A balança comercial do Brasil influencia toda a economia do país. Nesse sentido, as commodities são parte essencial das exportações brasileiras e assumem um papel importante para o Produto Interno Bruto (PIB) do país.

Somente no mês de março, as commodities corresponderam a 70% das exportações. Segundo o Ministério da Agricultura e Pecuária (Mapa), o índice quantum, que mede a evolução do volume de produtos que compõem os embarques internacionais, subiu 14,6%.

Ao contrário do que se imagina à primeira vista, esse aumento não ocorreu por causa da produção de grãos como soja e milho. Os destaques foram o açúcar, o algodão e o café verde.

Em um contexto no qual a balança comercial é majoritariamente composta por commodities, como o Brasil se beneficia do ciclo de alta deste setor? Neste conteúdo, você irá entender. Boa leitura!

Qual a importância do mercado de commodities na balança comercial do Brasil?

Em 2023, o comércio exterior brasileiro conquistou recorde históricos e um saldo comercial próximo dos US$ 100 bilhões. As exportações alcançaram um número de US$ 339,67 bilhões, resultado inédito e que superou em 1,7% os números de 2022.

O volume exportado aumentou 8,7%, com queda nos preços de 6,3%. As importações, por sua vez, fecharam o ano com redução de 11,7% e saldo de US$ 240,83 bilhões. Uma das surpresas positivas foi o setor de petróleo e derivados, que atingiu um superávit recorde de US$ 25 bilhões em 2023, 20% maior do que o observado em 2022.

No entanto, o agronegócio segue como um dos segmentos mais expressivos e fundamentais da economia brasileira. O setor obteve um superávit acumulado em US$ 148,58 bilhões, crescimento de 4,9% em relação ao ano anterior. As exportações somaram US$ 165,05 bilhões.

A participação do agronegócio no total exportado de janeiro a dezembro de 2022 chegou a 48,6%, conforme evidencia o gráfico abaixo.

Esses dados comprovam o papel de extrema relevância do mercado de commodities no Brasil. Segundo informações do Ministério do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços (MDIC), a agropecuária e a indústria extrativa foram os principais responsáveis pela elevação das exportações.

Assim, os produtos que apresentaram maior destaque em aumento nas vendas externas foram:

• Animais vivos.
• Minério de ferro.
• Petróleo.
• Açúcar.
• Alimentos para animais.
• Instalações e equipamentos de engenharia civil.

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Como o mercado de commodities influencia a balança comercial do Brasil?

O mercado de commodities tem força significativa na balança comercial do Brasil devido à sua grande participação na exportação de produtos. Afinal, o país é um dos maiores produtores e exportadores mundiais de commodities como soja, café, açúcar, proteína animal, minério de ferro e petróleo.

Por isso, as variações nos preços dessas mercadorias afetam diretamente o desempenho da balança comercial brasileira. Por exemplo, quando os preços das commodities estão altos no mercado internacional, as receitas de exportação do Brasil podem se intensificar. Isso impulsiona um saldo positivo na balança comercial.

O Real, a moeda do país, também influencia as exportações do Brasil. Sua valorização torna os produtos brasileiros mais caros em relação aos de outros países, enquanto sua desvalorização os torna mais competitivos.

Ainda, queda nos preços internacionais podem reduzir a receita de exportação e, consequentemente, impactar negativamente a balança comercial. Além disso, a demanda global por commodities é influenciada por fatores macroeconômicos, climáticos e geopolíticos, como o crescimento econômico e políticas comerciais de outros países.

Portanto, eventos como recessões econômicas em grandes consumidores de commodities ou mudanças nas políticas comerciais de países importadores podem afetar a demanda. Sendo assim, o Brasil corre risco de sofrer diminuição nas exportações.

Quem são os maiores compradores de commodities brasileiras?

Em 2023, o principal destino das exportações brasileiras foi a China. Os embarques para o gigante asiático somaram US$ 105,75 bilhões, um aumento de 16,5% em relação a 2022. Foi a primeira vez que as exportações para um único parceiro ultrapassaram a marca dos US$ 100 bilhões.

Outros destaques foram a Argentina, com aumento de 8,9% em relação a 2022, o que totalizou US$ 16,72 bilhões. Para os Estados Unidos e a União Europeia, destinos historicamente relevantes, houve queda de 1,5% e 9,1%, respectivamente.

