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title: Por que o chocolate está mais caro este ano? – Hedgepoint Global Markets
description: No Dia Mundial do Chocolate, celebrado no dia 7 de julho, buscamos entender como a cadeia produtiva do cacau atua no balanço entre oferta e demanda e como
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# [Por que o chocolate está mais caro este ano? – Hedgepoint Global Markets](https://hedgepointglobal.com/pt-br/blog/por-que-o-chocolate-esta-mais-caro-este-ano)

 Escrito por [Hedgepoint Global Markets](https://hedgepointglobal.com/pt-br/blog/author/hedgepoint-global-markets) | Jul 4, 2024 3:00:00 AM

No Dia Mundial do Chocolate, celebrado no dia 7 de julho, buscamos entender como a cadeia produtiva do cacau atua no balanço entre oferta e demanda e como este está mexendo com a volatilidade do mercado.

Só para você ter ideia, os** contratos futuros** da **commodity **atingiram novo recorde intradiário e ultrapassaram os em Nova York pela primeira vez, em abril de 2024. E o preço do cacau continua volátil no mercado internacional.

Para começar a entender o mercado, explicamos como funciona a produção de cacau no mundo:

## **A cadeia produtiva do cacau?**

Antes de ele chegar ao consumidor como chocolate e outros produtos, existe todo um processo que começa no** cacaueiro,** planta perene de onde se extrai o fruto do cacau. Existem basicamente três variedades cultivadas:

- **Forastero: **é o mais comum e representa até 80% da produção mundial. Sua maior região de cultivo é a** África Ocidental**. Suas principais características consistem no seu alto rendimento, na resistência a doenças e no sabor mais amargo.
- **Criollo: **mais suave e com qualidade superior. É menos vigoroso e mais vulnerável a doenças. Sua principal região de cultivo é a **Venezuela**.
- **Trinitário: **com origem na **ilha de Trinidade**, sua criação ocorreu a partir do cruzamento entre o cultivo de Criollo e Forastero. Portanto, a variedade combina a resistência do cacau a granel com os aromas do cacau fino.

Em relação à **cadeia produtiva do cacau**, há basicamente sete etapas. Abaixo, explicamos cada uma delas.

### **1.    ****Cultivo**

A unidade de produção (UP) ou propriedade rural começa a **cultivar o cacau**. Essa etapa requer a preparação do solo, que deve ser rico em matéria orgânica e bem drenado.

As árvores de cacau são plantadas em condições de sombra adequadas, geralmente sob árvores mais altas, para protegê-las do sol direto. Durante o cultivo, os** agricultores **monitoram as árvores para garantir que recebam água suficiente e estejam livres de pragas e doenças.

### **2.    ****Colheita**

A colheita do cacau é feita manualmente durante 3-4 semanas, após as quais os grãos germinam, sendo necessária uma colheita regular. Os agricultores abrem o fruto e removem os grãos molhados dentro de uma semana a 10 dias após a colheita.

### **3.    ****Fermentação**

Após a colheita, os frutos do cacau são abertos. As sementes, conhecidas como** amêndoas de cacau**, são removidas e colocadas em caixas ou montes para **fermentar**. Esse processo pode durar de alguns dias a uma semana, dependendo das condições locais.

A fermentação cria os** sabores característicos do cacau**, pois remove substâncias indesejáveis e desenvolve compostos que contribuem para o **sabor do chocolate**.

### **4.    ****Secagem**

Depois da fermentação, as amêndoas de cacau são espalhadas ao sol para secar. Este processo pode levar vários dias e é essencial para reduzir o teor de umidade das amêndoas, o que ajuda a evitar o mofo durante o armazenamento.

As amêndoas de cacau são viradas regularmente para garantir uma secagem uniforme e prevenir a formação de mofo. Quando as amêndoas atingem o teor de umidade ideal, elas são embaladas e enviadas para processamento adicional, como a torrefação e a moagem, para **produzir chocolate**.

