Política cambial é um conjunto de medidas adotadas pelo governo ou pelo banco central que buscam influenciar a taxa de câmbio de um país. Seu objetivo é evitar flutuações acentuadas, como uma forte depreciação ou apreciação da moeda, que possam gerar desequilíbrios econômicos em relação a outras moedas estrangeiras, especialmente o dólar americano.

A taxa de câmbio é volátil, influenciada por eventos políticos e econômicos em todo o globo. As políticas cambiais são as ferramentas utilizadas para reduzir essa volatilidade, garantindo maior estabilidade econômica. Neste texto, vamos entender os principais tipos de regimes cambiais, como essa política é aplicada na prática e os seus impactos no mercado de commodities. Boa leitura!

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Quais os objetivos da política cambial?

A política cambial visa equilibrar diferentes aspectos econômicos de um país conforme o valor da sua moeda. Entre os principais objetivos, estão:

●      Controle da inflação

Se uma moeda perde seu valor em comparação às outras, o preço de produtos importados acaba ficando mais caro. Uma política cambial eficiente ajuda a evitar grandes variações nos preços de bens e serviços.

●      Equilíbrio da moeda

As políticas cambiais buscam alcançar o equilíbrio no poder de compra para manter a competitividade nas exportações sem afetar significativamente a inflação.

●      Atração de investimentos estrangeiros

Um ambiente cambial estável atrai investidores internacionais, pois reduz os riscos associados às variações de moeda.

Política cambial na prática:

Para alcançar esses objetivos, o banco central de cada país utiliza diferentes ferramentas cambiais. Veja as principais:

●      Ajustes na taxa de juros

Essa é uma das principais práticas para o controle econômico de uma moeda. Taxas de juros mais altas podem atrair investidores estrangeiros, fortalecendo a moeda local. Por outro lado, taxas menores podem incentivar o consumo interno, acelerando a economia doméstica.

●      Compras e vendas de moeda estrangeira

O banco central de um país pode intervir no mercado cambial comprando ou vendendo moedas. Negociar dólares (ou outra moeda estrangeira) no mercado ajuda a controlar a oferta e a demanda da moeda local.

●      Operações de swap cambial

Contratos realizados pelo banco central para fornecer proteção contra oscilações cambiais sem alterar diretamente as reservas internacionais. Essa ferramenta é um produto de hedge que ajuda a proteger financeiramente os envolvidos.

●      Restrições ao capital estrangeiro

Outro recurso que pode ser utilizado pelo governo é o limite ou incentivo de entrada e saída de capital estrangeiro. Essa estratégia também impacta a demanda e a oferta por moeda local.

●      Incentivos fiscais

O governo de um país também pode oferecer vantagens tributárias para investimentos estrangeiros em determinados setores. O objetivo é aumentar a entrada de dólares, valorizando a moeda local.

Os principais regimes de política cambial

Existem três tipos de políticas cambiais que podem ser adotadas pelo banco central de um país. Conheça cada um deles:

1. Câmbio fixo: é fixado no valor da moeda nacional em relação às estrangeiras. A intenção é determinar um preço fixo para a negociação entre uma moeda e outra.
2. Câmbio flutuante: o valor da moeda é determinado pelo mercado, de acordo com a oferta e a demanda. Neste caso, não há intervenção do governo no preço das negociações. Apesar de ser um regime mais volátil, permite ajustes às condições econômicas.
3. Câmbio administrado: também conhecido como banca cambial ou câmbio híbrido. Opera como uma combinação dos dois regimes mencionados acima. O banco central permite que a moeda flutue dentro de um limite mínimo e máximo, intervindo quando é preciso corrigir grandes desequilíbrios.

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Como a política cambial afeta o mercado de commodities?

O mercado de commodities é movimentado globalmente, com acordos comerciais entre países que utilizam diferentes moedas. Por isso, o setor é particularmente sensível às flutuações cambiais. Abaixo, vamos entender como a política cambial impacta o preço dessas mercadorias:

●      Competitividade das exportações

Uma moeda valorizada, aumenta o poder de compra da população interna de um país, mas encarece o valor dos produtos exportados. Uma moeda desvalorizada aumenta a competitividade das exportações, mas diminui o poder de compra.

