O hedge é um assunto bastante complexo e importante para a cadeia global do mercado de commodities. Para que você possa compreender os aspectos que envolvem essa operação bastante presente no dia a dia do mercado financeiro, organizamos um guia com todos os pontos necessários.

Neste texto, você irá entender:

• O que é hedge e como surgiu;
• Qual o seu funcionamento;
• Quais são os tipos de hedge;
• Quando se aplica;
• Quem deve fazê-lo;
• Qual a ligação entre hedge e mercado futuro;
• Como criar uma estratégia de hedge;
• Qual a sua importância;
• Atuação da hEDGEpoint neste universo.

O que é hedge e como surgiu?

A palavra hedge vem da língua inglesa e pode ser traduzida em português como cerca ou limite. Por isso, quando falamos em hedge no mercado financeiro, estamos apontando um modo de proteger os negociadores, pois se coloca um limite no preço dos ativos em negociação.

A sua origem remete ao século XIX, nos Estados Unidos. Agricultores e pecuaristas buscavam uma forma de reduzir os riscos de quedas súbitas nas cotações. Para resolver o problema, começaram a negociar e fixar no presente os preços de commodities agrícolas a serem entregues no futuro.

A técnica se popularizou e passou a ser empregada em outras categorias de ativos. Hoje, o hedge se aplica no agronegócio, setor de energia e de moedas.

Como o hedge funciona?

O hedge funciona para proteger operações financeiras expostas à volatilidade, ou seja, à variação constante de preços. Em outras palavras, atua diminuindo a exposição aos riscos de preço (ou de mercado).

Existem diversos instrumentos de derivativos agrícolas e financeiros para a sua realização. Eles são aplicados em diferentes ativos, incluindo commodities, câmbio e ações.

Abaixo, destacamos as principais ferramentas de hedge:

• Contratos futuros: definem um valor de compra e venda de um ativo para uma data futura preestabelecida na negociação. No mercado de commodities, os valores costumam ser negociados com base nos fundamentos de oferta e demanda do produto em questão. No mercado de câmbio, costumam ser calculados com base em índices como taxa de juros futuros sobre o valor atual do ativo.
• Contratos a termo: semelhantes aos contratos futuros, mas comumente negociados no mercado de balcão e podem ser altamente personalizados.
• Contratos de swap: são acordos financeiros em que duas partes trocam fluxos de caixa com base em diferentes taxas de juros ou moedas. Os swaps podem ser usados para proteger contra riscos cambiais ou de taxas de juros.
• Opções: é uma maneira de fazer acordos e adquirir o direito de compra e venda de um ativo por um valor pré-fixado em um período de tempo estabelecido por contrato.

Se você quiser entender melhor sobre a diferença entre contratos futuros x a termo, acesse o nosso conteúdo exclusivo.

Quais são os tipos de hedge?

Conheça abaixo os tipos de operações de hedge.

1. Commodities

O mercado de commodities está sujeito à oferta e demanda global. Portanto, em um cenário de grande oferta de soja e redução da demanda a nível mundial, há riscos de ocorrer a queda nos preços de venda.

Nesta situação, produtores e também consumidores da commodity podem realizar a venda da produção por meio de contratos futuros ou opções de venda. Na prática, eles fixam o preço agora, mas repassam o dinheiro ou os próprios produtos só na data acordada no futuro.

Essa estratégia evita variações bruscas nos valores, o que protege da pressão internacional sobre eles, pois o preço das commodities é influenciado por bolsas como a CBOT (Bolsa de Chicago).

1. Cambial

O objetivo do hedge cambial é proteger as operações em moedas. Empresas que importam ou exportam produtos cotados em moedas estrangeiras empregam muito esse tipo de ferramenta. Existem várias formas de realizar o hedge cambial, como:

• Com moedas em espécie: o negociador compra moedas quando o valor de mercado está caindo, vendendo-as quando os preços subirem.
• Com contratos futuros: são definidas no presente as condições de compra e venda futura da moeda estrangeira que está em negociação.
• Opções de compra de moeda: o negociador assume o direito de comprar ou vender moedas futuramente, mas com valores definidos no momento da operação de hedge.

