O preço do petróleo é um fator determinante na economia de diversas cadeias produtivas. Por ser o combustível mais utilizado no mundo, a sua volatilidade afeta os custos de logística.

Pensando nisso, convidamos o especialista Rodrigo Lamberti, especialista em gestão de riscos para grãos na Hedgepoint, para explicar o impacto do preço do petróleo no mercado agrícola. Exploramos a influência dessa variável em pontos importantes para o setor, como o retorno de investimento ao produtor. Acompanhe a nossa análise e boa leitura!

O preço do petróleo e o impacto no basis

Segundo o especialista, o preço do petróleo exerce uma influência direta sobre os custos de diversos setores agrícolas, com destaque para as despesas logísticas, como frete e armazenamento. O custo logístico impacta diretamente no “basis” ou “prêmio” de um produto agrícola. Esses termos representam a diferença entre o preço internacional negociado em bolsa de uma commodity e o seu valor no mercado local.

O frete é um dos mais importantes componentes precificadores do grão. Quanto maior o custo logístico, menor o prêmio (basis) naquele local e, portanto, menor será o valor recebido pelo produtor”, comenta Lamberti.

No Brasil, esse impacto no prêmio pode ser ainda maior, já que o transporte rodoviário é predominante no país. Um estudo realizado pelo Esalq-LOG (Grupo de Pesquisa e Extensão em Logística Agroindustrial) em parceria com o USDA (Departamento de Agricultura dos Estados Unidos, sigla em inglês) afirma que os caminhões foram responsáveis por 69% do transporte de milho no Brasil em 2019. Para a soja, esse percentual foi de 67%.

Abaixo, você pode acompanhar o fluxo rodoviário de escoamento de grãos no Brasil (em laranja). Os dados foram levantados pela CNA (Confederação de Agricultura e Pecuária do Brasil):

Fonte: CNA

De acordo com o especialista, “a dependência do transporte rodoviário torna o setor agrícola brasileiro mais vulnerável ao preço do petróleo, através de seus produtos derivados, como o diesel”. Essa influência do combustível também aumenta devido às longas distâncias percorridas pelos caminhões no escoamento de grãos. O material publicado pelo Esalq-LOG e pelo USDA ressalta que a distância média de entrega da soja e do milho no Brasil é de 574 milhas, ou 923 quilômetros.

“Durante a colheita, a alta demanda por transporte também causa um aumento no preço do frete. Esse crescimento é mais uma variável que impacta diretamente a margem do produtor agrícola”, acrescenta o especialista da Hedgepoint. Além disso, a concentração de entregas também sobrecarrega a frota disponível e eleva ainda mais os custos logísticos.

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Frete internacional e influência do petróleo

Além de impactar diretamente o transporte rodoviário nacional, o preço do petróleo também influencia o preço de produtos agrícolas comercializados internacionalmente. O especialista aponta que o diesel marítimo, conhecido como bunker, é majoritariamente feito de petróleo. Qualquer aumento nos preços afeta o setor agrícola, pois a quantidade de combustível consumido neste tipo de transporte é ainda maior.

“Além disso, conflitos internacionais podem mudar rotas logísticas, aumentando consideravelmente o trajeto de entrega. Nestes casos, o frete se torna ainda mais caro”, afirma o especialista.

Por outro lado, o aumento do preço do petróleo também pode ter um efeito positivo para alguns setores agrícolas. Atualmente, a produção do biodiesel está em uma tendência crescente, e o próprio biocombustível vem aumentando a sua participação no transporte, incluindo o biobunker.

Segundo Lamberti, por serem produtos substitutos, a alta nos preços dos combustíveis fósseis abre espaço para o crescimento da demanda pelos biocombustíveis produzidos a partir de produtos agrícolas, gerando também, por consequência, uma maior demanda por óleo de soja, milho e cana-de-açúcar, por exemplo.

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A relação entre a armazenagem e o custo do frete

Rodrigo Lamberti destaca a atuação que a armazenagem de grãos tem no custo do frete. O especialista aponta que o Brasil tem uma capacidade de armazenagem inferior à produção total de grãos, o que  força os produtores a escoar os estoques rapidamente, mesmo em condições de mercado desfavoráveis.

“A falta de armazenagem muitas vezes leva a perdas significativas de qualidade, com grãos armazenados no chão, expostos ao clima. Além disso, produtores que precisam pagar por espaço ou investir em armazéns próprios enfrentam custos adicionais que impactam suas margens”, explica Lamberti.

Os dados publicados pela Conab (Companhia Nacional de Abastecimento) evidenciam esse déficit na armazenagem. Confira abaixo as informações mais recentes divulgadas pela instituição:

Fonte: Conab

Em 2024, o IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística) publicou que a capacidade disponível para armazenamento de grãos no Brasil no 1º semestre do ano foi 5,4% superior à do semestre anterior. O site também aponta que os estoques aumentaram 15,5% em relação ao ano passado.

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Soluções de logística no setor agrícola

Segundo Lamberti, o mercado tem aplicado para contornar esses custos influenciados pelas longas distâncias percorridas em estrada. Embora o transporte rodoviário ainda predomine, o Brasil tem avançado na diversificação logística. O uso do transporte ferroviário, hidroviário  e da cabotagem (transporte marítimo entre portos nacionais ) representam alternativas promissoras para reduzir a dependência dos caminhões.

“Inovações como a cabotagem podem tornar o transporte mais eficiente, aproveitando o potencial marítimo do Brasil. O uso de combustíveis alternativos (como o biobunker) também é uma tendência que pode diminuir a dependência do petróleo”, afirma Lamberti.

O estudo da Esalq-LOG em parceria com o USDA relata que a participação do transporte rodoviário no escoamento de grãos brasileiros diminuiu 8% de 2010 a 2019. Com a redução no uso de rodovias, houve um aumento de 4% no uso ferroviário e de 4% no uso de transporte fluvial.

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Ferramentas de hedge: a proteção financeira para o agricultor

Por fim, o especialista reforça que há maneiras de proteger o agricultor financeiramente. Mesmo que o prêmio (basis) permaneça exposto às condições locais de frete e armazenamento, o produtor pode utilizar o hedge para travar o preço de outros dois componentes voláteis: o valor da commodity (grão) na bolsa e a taxa de câmbio.

Na Hedgepoint, você conta com especialistas em hedge de commodities agrícolas para aplicar esses produtos na prática. Entre em contato com nossa equipe e saiba mais!

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Este documento foi preparado pela Hedgepoint Global Markets LLC e suas afiliadas (“HPGM”) exclusivamente com fins informativos e instrucionais, não tendo o propósito de estabelecer obrigações ou compromissos à terceiros, nem a intenção de promover uma oferta, ou solicitação de oferta de compra ou venda de quaisquer valores mobiliários, futuros, opções, moedas e swap ou produtos de investimento. A Hedgepoint Commodities LLC (“HPC”), uma entidade de propriedade integral do HPGM, é uma Introducing Broker e um membro registrado do National Futures Association. A negociação de futuros, opções, moedas e swap envolve riscos significativos de perdas e pode não ser adequado para todos os investidores. Performance anterior não é necessariamente indicativo de resultados no futuro. Os clientes da Hedgepoint devem confiar em seu próprio julgamento independente e em consultores externos antes de entrar em qualquer transação que seja introduzida pela empresa. A HPGM e seus associados expressamente não se responsabilizam por qualquer uso das informações contidas neste documento que resulte direta ou indiretamente em danos ou prejuízos de qualquer tipo. Em caso de questionamentos não resolvidos por nossa equipe de atendimento ao cliente ([email protected]), contate nosso canal de ombudsman interno  ([email protected]) ou 0800-878 8408/[email protected] (somente para clientes no Brasil).