●      Custo de produção

• Um dos grupos de commodities mais importantes é o agrícola. Grande parte deste setor e de outros consome produtos importados, como fertilizantes e maquinários. Neste cenário, uma moeda desvalorizada significa custos mais altos de produção.A relação da moeda com o dólar

No mercado de commodities, a maioria das mercadorias são comercializadas em dólar. Com isso, ajustes na taxa de juros nos EUA podem impactar o valor do dólar no mercado e, consequentemente, o poder de compra das outras moedas. Um dólar mais forte tende a encarecer as commodities para países com moedas mais fracas, reduzindo a demanda global. Por outro lado, um dólar enfraquecido pode estimular o consumo, aumentando os preços dessas commodities.

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A importância do hedge na proteção financeira

Como o câmbio tem taxas flutuantes, monitorar a política cambial é fundamental para empresas que desejam se manter competitivas e rentáveis em um mercado globalizado. Neste cenário, as ferramentas de hedge são essenciais para lidar com os desafios impostos pela volatilidade cambial. Na Hedgepoint, contamos com especialistas em hedge de moedas e soluções personalizadas para atender às necessidades do mercado de commodities. Entre em contato pelo nosso site e converse com nossa equipe!

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Este documento foi preparado pela Hedgepoint Global Markets LLC e suas afiliadas (“HPGM”) exclusivamente com fins informativos e instrucionais, não tendo o propósito de estabelecer obrigações ou compromissos à terceiros, nem a intenção de promover uma oferta, ou solicitação de oferta de compra ou venda de quaisquer valores mobiliários, futuros, opções, moedas e swap ou produtos de investimento. A Hedgepoint Commodities LLC (“HPC”), uma entidade de propriedade integral do HPGM, é uma Introducing Broker e um membro registrado do National Futures Association. A negociação de futuros, opções, moedas e swap envolve riscos significativos de perdas e pode não ser adequado para todos os investidores. Performance anterior não é necessariamente indicativo de resultados no futuro. Os clientes da Hedgepoint devem confiar em seu próprio julgamento independente e em consultores externos antes de entrar em qualquer transação que seja introduzida pela empresa. A HPGM e seus associados expressamente não se responsabilizam por qualquer uso das informações contidas neste documento que resulte direta ou indiretamente em danos ou prejuízos de qualquer tipo. Em caso de questionamentos não resolvidos por nossa equipe de atendimento ao cliente ([email protected]), contate nosso canal de ombudsman interno  ([email protected]) ou 0800-878 8408/[email protected] (somente para clientes no Brasil).

Atualmente, o Sudeste Asiático está se destacando como um dos principais protagonistas no cenário energético global. Segundo o relatório Southeast Asia Energy Outlook 2024, publicado pela Agência Internacional de Energia (IEA), a região terá um papel central no crescimento da demanda energética nas próximas décadas.

Dentro deste contexto, exploramos as principais tendências destacadas pela IEA, incluindo o consumo de combustíveis no Sudeste Asiático, perspectivas até 2050, aumento na demanda por energia e mais. Entre os países que englobam essa região estão: Brunei Darussalam, Camboja, Indonésia, República Democrática Popular do Laos (RDP do Laos), Malásia, Mianmar, Filipinas, Cingapura, Tailândia e Vietnã.

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O consumo energético no Sudeste Asiático

O relatório da IEA aborda dados sobre o consumo energético no Sudeste Asiático nas últimas décadas. De acordo com a organização, a região foi responsável por 11% do crescimento da procura global de energia desde 2010. Além disso, os países locais devem contribuir com mais de 25% do crescimento até 2035 no STEPS (Stated Policies Scenario), que é baseado nas políticas energéticas declaradas atualmente.

Conforme a economia da região foi crescendo na última década, a procura por energia  mais do que duplicou desde 2000. A maior parte desta evolução foi suprida pelos combustíveis fósseis, principalmente o carvão. Veja abaixo os dados levantados pela IEA:

Quanto ao petróleo, a procura na região aumentou 60% no mesmo período. Contudo, o crescimento no consumo foi abastecido por importações já que a produção no Sudeste Asiático caiu mais de um terço desde o século passado.