1. Ações, juros e outros

O hedge de ações pretende proteger o dinheiro, evitando que ele tenha perdas no seu negócio devido às variações dos papéis da bolsa de valores. Por exemplo, o negociador adquire opções de venda por um valor pré-fixado para uma data futura. Mesmo que a ação desvalorize, ele não terá prejuízo.

Ele também se aplica no mercado de juros (muito utilizado em renda fixa ou títulos de dívida), mercado de índices financeiros (como Ibovespa) e muitos outros. O que todos têm em comum é o objetivo de proteger o negociador, desde o presente, de uma possível variação de preço futura.

Porém, quando há valorização do real, essas empresas se tornam sujeitas à queda na receita por causa da provável diminuição das exportações.

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Quando pode se aplicar o hedge?

O hedge se aplica em diversas situações e depende das necessidades e objetivos de cada negociador. Uma das aplicações mais frequentes é para antecipar riscos.

Nesse caso, pode se utilizar ntes da ocorrência de um evento com chance de afetar o produtor negativamente. Por exemplo, imagine um produtor de milho que decide realizar hedge devido à previsão de queda produtiva, o que poderá gerar volatilidade no mercado de commodities.

Outra situação comum é durante a exposição ao risco, pois também se utiliza o hedge enquanto uma posição ou exposição está em vigor. O hedge pode ser modificado conforme novos acontecimentos surgem, sendo aplicado continuamente ao longo do tempo.

Quando há transformações significativas nas condições de mercado, como em um contexto de súbita desvalorização da moeda nacional para empresas de hedge cambial, torna-se importante se proteger das oscilações dessas variações.

Quem deve fazer hedge?

A decisão de fazer hedge depende de diversos aspectos, como a tolerância ao risco, os objetivos financeiros, o tipo de ativos detidos e a exposição a riscos específicos. Em geral, indica-se o hedge para todos os negociadores que estão sujeitos à volatilidade de preços.

É importante ter em mente que, ao utilizá-lo, você não elimina todos os riscos, mas ajuda a mitigá-los ou a gerenciá-los de forma mais eficaz.

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Qual a ligação entre hedge e mercado futuro?

O mercado futuro é um ambiente da bolsa de valores em que ocorrem as operações de hedge. É nele que se negociam contratos de compra ou venda de ativos para uma data futura. Pense que você é um produtor agrícola e sabe que a cotação média dele é de R$ 40,00 no período de entressafra.

Para garantir que, na época da colheita, você consiga vendê-lo por este valor, resolve comprar uma opção de venda da mercadoria por R$ 40,00. Assim, você fixa o valor de venda do produto para esse período. Caso aconteça um movimento de desvalorização da mercadoria, pode-se manter o rendimento esperado.

Já que você comprou apenas uma opção de venda, se ocorrer a valorização do ativo no período em que a venda se realizaria,  pode-se optar por não vender o produto pelo preço acordado na época. Assim, você tem a possibilidade de vender pelo novo preço do momento.

Como usar instrumentos de hedge?

É fundamental começar pelo planejamento. Se você não sabe por onde exatamente iniciar, temos três dicas essenciais para usar instrumentos de hedge:

1 – Acompanhe o mercado financeiro, a fim de descobrir oportunidades de negócio;

2 – Analise os riscos, mensurando-os, avaliando e comparando preços de mercado dentro de uma margem histórica. Verifique como esses valores repercutem no seu mercado de atuação.

3 – Conte com um apoio de profissionais que realmente entendem de hedge e oferecem um direcionamento completo.

Por que o hedge é importante?

Essa ferramenta reduz riscos e ajuda a controlar os efeitos da volatilidade do mercado sobre as negociações.

O hedge também se utiliza em operações aplicando-se instrumentos como spread e basis, usualmente empregados no mercado de commodities. Dessa forma, encontra-se um equilíbrio adequado entre risco e retorno financeiro, adaptando estratégias de acordo com metas e tolerância ao risco.