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Brasil: força do agro potencializa resultados positivos na balança comercial

A sucessão de recordes na balança comercial tem um motivo: o agronegócio. Aliado a isso, o país também busca a diversificação do comércio brasileiro.

Em geral, o mercado chinês cumpre o papel de protagonista para o Brasil, por meio da compra de commodities. Os números reforçam a importância deste setor para se obter um saldo positivo na balança comercial. Afinal, soja, minério de ferro e petróleo correspondem juntos por 37,2% das exportações.

Nesse sentido, a capacidade do Brasil de produzir e exportar commodities em grande escala, aliado à sua posição geográfica estratégica e aos recursos naturais, influencia fortemente o desempenho comercial. Assim, evidencia-se o poder do agro para toda a economia brasileira.

Hedgepoint: gestão de riscos para o mercado de commodities brasileiro

A Hedgepoint atua com a gestão de riscos de commodities agrícolas e energéticas. Em um mercado volátil, com variações constantes de oferta e demanda, contar com instrumentos de hedge faz toda a diferença.

Sendo assim, atuamos para proteger os negócios da volatilidade. No Brasil, esse é um fator crucial para toda a economia da nação. O país depende de commodities. Em outras palavras, quedas na produção podem impactar toda a balança comercial.

Com inteligência de mercado, análise de dados e uma plataforma educativa, a Hedgepoint contribui para a tomada de decisões nos negócios. Capacitamos nossos parceiros e oferecemos ferramentas de hedge que se adequam às particularidades de cada mercado, com instrumentos financeiros sofisticados.

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A agricultura é uma das práticas mais antigas do planeta. A sua relevância perpassa a história e contribui para a segurança alimentar de toda a sociedade, levando desenvolvimento e inovação.

Com uma população mundial que superou a marca de 8 bilhões de pessoas, combater a fome se transformou em uma questão primordial a nível global. Só para você ter ideia, a Organização das Nações Unidas (ONU) aponta que esse número atingirá o pico de 9,6  bilhões em 2050.

Em contrapartida, aponta-se que a demanda por alimentos será até 70% maior. Essa porcentagem é calculada com base nas calorias necessárias para o indivíduo diariamente e requer melhora dos hábitos alimentares das pessoas.

Você já imaginou como garantir alimento para essas pessoas? Nesse sentido, investimentos no setor agrícola visando ampliar a produção de commodities alimentícias se tornam cada vez mais importantes.

Além disso, por estar sujeito a fatores que causam volatilidade e impactam a produtividade, os participantes do setor buscam formas de gerenciar seus riscos O objetivo é melhor atender às suas metas financeiras e garantir a segurança alimentar da população.

Quer entender mais sobre a relação entre agricultura, gerenciamento de risco e segurança alimentar? Continue a leitura do nosso conteúdo exclusivo!

O que é a segurança alimentar e como alcançá-la?

Antes de tudo, você precisa entender bem que a segurança alimentar é um direito de todo cidadão. Segundo a Organização das Nações Unidas para Alimentação e Agricultura (FAO, sigla em inglês), a segurança alimentar é uma situação em que todas as pessoas têm:

• Acesso físico, social e econômico permanente a alimentos seguros, nutritivos e em quantidade suficiente para contemplar suas necessidades nutricionais.

Portanto, existem práticas e iniciativas que devem assegurar às pessoas o acesso a esses alimentos de qualidade. Sendo assim, há um conjunto de regras em relação à produção dos alimentos. Entre elas, destacamos:

1.   Sustentabilidade

Responsabilidade dos agricultores, pois devem usar os recursos de maneira consciente. Assim, o uso de agroquímicos precisa ser totalmente adequado à praga e à cultura específica, com atenção para a escala de toxicidade dos produtos.

A transição energética é essencial na promoção da sustentabilidade na agricultura. Com ela, há redução da pegada de carbono, diversificando a matriz. Ao adotar fontes de energia renováveis, os agricultores podem mitigar as emissões de gases de efeito estufa associadas às operações agrícolas, como o uso de maquinaria e transporte.

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2.   Agricultura de precisão

Emprego de tecnologia para a coleta precisa de dados que otimizam os processos produtivos, como a irrigação. O produtor consegue, então, acessar informações em tempo real, essenciais para a tomada de decisões. Além disso, consegue ter maior confiança de que os alimentos estão seguros e livre de contaminações.