### **5. Negociação **

A próxima etapa do processo pode variar. Os agricultores têm várias opções: podem transportar, classificar e exportar os seus grãos diretamente; vender para um intermediário; ou junte-se a uma cooperativa que cuida das vendas ao exportador. Independentemente do método escolhido, os grãos são inspecionados, classificados e enviados para um armazém próximo ao porto.

### **6. ****Transporte**

Depois de classificados, os grãos são preparados para embarque em navios cargueiros. Eles podem ser enviados em sacos de juta ou a granel. O transporte a granel pode ser feito em contêineres ou sem embalagens.

### **7.****Torrefação e a moagem**

Os grãos de cacau são torrados para reduzir o teor de água e desenvolver aromas e sabores. Isso pode ser feito antes de descascar os grãos inteiros ou depois de descascados. Depois de torrados e descascados, os grãos são moídos em altas temperaturas até formar um fino licor de cacau, que pode ser usado diretamente como ingrediente culinário. O licor de cacau pode ser prensado em uma peneira fina, separando-o em material sólido (bolo de cacau) e um líquido/creme mais puro (manteiga de cacau). O bolo pode ser quebrado em pedaços menores e soldado, ou pulverizado em pó com teor variado de gordura.

## **Quais fatores explicam a volatilidade nos preços do cacau?**

Há fatores específicos que justificam a **volatilidade** que atinge o mercado do cacau atualmente, pois impactam diretamente a** África Ocidental**. Nela, concentram-se os dois maiores **produtores mundiais**: **Costa do Marfim **e **Gana**.

Abaixo, explicamos cada um dos aspectos que influenciaram a produção nesta região.

### ●      **Clima **

O cacau depende do clima porque as condições climáticas interferem diretamente no seu crescimento e desenvolvimento. Temperaturas consistentes e moderadas, combinadas com a umidade adequada, são essenciais para o florescimento, frutificação e maturação dos frutos de cacau. Este cultivo é particularmente vulnerável à escassez de água, necessitando entre 1.500 mm e 2.000 mm de chuva anualmente para um desenvolvimento ideal. Períodos secos, com menos de 100 mm de chuva por mais de três meses, podem reduzir significativamente sua produtividade. Durante a fase de desenvolvimento dos botões dos frutos, especialmente no meio da colheita, fatores como o Harmattan e a estação seca desempenham um papel crucial.

Além disso, a precipitação regular é crucial para garantir um suprimento adequado de água para as árvores de cacau. Desse modo, promove-se o seu crescimento saudável e a produção de frutos.

O **harmatã**, fenômeno de ventos secos e poeira que surge a partir do Saara, deixou o** clima mais seco na Costa do Marfim e em Gana**. O **El Niño **também modificou as **temperaturas **e diminuiu as **chuvas **em algumas regiões, o que **reduziu a produtividade no último ciclo**.

### ●      **Pragas agrícolas**

As plantações de cacau podem sofrem com a presença de** pragas agrícolas**, como:

1. **Vassoura-de-bruxa (Moniliophthora perniciosa):** é uma das doenças mais devastadoras do cacau. Sua causa é um fungo que infecta os brotos, flores e frutos do cacau, o que leva à morte das partes infectadas e redução da produção.

 

1. **Podridão-parda (Phytophthora spp.)**: doença ocasionada por vários tipos de fungos do gênero Phytophthora, que infectam os frutos do cacau. Com isso, há decomposição e perda da qualidade e quantidade da produção.

 

1. **Mirmeleão (Atta spp.)**: essas formigas cortadeiras podem causar danos significativos às plantações de cacau. Consequentemente, enfraquecem plantas e reduzem a produção.

 

1. **Broca-do-cacau (Conopomorpha cramerella):** praga que afeta os frutos do cacau, perfurando-os para se alimentar das sementes. Isso pode resultar em danos significativos à qualidade e quantidade da produção.