Quais os motivos para utilizar hedge no mercado de commodities?

Como mencionamos, o mercado de commodities é um dos mais comuns para uso das ferramentas de hedge.

Os mecanismos de hedge dizem respeito às transações financeiras que são complementares às transações do produto físico em si. Desse modo, visam atingir a comercialização agrícola mais eficiente. É sempre possível se valer do hedging para prevenir a volatilidade. A decisão de aplicar esse tipo de operação não depende de cultivo ou em que etapa da cadeia atua.

Acesse aqui e entenda todos os detalhes sobre hedge no mercado de commodities.

hEDGEpoint: conte conosco para gerar proteção aos negócios

Na hEDGEpoint, atuamos com grãos e oleaginosas, proteína animal, algodão, açúcar, café, cacau, petróleo, gás natural, etanol, biocombustíveis e moedas.

A nossa equipe tem experiência no mercado de commodities global e presença próxima às operações do cliente. Nossos produtos de hedge estão integrados à análise de dados para gerar insights que auxiliam na tomada de decisões.

Atuamos no mercado financeiro, adotando ferramentas para oferecer proteção. Temos um entendimento profundo de todos os fatores que afetam o setor de commodities, analisando sempre as tendências e movimentações que podem causar volatilidade.

Fale com um profissional da hEDGEpoint para saber como utilizamos os instrumentos de hedge para gerenciar riscos do seu negócio.

A educação financeira tem se tornado cada vez mais um assunto do dia a dia, que faz parte das conversas banais e atrai interesse de todos, pois já provou sua importância, seja para o equilíbrio das contas da casa, para realizar investimentos ou para o crescimento dos negócios.  

No agronegócio, não podia ser diferente. Os agricultores são também empresários – assim como fornecedores e outros serviços ou soluções que fazem parte da cadeia do agro – e precisam aprender e estar sempre renovando seus conhecimentos sobre as novidades do  mercado..  

Se antigamente as negociações eram feitas de maneira mais informal, através de contratos verbais e contando muito com a sorte e confiança mútua, hoje em dia já são inúmeras as formas de se profissionalizar mais e não deixar as finanças ao acaso.  

Com o aprendizado adequado é possível fazer seu negócio crescer, seu dinheiro render mais e se precaver da volatilidade de mercado através do gerenciamento de risco.  

Por que uma educação financeira voltada para o agro?  

Quando uma pessoa tem o conhecimento necessário para administrar uma empresa, é provável que conseguirá fazer a administração das finanças para qualquer segmento de negócio. Porém, quando o conhecimento é especializado no agronegócio, passa pelas peculiaridades do mesmo, proporcionando melhor  desempenho e crescimento. 

O Brasil é, hoje, um dos maiores produtores de alimentos do mundo, principalmente quando falamos em grãos, carnes, café, açúcar e outros, sendo destaque mundial na produção e exportação de soja.  

No país, este não é apenas um empreendimento, mas muitas vezes uma herança passada de pais para filhos que recebem a missão de dar continuidade aos negócios, cuidar da terra e dos cultivos, mas também modernizar e otimizar os processos.  Sendo assim, há grande responsabilidade de manter um legado e ainda o desafio de fazê-lo crescer.  

Atualmente, são muitas as opções disponíveis para expandir e crescer, seja em território, em variedades de culturas ou em rentabilidade e eficiência. Para isso,  é preciso estar sempre por dentro das novidades que o mercado oferece para saber como escolher o melhor caminho a apostar.  

Além disso, o agronegócio precisa lidar com variáveis das mais diversas. As características do clima, do solo, da produtividade e tudo que diz respeito à terra, o agricultor já tem domínio, é sua expertise.  

Já a imprevisibilidade do mercado, a volatilidade, taxas cambiais e variações de preços podem ser mais difíceis de lidar, pois não é o foco do business e nem sempre esse conhecimento está acessível. Por isso, a educação financeira no agronegócio é essencial para os produtores.