3.   Embalagens e preparo de alimentos

O cuidado com os recipientes é imprescindível para que os produtos não se degradem. Por isso, a embalagem deve preservar a integridade dos alimentos e facilitar o transporte e manuseio.

Qual o papel da agricultura na segurança alimentar?

A agricultura é importante para a segurança alimentar de várias maneiras. Nós explicamos o porquê em seguida, confira!

●     Produção e diversificação de alimentos

A agricultura e a pecuária são os principais setores responsáveis pela produção de alimentos básicos, como grãos e oleaginosas, cereais, frutas, legumes, carne, laticínios, entre outros. Ela fornece os alimentos necessários para sustentar a população mundial.

Dessa forma, contribui para garantir a diversidade alimentar, pois fornece uma variedade de culturas que atendem às necessidades nutricionais das pessoas. Assim, uma agricultura saudável e sustentável é fundamental para a segurança alimentar tanto local quanto globalmente.

Em outras palavras, a agricultura proporciona a produção de alimentos suficientes para atender a demanda, tanto no presente quanto no futuro.

●     Acesso aos alimentos

A agricultura influencia a disponibilidade e acessibilidade de alimentos. Cada país apresenta vantagens competitivas em relação a determinados mercados, com base em características geoclimáticas.

Alguns países, como o Brasil, possuem clima favorável para a plantação e produção em larga escala de soja, milho, açúcar e café. Porém, outras regiões, como a Europa, não conseguem se destacar nestes produtos.

A Rússia, por exemplo, é um expoente em trigo, assim como outros países da região, enquanto o Brasil e os Estados Unidos produzem menos deste produto. Dadas as vantagens competitivas e investimentos nos setores de interesse, o mercado de commodities confere acesso a produtos diversificados à população.

Os fluxos comerciais garantem que, por mais que não sejamos grandes produtores de um determinado produto, consigamos acesso a eles. Essa organização mercadológica tem como equilíbrio o preço.

Quanto mais demandado é um produto, maior o seu preço e mais incentivo à sua produção e investimentos no setor. Assim, produção e demanda se equilibram. Preços menores mostram um desinteresse, muitas vezes levando a escolha de não produção ou venda de certo produto. Em casos mais extremos, a mudança do destino da área para outra cultura.

●     Empregos e renda

A agricultura é uma fonte significativa de emprego e renda para muitas pessoas, especialmente em áreas rurais. Ela ajuda a reduzir a pobreza e promover o desenvolvimento socioeconômico.

No Brasil, são cerca de 5 milhões de produtores rurais, segundo o Censo Agropecuário do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). O Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (Cepea) também indica que o agronegócio alcançou a marca de 28,34 milhões de pessoas ocupadas no setor.

●     Resiliência a choques e crises

Agricultores que utilizam tecnologia e conhecem profundamente os riscos do seu mercado de atuação podem aumentar a resiliência diante de choques, como desastres naturais, conflitos geopolíticos ou crises econômicas. Isso facilita que as comunidades tenham acesso a alimentos mesmo em tempos difíceis.

Para você entender melhor sobre essa questão, nós criamos um tópico exclusivo que aborda o papel do gerenciamento de risco na agricultura em prol da segurança alimentar. Continue a leitura abaixo!

Como a volatilidade das commodities impacta a agricultura e a segurança alimentar?

A volatilidade das commodities impacta a agricultura e até mesmo a segurança alimentar devido a vários aspectos. Afinal, as incertezas sobre a produção e produtividade das safras de commodities agrícolas impactam diretamente os preços. Ou seja: ocorrem variações repentinas.

Tendências de preços mais estabelecidas, indicando algum desequilíbrio entre oferta e demanda, podem impactar as decisões de plantio e a adoção de práticas agrícolas. Por exemplo, preços mais baixos no mercado de soja e milho podem indicar uma produção superior à demanda, gerando estoques mais altos.

Assim, outros produtos podem oferecer margens superiores aos produtores e desencadear uma mudança no destino da área. Além disso, a volatilidade dos preços repercute para os consumidores, especialmente os mais vulneráveis. Aumentos bruscos nos preços dos alimentos podem levar a uma diminuição do acesso aos alimentos básicos, o que torna a segurança alimentar uma preocupação.

A volatilidade das commodities também pode ter implicações mais amplas na economia global. Flutuações nos preços das commodities agrícolas afetam os mercados financeiros, a inflação e até mesmo a estabilidade política em países dependentes da agricultura. Isso pode criar um ambiente que interfere em investimentos e programas de segurança alimentar.