Esse aumento na demanda por petróleo é impulsionado pela indústria e pelo transporte. Como evidenciado no gráfico acima, o consumo nos transportes mais que duplicou, passando de 1,3 mb/d (milhões de barris por dia) em 2000 para 2,8 mb/d em 2024.

No mix energético local, o carvão aumentou a sua participação de 9% em 2000 para 28% em 2024. Já na produção de eletricidade, o carvão tem participação ainda maior, alcançando 45%. Entretanto, as fontes elétricas na região têm se diversificado nos últimos cinco anos. Confira nos gráficos:

Devido às tensões geopolíticas, a segurança energética continua sendo a prioridade do Sudeste Asiático. A IEA aponta que a recente crise global evidenciou a vulnerabilidade da região ao aumento dos preços, já que depende do Oriente Médio para obter 60% do seu petróleo importado.

No consumo de energia, o petróleo e o carvão respondem por mais de um quarto da demanda energética da região, cada um. O gás natural vem em terceiro lugar, contribuindo com cerca de um quinto. A organização também abordou que o carvão gerou metade da energia elétrica consumida no Sudeste Asiático em 2023, além de 30% da procura industrial.

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Perspectivas energéticas no Sudeste Asiático até 2050

Segundo os dados apresentados no relatório da IEA, a demanda por energia no Sudeste asiático deve continuar crescendo até 2050. Para o mix energético local, a perspectiva é que a participação dos combustíveis mude completamente até a metade do século, caso os países alcancem as metas climáticas. Veja nos gráficos abaixo as expectativas STEPS e APS (cenário de promessas anunciadas, em inglês):

Apesar da mudança no mix energético, todos os cenários mostram uma maior demanda até 2050. Com isso, espera-se que a matriz continue a diversificar as fontes de energia, com todos os tipos de combustíveis garantindo uma posição importante na cadeia produtiva.

Atualmente, o petróleo e o carvão são as principais fontes da região e em 2035 ainda devem representar quase 30% do mix energético. O relatório aponta também que a composição deste mix ainda não está clara, mas que a indústria deve continuar sendo o setor que mais precisa de energia. Contudo, o transporte deve reduzir a procura por combustíveis devido ao aumento dos carros elétricos. Acompanhe os dados:

No transporte, a redução da procura por combustíveis fósseis é acompanhada por um aumento na demanda por biocombustíveis e por eletricidade. O relatório afirma que esse crescimento vai ser significativo, mas que o petróleo continuará dominante no setor. Acompanhe:

Atualmente, o transporte e o frete rodoviário representam quase metade da procura de energia no Sudeste Asiático (48%), os automóveis de passageiros ficam em segundo lugar com 34% de participação, veículos de duas/três rodas com 16% e ônibus com 2%. Neste cenário, o petróleo supre 90% da demanda enquanto os biocombustíveis apenas 8%. Até 2050, a participação dos biocombustíveis deve aumentar para 20%.

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Aumento da demanda por energia no Sudeste Asiático

De acordo com os dados, a demanda energética do Sudeste Asiático deve ultrapassar a da União Europeia até 2050. Esse crescimento na procura por energia é liderado pelo setor de eletricidade.

A instituição aponta que a demanda deve crescer a uma taxa anual de 4%, impulsionada pelo uso do ar-condicionado. Veja abaixo os dados:

Por fim, a instituição também relata que fontes de energia limpa, como a eólica e a bioenergia, devem suprir mais de um terço do crescimento da demanda energética na região até 2035. Confira no gráfico:

Acesse outros relatórios sobre energia no Hedgepoint HUB

A equipe da Hedgepoint está sempre atenta às tendências globais do setor energético, como o próprio relatório da IEA. Além disso, você também pode conferir outros conteúdos exclusivos da Hedgepoint em nosso HUB. Na plataforma, é possível acessar dados, além de insights aprofundados sobre energia.

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O Federal Reserve (FED), banco central dos Estados Unidos, foi criado em 23 de dezembro de 1913. Sua fundação teve como objetivo estabelecer um sistema monetário e financeiro mais seguro, estável e adaptável às necessidades da economia americana. Atualmente, o FED se divide em quatro áreas gerais de responsabilidades:

• Conduzir a política monetária do país;
• Supervisionar e regular bancos;
• Manter a estabilidade do sistema financeiro;
• Fornecer certos serviços financeiros ao governo dos Estados Unidos.