Como buscar educação financeira adequada ao agronegócio 

Para ter o melhor apoio aos negócios agro, é preciso contar com parceiros que entendam das especificidades do campo, mas também da parte de inteligência de mercado.

Hoje, na cadeia de commodities, uma das maiores  preocupações é, não apenas não ter prejuízos, mas transformar os riscos em oportunidades, se antecipando de  maneira estratégica. 

Sendo assim, aprender sobre proteção e hedge é fundamental para quem realiza transações em qualquer etapa do setor agro, pois a técnica é a melhor forma de lidar com um mercado tão incerto, onde as negociações dependem de eventos políticos, econômicos e sociais não só aqui, mas ao redor de todo o mundo.  

Por isso a hEDGEpoint criou a ​hEDGEpoint Academy, visando levar informação de qualidade adaptada às necessidades do agronegócio, já que acredita na modalidade de mercados futuros como a melhor opção para gestão de riscos em commodities. 

“O Brasil é um dos principais produtores agrícolas do mundo, porém o conhecimento em instrumentos para proteção do risco de preço é relativamente pequeno. Estimamos que menos de 40% dos commodities comercializados pelo Brasil é hedgeado”, explica o diretor comercial da hEDGEpoint Global Markets, Renato Dias.  

Ou seja, existe muito espaço para o crescimento da utilização de estratégias de hedge, principalmente nos pequenos e médios negócios, em que o percentual é ainda menos, de apenas 10%. 

O agricultor brasileiro é detentor de um conhecimento empírico de muito valor, mas em comparação aos Estados Unidos, por exemplo, há muito potencial para crescer em termos de aprendizagem sobre comercialização. Se hoje já somos um dos maiores produtores agropecuários, imagine o que poderíamos ser com mais conhecimento em soluções financeiras? 

hEDGEpoint Academy: especialista em gerenciamento de risco para commodities 

A hEDGEpoint Global Markets é uma provedora de soluções para gerenciamento de riscos que alia o conhecimento no mercado agro com o financeiro para  oferecer melhores resultados por meio de tecnologias e consultoria customizada, visando a melhor experiência possível em operações de futuros. 

“Quando nós pensamos no Academy, pensamos em democratizar a informação para o mercado agrícola, para as commodities que nós atendemos, para as pessoas que estão se preparando e entendendo este mercado ou procurando se desenvolver e se aperfeiçoar em ferramentas mais sofisticadas”, detalha Fátima Pagliara, head de CX e Brand da hEDGEpoint. 

 hEDGEpoint Academy é o braço educativo da hEDGEpoint, que disponibiliza aulas online que vão desde os fundamentos econômicos e de mercado até os módulos mais especializados em hedge, principal foco do trabalho da empresa. 

O diferencial dos cursos da hEDGEpoint Academy são os módulos focados no mercado de commodities, proporcionando entendimento na prática com exemplos da vivência cotidiana de quem trabalha em qualquer etapa da vivência do agro ou que deseja entender melhor para adentrar esse nicho. 

As aulas são em português, pois tanto a linguagem quanto o conteúdo são focados no Brasil, trazendo exemplos aplicados a culturas como café, soja,milho, trigo e ensinamentos específicos sobre cada uma delas.  

O curso é 100% online e pode ser acessado via celular, tablet ou computador, de qualquer lugar, afinal o  objetivo é democratizar o acesso ao conhecimento sobre hedge, possibilitando autonomia no gerenciamento dos riscos financeiros e melhores negócios às pessoas que investem e se dedicam à área de commodities. 

É possível personalizar a jornada de educação do usuário, selecionando os módulos que mais focam nas especificidades de acordo com o interesse de quem fará as aulas, adquirir somente a parte teórica do curso ou apenas a prática e há a possibilidade de iniciar no nível de conhecimento desejado, do iniciante ao avançado.  

Há, ainda, uma opção para empresas, que são pacotes personalizados, montados especialmente com as abordagens que interessam ao grupo de pessoas que receberá as aulas.  

Para saber mais sobre as trilhas de cursos, acesse hedgepointacademy.com.