La Reserva Federal (FED), el banco central de Estados Unidos, se creó el 23 de diciembre de 1913. Su objetivo era crear un sistema monetario y financiero más seguro, estable y adaptable a las necesidades de la economía estadounidense. En la actualidad, la FED se divide en cuatro áreas generales de responsabilidad:

• Dirigir la política monetaria del país;
•  Supervisión y regulación de los bancos;
•  Mantener la estabilidad del sistema financiero;
• Prestación de determinados servicios financieros al Gobierno de Estados Unidos.

Sin embargo, la influencia de la Reserva Federal se extiende mucho más allá de las fronteras de Estados Unidos, afectando e influyendo directamente en las economías de otros países, incluido Brasil.

En este artículo, invitamos al experto Victor Arduin, analista de energía y macroeconomía de Hedgepoint, a explicar cómo afectan las decisiones del organismo al poder adquisitivo del real, al mercado de materias primas y a la inflación brasileña. ¡Disfrute de la lectura!

El poder adquisitivo del dólar y su repercusión en el real

“”El dólar es la moneda más importante para las transacciones comerciales en el mundo.Cuando la FED ajusta su política monetaria para controlar la inflación o promover el pleno empleo en Estados Unidos, todos los mercados mundiales se ven afectados de alguna manera”, explica Victor Arduin. 

El experto señala que cuando la FED sube los tipos de interés, fortalece el dólar frente a otras monedas, incluido el real. Como resultado, el poder adquisitivo de Brasil en el mercado internacional disminuye, ya que se necesitan más reales para comprar la misma cantidad de dólares.

Por otra parte, una política monetaria expansiva de la Reserva Federal estadounidense, como la bajada de los tipos de interés, tiende a devaluar el dólar y a aumentar el poder adquisitivo del real.

“La depreciación del real frente al dólar repercute en la inflación de Brasil, sobre todo en productos importados como el trigo, el petróleo y los bienes tecnológicos. Para frenar la inflación y anclar el poder adquisitivo de la moneda, el banco central brasileño tiene que subir a menudo los tipos de interés y reforzar el real”, afirma Arduin.

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El impacto de la política monetaria de la FED en la economía brasileña

Además del efecto sobre el tipo de cambio, las políticas de la FED también afectan al movimiento de la economía brasileña. Cuando el organismo sube los tipos de interés, los mercados emergentes se enfrentan a retos como

•  La salida de capitales extranjeros;
• La depreciación de la moneda encarece las importaciones;
• La inflación encarece los productos.

Cuando la FED baja los tipos de interés, más capital extranjero tiende a buscar mercados emergentes como Brasil, donde la rentabilidad puede ser más atractiva. Este movimiento contribuye a estabilizar la moneda y puede reducir las presiones inflacionistas.

●   Materias primas brasileñas

El experto explica el impacto de la política monetaria de la Reserva Federal estadounidense en el mercado brasileño de materias primas. La depreciación del real puede hacer más atractivos los productos brasileños en el mercado de exportación, pero aumenta el coste de la vida para la población. Por otro lado, la apreciación afecta a la competitividad de las materias primas brasileñas, pero mejora el poder adquisitivo del real.

“El sector energético es uno de los más sensibles a la apreciación del dólar, incluso en un país como Brasil, que es autosuficiente en la producción de petróleo, pero no puede procesarlo todo internamente y depende de las importaciones”, afirma Victor.

La producción agrícola también se ve afectada por el FED. Según Arduin, la agricultura brasileña tiene costes directamente vinculados al dólar, como la importación de fertilizantes. Con el real devaluado, estos productos se encarecen y golpean el bolsillo de los productores.

“En estos casos, los agricultores pueden mitigar los riesgos financieros utilizando instrumentos de cobertura. Estas herramientas financieras protegen al productor de las fluctuaciones del tipo de cambio provocadas por la FED”, señala Arduin.

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Tipos de interés de la Reserva Federal

En los últimos años, el tipo de interés de la Reserva Federal ha mostrado un perfil más restrictivo, con subidas graduales. Entre marzo de 2022 y julio de 2023, el tipo subió 11 veces, en un intento de controlar la inflación. Consulte los datos de los últimos 5 años en el siguiente gráfico o consulte directamente las actualizaciones anuales en la página oficial de la FED.

Fuente: Trading economics

Sin embargo, la Reserva Federal sorprendió al mercado en septiembre al recortar su tipo de interés oficial en un 0,5%. Anteriormente, el tipo se había situado entre el 5,25% y el 5,50%. Actualmente, la tasa de la FED se sitúa en el 4,5% y el 4,75% tras un nuevo recorte al día siguiente de la victoria del republicano Donald Trump. El recorte se realizó para combatir el creciente desempleo en el país norteamericano.

“Los cambios en los tipos de interés de la FED en septiembre tuvieron un impacto inmediato en el real brasileño. La divisa ganó fuerza inmediatamente después de que se anunciara el recorte”, añade Arduin.

Según el experto de Hedgepoint, el dólar cayó más de un 1% después de que la FED anunciara la bajada de tipos. Este cambio está atrayendo inversiones a Brasil, donde los tipos de interés siguen siendo más altos: el tipo Selic se sitúa actualmente en el 11,25% anual.

La próxima reunión de la Fed para discutir los tipos de interés estadounidenses está prevista para los días 17 y 18 de diciembre. “Es posible que tengamos más información sobre esta fecha, pero se espera que los tipos sigan bajando, como en las dos últimas actualizaciones”, concluye el analista de Energía y Macroeconomía de Hedgepoint.

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