Contudo, a influência do Federal Reserve vai muito além das fronteiras estadunidenses, influenciando e impactando diretamente economias de outros países, incluindo a do Brasil.

Neste artigo, convidamos o especialista Victor Arduin, analista de Energia e Macroeconomia da Hedgepoint, para explicar como as decisões da organização afetam o poder de compra do real, o mercado de commodities e a inflação brasileira. Boa leitura!

O poder de compra do dólar e seu impacto no real

“O dólar é a principal moeda de transação comercial no mundo. Quando o FED ajusta sua política monetária, visando controlar a inflação ou promover pleno emprego nos Estados Unidos, todos os mercados globais acabam sendo impactados de alguma forma”, comenta Victor Arduin.

O especialista destaca que o aumento das taxas de juros pelo FED fortalece o dólar em relação a outras moedas, incluindo o real. Como resultado, o poder de compra do Brasil no mercado internacional diminui, pois são necessários mais reais para adquirir a mesma quantidade de dólares.

Por outro lado, políticas monetárias expansionistas adotadas pelo banco central americano, como a redução das taxas de juros, tendem a desvalorizar o dólar, aumentando o poder de compra do real.

“A depreciação do real frente ao dólar impacta a inflação no Brasil, especialmente em produtos importados, como trigo, petróleo e bens tecnológicos. Para frear a inflação e ancorar o poder de compra da moeda, o Banco Central brasileiro frequentemente precisa aumentar os juros e fortalecer o real”, relata Arduin.

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O efeito das políticas monetárias do FED na economia brasileira

Além do efeito cambial, as políticas do FED também impactam a movimentação da economia brasileira. Quando a organização eleva os juros, países emergentes enfrentam desafios como:

• A saída de capital estrangeiro;
• A desvalorização da moeda encarece importações;
• A inflação torna os produtos mais caros.

Em momentos em que o FED reduz os juros, a tendência é que mais capital estrangeiro busque países emergentes como o Brasil, onde o retorno pode ser mais atrativo. Esse movimento ajuda a estabilizar a moeda e pode reduzir a pressão inflacionária.

●     Commodities brasileiras

O especialista explica o impacto das políticas monetárias do Federal Reserve no mercado de commodities brasileiras. A desvalorização do real pode tornar os produtos brasileiros mais atrativos no mercado de exportação, mas encarece o custo de vida para a população. Por outro lado, a valorização afeta a competitividade das commodities brasileiras, mas melhora o poder de compra do real.

“O setor de energia é um dos mais sensíveis à valorização do dólar, mesmo em um país como o Brasil, que é autossuficiente na produção de petróleo, mas não consegue processar tudo internamente e depende de importações”, relata Victor.

A produção agrícola também é afetada pelo FED. Segundo Arduin, a agricultura brasileira tem custos diretamente atrelados ao dólar, como a importação de fertilizantes. Com o real desvalorizado, esses produtos ficam mais caros e pesam no bolso dos produtores.

“Nestes casos, os agricultores podem mitigar riscos financeiros realizando operações de hedge. Essas ferramentas financeiras protegem o produtor contra as variações cambiais ocasionadas pelo FED“, destaca Arduin.

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Taxa de juros do Federal Reserve hoje

Nos últimos anos, a taxa de juros do Federal Reserve dos Estados Unidos tem mostrado um perfil mais restritivo, com aumentos graduais. Entre março de 2022 e julho de 2023 a taxa foi elevada 11 vezes, buscando o controle da inflação. Veja os dados dos últimos 5 anos no gráfico abaixo ou confira as atualizações anuais direto no site oficial do FED.

Fonte: Trading economics

Contudo, o banco central dos Estados Unidos reduziu as taxas de juros ainda em setembro de 2024, surpreendendo o mercado com um corte de 0,5% para sua taxa principal. Antes, a porcentagem estava no intervalo de 5,25% a 5,50%. Atualmente, a taxa do FED está em 4,5% e 4,75% após nova redução um dia depois da vitória do republicano Donald Trump. A baixa foi realizada para combater o crescente aumento do desemprego nos país norte-americano.

