El mercado de la soja: ¿cómo funcionan los contratos de futuros?

El mercado de la soja es uno de los más populares del mundo. Los commodities destacan principalmente en la agroindustria brasileña, después de todo, Brasil es el principal productor del planeta.

Lo que no todo el mundo sabe es que los productores pueden vender soja sin ni siquiera haber empezado a plantar. En este sentido, también es posible comprar soja para entregar dentro de varios meses. Pero, ¿cómo ocurre esto?

Uno de los instrumentos que permite esta negociación se llama contrato de futuros, muy utilizado para gestionar los riesgos de los commodities agrícolas y energéticas. Para ayudarle a entender cómo funciona en el mercado de la soja, hemos creado este contenido exclusivo.

Siga leyendo y compruébelo.

¿Qué son los contratos de futuros sobre la soja?

En pocas palabras: los contratos de futuros de soja garantizan el precio de hoy para una venta acordada en una fecha futura.

Pongamos un ejemplo para que quede claro. Imaginemos que el precio de la soja es R$120 por saco de 60 kg en la fase de siembra. Para el agricultor, es un buen precio.

Así que prefiere no esperar, porque teme que el precio baje en la época de la cosecha: la previsión es de excelentes condiciones meteorológicas que podrían afectar a la oferta y la demanda del producto, debido al exceso de oferta en la cosecha.

Así que consigue protegerse de esta variación de precios suscribiendo un contrato de futuros. Para ello, fija el precio de la soja en R$ 120 hoy, aunque la venta sólo tendrá lugar dentro de unos meses. En otras palabras, el productor consigue cubrir la mercancía.

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¿Cómo funciona el mercado de futuros de la soja?

Los contratos de futuros de soja se negocian en la Bolsa de Commodities y Futuros. En Brasil, la más conocida es la BM&FBoverspa de B3. En el mercado internacional, es la Bolsa Mercantil de Chicago (Estados Unidos). En ambos casos, el valor se fija en dólares.

Aunque la B3 es la principal bolsa brasileña, el contrato más negociado del mundo -incluso por agentes brasileños- está en la Bolsa de Chicago. El contrato de futuros de soja de Chicago se refiere a 5.000 bushels.

Es decir, unas 136 toneladas o 2.268 sacos de 60 kg). El contrato permite la entrega física en almacenes acreditados por la Bolsa Mercantil de Chicago, aunque aproximadamente el 98% de las posiciones se liquidan anticipada y financieramente.

La soja negociada en el contrato de futuros B3, se exporta a granel, con una cantidad fijada en 450 sacos de 60 kg de mercancía en cada saco. En el mercado de futuros de la soja, al principio sólo hay liquidación financiera. Por tanto, no hay entrega del producto físico.

De este modo, la compraventa del producto se negocia en una fecha futura y a un precio definido por las partes implicadas. En general, realizan la operación productores, industrias, comerciantes de grano, cooperativas y empresas comerciales.

Los precios de los contratos de futuros de soja varían en función del precio del mercado al contado y de la proximidad del mes de vencimiento del contrato. Por este motivo, cuanto mayor sea el valor del indicador en el mercado al contado, más se revalorizará el contrato de futuros.

Sin embargo, la revalorización depende de la fecha de vencimiento: cuanto más cercana sea la fecha, menor será la revalorización. La fecha de vencimiento y el último día para negociar el contrato es siempre el 2º día hábil anterior al mes de vencimiento.

¿Qué hay que tener en cuenta antes de negociar contratos de futuros en el mercado de la soja?

Hay algunos aspectos esenciales que debe conocer sobre el mercado de la soja. A continuación, te explicamos los principales, ¡compruébalos!

1.    Proceso de producción de Commodities

Antes de negociar con contratos de futuros de soja, es necesario comprender cómo funciona este mercado. El primer aspecto es que depende de factores estacionales, ya que los commodities  sigue un ciclo de producción específico.

El proceso de producción consta de tres etapas: plantación, formación y cosecha. Cada etapa repercute en el progreso de la cosecha y puede influir en el precio del contrato de futuros al final. Durante la siembra, en caso de problemas meteorológicos o retrasos, es probable que suban los precios de los futuros de la soja. Durante el periodo de formación, las habas de soja comienzan a reproducirse.

Así pues, los precios se ven influidos por el ritmo de formación de los commodities , con el riesgo de verse influidos por factores externos que pueden afectar a la cosecha. Durante la cosecha, si hay una enfermedad en el cultivo, por ejemplo, la calidad de la soja se resentirá, lo que podría tener consecuencias para los precios. Por otro lado, si la cosecha es buena, la tendencia es que el mercado esté totalmente abastecido y, por tanto, los precios bajen”.

2.    Oferta y demanda de soja

En periodos de mayor demanda de harina de soja para alimentar a los animales o de aceite de soja para producir biocombustible, los precios del producto pueden subir rápidamente debido a la mayor demanda. A su vez, el periodo de cosecha suele caracterizarse por un aumento de la oferta de soja, lo que conlleva más competencia y precios más bajos.

La tendencia al crecimiento de la población mundial también podría traducirse en un aumento de la demanda de soja en las próximas décadas. Los participantes en este mercado deben estar atentos a las nuevas dinámicas que puedan surgir en los países emergentes.

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 3.    Clima, conflictos geopolíticos y cambio del dólar

Las condiciones meteorológicas inestables, los conflictos geopolíticos inminentes y las variaciones del dólar son aspectos que generan volatilidad en el mercado de la soja. Como consecuencia, los precios pueden verse afectados en casos de sequía o inundaciones.

Lo mismo ocurre con los embargos económicos debidos a guerras y cambios en la política económica estadounidense. Al fin y al cabo, el dólar es la moneda de fijación de precios de los contratos de futuros de soja.

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 4.    La importancia de la inteligencia de mercado

Contar con analistas de inteligencia de mercado marca la diferencia en los negocios. En el caso de la soja, este sector es capaz de identificar problemas de superficie plantada, perspectivas de rendimiento, diferencias entre regiones productoras y clima.

También comprobamos la demanda y cómo demandan el grano las industrias del aceite, avícola, porcina y de biocombustibles. La elaboración de informes periódicos con esta información proporciona análisis técnicos y actualizaciones que contribuyen notablemente a una toma de decisiones informada.

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 Futuros de la soja: protección frente a la volatilidad

Los contratos de futuros permiten fijar el precio actual de la soja. Esto protege a los productores y otros agentes de las variaciones de precios en el mercado.

Este instrumento es un derivado agrícola que permite gestionar los riesgos en un mercado altamente competitivo. A través de estas herramientas, es posible establecer un margen entre los costes y los precios de venta.

Dado que la liquidación es sólo financiera, tampoco es necesario disponer de un espacio de almacenamiento inmediato para guardar la soja. Recuerde: siempre es mejor realizar las operaciones en el mercado de la soja con contratos de futuros con mucha planificación y estudio.

hEDGEpoint: gestión del riesgo en el mercado de la soja

El mercado de la soja, que implica contratos de futuros, requiere un profundo conocimiento de su funcionamiento. Si trabaja con commodities, sabrá que la volatilidad puede ser intensa.

Por lo tanto, contar con un socio que realmente entienda todos los factores de este mercado es esencial para el negocio. hEDGEpoint ofrece herramientas de cobertura de commodities que contribuyen a este proceso.

Gracias a la tecnología, la inteligencia de mercado, el análisis de datos y las perspectivas, permitimos a nuestros clientes evaluar los riesgos y tomar decisiones asertivas.

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