Você sabia que os riscos de mercado dizem respeito a eventuais situações que podem ocasionar menor retorno financeiro do que o esperado? Essa é a realidade das transações envolvendo quase todos os tipos de ativos, incluindo commodities.

Em outras palavras, esses riscos apresentam potencial de resultados negativos devido a mudanças nos preços e parâmetros de um determinado mercado. Ou seja: quanto mais volátil é um ativo, mais sujeito a riscos ele está.

Nesse sentido, o Global Risks Report 2024 traz informações cruciais. O relatório abrange os riscos mais significativos que o mundo enfrentará nos próximos anos.

Pensando nisso, criamos esse conteúdo para que participantes de mercados voláteis, como o de commodities agrícolas e energéticas, reflitam sobre:

• Como os riscos apontados pelo Global Risks Report podem provocar impactos em seus mercados de atuação.
• A importância da adoção de mecanismos para gerenciar riscos

Boa leitura!

Saiba o que é o Global Risks Report

Em janeiro, o World Economic Forum divulgou o 19º The Global Risks Report 2024. O relatório existe para promover a conscientização sobre os riscos que o planeta enfrenta, em um período de 2 a 10 anos.

Nesta edição, o Global Risks Report se concentra em discutir a aceleração tecnológica, acompanhada de incertezas na economia. Simultaneamente, aponta o papel do clima e da geopolítica. Seu objetivo é alertar para a necessidade de preparação em relação a esses riscos, a fim de fomentar uma abordagem proativa e moldar um mundo mais estável.

Sendo assim, é um documento que reúne conhecimentos fundamentais para capacitar lideranças e participantes do mercado acerca de crises emergentes. A sua importância reside justamente na capacidade de trazer diversos insights, além de reforçar a necessidade de integrar inovação, colaboração e estratégia.

Cenário de riscos globais: um mapa interconectado

Fonte: Global Risks Report

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Quais são os principais riscos que podem afetar o mercado de commodities?

Todos os aspectos que influenciam a oferta e demanda de commodities trazem risco de afetar esse mercado e causar alteração nos preços. Portanto, precisamos atentar a todos os fatores que podem modificar essa dinâmica e acarretar consequências tanto para produtores quanto consumidores.

Abaixo, selecionamos 5 principais pontos para acompanharmos de perto neste setor, a partir do Global Risks Report.

1.   Eventos climáticos extremos

Dois terços dos entrevistados pelo estudo apontaram as condições climáticas extremas como o principal risco com maior probabilidade de desencadear uma crise material. Os impactos atingiriam uma escala global em 2024.

A fase de aquecimento do ciclo El Niño-Oscilação Sul (ENSO) está projetada para se intensificar e persistir até maio deste ano. Com isso, há a  formação de La Niña para o segundo semestre. Os fenômenos poderão continuar a estabelecer novos extremos, com ondas de calor, secas, incêndios florestais e inundações previstas.

Sendo assim, o clima foi um dos tópicos mais críticos no relatório. Com riscos socioeconômicos variados, os desafios climáticos podem impactar diretamente a economia do planeta e afetar consideravelmente a agricultura e a pecuária, por exemplo.

Abordar esse assunto é fundamental para que ações possam ser implementadas nos mercados, a fim de evitar consequências mais graves até mesmo na segurança alimentar do planeta.

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2.   Conflitos geopolíticos

As disputas de poder na geopolítica também trazem riscos consideráveis, em especial, devido à escalada de conflitos armados. Não existe uma única causa para esse risco, mas o relatório aponta três frentes:

• Mudanças a longo prazo na geopolítica.
• Fragilidade econômica.
• Limites à eficácia e capacidade dos mecanismos de segurança internacionais.

Nos próximos dois anos, a atenção e os recursos das potências globais irão provavelmente se concentrar em três pontos. São eles: o conflito na Ucrânia, o conflito Israel-Hamas e as tensões sobre Taiwan.

A escalada em qualquer um destes pontos críticos perturbará radicalmente as cadeias de abastecimento globais, os mercados financeiros, a dinâmica de segurança e a estabilidade política. Essas três áreas de tensão são relevantes no mercado de commodities e envolvem potências cujos interesses se concentram:

• No petróleo e nas rotas comerciais do Oriente Médio.
• Nas tecnologias avançadas da Ásia Oriental.