“As mudanças nas taxas de juros do FED em setembro tiveram um impacto imediato no real brasileiro. A moeda ganhou força logo após o anúncio da redução”, completa Arduin.

Conforme informado pelo especialista da Hedgepoint, o dólar recuou mais de 1% após a publicação do FED sobre a redução nas taxas de juros. Essa mudança atrai investimentos ao Brasil onde os juros permanecem mais altos: a taxa Selic está atualmente em 11,25% ao ano.

A próxima reunião do FED para discutir a taxa de juros dos Estados Unidos está marcada para 17 e 18 de dezembro. “Nesta data, podemos ter mais informações, mas espera-se que a taxa continue caindo conforme as duas últimas atualizações”, finaliza o analista de Energia e Macroeconomia da Hedgepoint.

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Inteligência de mercado no Hedgepoint HUB

Conheça o Hedgepoint HUB: nossa plataforma de informações e conhecimento que permite acompanhar todos os acontecimentos significativos sobre o mercado de commodities. Semanalmente, nossos especialistas disponibilizam relatórios atualizados sobre produtos agrícolas, energéticos e de moedas. Acesse e conheça mais!

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A crise imobiliária na China começou em 2021 e tem impactado a economia local e global desde então. Em seu auge, o setor imobiliário chinês já chegou a representar cerca de um quarto do PIB do país. Hoje, os preços dos imóveis da China caem periodicamente, registrando em junho de 2024 a queda mais rápida em 9 anos. 

Neste texto, vamos entender o que causou esse colapso, qual é o cenário atual da situação, quais são as medidas de retenção e mais. Boa leitura!

Como começou a crise imobiliária na China?

A crise imobiliária chinesa começou principalmente por meio de políticas monetárias concedidas às incorporadoras locais. Os bancos estatais disponibilizaram juros baixos às empresas para impulsionar a construção de moradias ao redor do país. Contudo, essa expansão acelerada resultou no endividamento das empresas que financiaram grandes projetos, muitas vezes sem capital suficiente para cobrir os custos. À medida que menos compradores adquiriam novos imóveis, o setor começou a enfrentar uma crise severa.

Abaixo, você pode acompanhar o pico de construção de imóveis na China em 2021 e a redução nos anos seguintes:

Fonte: KPMG

Para suprir os gastos, as incorporadoras aumentaram os preços dos imóveis, mas o resultado no mercado foi inverso: os altos valores diminuíram a demanda dentro do país. Isso gerou um efeito em cadeia que você acompanha abaixo:

1 – Políticas restritivas às incorporadoras

O governo local impôs restrições ao endividamento das construtoras, limitando suas dívidas de acordo com a proporção dos seus ativos. 

2 – Pressão ao fluxo de caixa das companhias

As empresas imobiliárias enfrentaram dificuldades para obter novos financiamentos e refinanciar suas dívidas, devido às políticas restritivas. 

3 – Excesso de oferta

A construção em larga escala e o envelhecimento da população resultaram no aumento da oferta de imóveis no país. Veja os dados mais recentes sobre o estoque imobiliário na China:

Fonte: ICIS

4 – Crise em uma das maiores empresas imobiliárias

A Evergrande entrou em colapso financeiro devido ao seu endividamento. Isso causou uma série de problemas no mercado de crédito, prejudicando bancos e investidores. Outras incorporadoras, como a Country Garden, também enfraqueceram após o início da crise. 

Em agosto de 2023, as ações da Evergrande despencaram 79%. A Country Garden reportou um prejuízo de US$ 6,7 bilhões no 1º semestre do mesmo ano.

5 – Desconfiança no setor imobiliário

Milhares de projetos imobiliários foram paralisados ou atrasados na China. Isso aumentou a desconfiança no setor, pois muitos chineses não receberam suas moradias já compradas. 

6 – Queda nos valores dos imóveis

Esse cenário quebrou a imagem de que os imóveis eram um investimento seguro para os chineses. A alta oferta e a demanda encolhida ocasionaram na redução desenfreada dos preços. 