 

1. **Cigarrinhas (Empoasca spp.)**: insetos sugadores de seiva que podem causar danos às folhas do cacau, com enfraquecimento de plantas e menor capacidade de produção.

Porém, hoje, a praga que mais afeta o cacau é o **vírus do broto inchado**.  É uma doença grave que interfere nas plantações de cacau. Ela traz inchaço nos brotos e deformidades nas folhas, com danos significativos à produção.

### ●      **Falta de pesticidas**

Gana deve produzir 40% abaixo da meta para a temporada. O vírus do broto inchado contribui para isso, aliado à** aplicação tardia de pesticidas e fungicidas** para proteger os pés de cacau.

Para reduzir custos, o governo de Gana diminuiu gradualmente a distribuição de mudas de cacau e pesticidas para quase um milhão de produtores. No lugar, o governo pagou aos produtores um preço mais alto pelo cacau e deixou que eles comprassem os equipamentos e serviços. Contudo, muitos agricultores embolsaram o dinheiro extra do governo.

Quando o governo descobriu, voltou a entregar os** produtos químicos** diretamente. Mas, isso ocorreu tarde demais para o **desenvolvimento da safra**.

### ●      **Alta demanda**

A **demanda por cacau **segue alta, mesmo com os preços recordes. O** ICCO** (**Organização Internacional do Cacau**, tradução do inglês) prevê que o consumo vai exceder a produção em 38 mil toneladas de grãos da commodity em 2024.

As principais explicações para essa resiliência se encontram no** aumento da demanda de mercados emergentes na Ásia **e, também, na** mudança de hábitos do consumidor**. A população não está abrindo mão de pequenos luxos, como o** consumo de chocolate**, algo tendência que começou na pandemia de COVID-19.

## **O aumento de preços do cacau em 2024 é um evento de Cisne Negro?**

Um **cisne negro **é qualquer **evento imprevisível **e que gera grande impacto em toda a **economia**. Ou seja, são acontecimentos fora da curva e que repercutem globalmente.

O filósofo **Nassim Taleb** introduziu esse conceito e determinou uma classificação para eventos que afetam consideravelmente o **mercado financeir**o. A lógica por trás do estudo é a de que vivemos em um** mundo instável**. Nesse sentido, torna-se essencial se preparar para **gerenciar os riscos**.

E foi o que ocorreu no **mercado do cacau em 2024**. Devido às problemáticas nas plantações da África, houve o que podemos chamar de cisne negro. Afinal, os impactos foram significativos e intensos em relação aos **preços da commodity**, que dispararam em todo o planeta e continuam com a **tendência altista**.

***Futuros de cacau em Nova York atingem US$ 7.000 a tonelada***

 

 

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*Fonte: Bloomberg*

Leia também:** Panorama geral para **[**commodities agrícolas e energéticas**](https://hedgepointglobal.com/pt-br/blog/panorama-geral-commodities-em-2024/?hsLang=pt-br)** em 2024**

- [**Volatilidade no mercado de commodities**](https://hedgepointglobal.com/pt-br/blog/volatilidade-no-mercado-de-commodities-em-2024/?hsLang=pt-br)**: perspectivas para 2024**

## **Hedgepoint: produtos de hedge para o mercado do cacau**

O** mercado do cacau **sofreu um acontecimento chamado de cisne negro. Em outras palavras, a** produção da commodity **foi impactada, o que segue afetando todo o globo.

Nesse sentido, os participantes do mercado devem adotar instrumentos para se **proteger da volatilidade**. Afinal, os riscos sempre existirão. A** Hedgepoint **fornece produtos de [**hedge em commodities**](https://hedgepointglobal.com/pt-br/blog/hedge-o-que-e-e-porque-e-uma-boa-opcao-para-as-commodities/?hsLang=pt-br), como o uso de **derivativos**, para fixar o preço do cacau em relação à** compra e venda no futuro.**

 

 

 

 

 

 

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