Mudanças em cada uma dessas regiões poderão levar a uma desestabilização regional mais ampla, atraindo diretamente as principais potências e aumentando a escala do conflito. Logo, as tensões geopolíticas subjacentes contribuem para uma ordem global instável, caracterizada por narrativas polarizadas e que geram desconfiança, insegurança e volatilidade.

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3.   Desaceleração econômica

As perspectivas de curto prazo são marcadas por uma inflação persistente, mas em queda, e juros restritivos. Além disso, há o cenário de pressões contínuas do lado da oferta e de incerteza da procura.

As pequenas e médias empresas, juntamente com os países altamente endividados, enfrentam um maior risco de amenização do crescimento, em  um contexto de taxas de juros elevadas. Contrariamente às previsões de uma recessão em 2023, a economia global exibiu uma resiliência inesperada.

Panorama – Inflação

Porém, os receios de uma recessão econômica são generalizados e persistem. Em um cenário de desaceleração do crescimento mundial, o Global Risks indica que poderá haver falta de coerência nas projeções futuras relacionadas à economia. Essa é uma perspectiva de curto prazo, para os próximos 2 anos, visto os riscos de menor expansão econômica em regiões importantes como EUA, Europa e China.

Se as pressões sobre os preços continuarem, os Bancos Centrais poderão hesitar em cortar as taxas em resposta a sinais de crescimento mais fraco. O resultado? Uma possível inflação, com taxas de juros elevadas por mais tempo.

Descubra qual a relação entre commodities e inflação

4.   Cibersegurança e Inteligência Artificial (IA)

A insegurança cibernética ocupa o 4° lugar no ranking do Global Risks de riscos a curto prazo. Mas, no longo prazo, também é uma preocupação. Afinal, os ciberataques se tornaram uma realidade que afeta empresas e governos, inclusive no setor de commodities.

Dessa forma, representam um risco crescente na economia digital atual. Estima-se que os custos do cibercrime atinjam US$ 10,5 trilhões anualmente até 2025. Isso reforça a necessidade de se aumentarem as medidas de cibersegurança nas empresas.

Aliado a isso, há a proliferação de tecnologias de IA que irão remodelar a sociedade durante a próxima década. Junto com os benefícios de produtividade, a IA avançada também traz riscos como a desinformação. Esse é o risco global mais grave previsto para os próximos dois anos, conforme o relatório.

A disseminação de informações falsas deve ampliar divisões sociais e políticas. Segundo um estudo da Universidade Oxford, as campanhas de desinformação operadas por IA podem impactar significativamente a opinião pública.

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5.   Polarização política e econômica

Encontra-se entre os três principais riscos de curto e médio prazo. O Global Risks classifica a polarização política e econômica como o 9º maior risco no longo prazo.

À medida que a polarização cresce e os riscos tecnológicos permanecem descontrolados, a polarização social e política se intensificará. Os efeitos desta situação poderão repercutir no discurso público e na governança, com decisões capazes de provocar volatilidade e afetar o mercado de commodities.

Entenda o papel da hEDGEpoint no gerenciamento de riscos de mercado em commodities

O mundo sofrerá múltiplas transformações estruturais de curto e longo prazo. Entre elas, a ascensão da IA, as alterações climáticas, uma mudança na distribuição geopolítica do poder e as incertezas econômicas.

Todas essas forças estruturais são globais, generalizadas e com impactos significativos. Neste contexto, os riscos conhecidos e emergentes necessitam de preparação. A hEDGEpoint existe para cumprir esse papel no mercado de commodities agrícolas e energéticas.

Como? Aliamos inteligência de mercado e produtos de hedge sofisticados. Também, temos a plataforma hEDGEpoint HUB para capacitar a cadeia de commodities, oferecendo relatórios e updates com análises de todos os acontecimentos relevantes.

Contribuímos, assim, para proteger os negócios da volatilidade e auxiliar na tomada de decisões. Em um cenário no qual a segurança cibernética é central, também protegemos os dados dos nossos clientes contra ameaças persistentes.

Fale com um profissional da hEDGEpoint e descubra como transformar riscos em oportunidades.

As operações com opções exóticas são uma alternativa para reduzir a exposição à volatilidade de preços no mercado de commodities. Portanto, são importantes no gerenciamento de riscos e proporcionam soluções personalizadas em relação às negociações de compra e venda dos ativos.

Neste conteúdo, elaboramos um guia completo em que você irá compreender:

• O que são opções exóticas.
• Como as opções exóticas funcionam no mercado de commodities;
• Vantagens e desvantagens.
• O papel do hEDGEpoint HUB para o seu negócio.