Para mitigar os impactos da volatilidade das commodities agrícolas, o gerenciamento de riscos é fundamental. O monitoramento constante dos mercados de commodities contribui para que se possa responder rapidamente às movimentações nas condições de mercado e se proteger.

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Gerenciamento de riscos na agricultura: qual a relação com a segurança alimentar?

O gerenciamento de riscos de mercado é essencial para proteger os produtores das flutuações de preços das commodities agrícolas.

Eles estão sujeitos a enfrentarem fenômenos climáticos, como El Niño e La Niña, e também o surgimento de pragas agrícolas e instabilidades geopolíticas. Ou seja: acontecimentos que podem acontecer a qualquer momento e impactar esse mercado.

Com instrumentos de hedge sofisticados, auxiliamos os negócios a se protegerem da volatilidade. Uma abordagem eficaz de gerenciamento de riscos na agricultura protege os meios de subsistência dos agricultores e contribui para a estabilidade do fornecimento de alimentos.

Entre em contato com a Hedgepoint e saiba mais sobre os nossos produtos.

Nas operações de hedge, existem os acumuladores. Consideradas estruturas, elas são uma alternativa para proteger os negócios da volatilidade, característica intrínseca do mercado de commodities.

Em geral, os acumuladores englobam um conjunto de opções. Toda opção inerentemente tem um prêmio, mais alto ou mais baixo, o que varia em função do seu risco. Porém, permite a criação de produtos mais sofisticados.

Desse modo, por meio desse instrumento financeiro, o negociador busca se beneficiar de eventuais oportunidades e gerenciar seus riscos.

Quer entender como os acumuladores se aplicam nas operações de hedge? Acompanhe a leitura do nosso conteúdo exclusivo!

Acumuladores: entenda o conceito

Os acumuladores são produtos em que uma das partes compra ou vende, periodicamente, um determinado número de contratos futuros da commodity em questão.

Os preços são pré-determinados para uma série de datas também pré-definidas ao longo de um período especificado. O que definirá o comportamento do acumulador em cada data preestabelecida é o preço de fechamento da commodity, comparada aos preços pré-determinados nos níveis do acumulador.

O valor do contrato pode, assim, aumentar periodicamente e intensificar a alavancagem, caso uma condição pré-definida seja acionada. Por exemplo, se o preço da commodity ficar acima ou abaixo de determinado nível acordado entre as partes.

Desse modo, esses produtos permitem que um cliente “acumule” um futuro vendido acima do mercado atual ou um futuro comprado abaixo do mercado atual. Entretanto, o mercado deve permanecer dentro da faixa especificada para tal.

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Como os produtos acumuladores funcionam nas operações de hedge?

Para que você entenda como um acumulador funciona nas operações de hedge, vamos trazer duas situações comuns de seu uso no mercado do açúcar. Abaixo, especificamos cada uma delas.

●      Acumulador de venda com knock-out

Imagine o caso de um usineiro que possui um volume de 100.000 toneladas de açúcar. Ele deseja negociar essa quantidade no curto prazo e quer se proteger da oscilação de preços.

Ao analisar os principais relatórios de inteligência de mercado dessa commodity, ele percebe que há uma perspectiva de baixa de preços e alta volatilidade. Ele define um valor razoável de 19c/lbs (cotação feita em centavos de dólar por libra-peso) para vender o produto.

Para conseguir obter maior lucratividade e cobrir os custos de produção, ele opta por uma operação de hedge estruturada. O seu objetivo é garantir a venda do maior volume possível, no preço visado.

Ele pode assegurar a venda em um preço acima do praticado no mercado, a partir de um produto estruturado na operação de hedge. Porém, ele deve assumir duas contrapartidas:

• Vender o volume dobrado, caso o mercado suba acima do preço visado.
• Incluir barreiras de knock-out que encerram a operação, se o mercado atingir um nível de baixa.

Considere que cada contrato negociado na bolsa de NY equivale a 50 toneladas. O produtor, então, distribui a venda ao longo de 20 dias úteis, negociando uma média de 100 a 200 contratos por dia. Ou seja: 5.000 a 10.000 toneladas por dia. Uma estratégia usando acumuladores pode ser como a demonstrada abaixo:

O usineiro, assim, consegue melhorar o seu preço de venda assumindo o risco em cima da quantidade a ser acumulada (podendo sofrer o dobro ou o knock-out).