Veja abaixo o gráfico que evidencia esse declínio, principalmente a partir de 2021:

Fonte: Reuters

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O cenário atual da crise imobiliária chinesa

As vendas no setor imobiliário continuam em ritmo de queda. Atualmente, a redução é de 20,2% em comparação com o ano passado. Em investimento, também houve um declínio de 9,8% nos primeiros quatro meses de 2024, enquanto o início de novas construções caiu 24,6%. De acordo com a Reuters, os preços de imóveis novos também caíram pelo 13º mês consecutivo, com 0,7% de queda. 

Dados do Banco Central da China relatam a expectativa da população em relação aos preços dos imóveis. Em agosto de 2024, 23,2% dos chineses ainda acreditavam que os valores continuariam a cair no terceiro trimestre do ano, um recorde desde que os dados ficaram disponíveis em 2013. Com a crise de confiança doméstica e a crença de que os preços continuarão a cair, há menos incentivos para que os compradores adquiram imóveis no momento. Isso gera incerteza sobre quando a crise chegará ao fim.

Conforme o Goldman Sachs, o valor total de casas não vendidas ou inacabadas na China é de cerca de 30 trilhões de yuans, ou 4,1 trilhões de dólares. A instituição afirma que pode ser necessário mais de 967 bilhões de dólares para reduzir a oferta de moradias aos níveis anteriores ao colapso. 

Em milhões de metros quadrados construídos, os novos empreendimentos residenciais na China caíram 58%, de 1.515 milhões de m² em 2019 para 637 milhões de m² em 2023. Veja abaixo:

Fonte: Visual Capitalist

As medidas chinesas para conter a crise imobiliária

O recorde na oferta de moradias ainda afeta a liquidez do setor imobiliário e a economia chinesa, como mostram os números. Contudo, o governo local já está trabalhando com medidas para estabilizar o mercado. O objetivo é compensar a demanda decrescente, diminuir a queda dos preços e controlar o estoque de imóveis não vendidos. 

Entre as principais soluções anunciadas pelo governo chinês, está a redução das taxas de juros para hipotecas. O objetivo é estimular o uso de empréstimos para impulsionar as vendas dos imóveis. O Banco Central da China também anunciou a criação de um fundo de 300 bilhões de yuans para habitação acessível, medida que busca aumentar a demanda por imóveis na classe média. 

Por fim, empresas estatais também têm buscado comprar apartamentos para diminuir a oferta do mercado imobiliário, além da audiência de liquidação da Country Garden (que foi adiada para 20 de janeiro de 2025). 

Para o futuro, as expectativas ainda são incertas. Não há previsão para o retorno do setor imobiliário a níveis pré-crise. O governo chinês já acumulou US$ 15 trilhões em dívidas relacionadas à pandemia e à infraestrutura. Isso pressiona as contas públicas e restringe a fonte de financiamento que poderia aquecer o mercado novamente. 

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O impacto da crise imobiliária chinesa na economia global

O setor imobiliário da China responde por uma parte significativa do PIB do país. Com a desaceleração desse setor, o crescimento da nação também é impactado diretamente. 

Essa redução na economia influencia a demanda global, principalmente por commodities (como aço, soja e mais). Em longo prazo, essas consequências podem prejudicar países exportadores de commodities como o Brasil, grande parceiro comercial da nação asiática. 

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A desaceleração econômica na China também afeta as cadeias de suprimentos globais. O país é um grande centro de manufatura e uma queda na atividade econômica pode impactar nações que dependem dos produtos chineses. Além disso, em casos de queda nas exportações e na receita chinesa, outras nações podem ter que baixar as taxas de juros ou adotar políticas expansionistas para mitigar os impactos negativos.

A importância do hedge neste cenário

A incerteza em torno da crise imobiliária chinesa tem provocado volatilidade no mercado de commodities. Como esse colapso pode atingir a demanda por produtos, os preços das matérias-primas também sofrem alterações em todo o globo. 

Neste cenário, o hedge é importante ferramenta que contribui para a proteção de preços. Entre em contato com um especialista na Hedgepoint e entenda mais sobre os nossos produtos de hedge que podem te ajudar no gerenciamento de riscos de preço de commodities. 