Boa leitura!

O que são opções exóticas?

As opções exóticas fazem parte dos contratos de derivativos. Mas, diferem-se das opções tradicionais em aspectos como estrutura de pagamento, prazo de vencimento e preços de exercício.

Essas opções são frequentemente adaptadas para atender às necessidades específicas dos participantes do mercado, como produtores, consumidores e comerciantes de commodities. Elas podem ter estruturas de pagamento complexas, condições de exercício alternativas, datas de vencimento personalizadas e outros termos que não estão presentes nas opções padrão.

A sua negociação ocorre no mercado de balcão (OTC, do inglês over-the-counter) e oferece maior flexibilidade na criação do contrato. Em outras palavras: as transações ocorrem diretamente entre as partes envolvidas, sem passar por uma bolsa centralizada.

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Como as opções exóticas funcionam no mercado de commodities?

Há vários tipos de opções exóticas no mercado de commodities. Abaixo, explicamos cada uma delas.

1.   Opções strip

A sua lógica é a seguinte: se você tem um volume muito grande, mas distribui ele ao longo do tempo, o risco em relação à volatilidade também se dilui. Portanto, a opção strip consiste em várias opções que vencem em períodos bem mais curtos, em geral, com prazos diários e semanais.

Vamos a um exemplo didático. Pense que está sendo negociado um volume de 1.000 sacas de milho com vencimento para daqui a 6 meses (24 semanas) por meio de uma opção call strip semanal.

Dessa forma, poderão ser compradas semanalmente 41,6 (1.000 / 24) sacas de milho, semana a semana até o final do contrato. A cada semana, verifica-se o preço de referência. Caso ele esteja acima do strike, o detentor da call tem o direito de comprar a preço de strike e assim o faz.

Mas, se o preço de referência estiver abaixo do strike, a opção não é exercida. Por isso, no final do contrato, provavelmente o comprador da opção não terá comprado o volume total de 1.000 sacas.

Assim, o volume comprado equivale às semanas que houve exercício da opção. Desse modo, os participantes assumem o risco de sobra do volume produzido.

2.   Opções Binárias/Digital

Chamadas de opções binárias, digital ou de retorno fixo, é um tipo de opção com payoff predefinido. O risco desta opção se relaciona ao preço do ativo objeto, pois paga-se um valor fixo quando exercida.

Logo, o risco é menor, já que seu retorno não varia de acordo com a cotação do ativo objeto. Sendo assim, o retorno fixo se associa somente à probabilidade de a cotação subir ou descer.

Por exemplo, imagine que um investidor deseja comprar uma opção binária de um determinado ativo, pois observou tendência de queda em seu preço. Atualmente, ele está em R$ 60,00. Para isso, comprou uma put digital com strike em R$ 50,00 e retorno predefinido em R$ 10,00.

Ele pagou um prêmio de R$ 2,00. Se o ativo passou a valer R$ 49,00 no vencimento, o preço caiu comparado ao strike. Ou seja: trouxe lucro de R$ 10,00, menos o prêmio pago pela opção. Esse payoff é fixo e pago em dinheiro e será o mesmo para qualquer valor do ativo abaixo do strike na data de vencimento.

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3.   Opções com Barreiras

As opções com barreiras no mercado de commodities são um tipo de opção exótica que possui um preço de ativação, também conhecido como barreira. É esse preço que determina se a opção se torna ativa ou inativa. Logo, a validade da opção depende do preço do ativo ao longo do tempo em que é vigente.

O atingimento do valor estabelecido na barreira pode acontecer desde o momento em que se negocia a opção até o seu vencimento. Existem duas opções principais com barreiras, as opções Knock-In (entrada) e Knock-Out (saída).

Confira na tabela a diferença entre ambas:

4.   Opções Asiáticas

A grande particularidade das opções asiáticas se dá na forma como é calculado o preço do ativo adjacente. No momento do vencimento de uma opção asiática, não se utiliza a cotação spot do ativo como referência para avaliar o exercício da opção.

Na verdade, realiza-se a média aritmética das cotações do ativo durante determinado período compreendido ao longo da vigência da opção. Essa característica confere à opção asiática uma redução significativa de sua exposição à volatilidade dos preços do ativo.

Afinal, utiliza-se uma média para cálculo do preço de referência, o que ajuda a mitigar o impacto de oscilações bruscas e momentâneas.

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Quais as vantagens e desvantagens das opções exóticas?

