El precio del petróleo es un factor determinante en la economía de varias cadenas productivas. Al ser el combustible más utilizado en el mundo, su volatilidad afecta los costos logísticos. 

Con esto en mente, invitamos al experto Rodrigo Lamberti, especialista en gestión de riesgo de granos de Hedgepoint, para que nos explique el impacto de los precios del petróleo en el mercado agrícola. Exploramos el impacto de esta variable en cuestiones clave para el sector, como el retorno de la inversión para los productores . análisis y disfrutar el leer! 

El precio del petróleo y su impacto en la base 

Según el experto, el precio del petróleo tiene un impacto directo en los costos de los distintos sectores agrícolas, con énfasis en los costos logísticos como el flete y el almacenamiento. Los costos logísticos tienen un impacto directo en la “base” o “prima” de un producto agrícola. Estos términos representan la diferencia entre el precio de intercambio internacional de un commodity y su valor en el mercado local.

“El flete es uno de los componentes más importantes en el precio de los granos. Cuanto más altos sean los costos logísticos, menor será la prima (base) en ese lugar y, por lo tanto, menor será el monto que reciba el productor”, dice Lamberti. 

En Brasil, este impacto en la prima puede ser aún mayor, dada la predominancia del transporte por carretera en el país. Según un estudio realizado por Esalq -LOG (Grupo de Investigación y Extensión en Logística Agroindustrial ) en colaboración con el USDA (Departamento de Agricultura de los Estados Unidos), en 2019 los camiones serán responsables del 69% del transporte de maíz en Brasil. En el caso de la soja, este porcentaje fue del 67%. 

A continuación, puede seguir el flujo vial de granos en Brasil (en naranja). Los datos fueron recopilados por la CNA (Confederación Brasileña de Agricultura y Ganadería): 

Fuente: CNA 

Según el experto, “la dependencia del transporte por carretera hace que el sector agrícola brasileño sea más vulnerable al precio del petróleo a través de sus productos derivados, como el diésel”. Esta influencia del combustible también se ve aumentada por las largas distancias que recorren los camiones para transportar los granos. El material publicado por Esalq -LOG y el USDA destaca que la distancia media de entrega de soja y maíz en Brasil es de 574 millas o 923 kilómetros. 

“Durante la zafra, la alta demanda de transporte también provoca un aumento en los precios de los fletes. Este aumento es otra variable que repercute directamente en el margen del productor agrícola”, añade el experto de Hedgepoint. Además, la concentración de entregas también sobrecarga la flota disponible y aumenta aún más los costes logísticos. 

Lea también: 

• El impacto de la política monetaria brasileña en el mercado de materias primas 

El transporte internacional de mercancías y el impacto del petróleo 

Además de su impacto directo en el transporte terrestre nacional, el precio del petróleo también afecta al precio de los productos agrícolas que se comercializan a nivel internacional. El experto señala que el diésel marino, conocido como bunker fuel, se fabrica en su mayor parte a partir del petróleo. Cualquier aumento de precios afecta al sector agrícola, ya que la cantidad de combustible consumido en este tipo de transporte es aún mayor. 

“Además, los conflictos internacionales pueden modificar las rutas logísticas, aumentando considerablemente las distancias de entrega. En estos casos, el transporte se encarece aún más”, afirma el experto. 

Por otra parte, el aumento de los precios del petróleo también puede tener un efecto positivo en algunos sectores agrícolas. Actualmente, la producción de biodiésel está en aumento y el propio biocombustible está aumentando su participación en el transporte, incluidos los biobunkers.

Según Lamberti, por ser sustitutos, el alza del precio de los combustibles fósiles abre espacio para el crecimiento de la demanda de biocombustibles producidos a partir de productos agrícolas, lo que a su vez genera mayor demanda de aceite de soja, maíz y caña de azúcar, por ejemplo. 

Lea también: 

• El potencial del mercado de biobúnkeres en el mundo 

El vínculo entre los costos de almacenamiento y transporte 

Rodrigo Lamberti destaca el impacto del almacenamiento de granos en los costos de transporte. El experto recuerda que Brasil tiene una capacidad de almacenamiento inferior a su producción total de granos, lo que obliga a los productores a vender sus existencias rápidamente, incluso en condiciones de mercado desfavorables. 