Este documento foi preparado pela Hedgepoint Global Markets LLC e suas afiliadas (“HPGM”) exclusivamente para fins informativos e instrutivos e não se destina a estabelecer obrigações ou compromissos com terceiros, nem a promover uma oferta ou a solicitação de uma oferta para comprar ou vender quaisquer títulos, futuros, opções, moedas e swaps ou produtos de investimento. A Hedgepoint Commodities LLC (“HPC”), uma entidade de propriedade integral da HPGM, é uma Corretora de Apresentação e um membro registrado da National Futures Association. A negociação de futuros, opções, moedas e swaps envolve um risco significativo de perda e pode não ser adequada para todos os investidores. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros. Os clientes da Hedgepoint devem confiar em seu próprio julgamento independente e no julgamento de consultores externos antes de entrar em qualquer transação introduzida pela empresa. A HPGM e seus associados se isentam expressamente de qualquer responsabilidade por qualquer uso das informações aqui contidas que resulte, direta ou indiretamente, em danos de qualquer natureza. Em caso de dúvidas não solucionadas por nossa equipe de atendimento ao cliente ([email protected]), entre em contato com nosso canal interno de ouvidoria ([email protected]) ou 0800-878 8408/[email protected] (somente para clientes no Brasil).

O Brasil é um dos maiores produtores de etanol e biodiesel no mundo, ocupando uma posição de liderança no mercado bioenergético. O país se destaca como maior produtor mundial de cana-de-açúcar e soja — matérias-primas fundamentais para a produção de biocombustíveis no Brasil. A cana-de-açúcar é amplamente utilizada na produção de etanol, enquanto a soja é a principal fonte de biodiesel.

Além de ser um grande produtor, o Brasil também se sobressai como um dos maiores consumidores de biocombustíveis. Segundo a IEA (Agência Internacional de Energia), a maior parte da nova demanda por esse tipo de energia vem de economias emergentes, especialmente o Brasil, a Indonésia e a Índia. Conheça de perto a matriz energética da nação, seus números de produção, potencial para o futuro e mais. Boa leitura!

Veja dados sobre o mercado bioenergético brasileiro

De acordo com o Balanço Energético de 2023 do Ministério de Minas e Energia, as fontes renováveis representaram 87,9% da matriz energética brasileira em 2022, com a hidrelétrica respondendo por 61,9% desse total. Em 2023, a geração de eletricidade a partir da biomassa já corresponde a cerca de 8% da produção total de energia elétrica do país.

No setor de biocombustíveis, a nação brasileira é a segunda maior produtora do mundo, atrás apenas dos Estados Unidos. O país norte-americano alcançou 1.795 petajoules em 2023, enquanto o latino-americano chegou a 1.016 petajoules no mesmo ano. Ambos os países possuem uma posição praticamente isolada no topo produtivo. Veja abaixo:

Fonte: Statista

No Brasil, a produção de biocombustíveis atingiu recorde histórico em 2023, com crescimento e diversificação das fontes renováveis. Segundo a Secretaria de Comunicação Social Brasileira, o etanol e o biodiesel totalizaram quase 43 bilhões de litros – 35,4 bilhões são de etanol e 7,5 bilhões são de bioediesel. 

Os dados confirmam que o etanol é o principal biocombustível do Brasil, sendo o responsável por posicionar o país como líder no mercado global de bioenergia. De acordo com o Departamento de Energia dos Estados Unidos, ambas as nações produzem juntas 80% do etanol ofertado no mundo. Veja no gráfico abaixo:

Produção global de etanol por país:

Fonte: Energy.gov

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O potencial brasileiro para o futuro da bioenergia

Tanto os biocombustíveis quanto a bioeletricidade têm alto potencial de crescimento devido às metas de energia renovável no mundo. O Brasil é um dos países com maior possibilidade de evolução neste mercado e os números já suportam essa ascensão iminente. 