As opções exóticas têm condições que as tornam uma boa escolha para soluções altamente personalizadas e flexíveis. Elas ampliam as possibilidades dos negociadores, pois permitem recorrer a instrumentos de hedge que se adaptam melhor às suas necessidades de proteção, por exemplo.

Nesse sentido, os participantes do mercado de commodities conseguem adotar ferramentas de hedge customizadas. Assim, podem mitigar riscos específicos associados à volatilidade dos preços das commodities, bem como às flutuações cambiais e outros fatores de risco.

Essas características tornam as opções exóticas vantajosas para gerenciamento de riscos em commodities. Porém, há negociadores que podem encontrar dificuldade de precificar as operações de opções exóticas.

Cada opção é única e tem um modelo próprio. Isso dificulta a precificação, principalmente para se ter conhecimento sobre o prêmio que deverá ser pago e quanto tempo terá de validade. Como também não são ativos da bolsa, há risco de menor transparência e saídas antecipadas.

hEDGEpoint HUB: encontre todas as informações sobre derivativos em um só lugar

A complexidade das opções exóticas requer uma compreensão aprofundada acerca do seu funcionamento. Dessa forma, os participantes do mercado de commodities conseguem tomar decisões bem informadas.

Para isso, existe o hEDGEpoint HUB, plataforma educativa da hEDGEpoint e que capacita os agentes envolvidos neste setor volátil. Nela, você encontra acesso a todos os relatórios de inteligência de mercado e a cursos exclusivos, com materiais que se adaptam aos mais diversos níveis de conhecimento.

Capacitamos nossos clientes para avaliar os riscos e decidir quais são os melhores instrumentos para os seus negócios. Acesse o hEDGEpoint HUB e experimente 1 mês de free trial. Comece a transformar riscos em oportunidades.

O conflito na Ucrânia completou 2 anos desde o seu início, em fevereiro de 2022. A invasão da Rússia no território ucraniano trouxe consequências significativas para o mercado de commodities.

Entre os desdobramentos, houve mudanças significativas no fluxo global de diversos produtos agrícolas. O mundo experenciou uma interrupção no abastecimento logo após a invasão, e a União Europeia precisou estabelecer rotas alternativas de transporte no Mar Negro.

Neste conteúdo exclusivo, apresentamos para você todo o panorama após 2 anos do conflito. Destacamos os pontos mais importantes a partir do nosso webinar “Ukraine conflict and commodity markets: two years later”, apresentado por Chris Trant, Head de Agricultura da hEDGEpoint nos Estados Unidos.

Boa leitura!

Ucrânia: impactos do conflito na agricultura do país

O conflito da Ucrânia trouxe impactos importantes para a agricultura do país. Entre eles, pontuamos os seguintes dados obtidos em pesquisa da FAO (Organização para Alimentação e Agricultura das Nações Unidas, tradução da sigla em inglês):

• Menor área de produção: a nível local, os agricultores relataram uma diminuição de 9% no tamanho da área cultivada de grãos e oleaginosas em comparação com o período pré-conflito.
• Aumento nos custos de produção: 93% das empresas envolvidas na produção agrícola relataram elevação de custos.
• Bombas não detonadas: aproximadamente 12% dos agricultores relataram que parte das suas terras está potencialmente contaminada por munições não detonadas.
• Mudanças nas decisões agrícolas: quase 40% de todos os agricultores apontaram mudanças em suas decisões operacionais agrícolas devido ao conflito. Uma das principais medidas está no uso limitado de insumos agrícolas, como sementes, pesticidas e fertilizantes.

Porém, nas últimas temporadas, o clima favorável amenizou os efeitos negativos do conflito na produção do país e contribuiu para bons rendimentos. Outras duas movimentações também foram importantes nesta recuperação:

• O maior volume exportado através dos portos do rio Danúbio + porto romeno de Constanta.
• Esforços da marinha da Ucrânia para garantir o fluxo por Odessa.

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• Conflito na Ucrânia: os principais impactos no mercado de commodities

Rússia: liderança na produção mundial de trigo

Com o conflito, as sanções ocidentais afetaram a economia russa. Consequentemente, o país conquistou menores excedentes da balança comercial. De modo geral, as exportações agrícolas da Rússia não foram impactadas significativamente pelo conflito.

O recorde produtivo do país levou a níveis muito altos de exportação de trigo. A Rússia também contempla uma vantagem para continuar a exportar o seu trigo com preços baratos: a maioria dos seus principais importadores são aliados geopolíticos, como Egito e Turquia.