O Dia Mundial do Petróleo é comemorado em 29 de setembro e destaca a importância desse recurso natural para a movimentação econômica global. O petróleo é uma das principais fontes energéticas do planeta, além de gerar os combustíveis mais consumidos no mundo. É a base para a produção de gasolina, óleo diesel, querosene e mais. Esses produtos são fortemente utilizados devido à sua alta eficiência em automóveis, caminhões, ônibus e aeronaves.

Neste texto, vamos entender o cenário atual da produção de petróleo, perspectivas para o futuro do setor, desafios da transição energética e mais. Acompanhe na leitura!

A economia do petróleo no mundo

A produção mundial de petróleo desempenha um papel central no suprimento energético global. Em 2022, o Petróleo Bruto foi o produto mais vendido, em termos monetários, do planeta, alcançando a marca de $1,45 trilhão de dólares. No mesmo ano, esse setor representou 6,13% do comércio mundial. 

Além disso, a produção global de petróleo bruto cresceu 1% em 2023. Essa evolução se deu pelo aumento produtivo de países não pertencentes à OPEP (Organização dos Países Exportadores de Petróleo), como os Estados Unidos (+8,5% em 2023), o Brasil (+12%) e a Guiana. Esse crescimento segue constante desde a década de 90:

Fonte: Enerdata

Países como Estados Unidos, Arábia Saudita e Rússia se destacam como os maiores produtores globais, sendo responsáveis por quase metade da produção mundial. Atualmente, o país norte-americano produz mais petróleo bruto do que qualquer nação em qualquer época, de acordo com as Estatísticas Internacionais de Energia. 

Fonte: IBP

Incluindo o petróleo condensado, os Estados Unidos atingiram a média de 12,9 milhões de barris produzidos por dia em 2023. O recorde anterior era de 12,3 milhões, estabelecido em 2019 pelo mesmo país. Apesar de números tão altos, a nação ainda importa petróleo pois é o maior consumidor deste produto no mundo. 

No ano passado, os Estados Unidos consumiram quase 19 milhões de barris de petróleo por dia. A nação ocupa a terceira posição como maior importadora mundial. Em 2023, a China ficou em primeiro com mais de 13,7 milhões de barris importados por dia. A Europa seguiu de perto como a segunda maior importadora, com 12,8 milhões de barris diários. 

Quanto à exportação, a Arábia Saudita lidera com US$ 310,6 bilhões exportados em 2023. Esse valor correspondeu a 16,3% das exportações globais daquele ano. A Rússia, o Canadá e os Estados Unidos completam o ranking mundial de maiores exportadores, respectivamente. 

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Dia do petróleo: as perspectivas para o futuro do mercado

As perspectivas para o futuro do petróleo estão diretamente relacionadas à evolução da demanda global e às iniciativas de transição energética. Segundo a Agência Internacional de Energia (IEA), a demanda por petróleo deve continuar crescendo a curto prazo, com pico esperado para 2029. 

A OPEP relata o mesmo crescimento, com uma demanda mundial de 108,3 milhões de barris (mb/d) de petróleo por dia até 2030. Depois disso, o mercado continua estável com 109,8 mb/d em 2045. Veja no gráfico abaixo:

Fonte: IBP

Na transição energética, o papel do petróleo está conectado à diversificação das energias, visto que as reservas de hoje já comprovadas pelos países produtores ainda devem durar pelo menos mais 50 anos. Esses dados podem ser comprovados no Boletim Estatístico Anual 2024 da OPEP:

Fonte: OPEP

De acordo com o órgão, a participação da OPEP nas reservas de petróleo é de 79,09% em 2023. A instituição tem papel fundamental neste mercado devido à sua grande participação produtiva. Você pode acompanhar a divisão entre os países participantes no gráfico abaixo:

Fonte: OPEP

Criado em 1960, o grupo conta com 12 países para coordenar a produção e os preços do petróleo globalmente. Entre os países que fazem parte da organização estão a Arábia Saudita, o Catar, os Emirados Árabes Unidos e mais. 

Quanto aos preços do petróleo, a EIA (Administração de Informação de Energia dos Estados Unidos, sigla em inglês) relata que os valores foram negociados principalmente dentro de uma faixa estreita em 2024. O preço spot do petróleo bruto Brent, por exemplo,  teve uma média de US$ 82 por barril em agosto, marcando o oitavo mês consecutivo em que teve uma média entre 80 e 90 dólares por barril. 

Acompanhe abaixo os dados sobre os preços nos últimos meses e as projeções de curto prazo disponibilizadas pela EIA:

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A importância do petróleo na economia mundial

O petróleo bruto é uma das fontes de energia mais importantes do mundo pois foi com ela que a economia e a tecnologia avançaram nas últimas décadas. Hoje, o produto continua movimentando o mercado tanto na negociação física como em derivativos, além de ser crucial no abastecimento de veículos, máquinas e outros. 

Mais do que combustível, o petróleo bruto também é matéria-prima para plásticos, cosméticos, fertilizantes e tintas. Sua relevância é altamente conectada com a economia de países importadores e exportadores, gerando empregos e qualidade de vida. 

Na Colômbia, por exemplo, o produto é essencial para o país, já que representa 31,3% de suas exportações. Nos Estados Unidos, a indústria do petróleo e do gás foi responsável por 12,3 milhões de empregos em 2020. 

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Inteligência de mercado dedicada à energia

O Dia Mundial do Petróleo nos lembra da sua enorme relevância para a economia global, tanto no presente quanto no futuro. O recurso natural continuará a desempenhar um papel crucial na matriz energética mundial.

A Hedgepoint, com sua inteligência de mercado e especialistas preparados, entende o papel que desempenha ao auxiliar organizações a navegarem pelos desafios e oportunidades desse setor dinâmico. 

Acesse nossos updates exclusivos de energia e se mantenha sempre informado da dinâmica e tendências globais. 

Este documento foi preparado pela Hedgepoint Global Markets LLC e suas afiliadas (“HPGM”) exclusivamente com fins informativos e instrucionais, não tendo o propósito de estabelecer obrigações ou compromissos à terceiros, nem a intenção de promover uma oferta, ou solicitação de oferta de compra ou venda de quaisquer valores mobiliários, futuros, opções, moedas e swap ou produtos de investimento. A Hedgepoint Commodities LLC (“HPC”), uma entidade de propriedade integral do HPGM, é uma Introducing Broker e um membro registrado do National Futures Association. A negociação de futuros, opções, moedas e swap envolve riscos significativos de perdas e pode não ser adequado para todos os investidores. Performance anterior não é necessariamente indicativo de resultados no futuro. Os clientes da Hedgepoint devem confiar em seu próprio julgamento independente e em consultores externos antes de entrar em qualquer transação que seja introduzida pela empresa. A HPGM e seus associados expressamente não se responsabilizam por qualquer uso das informações contidas neste documento que resulte direta ou indiretamente em danos ou prejuízos de qualquer tipo. Em caso de questionamentos não resolvidos por nossa equipe de atendimento ao cliente ([email protected]), contate nosso canal de ombudsman interno  ([email protected]) ou 0800-878 8408/[email protected] (somente para clientes no Brasil).

