, o fluxo comercial continuará em destaque no mundo, já que a colheita de trigo na região começa no início do segundo semestre. No entanto, há alguns indicadores de outra grande colheita na Rússia, com clima favorável.

Por sua vez, a Ucrânia, em termos de produção, deverá ter outra safra ligeiramente acima da marca de 20 milhões de toneladas.

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Conflito na Ucrânia: reveja os principais acontecimentos que marcaram o mercado

Para que você entenda os principais acontecimentos desencadeados com o conflito na Ucrânia, organizamos abaixo uma linha do tempo. Confira!

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