Exportações de trigo acumuladas da Rússia (M mt)

Fluxo comercial de commodities no Mar Negro: o que mudou até agora?

Apesar de todos os desafios impostos com os 2 anos do conflito, a participação do Mar Negro no total das exportações globais de grãos e sementes oleaginosas tem aumentado.

Em relação aos preços, mesmo com desafios logísticos, o valor FOB da Ucrânia é um dos mais baixos do mundo. Simultaneamente, a grande produção de trigo russo se manteve extremamente competitivo no mercado.

Com a passagem de grãos pelo Mar Negro, a Ucrânia conseguiu exportar mais. Mas,  recentemente, o país superou os números obtidos durante o período em que o Corredor de Grãos vigorou.

Exportação agrícola da Ucrânia via portos (M mt)

Apesar do forte choque inicial na oferta e nos preços, os mercados globais de commodities se reequilibraram. As rotas comerciais, anteriormente impensáveis, tornaram-se uma realidade.

Perspectivas para 2024

Após dois anos do conflito, evidencia-se que as exportações por meio do Mar Negro ganharam uma relevância crescente. De 8,1 mil milhões de pessoas no planeta, 2,5 mil milhões dependem do trigo originário do Mar Negro.

Contudo, devido à redução das exportações de milho da Ucrânia, o papel do Mar Negro deverá diminuir neste ano. Em especial, com menores importações da China, que hoje importa a commodity majoritariamente do Brasil e dos Estados Unidos.

A relação estoque/consumo mundial de trigo é a mais restrita desde 13/14. Quase todos os principais países produtores apresentaram safras menores em relação ao ano anterior, o que causou um equilíbrio global apertado.

Nos próximos meses, o fluxo comercial continuará em destaque no mundo, já que a colheita de trigo na região começa no início do segundo semestre. No entanto, há alguns indicadores de outra grande colheita na Rússia, com clima favorável.

Por sua vez, a Ucrânia, em termos de produção, deverá ter outra safra ligeiramente acima da marca de 20 milhões de toneladas.

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• Panorama geral para commodities agrícolas e energéticas em 2024

Conflito na Ucrânia: reveja os principais acontecimentos que marcaram o mercado

Para que você entenda os principais acontecimentos desencadeados com o conflito na Ucrânia, organizamos abaixo uma linha do tempo. Confira!

hEDGEpoint HUB: inteligência de mercado para gerenciar riscos

Como você percebeu, o mercado de commodities é volátil. Sujeito às flutuações de oferta e demanda desencadeadas por questões como conflitos geopolíticos, torna-se imprescindível contar com o gerenciamento de riscos.

Ao utilizar produtos de hedge sofisticados, os players deste setor conseguem se proteger da volatilidade. Na hEDGEpoint, aliamos inteligência de mercado, com relatórios atualizados, às ferramentas de hedge que auxiliam toda a cadeia de commodities agrícolas e energéticas.

Nesse sentido, oferecemos o hEDGEpoint HUB, nossa plataforma educativa e adaptada para diferentes níveis de conhecimento. Com um time global, analisamos profundamente todos os aspectos que podem influenciar o mercado de commodities.

Inscreva-se no hEDGEpoint HUB e tenha acesso exclusivo aos nossos conteúdos!

Nosso calendário anual de commodities agrícolas deixa você a par dos relatórios mais importantes deste mercado. Acompanhe as principais previsões de divulgação de reports da Conab (Companhia Nacional do Abastecimento) e do USDA (Departamento de Agricultura dos Estados Unidos).

Essas instituições são referência em relação às projeções na agricultura. Ambos reúnem análises detalhadas sobre o desenvolvimento das safras de soja, milho, trigo, café, açúcar, algodão e cacau, por exemplo. No caso da Conab, o foco é o Brasil. O USDA, por sua vez, contempla também as estimativas de produção global.

Continue a leitura para saber mais e confira o calendário exclusivo disponibilizado pela hEDGEpoint.

O que é a Conab e qual a sua importância?

A Conab é uma empresa pública, com sede em Brasília e vinculada ao Ministério de Desenvolvimento Agrário e Agricultura Familiar. Presente em todas as regiões brasileiras, sua missão é fornecer inteligência agropecuária e participar da formulação e execução de políticas públicas relacionadas a esse setor.