A crescente demanda por biocombustíveis está impulsionando o mercado bioenergético, especialmente na Ásia. Vários países do continente têm investido nessa fonte renovável e definido metas de produção cada vez mais ambiciosas para o futuro.

Mesmo em uma fase inicial, o setor bioenergético local demonstra um alto potencial devido ao interesse de grandes empresas e governos. Atualmente, Singapura, China e Índia são líderes em investimentos para reduzir a dependência de exportações de petróleo. O etanol, produzido a partir da cana-de-açúcar, abundante na região, tornou-se o principal biocombustível na Ásia.

A crescente demanda por biocombustíveis na Ásia

De acordo com a Market Research Future, o mercado bioenergético global deve crescer 11,74% ao ano na próxima década, aumentando de US$ 129,83 bilhões em 2023 para US$ 352,48 bilhões em 2032. A instituição também indica que, com o aumento da demanda por biocombustíveis, a tecnologia acompanhará, desenvolvendo produtos mais eficientes e econômicos.

Veja abaixo a projeção em gráfico:

O sudeste asiático desempenha um papel significativo na produção de combustível sustentável, principalmente no setor de transportes. Os principais biocombustíveis em crescimento são o bioquerosene de aviação (SAF) e o biocombustível marítimo (biobunker). Entenda mais sobre essas duas frentes do setor bioenergético:

●     SAF

A S&P Global relata que a demanda por SAF (Sustainable Aviation Fuel) deve aumentar significativamente, atingindo seu pico em 2035. Os esforços do mercado e as regulamentações serão cruciais para dominar a mistura de combustível até 2050.

Recentemente, a National Research Foundation de Singapura lançou um programa de US$ 90 milhões focado na produção de SAF e outras fontes renováveis. Esses investimentos visam apoiar as metas globais de uso deste combustível na aviação, previstas para 3,24% em 2040 e 24,06% em 2050.

Os números estão crescendo com a maior planta de produção de SAF do mundo: a Neste Singapore. A empresa investiu US$ 1,4 bilhão em uma biorrefinaria em 2019 e já firmou contratos com a Singapore Airlines e a Scoot.

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Além disso, o Bangchak Group da Tailândia está desenvolvendo uma nova planta de SAF com capacidade para produzir 1 milhão de litros de biocombustível diariamente, com início previsto para o segundo trimestre de 2025.

O MSCI Sustainability Institute também publicou dados sobre o uso do SAF. Segundo a instituição, a escala será essencial para a contínua implantação desse biocombustível. Quanto maior a participação das empresas, maiores serão os resultados das iniciativas. Veja a lista das companhias aéreas com metas de SAF até 2030:

●     Biobunker

Segundo a S&P Global, as vendas de biobunker em Singapura aumentaram de 140.200 toneladas em 2022 para 518.000 toneladas em 2023. A Autoridade Marítima e Portuária de Singapura evidenciou esse crescimento no gráfico abaixo:

Esse avanço no setor bioenergético na Ásia conta com o suporte de importantes empresas de transporte de contêineres, como Maersk e Hapag-Lloyd, que são abastecidas com combustível de bunker em Singapura e têm metas estruturadas para atingir emissões líquidas zero até 2050.

Iniciativas também sustentam esse progresso no uso de biocombustíveis marítimos. A União Europeia adotou o programa FuelEU Maritime, que define limites máximos de gases de efeito estufa (GEE) gerados por navios que atracam em portos europeus. O objetivo é reduzir gradualmente os GEE no transporte marítimo, com metas de 2% até 2025 e até 80% em 2050.

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Os desafios do mercado bioenergético na Ásia

O mercado bioenergético na Ásia está em fase inicial e enfrenta barreiras comuns para uma matéria-prima em ascensão. O MSCI Sustainability Institute cita a imaturidade do mercado e o preço como os principais obstáculos para o futuro.

Para aumentar a taxa de mistura de biocombustíveis até 2030, são necessárias inúmeras parcerias entre transportadoras e produtores para expandir a oferta de SAF e biobunker. Em 2022, por exemplo, a produção de SAF representou apenas 0,1% do volume total de combustível de aviação convencional.

Dados da IATA (International Air Transport Association) mostram um aumento nos preços do SAF e um crescimento inicial baixo da oferta:

A própria instituição afirma que será necessária uma combinação de soluções tecnológicas, sendo o SAF um componente chave na redução das emissões de carbono no setor de transporte aéreo. Para um aumento substancial na produção deste biocombustível, a IATA aponta para uma colaboração maior entre governos e a indústria, além de políticas estratégicas sincronizadas e tempo para que a aviação possa cumprir metas realistas.

Algumas medidas de curto prazo estão sendo adotadas para avançar o mercado bioenergético na Ásia. O ministro dos Transportes de Singapura anunciou que haverá um imposto sobre o combustível renovável e os valores serão repassados ao cliente final até que a indústria encontre um modelo de financiamento mais viável.

Até 2050, os custos para alcançar as emissões líquidas zero são estimados entre US$ 1,45 trilhões e US$ 3,2 trilhões, conforme o setor de aviação. Para isso, é necessário aumentar para 65% o uso do SAF nesse período.

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Principais iniciativas de outros países asiáticos no mercado bioenergético

Além de Singapura, outras nações asiáticas também estão incentivando o uso de biocombustíveis com metas estruturadas para o futuro. Veja as principais:

• A Malásia estabeleceu a meta de 47% de mistura de SAF até 2050;
• A Índia busca ter 1% de SAF na mistura de combustível até 2027 e 2% até 2028. O país também pode impulsionar sua produção de biocombustíveis por meio da Global Biofuels Alliance, lançada em 2023 com outros oito países;
• A China informou em novembro de 2023 que pretende lançar projetos para incentivar a produção e o consumo de biocombustíveis, além de investir em tecnologias avançadas para a produção a partir de resíduos agrícolas e algas;
• No Japão, o SAF deverá substituir 10% do combustível usado na aviação até 2030.

Fonte: The Straits Times

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Furacões são tipos de tempestades tropicais que formam ciclones sobre as águas quentes do oceano. Se tratam de fenômenos climáticos circulares e sua intensidade é classificada pela escala Saffir-Simpson, que varia de 1 a 5. A velocidade do primeiro pode chegar entre 119-153 km/h e os mais fortes (3-5) alcançam 252 km/h ou mais.

Com ventos e chuvas tão intensos, os estragos causados por esses fenômenos podem atingir cidades inteiras na América e pressionar a economia nacional. Além disso, a temporada de furacões também exerce influência sobre o setor energético do país, que possui muitas refinarias petrolíferas localizadas nas áreas de risco.

Victor Arduin, analista de Energia e Macroeconomia da Hedgepoint, abordou o tema e contou quais são os principais impactos desta temporada para a produção de petróleo americano e sua influência no mercado mundial. Faça uma boa leitura!

A temporada de furacões na América

A temporada de furacões no Atlântico começou em 1º de junho e vai até o dia 30 de novembro. Historicamente, o pico das atividades no oceano é no dia 10 de setembro, mas com outras intensas ocorrências entre meados de agosto e meados de outubro. A Administração Oceânica e Atmosférica Nacional (NOAA) publicou um gráfico com o histórico dos últimos 100 anos:

Fonte: NOAA

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Muitas regiões dos Estados Unidos sofrem com os ventos e chuvas intensas causadas por furacões. As mais afetadas são as áreas costeiras do Atlântico e do Golfo do México, Porto Rico, as Ilhas Virgens, o Havaí e partes do sudoeste americano.