●      Acumulador de compra

Agora pense que você é um comprador de açúcar em uma indústria de chocolate. Houve um aumento da demanda na Páscoa e você precisa produzir mais. Ou seja: necessita de mais açúcar no curto prazo.

Ao analisar os últimos relatórios de inteligência de mercado, percebe que há perspectiva de alta volatilidade nesta commodity. Então, você define dois valores que irão nortear a sua compra:

• 18,00 c/lbs como preço máximo que pode pagar para manter a lucratividade.
• 16,50 c/lbs como preço ideal que deseja pagar para obter menor custo operacional.

Com isso definido, recorre para o uso de uma operação estruturada. O seu objetivo é garantir o teto de preço estipulado e comprar o máximo possível de açúcar no valor de 16,50 c/lbs. Então, um acumulador possível seria:

Nessa estratégia que apresenta um teto, o comprador abre mão de um intervalo maior de mercado. Enquanto isso, consegue garantir uma quantidade mínima com precificação pelo menos no teto.

Qual a importância dos produtos acumuladores nas operações de hedge?

Os produtos acumuladores são essenciais nas operações de hedge, pois fornecem a produtores, empresas e investidores mecanismos para mitigar riscos devido às flutuações de preço.

Ao utilizar esses produtos, pode-se fixar e “acumular” um preço específico para uma quantidade determinada de commodities, mesmo que a entrega ocorra em uma data futura. Isso faz toda a diferença para setores que dependem fortemente de commodities, oferecendo-lhes uma maneira de proteger suas operações.

Além disso, os produtos acumuladores podem proporcionar maior estabilidade financeira, Afinal, permitem que negociadores planejem seus custos de produção e fixem seus preços de compra e venda com maior confiança, por exemplo. Desse modo, os participantes do mercado fortalecem a competitividade.

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• Hedge em commodities: por que é uma ótima opção neste mercado?

Hedgepoint : produtos acumuladores para o mercado de commodities

Entender a aplicação de produtos acumuladores contribui para aperfeiçoar a gestão de riscos em commodities. Dessa forma, os participantes do mercado conseguem tomar decisões mais bem informadas.

A Hedgepoint oferece instrumentos de hedge sofisticados. Com atuação global, nosso time de inteligência de mercado desenvolve relatórios atualizados acerca de todas as movimentações que podem trazer volatilidade. Além disso, disponibilizamos materiais no Hedgepoint HUB, nossa plataforma educativa exclusiva.

Mantenha-se informado sobre todos os acontecimentos que impactam o mercado de commodities e saiba como se proteger. Assine a newsletter da Hedgepoint e comece a transformar riscos em oportunidades.

Você sabia que os riscos de mercado dizem respeito a eventuais situações que podem ocasionar menor retorno financeiro do que o esperado? Essa é a realidade das transações envolvendo quase todos os tipos de ativos, incluindo commodities.

Em outras palavras, esses riscos apresentam potencial de resultados negativos devido a mudanças nos preços e parâmetros de um determinado mercado. Ou seja: quanto mais volátil é um ativo, mais sujeito a riscos ele está.

Nesse sentido, o Global Risks Report 2024 traz informações cruciais. O relatório abrange os riscos mais significativos que o mundo enfrentará nos próximos anos.

Pensando nisso, criamos esse conteúdo para que participantes de mercados voláteis, como o de commodities agrícolas e energéticas, reflitam sobre:

• Como os riscos apontados pelo Global Risks Report podem provocar impactos em seus mercados de atuação.
• A importância da adoção de mecanismos para gerenciar riscos

Boa leitura!

Saiba o que é o Global Risks Report

Em janeiro, o World Economic Forum divulgou o 19º The Global Risks Report 2024. O relatório existe para promover a conscientização sobre os riscos que o planeta enfrenta, em um período de 2 a 10 anos.

Nesta edição, o Global Risks Report se concentra em discutir a aceleração tecnológica, acompanhada de incertezas na economia. Simultaneamente, aponta o papel do clima e da geopolítica. Seu objetivo é alertar para a necessidade de preparação em relação a esses riscos, a fim de fomentar uma abordagem proativa e moldar um mundo mais estável.

Sendo assim, é um documento que reúne conhecimentos fundamentais para capacitar lideranças e participantes do mercado acerca de crises emergentes. A sua importância reside justamente na capacidade de trazer diversos insights, além de reforçar a necessidade de integrar inovação, colaboração e estratégia.