A sua importância estratégica está em fornecer informações atualizadas e completas sobre a produção agropecuária nacional, por meio de levantamentos de:

• Previsões de safras.
• Custos de produção e armazenagem.
• Posicionamento dos estoques.
• Indicadores de mercado.

Além disso, realiza estudos técnicos que viabilizam a análise da oferta e demanda. Desse modo, a Conab avalia as safras brasileiras de grãos, fibras, café e cana-de-açúcar.

Todas as informações se encontram nas Tabelas de Dados e nos Boletins de Levantamento e Avaliação de Safras. Esses documentos contêm as estimativas por cultura para as diferentes unidades da Federação.

Nesses relatórios, os participantes do mercado de commodities acessam análises fitotécnicas e econômicas, com indicativos que englobam:

• Área plantada.
• Produção total.
• Produtividade média,
• Monitoramento agrícola.
• Prognóstico climático.
• Relação entre oferta e demanda.

Sendo assim, a Conab traz informações e conhecimentos essenciais aos agentes envolvidos no mercado de commodities. Eles conseguem compreender os desafios da agricultura e segurança alimentar do país.

As publicações são fundamentais para a compreensão dos resultados da safra e oferecem subsídios para o monitoramento e a formulação de estratégias. Portanto, auxiliam os produtores rurais na tomada de decisões.

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• Armazenamento de grãos no Brasil: entenda o problema

Saiba qual o papel do USDA no mercado de commodities agrícolas

O USDA é uma agência governamental federal dos Estados Unidos, responsável por supervisionar e regular políticas relacionadas à agricultura, alimentação, nutrição e às questões florestais. Fundado em 1862 pelo presidente Abraham Lincoln, o departamento desempenha um papel importante na pesquisa agrícola, no desenvolvimento de tecnologias e práticas sustentáveis.

Além disso, o USDA promove o comércio internacional de produtos agrícolas dos Estados Unidos. Por meio de suas diversas agências e programas, exerce uma influência significativa no setor agrícola mundial. Ao todo, possui mais de 90 escritórios espalhados pelo planeta e divulga diversos relatórios com informações sobre mercados agrícolas.

Sendo assim, o USDA oferece o panorama oficial do suprimento de grãos. Dessa forma, confere aos agricultores, indústrias, empresas do agronegócio e demais players do mercado uma ideia de direcionamento de ações para os próximos meses.

Para isso, o departamento publica uma variedade de relatórios que fornecem informações essenciais sobre o mercado agrícola e alimentar. Alguns dos relatórios mais importantes incluem:

●     Relatório de Estimativas de Oferta e Demanda Mundial (WASDE)

Fornece estimativas atualizadas da oferta e demanda mundial de grãos, oleaginosas e outros produtos agrícolas. Ele influencia fortemente os preços dos alimentos e commodities agrícolas.

●     Relatório de Condições e Progresso das Culturas (Crop Progress Report)

Oferece atualizações sobre o desenvolvimento das culturas nos Estados Unidos. Inclui informações sobre plantio, condições climáticas e progresso das safras.

●     Relatório de Estoque de Grãos (Grain Stocks Report)

Reúne dados sobre os estoques de grãos nos Estados Unidos, o que engloba milho, trigo e soja. Esses dados são fundamentais para entender a oferta disponível e podem afetar os preços dos produtos agrícolas.

●     Relatório de Plantio de Intenções (Prospective Plantings Report)

Contempla uma visão detalhada das intenções de plantio dos agricultores para a próxima safra. Em outras palavras, ajuda a prever a oferta futura e orientar as decisões dos negócios.

●     Relatório de Exportações Agrícolas (Export Sales Report)

Engloba informações sobre as vendas e embarques de produtos agrícolas dos Estados Unidos para o exterior. Portanto, é importante para determinar a demanda global por produtos agrícolas norte-americanos.

Esses são apenas alguns exemplos dos muitos relatórios divulgados pelo USDA. Cada um exerce um papel específico na análise e tomada de decisões no mercado agrícola.

Calendário anual: estimativa dos principais reports da Conab e do USDA

Abaixo, você confere o calendário com as estimativas de divulgação dos principais relatórios da Conab e do USDA.

Atente-se, pois eles são fundamentais para o mercado. Afinal, essas indicativas orientam em relação à oferta e demanda das commodities.

