Falamos recentemente sobre o uso de contratos futuros para a negociação de commodities como soja e milho. Essas operações são habitualmente realizadas em um ambiente próprio de negociação que estabelece as regras de elaboração desses contratos, oferecendo os preços de referência de acordo com o equilíbrio entre oferta e demanda a nível global.

Existem as bolsas de valores, onde ocorre a negociação de ações, ou seja, pequenas parcelas de empresas compradas e vendidas dentro desse ambiente controlado. O resultado de lucro ou prejuízo só virá realmente quando a ação for vendida.

Já a Bolsa de Mercadorias e Futuros é o local de negociação de contratos de commodities por meio de mecanismos como derivativos agrícolas e ativos financeiros. Nessas operações, é necessário ajustar o preço do contrato diariamente, pagando ou recebendo pela  diferença de valor.

As principais bolsas em que as commodities são negociadas mundialmente incluem:

• CME GROUP (Chicago Mercantile Exchange);
• NYBOT (New York Board of Trade);
• ICE (Intercontinental Exchange);
• Euronext;
• B3.

Continue a leitura para entender a relevância de cada uma delas e como se relacionam ao hedge e mercado de commodities.

Qual a importância das bolsa de mercadorias para a negociação de commodities?

As commodities são mercadorias básicas, em geral matérias-primas ou produtos agrícolas. As bolsas de mercados e futuros são referência para esse setor e criam um local onde esses produtos podem ser comprados e vendidos de maneira regulamentada.

A importância das bolsas de mercadorias e futuros para a cadeia global de commodities inclui:

• Precificação: fornecem um ambiente de negociação onde os preços das commodities são definidos com base na oferta e demanda do mercado.
• Hedge: produtores, compradores e investidores podem usar os mercados de commodities para se protegerem da variação de preços. É possível gerenciar riscos por meio de instrumentos como o uso de derivativos, a fim de fixar preços dos produtos para a compra ou venda em uma data futura.
• Descoberta de preços: as bolsas contemplam informações em tempo real sobre os preços de produtos básicos, o que possibilita a tomada de decisões mais assertivas sobre quando comprar ou vender.
• Liquidez: as bolsas de commodities atraem diversos participantes, aumentando a liquidez dos mercados. Assim, os negociadores podem encontrar contrapartes de forma facilitada para realizarem transações.
• Padronização: a negociação é baseada em contratos padronizados, o que facilita todo o processo e reduz a necessidade de acordos individuais complexos Proporciona-se transparência e confiança a todos os envolvidos.

Abaixo, trazemos quais são as principais bolsas de negociação no mercado de commodities.

CME GROUP (Chicago Mercantile Exchange)

A Bolsa de Chicago é um dos maiores ambientes de negociação de derivativos do mundo. É composta por quatro bolsas norte-americanas: CME, CBOT, NYMEX e COMEX. A união desses mercados resultou em uma variedade de contratos negociados, tornando a Bolsa de Chicago referência na formação global dos preços de ativos.

Sua origem remonta ainda no século XIX, com a criação da Chicago Board of Trade (CBOT) para organizar a cadeia de grãos. É a mais antiga bolsa de negociação de commodities do mundo.

Após 50 anos, surge a Chicago Mercantile Exchange (CME). Em 2007, CBOT e CME se fundem, originando o CME Group. No ano seguinte, incorporam a New York Mercantile Exchange (NYMEX) e a Commodities Exchange (COMEX), expandindo a atuação para o mercado de energia e metais.

A Bolsa de Chicago é a principal referência para a cotação de commodities agrícolas. Entre os seus principais ativos, destacam-se os contratos de grãos como milho e soja. Além disso, opera contratos de gás natural, carvão, produtos refinados, biocombustível e metais como ouro, prata e cobre.

ICE (Intercontinental Exchange)

A Intercontinental Exchange (ICE) é especializada em negociações eletrônicas de commodities e outros ativos. Dessa forma, permite operações em tempo real, abrangendo diferentes fusos horários.

Fundada em 2000 e com sede em Atlanta, nos Estados Unidos, a ICE rapidamente se tornou uma das principais plataformas globais para a precificação e negociação de commodities, principalmente de energia.

A ICE opera três bolsas de futuros, incluindo, em Londres, a ICE Futures Europe. Neste ambiente, ocorre a negociação de metade dos contratos futuros de petróleo bruto e refinado transacionados diariamente no mundo.

NYBOT New York Board of Trade

Criada em 1792, a Bolsa de Nova York funciona como uma espécie de termômetro para indicar os ânimos do mercado financeiro e dos investidores a nível mundial. Desde então, foi responsável por ser o local para negociação de ações de algumas das maiores empresas de capital aberto do planeta.

Essa bolsa serve como um centro de negociação para uma ampla gama de instrumentos financeiros. Entre eles, podemos destacar ações, títulos e fundos negociados em bolsa (ETFs, tradução livre da sigla em inglês).

Em relação ao mercado de commodities, a Bolsa de Nova York é especialmente relevante para negociações de contratos de produtos como açúcar e café arábica. Os preços negociados na Bolsa de Nova York costumam ser referência para países como o Brasil.

Atualmente, a Bolsa de Nova York faz parte da ICE. Portanto, contratos de açúcar, algodão, café e cacau são negociados na ICE.

Bolsa da Europa: Euronext

A Euronext é a bolsa referência na Europa, operando mercados financeiros em várias cidades importantes do continente. Fundada em 2000, tem sedes em Amsterdã, nos Países Baixos e também em outras cidades, incluindo Paris, Bruxelas, Dublin, Lisboa, Oslo e Milão.

É conhecida por fornecer uma plataforma para negociação de uma variedade de instrumentos financeiros. Ela possui uma grande influência principalmente na cotação de moedas e disponibiliza dados do mercado de listagem, serviços de custódia e liquidação.

A Euronext é um importante centro para a formação de preços para várias empresas europeias, o que influencia os mercados de ações em toda a região. Além disso, a Euronext consolidou os mercados financeiros europeus, agrupando várias bolsas regionais sob uma única entidade.

Bolsa referência do Brasil: B3

No Brasil, há a B3 (Brasil, Bolsa, Balcão), onde são negociados contratos adaptados para o ambiente brasileiro. A B3 não é uma bolsa tradicional para comercialização de commodities. Por isso, grande parte de seus contratos deriva de contratos negociados em bolsas internacionais.

Sua criação é marcada por uma série de fusões entre empresas do mercado financeiro que hoje, juntas, formam a maior bolsa da América Latina. Em sua plataforma, podem ser negociadas ações, derivativos, títulos de renda fixa privada, moedas, títulos públicos e commodities.

A importância da B3 no mercado de commodities se dá pela oferta de contratos futuros e opções, que permitem a proteção da volatilidade de preços de produtos como commodities. Por exemplo, um produtor agrícola pode utilizar contratos futuros de milho para travar um preço antes mesmo da colheita. Assim, garante proteção contra a queda nos preços.

Como realizar operações de hedge na bolsa de mercados e futuros?

Como você percebeu, as bolsas de mercados e futuros são ambientes importantes para a realização de hedge no mercado de commodities.

A hEDGEpoint atua com profundo entendimento de todas as ferramentas que contribuem para gerenciar riscos. Oferecemos instrumentos de hedge para garantir mais proteção neste setor marcado pela volatilidade.

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