Cenário de riscos globais: um mapa interconectado

Fonte: Global Risks Report

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Quais são os principais riscos que podem afetar o mercado de commodities?

Todos os aspectos que influenciam a oferta e demanda de commodities trazem risco de afetar esse mercado e causar alteração nos preços. Portanto, precisamos atentar a todos os fatores que podem modificar essa dinâmica e acarretar consequências tanto para produtores quanto consumidores.

Abaixo, selecionamos 5 principais pontos para acompanharmos de perto neste setor, a partir do Global Risks Report.

1.   Eventos climáticos extremos

Dois terços dos entrevistados pelo estudo apontaram as condições climáticas extremas como o principal risco com maior probabilidade de desencadear uma crise material. Os impactos atingiriam uma escala global em 2024.

A fase de aquecimento do ciclo El Niño-Oscilação Sul (ENSO) está projetada para se intensificar e persistir até maio deste ano. Com isso, há a  formação de La Niña para o segundo semestre. Os fenômenos poderão continuar a estabelecer novos extremos, com ondas de calor, secas, incêndios florestais e inundações previstas.

Sendo assim, o clima foi um dos tópicos mais críticos no relatório. Com riscos socioeconômicos variados, os desafios climáticos podem impactar diretamente a economia do planeta e afetar consideravelmente a agricultura e a pecuária, por exemplo.

Abordar esse assunto é fundamental para que ações possam ser implementadas nos mercados, a fim de evitar consequências mais graves até mesmo na segurança alimentar do planeta.

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2.   Conflitos geopolíticos

As disputas de poder na geopolítica também trazem riscos consideráveis, em especial, devido à escalada de conflitos armados. Não existe uma única causa para esse risco, mas o relatório aponta três frentes:

• Mudanças a longo prazo na geopolítica.
• Fragilidade econômica.
• Limites à eficácia e capacidade dos mecanismos de segurança internacionais.

Nos próximos dois anos, a atenção e os recursos das potências globais irão provavelmente se concentrar em três pontos. São eles: o conflito na Ucrânia, o conflito Israel-Hamas e as tensões sobre Taiwan.

A escalada em qualquer um destes pontos críticos perturbará radicalmente as cadeias de abastecimento globais, os mercados financeiros, a dinâmica de segurança e a estabilidade política. Essas três áreas de tensão são relevantes no mercado de commodities e envolvem potências cujos interesses se concentram:

• No petróleo e nas rotas comerciais do Oriente Médio.
• Nas tecnologias avançadas da Ásia Oriental.

Mudanças em cada uma dessas regiões poderão levar a uma desestabilização regional mais ampla, atraindo diretamente as principais potências e aumentando a escala do conflito. Logo, as tensões geopolíticas subjacentes contribuem para uma ordem global instável, caracterizada por narrativas polarizadas e que geram desconfiança, insegurança e volatilidade.

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3.   Desaceleração econômica

As perspectivas de curto prazo são marcadas por uma inflação persistente, mas em queda, e juros restritivos. Além disso, há o cenário de pressões contínuas do lado da oferta e de incerteza da procura.

As pequenas e médias empresas, juntamente com os países altamente endividados, enfrentam um maior risco de amenização do crescimento, em  um contexto de taxas de juros elevadas. Contrariamente às previsões de uma recessão em 2023, a economia global exibiu uma resiliência inesperada.

Panorama – Inflação

Porém, os receios de uma recessão econômica são generalizados e persistem. Em um cenário de desaceleração do crescimento mundial, o Global Risks indica que poderá haver falta de coerência nas projeções futuras relacionadas à economia. Essa é uma perspectiva de curto prazo, para os próximos 2 anos, visto os riscos de menor expansão econômica em regiões importantes como EUA, Europa e China.

Se as pressões sobre os preços continuarem, os Bancos Centrais poderão hesitar em cortar as taxas em resposta a sinais de crescimento mais fraco. O resultado? Uma possível inflação, com taxas de juros elevadas por mais tempo.

Descubra qual a relação entre commodities e inflação

4.   Cibersegurança e Inteligência Artificial (IA)

A insegurança cibernética ocupa o 4° lugar no ranking do Global Risks de riscos a curto prazo. Mas, no longo prazo, também é uma preocupação. Afinal, os ciberataques se tornaram uma realidade que afeta empresas e governos, inclusive no setor de commodities.