• Leia aqui: A lei da oferta e da demanda e a formação dos preços

hEDGEpoint: inteligência de mercado para analisar todas as movimentações

Na hEDGEpoint, contamos com um time de inteligência de mercado para analisar, compreender e resumir todos os relatórios da Conab e do USDA. A nossa equipe acompanha de perto os fatores que influenciam o balanço de oferta e demanda de cada commodity.

Avaliamos, também, como os dados fornecidos se refletem nos diversos agentes deste setor. Logo, trazemos fatos e insights que se relacionam ao momento atual e ao futuro. Para isso, realizamos análises robustas e modelagens estatísticas que constituem os fundamentos de cada mercado.

A natureza volátil das commodities requer uma análise aprofundada para antecipar mudanças. Nesse sentido, monitoramos os aspectos econômicos, políticos e climáticos, a partir da produção de relatórios de updates e estudos das tendências do mercado.

Se você procura análises embasadas, está na hora de conhecer o hEDGEpoint HUB. Cadastre-se agora na nossa plataforma exclusiva, receba 1 mês de free trial e acesse os nossos materiais de inteligência de mercado!

O ciclo de verão 2023/2024 começou marcado pela atuação do fenômeno El Niño no Brasil. A condição é caracterizada pelo aquecimento das águas do Oceano Pacífico Equatorial e persiste por períodos variados.

Os efeitos do fenômeno afetam o mercado de commodities. Afinal, as alterações nas condições climáticas podem influenciar a oferta e demanda de diversos produtos agrícolas.

Nesse sentido, torna-se importante compreender quais os principais impactos desencadeados no desenvolvimento de culturas como soja, milho, café e açúcar. A produção dessas commodities é relevante não só para o país, mas para todo o globo.

Além disso, o gerenciamento de riscos exerce um papel significativo para proteger da volatilidade de preços. Convidamos Natália Gandolphi, Analista de Inteligência de Mercado da hEDGEpoint, para explicar os principais desdobramentos do fenômeno El Niño no setor de commodities brasileiro.

Acompanhe a leitura e confira!

Quais são as previsões do fenômeno El Niño no Brasil?

Em janeiro, o El Niño apresenta picos de intensidade no verão brasileiro:

“No Brasil, o fenômeno se associa a condições mais secas em algumas regiões, como o Nordeste, e ao aumento das temperaturas durante o verão”, pontua Natália Gandolphi.

Abaixo, explicamos em detalhes as principais previsões climáticas do El Niño. Confira!

1.    Sul com chuvas

O verão deve apresentar volumes de chuva acima da média. No oeste da região, as precipitações serão maiores em janeiro e fevereiro.

A estação deve ser bastante abafada, principalmente entre o norte dos três estados, com a chuva intensificada devido ao calor e à alta umidade.

2.    Calor e chuvas irregulares no Centro-Oeste

A irregularidade caracteriza as chuvas no Centro-Oeste durante todo o verão. A menor quantidade de canais de umidade intensos desfavorece as chuvas regulares.

No Mato Grosso e oeste do Mato Grosso do Sul, a expectativa é de chuvas abaixo da média histórica até março. As temperaturas devem registrar grande calor, principalmente no norte e oeste de Mato Grosso, com grande chance de ondas de calor no estado brasileiro que é líder na produção da soja.

3.    Ondas de calor no Sudeste e Nordeste

O verão será mais quente e abafado em ambas as regiões, quando comparado ao ano anterior. Os meses de janeiro e fevereiro devem registrar chuvas frequentes no Sudeste, em razão do calor e da umidade.

Em Minas Gerais, as chuvas serão bastante irregulares. Ondas de calor podem ocorrer, com foco no centro-leste de Minas, Espírito Santo e Rio de Janeiro, nos meses entre janeiro e fevereiro.

No Nordeste, as temperaturas devem ser mais altas do que o normal em todas as áreas, especialmente no sul do Piauí e centro-leste da Bahia. Uma das principais características do fenômeno é a ausência de chuvas na região.

4.    Norte se recupera da seca extrema de 2023

No Norte, as temperaturas devem ser acima da média no verão, com calor intenso no Pará. Já a expectativa é de chuvas abaixo da média, embora haja a tendência de que o volume dos rios aumente aos poucos.

No leste e norte da Amazônia, o fenômeno El Niño no Brasil tem um impacto maior. A seca recorde de 2023 pode dar lugar à rápida subida do nível dos rios amazônicos nos próximos meses.

Leia também:

• A influência dos fenômenos climáticos no mercado de commodities

Como o fenômeno El Niño no Brasil afeta o mercado de commodities?