Para 2024, a NOAA prevê uma temporada de furacões mais intensa, com 85% de probabilidade de ser acima do normal. A influência do La Niña e das altas temperaturas oceânicas são os principais fatores que podem potencializar o evento climático.

A instituição espera de 4 a 7 grandes furacões para este ano. O primeiro alerta já aconteceu no dia 17 de junho e seu possível impacto pode ser maior no sul dos Estados Unidos.

Fonte: NOAA

Na economia, a temporada de furacões também tem seu impacto. O Katrina foi registrado como o maior deles em termos financeiros. O Instituto de Informações sobre Seguros (Insurance Information Institute) registrou os prejuízos causados pelos 10 maiores furacões americanos, quantificando as perdas através das solicitações de seguros. Veja:

Você também pode acompanhar um mapa interativo da NOAA para visualizar e analisar informações históricas sobre os maiores furacões já registrados no Atlântico. O Centro Nacional de Furacões (National Hurricane Center) também conta com uma tabela quantificando os eventos desde 1851.

Impacto da temporada de furacões no mercado petrolífero

A alta probabilidade de uma temporada de furacões intensa tem preocupado o setor de produção energética offshore dos Estados Unidos. Segundo a Administração de Informação de Energia dos Estados Unidos (U.S. Energy Information Administration – EIA), a maior parte das refinarias offshore do país é de petróleo e gás natural.

Localizadas em áreas afetadas pelos furacões, essas refinarias estão sujeitas a fortes chuvas e ventos causados pelos fenômenos. Segundo Victor Arduin, analista de Energia e Macroeconomia da Hedgepoint, o mercado do petróleo sofre principalmente porque a produção é interrompida durante eventos climáticos intensos.

“Vemos a interrupção da produção de petróleo e de produtos refinados por questões de segurança”, completa Arduin.

A produção petrolífera americana está concentrada principalmente no Golfo Offshore Federal do México (GOM) e na Costa do Golfo. De acordo com a EIA, a produção de petróleo bruto do GOM representou 14% do total americano em 2023. Já as refinarias da Costa do Golfo representam quase 50% da capacidade de produção estadunidense.

A instituição publicou recentemente um gráfico que evidencia a redução produtiva de petróleo por conta de furacões. Os períodos de paralisação profissional são curtos, mas significativos. Veja abaixo:

Fonte: EIA

“Quando as refinarias param de produzir, vemos uma pressão maior nos preços da gasolina e do diesel, principalmente. Um choque de oferta como esse impacta diretamente os contratos futuros do mercado energético”, afirma o analista de Energia e Macroeconomia da Hedgepoint.

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Segundo Arduin, o interrompimento da produção tem efeitos significativos no mercado de petróleo americano e mundial. Com um estoque mais baixo, os preços dos combustíveis sobem no país e, por consequência, também são refletidos mundialmente.

Além disso, o profissional explica que a exportação do petróleo americano também cai em períodos de fortes eventos climáticos como esses. Victor explica que os países importadores precisam buscar a oferta em outras nações, muitas vezes pagando mais caro ou gastando mais com uma nova logística.

“Outro país não vai conseguir comprar gasolina dos Estados Unidos pela baixa oferta repentina. Por isso, precisa procurar em outros exportadores, nem que pague mais caro. Esse é o efeito global dos furacões, algo que encarece os preços rapidamente”, finaliza Arduin.

A pressão nos valores do petróleo cresce com a temporada de furacões e o mercado precisa se adaptar às condições de preços. No ano passado, a IEA estimou um aumento de 25 a 30 centavos por galão de gasolina em casos de furacões de alto impacto. Com os dados de 2013–2022, a instituição criou uma tabela que representaria a redução de produção petrolífera em 2023 se houvesse algum evento climático mais intenso.

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Como o mercado se prepara para a temporada de furacões no Atlântico?

Como comentou o especialista da Hedgepoint, os preços dos combustíveis de petróleo acabam oscilando com as temporadas de furacões. Uma parada brusca nas produções americanas afeta diretamente a oferta no mercado nacional e internacional.

Para gerenciar os riscos financeiros que esse evento desenvolve, o mercado pode utilizar ferramentas de hedge avançadas. São produtos que buscam mitigar as variáveis de valores e proteger as empresas envolvidas de perdas significativas de recursos.

“Na temporada de furacões, é possível trabalhar com estratégias para gerenciar riscos financeiros e controlar a subida ou a queda de preço”, completa Victor.

Entre em contato com a Hedgepoint e conheça mais sobre essas ferramentas que ajudam o seu negócio.

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Este documento foi preparado pela Hedgepoint Global Markets LLC e suas afiliadas (“HPGM”) exclusivamente com fins informativos e instrucionais, não tendo o propósito de estabelecer obrigações ou compromissos à terceiros, nem a intenção de promover uma oferta, ou solicitação de oferta de compra ou venda de quaisquer valores mobiliários, futuros, opções, moedas e swap ou produtos de investimento. A Hedgepoint Commodities LLC (“HPC”), uma entidade de propriedade integral do HPGM, é uma Introducing Broker e um membro registrado do National Futures Association. A negociação de futuros, opções, moedas e swap envolve riscos significativos de perdas e pode não ser adequado para todos os investidores. Performance anterior não é necessariamente indicativo de resultados no futuro. Os clientes da Hedgepoint devem confiar em seu próprio julgamento independente e em consultores externos antes de entrar em qualquer transação que seja introduzida pela empresa. A HPGM e seus associados expressamente não se responsabilizam por qualquer uso das informações contidas neste documento que resulte direta ou indiretamente em danos ou prejuízos de qualquer tipo. Em caso de questionamentos não resolvidos por nossa equipe de atendimento ao cliente ([email protected]), contate nosso canal de ombudsman interno ([email protected]) ou 0800-878 8408/[email protected] (somente para clientes no Brasil).

A indústria bioenergética é movida por diversos tipos de matéria orgânica, conhecida como biomassa. Sua energia pode vir da queima de produtos agrícolas, madeira, dejetos de lixo e outros. Com esses materiais são produzidos combustíveis como o bioetanol, biodiesel, biogás e mais.

O Brasil e os Estados Unidos são os maiores produtores de biocombustíveis no mundo. Porém, de acordo com a Agência Internacional de Energia (IEA, sigla em inglês), o maior crescimento na procura de bioenergia ocorrerá em países emergentes, como o Brasil, a Índia e a Indonésia.

Crescimento da demanda de biocombustível por combustível e região – 2022-2024

Fonte: IEA

Nos últimos anos, o mercado bioenergético cresceu devido à sua característica sustentável. A IEA afirma que a bioenergia já representa mais de 6% do fornecimento global de energia e tende a crescer ainda mais nos próximos anos.

Com essa evolução iminente, a equipe da Hedgepoint abordou as principais informações sobre esse mercado e quais as suas expectativas e desafios para o futuro. Veja os nomes dos profissionais:

• Lívea Coda, Coordenadora de Inteligência de Mercado.
• Carlos Murilo Barros de Mello, Head of Sugar and Ethanol Americas.

Boa leitura!

O cenário da bioenergia global atual

De acordo com Lívea Coda, a cana-de-açúcar é a principal matéria-prima mundial na produção de bioenergia porque possui um alto teor de açúcar. Na última década, o milho também tem sido altamente utilizado para a produção de combustível, principalmente o etanol.