“La falta de almacenamiento suele provocar importantes pérdidas de calidad, ya que el grano almacenado en el suelo queda expuesto a las inclemencias del tiempo. Además, los productores que tienen que pagar por el espacio o invertir en sus propios almacenes se enfrentan a costes adicionales que afectan a sus márgenes“, explica Lamberti. 

Los datos publicados por la Conab (Compañía Nacional de Abastecimiento) destacan este déficit de almacenamiento. Vea a continuación la última información publicada por la institución: 

Fuente: Conab 

En 2024, el IBGE (Instituto Brasileño de Geografía y Estadística) publicó que la capacidad disponible para el almacenamiento de granos en Brasil en el primer semestre del año fue un 5,4% mayor que en el semestre anterior. El sitio web también señala que las existencias aumentaron un 15,5% en comparación con el año pasado. 

Lea también: 

• La importancia de la ventana de siembra de soja brasileña 
  

Soluciones logísticas en el sector agrícola 

Según Lamberti, el mercado ha adoptado medidas para superar esos costos, que se ven afectados por las largas distancias recorridas por carretera. Aunque el transporte por carretera aún predomina, Brasil ha avanzado en la diversificación de su logística. El uso del ferrocarril, las vías navegables y el cabotaje (transporte marítimo entre puertos nacionales) son alternativas prometedoras para reducir la dependencia de los camiones. 

“Innovaciones como el cabotaje pueden hacer más eficiente el transporte y aprovechar el potencial marítimo de Brasil. El uso de combustibles alternativos (como los biobunkers) también es una tendencia que puede reducir la dependencia del petróleo“, afirma Lamberti. 

El estudio de Esalq -LOG en colaboración con el USDA informa que la participación del transporte por carretera en el flujo de granos brasileños disminuirá un 8% de 2010 a 2019. Con la reducción en el uso de carreteras, hubo un aumento del 4% en el uso del ferrocarril y un aumento del 4% en el uso del transporte fluvial. .

Lea también: 

• Entendiendo la influencia de la Reserva Federal (FED) en la economía brasileña  

Herramientas de cobertura: protección financiera para los agricultores 

Por último, el experto destaca que existen formas de proteger financieramente a los agricultores. Incluso si la prima (base) sigue expuesta a las condiciones locales de transporte y almacenamiento, el productor puede utilizar la cobertura para fijar el precio de otros dos componentes volátiles: el valor del producto básico (grano) en la bolsa y el tipo de cambio

En Hedgepoint, puede contar con expertos en cobertura de productos agrícolas para poner en práctica estos productos. ¡Comuníquese con nuestro equipo para obtener más información! 

———————————————————————–

Este documento ha sido preparado por Hedgepoint Global Markets LLC y sus filiales (“HPGM”) únicamente con fines informativos e instructivos y no tiene como objetivo establecer obligaciones o compromisos con terceros, ni promover una oferta, o la solicitud de una oferta, para comprar o vender valores, futuros, opciones, divisas y swaps o productos de inversión. Hedgepoint Commodities LLC (“HPC”), una entidad de propiedad absoluta de HPGM, es un corredor de introducción y miembro registrado de la Asociación Nacional de Futuros. La negociación de futuros, opciones, divisas y swaps implica un riesgo significativo de pérdida y puede no ser adecuada para todos los inversores. El desempeño pasado no es necesariamente indicativo de resultados futuros. Los clientes de Hedgepoint deben confiar en su propio criterio independiente y en el de asesores externos antes de realizar cualquier transacción que sea presentada por la empresa. HPGM y sus asociados renuncian expresamente a cualquier responsabilidad por cualquier uso de la información contenida en este documento que resulte directa o indirectamente en daños de cualquier tipo. Si tiene alguna pregunta que no sea resuelta por nuestro equipo de atención al cliente ([email protected]), comuníquese con nuestro canal interno de ombudsman ( [email protected]) o al 0800-878 8408/[email protected] (solo para clientes en Brasil).