Segundo Natália Gandolphi, as lavouras da primeira safra, como milho e soja, devem ser impactadas pelo clima em todas as regiões neste verão. Assim, o fenômeno pode afetar o plantio e desenvolvimento das culturas.

●      Café

Para o café, o El Niño alterou as temperaturas e o regime de chuvas, principalmente entre a metade de novembro e a metade de dezembro.

“Como a safra ainda está em desenvolvimento, o efeito total dessas anomalias ainda é incerto. Porém, o fenômeno influenciou os regimes climáticos do Sudeste e Nordeste e modificou condições ideais para o desenvolvimento da safra 24/25 de café no Brasil”, pondera a Analista de Inteligência de Mercado da hEDGEpoint.

Além disso, o El Niño interferiu na produção de café arábica da América Central no passado. “Isso acontece porque ele leva a um clima mais quente durante a florada e crescimento do fruto”, destaca Gandolphi.

●      Grãos

No caso dos grãos, o El Niño apresentou consequências negativas na produção do Centro-Norte, o que causou uma quebra de safra.

“Quando se trata de soja e milho, precisamos observar Estados Unidos, Brasil, Argentina e Mar Negro. Dada a grande extensão desses países e a diferença no calendário de safras, os efeitos do fenômeno variam amplamante”, explica Natália Gandolphi.

Nos Estados Unidos, por exemplo, o El Niño costuma ser mais fraco no verão. Logo, seus impactos sobre a produtividade são leves. Já na América do Sul, ele traz calor para a maior parte do Brasil, com chuvas acima da média no Sul do país. Na Argentina, as chuvas têm a tendência de se intensificar no final de ano.

“Assim, o evento costuma ser negativo para o milho de inverno, mas positivo para soja e milho no Sul do Brasil e na Argentina durante o verão”, elucida Gandolphi.

●      Açúcar

Durante a janela mais importante de desenvolvimento da cana, entre dezembro e fevereiro, pode haver repercussões desencadeadas pelo El Niño.

“O padrão climático apresenta risco de induzir uma redução na precipitação do Centro-Sul. Em especial, no Norte de São Paulo, Minas Gerais, Goiás e Mato Grosso. Apesar dessa possibilidade, a correlação é menor”, explica a Analista de Inteligência de Mercado da hEDGEpoint.

• Leia mais: Você sabe qual o papel de um time de inteligência de mercado para o gerenciamento de risco?

Segundo semestre de 2024 com chance de La Niña

Há a possibilidade de formação do La Niña no segundo semestre de 2024, o que também já desperta a atenção do mercado de commodities como um todo.

Entre os principais efeitos de um La Niña ativo de junho a agosto, há o tempo mais frio na América Central, com fortes chuvas. Áreas na América do Sul também sofrem com o clima mais frio, além de uma estação mais seca no Sul do Brasil, Uruguai e Argentina.

Na segunda metade do ano, para a América do Sul, geralmente há um clima quente e seco. No Sul dos Estados Unidos, o fenômeno traz seca durante o inverno. Há também riscos de aumentar as chuvas de monção na Índia.

Desde já, devemos acompanhar as previsões e monitorar seus possíveis impactos para o mercado de commodities.

Qual o papel do gerenciamento de riscos neste cenário?

O gerenciamento de riscos não pode evitar intempéries climáticas. Porém, as ferramentas de hedge contribuem para proteger da volatilidade de preços que ocorre com as variações de oferta e demanda devido ao clima adverso.

“A interação entre clima e mercados futuros de commodities é crucial, pois repercute na volatilidade, o que altera os preços desses ativos. A incerteza associada às condições climáticas leva a uma maior especulação nesses mercados”, explica Natália Gandolphi.

Por conseguinte, os traders buscam antecipar e reagir rapidamente em relação às mudanças nas previsões climáticas. O objetivo é obter vantagens das flutuações nos preços. Simultaneamente, produtores e comerciantes utilizam contratos futuros para gerenciar o risco associado às condições climáticas.

“Devido à influência significativa do clima no mercado de commodities, a disponibilidade de informações climáticas precisas e oportunas faz toda a diferença. Com esses dados, os participantes do mercado tomam decisões mais bem informadas”, explana Gandolphi.

Portanto, torna-se imprescindível contar com um parceiro que entenda todas as movimentações que podem afetar esse setor. Nesse sentido, a hEDGEpoint alia produtos de hedge em commodities, análise de dados e inteligência de mercado.

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