Produção global de etanol por país ou região

Fonte: Renewable Fuels Association

Juntos, os Estados Unidos e o Brasil produzem 80% do etanol do mundo. A grande maioria do etanol dos EUA é produzida a partir do milho, enquanto o Brasil usa principalmente a cana-de-açúcar.

Globalmente, a bioenergia está em ascensão porque tem contribuído muito com as metas sustentáveis de diversos países, como a ODS7 das Nações Unidas. Veja alguns investimentos realizados ao redor do mundo de acordo com a IEA:

• Brasil

A aplicação de recursos no setor bioenergético começou ainda em 1975, com o Proálcool. O programa foi criado para intensificar a produção de etanol e diminuir os preços do combustível. Em 1993, o país também fixou o percentual de álcool misturado à gasolina em 22%, hoje está em 27.5% e no ano passado o governo já apresentou projetos que buscam aumentar o teto para 30%.

“Hoje, o Brasil continua sendo um dos maiores produtores de biocombustíveis com uma matriz energética que é uma das mais limpas do mundo – aproximadamente 85% é renovável combinando com o uso das hidrelétricas, energia eólica e solar”, afirma Mello.

• União Europeia

A IEA informa que a Europa estabeleceu a meta de atingir a produção anual de 35 bcm (bilhões de metros cúbicos) de biometano até 2030, em comparação com os 3,5 bcm que produz hoje.

• Estados Unidos

Novos financiamentos importantes fornecem recursos a várias etapas da cadeia de valor da bioenergia, incluindo o incentivo à produção de Combustíveis de Aviação Sustentáveis (SAF), produtos químicos e biomateriais.

• Índia

A índia estendeu o Programa de Biomassa para apoiar a produção e utilização de biogás até 2026, além de já estar produzindo etanol de cana-de-açúcar e ter uma meta de mistura na gasolina de 20% em 2025.

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O papel do mercado bioenergético na economia

No Brasil e no mundo, a transição energética pode exigir transferências fiscais e políticas para mitigar as perdas de quem depende dos fósseis. É importante que o novo mercado energético seja flexível, incorporando inovações e ajustando-se aos modelos antigos.

O setor de energia está diretamente ligado à transição energética, com novos investimentos, como o Combustível Sustentável de Aviação. A aviação enfrenta pressão para reduzir sua pegada de carbono devido à conscientização sobre as mudanças climáticas e os efeitos das emissões de gases de efeito estufa. O SAF é uma opção viável para reduzir as emissões de CO2, o principal gás de efeito estufa do setor, oferecendo benefícios ambientais significativos.

Fonte: Secondary Research, Primary Research, MRFR Database and Analyst Review

A Coordenadora de Inteligência de Mercado da Hedgepoint afirma:

“A cana é o principal componente na produção do SAF, um combustível que pode reduzir as emissões de CO2 em 70% e até 90%, comparado com o combustível convencional”.

Murilo Mello também afirma que o SAF de etanol pretende substituir o petróleo na aviação sem necessidade de adaptação mecânica. Esse novo combustível pode ser uma nova alternativa econômica para os produtores, principalmente o Brasil que é um dos maiores nomes na bioenergia.

“Isso vai facilitar muito a introdução do SAF aos motores de aviões. Depois o mercado também pode focar em tecnologia para aprimorar e baixar os custos, além de agregar valor ao produto que vai gerar renda a um país exportador”, completa Mello.

A instituição Bloomberg NEF (BNEF) desenvolveu um gráfico que mostra os dados sobre o SAF até hoje e suas perspectivas para 2030. As previsões indicam um crescimento intenso no uso desse tipo de combustível bioenergético, principalmente na Europa e na América do Norte. Veja mais:

Fonte: BNEF

Em dados numéricos, a BNEF também estima uma evolução significativa:

• 5% de participação do combustível de aviação sustentável na demanda global até 2030;
• 6 bilhões galões de capacidade estimada de SAF até 2026;
• $1,50 dólares por galão beneficiado pelas margens de diesel renovável dos Estados Unidos em relação ao SAF.

O Head of Sugar and Ethanol Americas da Hedgepoint também aponta o poder econômico da bioenergia na geração de empregos. Por ser um combustível movido principalmente pela cana, o etanol precisa de mão de obra para ser produzido, seja no campo, na indústria ou no comércio.

Ademais, o mercado bioenergético também gera influência em outra questão social atual: a manutenção das pessoas no campo. Com mais empregos e renda no interior, a superpopulação urbana também é reduzida através do investimento na bioenergia, contribuindo indiretamente na preservação ambiental e na redução dos problemas advindos da super-população dos centros urbanos.

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Desafios e expectativas para o futuro da bioenergia

Coda enxerga um futuro promissor para a bioenergia. “É um mercado que tem muita oportunidade devido à necessidade de uma energia sustentável” – afirma ela.

Contudo, Lívea explica que ainda há muito a se fazer neste setor. Ambos os profissionais levantam obstáculos e perspectivas para o futuro bioenergético:

●      Desafios de oferta com subprodutos

Por ser uma energia baseada em produtos agrícolas e orgânicos, a oferta pode sofrer com a concorrência entre mercados que usam a mesma matéria-prima, como o açúcar e o etanol (que usam a cana).

●      Influência direta do clima

A oferta do produto fica dependente de uma boa safra de cana-de-açúcar ou de milho. Eventos climáticos podem influenciar essas plantações e impactar o estoque de matéria-prima.

●      Alto custo de produção

Para Coda, ainda é necessário mais investimento na energia bioenergética para reduzir os custos de produção. Mello acredita que a tecnologia é o caminho para transformar a bioenergia em poder econômico, principalmente com o SAF.

●      Perspectiva de longo prazo

Mello também afirma que a demanda por fontes alternativas de energia deve alavancar o mercado. Com isso, os novos produtos a partir da cana devem ganhar mais visibilidade, principalmente o uso de etanol como biocombustível marítimo e o etanol para aviação.

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Como gerenciar os riscos do mercado bioenergético?

A evolução do mercado bionergético volta a nossa atenção para o mercado de energia atual e se cruza com as demandas do mercado de commodities. Conforme listaram os profissionais da Hedgepoint, existem variáveis importantes que podem impactar o preço do etanol e de outros biocombustíveis.

Neste cenário, os produtos de hedge são importantes instrumentos para analisar as oscilações do mercado, contribuindo para o gerenciamento de riscos financeiros que podem impactar todos os agentes da cadeira. Entre em contato com nossos especialistas para entender como podemos te ajudar a transformar riscos em oportunidades.

Conheça nossos serviços e veja como eles podem ajudar o seu negócio!

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Este documento foi preparado pela Hedgepoint Global Markets LLC e suas afiliadas (“HPGM”) exclusivamente com fins informativos e instrucionais, não tendo o propósito de estabelecer obrigações ou compromissos à terceiros, nem a intenção de promover uma oferta, ou solicitação de oferta de compra ou venda de quaisquer valores mobiliários, futuros, opções, moedas e swap ou produtos de investimento. A Hedgepoint Commodities LLC (“HPC”), uma entidade de propriedade integral do HPGM, é uma Introducing Broker e um membro registrado do National Futures Association. A negociação de futuros, opções, moedas e swap envolve riscos significativos de perdas e pode não ser adequado para todos os investidores. Performance anterior não é necessariamente indicativo de resultados no futuro. Os clientes da Hedgepoint devem confiar em seu próprio julgamento independente e em consultores externos antes de entrar em qualquer transação que seja introduzida pela empresa. A HPGM e seus associados expressamente não se responsabilizam por qualquer uso das informações contidas neste documento que resulte direta ou indiretamente em danos ou prejuízos de qualquer tipo. Em caso de questionamentos não resolvidos por nossa equipe de atendimento ao cliente ([email protected]), contate nosso canal de ombudsman interno ([email protected]) ou 0800-878 8408/[email protected] (somente para clientes no Brasil).