Dessa forma, representam um risco crescente na economia digital atual. Estima-se que os custos do cibercrime atinjam US$ 10,5 trilhões anualmente até 2025. Isso reforça a necessidade de se aumentarem as medidas de cibersegurança nas empresas.

Aliado a isso, há a proliferação de tecnologias de IA que irão remodelar a sociedade durante a próxima década. Junto com os benefícios de produtividade, a IA avançada também traz riscos como a desinformação. Esse é o risco global mais grave previsto para os próximos dois anos, conforme o relatório.

A disseminação de informações falsas deve ampliar divisões sociais e políticas. Segundo um estudo da Universidade Oxford, as campanhas de desinformação operadas por IA podem impactar significativamente a opinião pública.

• Tecnologia no mercado de commodities: tendências e relevância

5.   Polarização política e econômica

Encontra-se entre os três principais riscos de curto e médio prazo. O Global Risks classifica a polarização política e econômica como o 9º maior risco no longo prazo.

À medida que a polarização cresce e os riscos tecnológicos permanecem descontrolados, a polarização social e política se intensificará. Os efeitos desta situação poderão repercutir no discurso público e na governança, com decisões capazes de provocar volatilidade e afetar o mercado de commodities.

Entenda o papel da hEDGEpoint no gerenciamento de riscos de mercado em commodities

O mundo sofrerá múltiplas transformações estruturais de curto e longo prazo. Entre elas, a ascensão da IA, as alterações climáticas, uma mudança na distribuição geopolítica do poder e as incertezas econômicas.

Todas essas forças estruturais são globais, generalizadas e com impactos significativos. Neste contexto, os riscos conhecidos e emergentes necessitam de preparação. A hEDGEpoint existe para cumprir esse papel no mercado de commodities agrícolas e energéticas.

Como? Aliamos inteligência de mercado e produtos de hedge sofisticados. Também, temos a plataforma hEDGEpoint HUB para capacitar a cadeia de commodities, oferecendo relatórios e updates com análises de todos os acontecimentos relevantes.

Contribuímos, assim, para proteger os negócios da volatilidade e auxiliar na tomada de decisões. Em um cenário no qual a segurança cibernética é central, também protegemos os dados dos nossos clientes contra ameaças persistentes.

Fale com um profissional da hEDGEpoint e descubra como transformar riscos em oportunidades.

As operações com opções exóticas são uma alternativa para reduzir a exposição à volatilidade de preços no mercado de commodities. Portanto, são importantes no gerenciamento de riscos e proporcionam soluções personalizadas em relação às negociações de compra e venda dos ativos.

Neste conteúdo, elaboramos um guia completo em que você irá compreender:

• O que são opções exóticas.
• Como as opções exóticas funcionam no mercado de commodities;
• Vantagens e desvantagens.
• O papel do hEDGEpoint HUB para o seu negócio.

Boa leitura!

O que são opções exóticas?

As opções exóticas fazem parte dos contratos de derivativos. Mas, diferem-se das opções tradicionais em aspectos como estrutura de pagamento, prazo de vencimento e preços de exercício.

Essas opções são frequentemente adaptadas para atender às necessidades específicas dos participantes do mercado, como produtores, consumidores e comerciantes de commodities. Elas podem ter estruturas de pagamento complexas, condições de exercício alternativas, datas de vencimento personalizadas e outros termos que não estão presentes nas opções padrão.

A sua negociação ocorre no mercado de balcão (OTC, do inglês over-the-counter) e oferece maior flexibilidade na criação do contrato. Em outras palavras: as transações ocorrem diretamente entre as partes envolvidas, sem passar por uma bolsa centralizada.

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• Derivativos agrícolas: o que são e como atuam na gestão de riscos?

Como as opções exóticas funcionam no mercado de commodities?

Há vários tipos de opções exóticas no mercado de commodities. Abaixo, explicamos cada uma delas.

1.   Opções strip

A sua lógica é a seguinte: se você tem um volume muito grande, mas distribui ele ao longo do tempo, o risco em relação à volatilidade também se dilui. Portanto, a opção strip consiste em várias opções que vencem em períodos bem mais curtos, em geral, com prazos diários e semanais.

Vamos a um exemplo didático. Pense que está sendo negociado um volume de 1.000 sacas de milho com vencimento para daqui a 6 meses (24 semanas) por meio de uma opção call strip semanal.