A Agência Internacional de Energia divulgou dados sobre o crescimento da demanda por biocombustíveis no mundo entre 2022-2024. O Brasil, os Estados Unidos e a Europa são os principais mercados que evoluíram nos últimos dois anos. Confira no gráfico:

Fonte: IEA

Segundo a instituição, a demanda por biocombustíveis deve aumentar em 23% até 2028, atingindo 200 bilhões de litros. Os dados mostram que o diesel renovável e o etanol respondem por dois terços desse crescimento e o Brasil terá papel fundamental no suprimento desse avanço. 

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O futuro do SAF no mercado bioenergético brasileiro

O SAF (Sustainable Aviation Fuel) é um combustível sustentável para a aviação, produzido a partir da biomassa. Assim como o etanol e o biodiesel, o SAF também deve ganhar protagonismo no Brasil devido ao seu alto potencial produtivo. 

A presidente da Associação Brasileira das Empresas Aéreas (ABEAR), afirma que o país é um nome consolidado no mercado bioenergético e pode usar essa posição para se tornar um grande exportador de SAF no futuro. De acordo com a Abear, o Brasil conta com possíveis matérias-primas para se tornar autossuficiente na produção de SAF e ainda exportar 1,8 bilhão de litros. 

Algumas medidas estão sendo aplicadas no Brasil para fortalecer o mercado bioenergético interno. O Programa Nacional de Combustível Sustentável de Aviação (ProBioQAV) tem o objetivo de incentivar a produção e o uso do SAF no país com metas estruturadas até 2037. A nova política indica que as empresas aéreas devem reduzir as emissões de dióxido de carbono em 1% a partir de 2027, alcançando redução de 10% em 10 anos.

A própria Petrobrás, empresa brasileira que atua na indústria de petróleo, gás natural e energia, anunciou que vai trabalhar na produção de SAF em duas refinarias. As unidades entrarão em operação a partir de 2028 e vão impulsionar ainda mais a produção do SAF. 

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Desafios para o futuro da bioenergia brasileira

Em curto prazo, o principal desafio brasileiro no mercado bioenergético é o estímulo da demanda interna e do avanço tecnológico. O país precisa aumentar a busca pelo uso do etanol e do biodiesel para dar vazão a toda oferta que será produzida no futuro. Além disso, também há a necessidade de reduzir custos no processo produtivo para controlar o preço final nos postos de combustível. 

Atualmente, a produção de etanol no Brasil é predominantemente à base de cana-de-açúcar, que também é utilizada na fabricação de açúcar. Como ambas as produções compartilham a mesma matéria-prima, as lavouras de cana são frequentemente direcionadas para o setor que oferece maior rentabilidade, o que afeta diretamente a oferta e os preços nos mercados concorrentes.

Esse desequilíbrio contribuiu para a recente elevação no preço do etanol no Brasil. Com os valores em alta, a demanda interna pelo biocombustível tem diminuído. Para enfrentar essa situação, o governo brasileiro tem adotado medidas para estimular o uso de etanol e de biodiesel, como o aumento gradual da mistura obrigatória de biocombustíveis para 15% até 2026. Além disso, a indústria vem explorando alternativas, como o uso de milho e resíduos orgânicos na produção de etanol.

Recentemente, a Proposta de Emenda à Constituição (PEC) intitulada “Combustíveis do Futuro” foi aprovada e representa um marco significativo na transição energética brasileira. A PEC visa promover o desenvolvimento e a utilização de fontes de energia mais limpas e sustentáveis, como biocombustíveis avançados, hidrogênio verde e eletricidade renovável. 

Ao incentivar a inovação tecnológica e a infraestrutura necessária para a produção e distribuição desses combustíveis, a PEC busca reduzir a dependência de combustíveis fósseis, diminuir as emissões de gases de efeito estufa e impulsionar a economia verde. Com essa iniciativa, o Brasil se posiciona na vanguarda da sustentabilidade energética, alinhando-se às metas globais de combate às mudanças climáticas e promovendo um futuro mais limpo e sustentável para as próximas gerações.

O papel do hedge no mercado bioenergético brasileiro

Em um mercado emergente como o bioenergético, o hedge é essencial para mitigar riscos financeiros relacionados à volatilidade do mercado. O uso de ferramentas avançadas permite que as empresas de bioenergia no Brasil e no mundo planejem suas operações com maior segurança, se protegendo de possíveis oscilações nos preços.

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