A temporada de direção (driving season) nos Estados Unidos é um período de aumento significativo no consumo de gasolina, causado pelo aumento no número de viagens em decorrência das temperaturas mais elevadas e do período de férias escolares no hemisfério norte. Esse comportamento cultural causa um aumento significativo no uso de combustíveis, gerando inúmeras reações no mercado.

A driving season começa no Memorial Day e termina no Dia do Trabalho americano. Em 2024, esse período teve início em 27 de maio e encerra no dia 2 de setembro. Historicamente, os preços locais da gasolina sofrem alterações nestes meses, influenciando os valores dos combustíveis no país e ao redor do mundo.

Neste texto, Victor Arduin, analista de Energia e Macroeconomia da Hedgepoint, abordou os principais tópicos sobre o tema. Com ele, vamos entender como a driving season impacta o mercado de combustíveis e quais são os dados e as expectativas

para o restante da temporada deste ano. Boa leitura!

A influência da driving season na américa do norte

De acordo com a The International Energy Agency (IEA), os Estados Unidos são os maiores consumidores de petróleo do mundo. Na driving season, seu consumo diário por produtos derivados do petróleo aumenta. Neste ano, mais de 75% dos americanos pretendem pegar a estrada no verão.

De acordo com a pesquisa The Vacationer, esse número representa mais de 212 milhões de adultos. Os dados da Energy Information Administration (EIA) mostram que o consumo médio diário de gasolina nos EUA fica abaixo de 9 milhões de barris por dia (bpd) durante o inverno. No entanto, durante a “driving season”, que vai de junho a agosto, o consumo sobe e ocasionalmente supera 10 milhões de bpd, segundo o analista de Energia e Macroeconomia da Hedgepoint.

“Esse é um período quente nos Estados Unidos, então a população viaja mais para o

interior. Isso aumenta a demanda por gasolina e, normalmente, também impacta os preços do combustível”, afirma Victor Arduin.

Números tão expressivos quanto esses têm impacto direto na economia americana e mundial. Arduin relata que a driving season costuma influenciar os valores da gasolina em outros países, pois a precificação da maior economia do mundo afeta os contratos futuros internacionais.

“A alta da gasolina nos EUA tem impacto significativo nos preços da gasolina em países importadores. No entanto, esse impacto é complexo e depende de diversos fatores, como taxas de câmbio, políticas fiscais, estrutura do mercado e demanda interna”, afirma o profissional da Hedgepoint.

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Expectativas para a driving season de 2024

No início do ano, as estimativas para a driving season eram parecidas com os dados de anos anteriores. Porém, o verão de 2024 tem mostrado um comportamento diferente do esperado. Os principais indicadores que quantificam a economia americana nesse período são a demanda, o preço da gasolina e o estoque nacional de combustível. Entenda como esses fatores estão se comportando:

• A demanda por gasolina

Victor Arduin explica que os dados acompanhados até agora relatam uma driving season não tão expressiva como projetado anteriormente. O analista da Hedgepoint afirma que houve o crescimento habitual na demanda por gasolina a partir de maio, mas que os números não alcançaram a estimativa aguardada. Veja abaixo:

Dados sobre o consumo de gasolina nos Estados Unidos

No gráfico, é possível ver que a demanda cresceu, mas abaixo dos números observados no passado. Em comparação com os dois anos anteriores, a linha de 2024 mostrou que o consumo por gasolina nesta temporada está menos expressivo do que antes.

O analista de Energia e Macroeconomia da Hedgepoint explica que alguns fatores podem ter influenciado esse acontecimento, como a alta inflação e o aumento no uso de carros elétricos.

De acordo com a U.S. Energy Information Administration, o consumo médio de gasolina na primeira semana de junho foi de 9.040 milhões de barris por dia. No ano passado, esse número chegava a quase 10 milhões no mesmo período. “Nos anos anteriores, os americanos consumiram mais gasolina. Isso também pode ter acontecido porque foram anos pós-pandemia, juntamente com a inflação”, completa Arduin.

• Os preços dos combustíveis

Historicamente, os preços dos combustíveis sempre aumentam na driving season. Porém, esse é outro fator que tem agido distintamente em 2024. Conforme afirma Arduin, esperava-se preços maiores por conta da estimativa anterior de demanda neste período.

Além disso, outro indicador que levava à previsão de elevação nos preços era o conflito entre a Rússia e a Ucrânia. Nos últimos anos, esse acontecimento tem impactado os estoques americanos e mundiais de combustíveis.

Contudo, os valores não acompanharam as expectativas iniciais para esses meses de verão. De fato, eles estão menores do que em anos anteriores, como explica Arduin: “Como em 2022 e 2023 a temporada mostrou um grande avanço nos preços da gasolina, esperava-se o mesmo para 2024. Geralmente, os Estados Unidos alteram a formulação do combustível para poluir menos nesse período, o que também acaba aumentando os valores finais”.

Para demonstrar, o profissional da Hedgepoint trouxe um novo gráfico com os dados mais recentes da temporada:

Expectativa do mercado em relação ao preço da gasolina

Na imagem, é possível ver que nos últimos dois anos o mercado de futuros da gasolina (RBOB) nos EUA apresentou um backwardation (Isso significa que a diferença de preço entre contratos próximos e futuros está maior, indicando mais pressão sob os estoques no curto prazo) mais expressivo, mas em 2024 tem perdido força.

Ainda, de acordo com a CBS News, os valores do combustível na segunda semana de junho são 14 centavos menores do que no mesmo período do ano passado. Victor explica que alguns fatores podem ter influenciado essa baixa na gasolina, como o desempenho da economia e o aumento na demanda que não alcançaram suas estimativas.

• O estoque nacional de combustível

Apesar dos conflitos geopolíticos na Rússia e na Ucrânia, o estoque de combustível na América está maior para esse período do ano. A Hedgepoint elaborou um gráfico que evidencia esse crescimento em comparação com temporadas anteriores:

Níveis de estoque de gasolina na América:

Os dados mostram que a linha de estoque está subindo no último mês e está maior do que em 2023, o que ajuda a aliviar a pressão sob os preços da gasolina atualmente. Além disso, o governo local também anunciou que liberou 1 milhão de barris de gasolina de uma reserva do Nordeste. O objetivo era justamente reduzir os preços finais para essa temporada de viagens, mas esse não foi o único fator influente.

Conforme informa a CBS News, os valores do petróleo caíram e a procura por combustível também enfraqueceu. Essas são circunstâncias incomuns para esse período e surpreenderam o mercado. “Com estoques altos, demanda baixa e melhores valores do petróleo, a pressão nos preços da gasolina americana fica mais branda”, finaliza Victor.

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• Operações de hedge: o que são produtos acumuladores?

Inteligência de mercado no gerenciamento de riscos

Na Hedgepoint, um time de inteligência de mercado trabalha com informações rápidas e atualizadas sobre preços, estoques e demanda. Como você viu neste texto, esses são os principais fatores que influenciam o mercado de combustíveis e afetam diretamente os preços dos barris.