Dessa forma, poderão ser compradas semanalmente 41,6 (1.000 / 24) sacas de milho, semana a semana até o final do contrato. A cada semana, verifica-se o preço de referência. Caso ele esteja acima do strike, o detentor da call tem o direito de comprar a preço de strike e assim o faz.

Mas, se o preço de referência estiver abaixo do strike, a opção não é exercida. Por isso, no final do contrato, provavelmente o comprador da opção não terá comprado o volume total de 1.000 sacas.

Assim, o volume comprado equivale às semanas que houve exercício da opção. Desse modo, os participantes assumem o risco de sobra do volume produzido.

2.   Opções Binárias/Digital

Chamadas de opções binárias, digital ou de retorno fixo, é um tipo de opção com payoff predefinido. O risco desta opção se relaciona ao preço do ativo objeto, pois paga-se um valor fixo quando exercida.

Logo, o risco é menor, já que seu retorno não varia de acordo com a cotação do ativo objeto. Sendo assim, o retorno fixo se associa somente à probabilidade de a cotação subir ou descer.

Por exemplo, imagine que um investidor deseja comprar uma opção binária de um determinado ativo, pois observou tendência de queda em seu preço. Atualmente, ele está em R$ 60,00. Para isso, comprou uma put digital com strike em R$ 50,00 e retorno predefinido em R$ 10,00.

Ele pagou um prêmio de R$ 2,00. Se o ativo passou a valer R$ 49,00 no vencimento, o preço caiu comparado ao strike. Ou seja: trouxe lucro de R$ 10,00, menos o prêmio pago pela opção. Esse payoff é fixo e pago em dinheiro e será o mesmo para qualquer valor do ativo abaixo do strike na data de vencimento.

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3.   Opções com Barreiras

As opções com barreiras no mercado de commodities são um tipo de opção exótica que possui um preço de ativação, também conhecido como barreira. É esse preço que determina se a opção se torna ativa ou inativa. Logo, a validade da opção depende do preço do ativo ao longo do tempo em que é vigente.

O atingimento do valor estabelecido na barreira pode acontecer desde o momento em que se negocia a opção até o seu vencimento. Existem duas opções principais com barreiras, as opções Knock-In (entrada) e Knock-Out (saída).

Confira na tabela a diferença entre ambas:

4.   Opções Asiáticas

A grande particularidade das opções asiáticas se dá na forma como é calculado o preço do ativo adjacente. No momento do vencimento de uma opção asiática, não se utiliza a cotação spot do ativo como referência para avaliar o exercício da opção.

Na verdade, realiza-se a média aritmética das cotações do ativo durante determinado período compreendido ao longo da vigência da opção. Essa característica confere à opção asiática uma redução significativa de sua exposição à volatilidade dos preços do ativo.

Afinal, utiliza-se uma média para cálculo do preço de referência, o que ajuda a mitigar o impacto de oscilações bruscas e momentâneas.

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Quais as vantagens e desvantagens das opções exóticas?

As opções exóticas têm condições que as tornam uma boa escolha para soluções altamente personalizadas e flexíveis. Elas ampliam as possibilidades dos negociadores, pois permitem recorrer a instrumentos de hedge que se adaptam melhor às suas necessidades de proteção, por exemplo.

Nesse sentido, os participantes do mercado de commodities conseguem adotar ferramentas de hedge customizadas. Assim, podem mitigar riscos específicos associados à volatilidade dos preços das commodities, bem como às flutuações cambiais e outros fatores de risco.

Essas características tornam as opções exóticas vantajosas para gerenciamento de riscos em commodities. Porém, há negociadores que podem encontrar dificuldade de precificar as operações de opções exóticas.

Cada opção é única e tem um modelo próprio. Isso dificulta a precificação, principalmente para se ter conhecimento sobre o prêmio que deverá ser pago e quanto tempo terá de validade. Como também não são ativos da bolsa, há risco de menor transparência e saídas antecipadas.

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A complexidade das opções exóticas requer uma compreensão aprofundada acerca do seu funcionamento. Dessa forma, os participantes do mercado de commodities conseguem tomar decisões bem informadas.

Para isso, existe o hEDGEpoint HUB, plataforma educativa da hEDGEpoint e que capacita os agentes envolvidos neste setor volátil. Nela, você encontra acesso a todos os relatórios de inteligência de mercado e a cursos exclusivos, com materiais que se adaptam aos mais diversos níveis de conhecimento.

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