Com esse tipo de trabalho, a equipe consegue prever as movimentações do mercado e gerenciar riscos financeiros para empresas que trabalham com a compra e venda de petróleo. Se você também quiser contar com esses dados e relatórios, basta acessar e conhecer mais sobre a Hedgepoint HUB: uma plataforma digital com materiais atualizados e produzidos pela equipe de inteligência de mercado.

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Este documento foi preparado pela Hedgepoint Global Markets LLC e suas afiliadas (“HPGM”) exclusivamente com fins informativos e instrucionais, não tendo o propósito de estabelecer obrigações ou compromissos à terceiros, nem a intenção de promover uma oferta, ou solicitação de oferta de compra ou venda de quaisquer valores mobiliários, futuros, opções, moedas e swap ou produtos de investimento. A Hedgepoint Commodities LLC (“HPC”), uma entidade de propriedade integral do HPGM, é uma Introducing Broker e um membro registrado do National Futures Association. A negociação de futuros, opções, moedas e swap envolve riscos significativos de perdas e pode não ser adequado para todos os investidores. Performance anterior não é necessariamente indicativo de resultados no futuro. Os clientes da Hedgepoint devem confiar em seu próprio julgamento independente e em consultores externos antes de entrar em qualquer transação que seja introduzida pela empresa. A HPGM e seus associados expressamente não se responsabilizam por qualquer uso das informações contidas neste documento que resulte direta ou indiretamente em danos ou prejuízos de qualquer tipo. Em caso de questionamentos não resolvidos por nossa equipe de atendimento ao cliente ([email protected]), contate nosso canal de ombudsman interno  ([email protected]) ou 0800-878 8408/[email protected] (somente para clientes no Brasil).

Desde março deste ano, o percentual da mistura de biodiesel aumentou de 12% para 14% no Brasil. Com a sua produção a partir de fontes renováveis, como óleos vegetais e gorduras animais, o biodiesel é uma alternativa em ascensão na diversificação da matriz energética.

O combustível é empregado, principalmente, em veículos rodoviários de cargas como caminhões, ônibus e modelos como picapes. A decisão de antecipar o aumento da mistura de biodiesel ocorreu em dezembro de 2023, pelo Conselho Nacional de Política Energética (CNPE). Antes, estimava-se que essa marca seria alcançada somente em 2025.

A medida pode impactar os participantes do mercado energético. Quer saber como? Continue a leitura, pois explicamos todos os detalhes para você.

Quais os objetivos em aumentar a mistura de biodiesel?

Espera-se que o aumento da mistura de biodiesel ao diesel vendido evite a emissão de 5 milhões de toneladas de CO2 na atmosfera. Além disso, o governo federal estipula a redução de aproximadamente R$ 7,2 bilhões gastos na importação de diesel fóssil. O B15, mistura de 15% prevista anteriormente para 2026, também foi antecipado para março do próximo ano.

O crescimento da participação do biodiesel na matriz também visa estimular a agricultura brasileira e a inovação, fomentando a geração de empregos e a sustentabilidade. A expectativa é de que a demanda por biodiesel se fortaleça e possibilite 14 mil novos empregos até 2024.

A medida pretende, assim, diminuir a capacidade ociosa das usinas instaladas em até 18%. Além disso, incentiva a segurança energética, por meio da produção de 2,4 bilhões de litros de diesel. Nesse sentido, o CNPE aprovou a suspensão temporária de importação do biodiesel.

Instituiu-se, também, o Grupo de Trabalho para elaboração da Análise de Impacto Regulatório (AIR). A finalidade é proteger os interesses do consumidor em relação à qualidade e oferta do biodiesel nacional e promover a competitividade no mercado internacional.

Segundo o Ministério de Minas e Energia, a demanda de matéria-prima deve subir, sobretudo da soja, em aproximadamente 6 milhões de toneladas do grão até 2025.

Leia mais:

• Dia Internacional do Biodiesel: o que é e como surgiu?

O que o aumento na mistura de biodiesel representa para o mercado de commodities?

Explicamos em dois pontos quais são os principais efeitos que podem surgir no mercado de commodities, em consequência do aumento da mistura do biodiesel. Confira abaixo!

●     Balanço de oferta e demanda do óleo de soja

Com o aumento da demanda doméstica e menor produção de soja, precisamos analisar como fica a questão do balanço do óleo dessa commodity, utilizado para formar o biodiesel.

A estimativa é de que o consumo do óleo de soja cresça cerca de 1 milhão de toneladas devido ao mandato B14. Isso significaria um aumento de 5,5 milhões de toneladas no esmagamento de soja. Contudo, em 2023, o Brasil exportou um volume significativo do produto, por causa da quebra de safra na Argentina.

Neste ano, com uma perspectiva de melhor produção no país vizinho, a nação brasileira deve exportar menos óleo. Ou seja: compensará parte do aumento no consumo doméstico. Com esse fator em consideração, o crescimento necessário no esmagamento cai para cerca de 2 milhões de toneladas.

Óleo de soja – balanço em milhões de toneladas.

Fonte: hEDGEpoint, Abiove, ANP

Óleo de Soja Brasil – Exportações (mil ton)

Fonte: hEDGEpoint, MDIC. MTD = Mês até o momento

●     Aumento do mandato: fator de suporte

Concluímos que o aumento do mandato não representa um fator necessariamente altista, mas sim um fator de suporte. Em outras palavras, a diferença é sutil. A maior demanda apresenta, assim, a tendência de sustentar os preços de óleo e soja.

Entretanto, com o cenário atual do Brasil e da Argentina, o aumento pode não ser suficiente para reverter a tendência de baixa das cotações. Caso as estimativas de produção se alterem para ambos os países e diminuam consideravelmente, a realidade pode mudar.

Oferta e demanda da soja em grão e do óleo de soja

Fonte: Conab, hEDGEpoint

Em 2024, o mercado de biodiesel observou a primeira subida de preços na metade de fevereiro. Dados da Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis (ANP) evidenciam a pequena elevação de 0,32% nos preços médios do biodiesel no Brasil.

A justificativa é a menor oferta, com as usinas voltadas para a contratação antecipada por causa da entrada em vigor do B14. Nesse cenário, a disponibilidade do biodiesel físico pode ficar mais restrita que o usual, quando a mistura era de 12%.

Nas últimas semanas de março, os preços também se elevaram. Segundo levantamento da ANP, entre 18 e 24 de março, as usinas reajustaram em mais de 4,38% os valores cobrados das distribuidoras. Essa é a segunda maior alta do produto desde que esse mercado opera no sistema de contratos.

Leia também:

• Perspectivas do mercado de etanol no Brasil

hEDGEpoint: acompanhamento de todas as movimentações do mercado de biodiesel

Acompanhar as movimentações no mercado do biodiesel faz toda a diferença para a tomada de decisões neste setor. Na hEDGEpoint, contamos com um time de inteligência de mercado que monitora e estuda todos os acontecimentos relevantes.

Dessa forma, auxiliamos nossos parceiros a entenderem quais são as movimentações a nível local e global e como podem impactar seus mercados de atuação. Afinal, a volatilidade é inerente a todos que atuam com commodities agrícolas e energéticas. Por isso, torna-se fundamental gerenciar riscos para se proteger da flutuação de preços.

Com análise de dados e relatórios atualizados, conseguimos transformar riscos em oportunidades. A partir de uma equipe multidisciplinar e que entende profundamente das dinâmicas do mercado de commodities, oferecemos produtos de hedge sofisticados.

Na nossa plataforma educativa, chamada hEDGEpoint HUB, disponibilizamos materiais educativos para diferentes níveis de conhecimento neste mercado. Experimente 1 mês grátis de hEDGEpoint HUB e saiba como podemos atuar no seu negócio!

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Este documento foi preparado pela Hedgepoint Global Markets LLC e suas afiliadas (“HPGM”) exclusivamente com fins informativos e instrucionais, não tendo o propósito de estabelecer obrigações ou compromissos à terceiros, nem a intenção de promover uma oferta, ou solicitação de oferta de compra ou venda de quaisquer valores mobiliários, futuros, opções, moedas e swap ou produtos de investimento. A Hedgepoint Commodities LLC (“HPC”), uma entidade de propriedade integral do HPGM, é uma Introducing Broker e um membro registrado do National Futures Association. A negociação de futuros, opções, moedas e swap envolve riscos significativos de perdas e pode não ser adequado para todos os investidores. Performance anterior não é necessariamente indicativo de resultados no futuro. Os clientes da Hedgepoint devem confiar em seu próprio julgamento independente e em consultores externos antes de entrar em qualquer transação que seja introduzida pela empresa. A HPGM e seus associados expressamente não se responsabiliza por qualquer uso das informações contidas neste documento que resulte direta ou indiretamente em danos ou prejuízos de qualquer tipo. Em caso de questionamentos não resolvidos por nossa equipe de atendimento ao cliente ([email protected]), contate nosso canal de ombudsman interno ([email protected]) ou 0800-878 8408/[email protected] (somente para clientes no Brasil).

O mercado de qualquer commodity está sujeito à volatilidade, influenciado por uma variedade de fatores globais. Dentro desse cenário, as commodities de energia são altamente influenciadas por essas mudanças, muitas vezes mais do que as commodities agrícolas.

Diversas características tornam-se variáveis importantes nos preços do mercado global de energia. Mesmo assim, é possível gerenciar os riscos usando ferramentas de hedge.

Neste blog post, Daniel Osorio, Head of Energy Americas da Hedgepoint, nos conta mais sobre esses pontos, esclarecendo questões como:

• Quais são as variáveis que tornam o mercado de energia ainda mais volátil?
• Como se proteger dessa volatilidade;
• A importância do Hedge em energia.

Boa leitura!

Mercado de energia: entendendo as commodities

As commodities de energia são bens produzidos e comercializados em todo o mundo. São produtos físicos, como petróleo, gás natural, carvão e eletricidade. Essas matérias-primas são fundamentais para o movimento da sociedade, fornecendo energia para residências, empresas e transporte.

Como parte de um mercado internacional, as commodities de energia têm relevância econômica e estão sujeitas a flutuações significativas de preço. Essas mudanças podem ocorrer devido a questões de demanda e oferta ou devido a condições climáticas e políticas.

Além disso, esse mercado está em constante mudança e crescimento. De 2000 a 2021, o fornecimento total de energia global aumentou 47%, de acordo com a Agência Internacional de Energia dos EUA. Conforme a agência de Administração de Informações de Energia dos Estados Unidos, os maiores produtores de energia do mundo são:

• China;
• Estados Unidos;
• Rússia;
• Arábia Saudita;
• Índia.

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• Brasil: líder no mercado de açúcar em 2024?

Quais são as principais diferenças entre o hedge de energia e o de outras commodities?

As ferramentas de hedge são especialmente importantes no mercado de energia porque as variáveis que podem afetar os preços são mais numerosas e voláteis.

Para explicar a questão, Daniel Osorio, Head of Energy Americas da Hedgepoint, abordou os principais pontos que merecem atenção:

Maior volatilidade de preços

De acordo com Daniel, o mercado de energia apresenta preços mais voláteis do que outras commodities devido aos inúmeros fatores que o influenciam. Diferentemente do café, por exemplo, os produtos energéticos não são extraídos sazonalmente. Eles são vendidos e entregues ao mercado continuamente, todos os dias.

Com o café, você pode ter uma ideia mais próxima de seu valor dependendo da estabilidade do mercado ao longo dos meses. Entretanto, com o mercado de energia, é mais desafiador analisar uma economia que muda a cada 24 horas. Portanto, o preço dessa commodity é mais suscetível a eventos globais.

“Se algo impactante acontecer em qualquer lugar do planeta, isso poderá alterar os preços da energia, porque é um mercado mais volátil”, diz Daniel Osorio.

Dificuldade de previsão de valores

Além da alta volatilidade, o mercado de energia também é único em termos de previsibilidade de valor. Como a produção não é feita em lotes, não há como esperar que uma quantidade média de energia seja entregue ao mercado em um determinado momento.

“A entrega de produtos energéticos não é linear. Dessa forma, a previsão de valores futuros é mais comprometida em comparação com outras commodities“, explica Daniel Osorio.

No caso do trigo, por exemplo, é sempre possível esperar uma entrega sazonal média, o que torna a previsão mais precisa. Com relação à energia, é difícil prever as quantidades de entrega de petróleo e gás natural, pois sua produção não tem padrões estabelecidos. Essa imprevisibilidade torna o hedge de energia ainda mais importante nesse segmento.

Maior influência política do que em outras commodities

Por fim, as questões políticas globais influenciam significativamente a volatilidade dos preços do mercado de energia. De acordo com o diretor de energia das Américas da Hedgepoint:

“É preciso prestar atenção ao ambiente político, ao que está acontecendo politicamente nos Estados Unidos, na Europa e no Oriente Médio“, diz ele.

Questões que surgem rapidamente em outro continente podem afetar o valor do petróleo e do gás natural no Brasil. Esses eventos podem começar repentinamente e ter repercussões generalizadas.

“O atual conflito no Oriente Médio, por exemplo, engloba questões políticas altamente sensíveis que podem se agravar em questão de dias. Isso faz com que a volatilidade da energia esteja em constante mudança”, argumenta Osorio.

Leia também:

• Impacto do conflito na Ucrânia no mercado de commodities após 2 anos

Qual é a importância do hedge de energia?

Em um mercado instável como o do setor de energia, a proteção contra riscos financeiros é extremamente importante para as empresas expostas a essa volatilidade.

“Embora os preços do mercado de energia tenham se estabilizado nos últimos tempos, apesar dos episódios de preços altos, isso não significa que a volatilidade não voltará”, diz Osorio.

No momento, há muitas situações que podem afetar o mercado de energia e alterar rapidamente os valores das commodities de energia. Como resultado, as empresas que dependem da compra e venda de produtos como petróleo e derivados precisam de um conhecimento ainda mais aprofundado. Assim, elas poderão se proteger das rápidas flutuações de preços.

Com ferramentas de hedge bem estruturadas, os preços do petróleo podem ser fixados, independentemente do que o futuro reserva em termos de questões políticas. Osorio explica:

“Se você tiver uma estratégia, essa é a melhor maneira de ter um negócio sustentável. O hedge de energia consiste em buscar proteção para evitar grandes perdas.”

Com isso em mente, é essencial ter suporte para gerenciar os riscos dos preços das commodities e uma equipe experiente de hedge de energia. A Hedgepoint trabalha com todos esses instrumentos e você também pode encontrar mais conteúdo focado em commodities no Hedgepoint HUB.

Comece a transformar riscos em oportunidades hoje mesmo!