A volatilidade no mercado de commodities ocorre devido às mudanças na oferta e demanda desses produtos. Fatores como guerras, eleições e clima, por exemplo, podem desencadear variações significativas nos preços, repercutindo local e globalmente.

Em 2024, há desafios macroeconômicos e geopolíticos que merecem atenção, pois apresentam risco de influenciar as cotações de commodities. Nesse sentido, torna-se essencial contar com análises de inteligência de mercado e instrumentos de hedge para proteger os negócios da volatilidade.

Pensando nisso, convidamos Luiz Carvalho, Senior Trader da hEDGEpoint Global Markets, para falar sobre o assunto. Você irá compreender:

• As tendências macroeconômicas e geopolíticas de volatilidade das commodities.
• O comportamento de volatilidade das principais commodities.
• O papel do gerenciamento de riscos do hEDGEpoint HUB.

Boa leitura!

Tendências macroeconômicas e geopolíticas de volatilidade no mercado de commodities

O cenário macroeconômico é um dos mais complexos, segundo Carvalho. Precisamos observar a realidade dos Estados Unidos, afinal, o país é um dos principais produtores de commodities do mundo:

“Surpreendentemente, o mercado de trabalho norte-americano tem sido bastante resiliente: a taxa de desemprego está em torno de 3,7%. Por sua vez, a non-farm payroll  alcançou os níveis mais altos de todos os tempos, mesmo depois de um ano marcado pelo aumento da taxa de juros acima de 5%”, pontua Carvalho.

O elevado crescimento da taxa de juros estadunidense permitiu o controle da inflação, que se estabilizou em torno de 3,5% nos últimos seis meses. Porém, a pressão para cortes nos juros apenas começou. Em 2024, espera-se um corte total de 150 pontos-base nos juros ao longo do ano, mas os esforços continuarão para trazer a inflação à meta de 2%.

Evolução do Consumer Price Index – CPI (Índice de Preços ao Consumidor, tradução da sigla em inglês)

Fonte: U.S. Bureau of Labor Statistics

Em relação ao contexto geopolítico, Carvalho destaca que há duas tensões que permanecem em 2024:

• Guerra na Ucrânia: não houve progresso recente para um cessar-fogo. Contudo, a Ucrânia voltou a exportar muito trigo e milho. Essa é uma medida extremamente crucial para estabilizar a oferta e demanda mundial e contribuir na redução da volatilidade dos preços e da inflação.
• Conflito Israel e Hamas: está no radar dos participantes do mercado de commodities, com risco de gerar volatilidade de preços em setores como o de energia.

”Além disso, há a possibilidade de novos conflitos no Oriente Médio, na Ásia (entre China e Taiwan) e no Leste Europeu. Devemos observar a situação nessas regiões de perto”, destaca o Senior Trader da hEDGEpoint.

• Leia mais: Descubra qual a relação entre commodities e inflação

Entenda o comportamento de volatilidade das principais commodities

Analisar o comportamento de volatilidade das principais commodities, em 2023, é essencial para a tomada de decisões mais bem informadas em 2024. Portanto, a hEDGEpoint verificou quais foram os padrões mais notáveis e que podem gerar insights importantes.

De acordo com Carvalho, o mercado de grãos tem um comportamento de volatilidade característico: todos os anos, começa tímido e depois se intensifica. Isso ocorre principalmente quando o momento climático é crucial, entre o período de junho a agosto. No final do ano, há um alívio novamente.

“Esse padrão se aplica ao milho, complexo soja e trigo. O café, por sua vez, apresentou um ano mais atípico, com picos de volatilidade em maio e dezembro. Já o petróleo segue a agenda geopolítica”, pondera Luiz Carvalho.

Sazonalidade da volatilidade implícita da soja

Fonte: U.S. Bureau of Labor Statistics

Em 2024, a hEDGEpoint aponta uma boa safra de grãos na América do Sul, impulsionada pela recuperação da Argentina no mercado da soja. Uma das razões para isso é o fato de que o El Niño surtiu efeitos positivos no regime de chuvas de importantes áreas produtoras. Desse modo, haverá equilíbrio na oferta do Hemisfério Sul, mesmo diante de um cenário de menor produção no Brasil.

Quais eventos geraram maior volatilidade no mercado de commodities em 2023?

Após meses consecutivos de aumento nas taxas de juros dos Estados Unidos e retirada de dinheiro de empresas e startups, o saldo dos bancos foi comprometido. Por conseguinte, esse foi o período de maior volatilidade das commodities no ano passado.

Só para você ter ideia, a empresa controladora do Silicon Valley Bank entrou com pedido de falência. Já o UBS comprou o Credit Suisse para evitar a falência e o colapso do sistema bancário suíço. Nesse contexto, o FED interveio para proteger todos os depositantes, o que interrompeu o efeito cascata na economia.

“Em 2023, a eclosão do conflito entre Israel e Hamas causou o segundo momento de maior volatilidade no mercado de commodities. A escalada da guerra para diferentes regiões dependerá das motivações de todas as partes envolvidas em relação a um possível cessar-fogo”, explica Carvalho.

Desse modo, a macroeconomia permanecerá com a tendência de instabilidade em 2024.

• Leia também: Como a volatilidade impacta o mercado de commodities?

hEDGEpoint HUB: conheça a nossa plataforma de gestão de riscos

Conhecer as tendências macroeconômicas e geopolíticas, além do comportamento de preços das commodities, faz toda a diferença para se proteger da volatilidade. No hEDGEpoint HUB, você tem recursos para compreender profundamente todas as dinâmicas que podem impactar esse mercado.

Essa é a plataforma educativa da hEDGEpoint, perfeita para quem deseja começar a gerenciar riscos no mercado de commodities. Nela, você encontra análise de dados, relatórios de inteligência de mercado e insights que possibilitam operar commodities e aplicar o hedge com maior assertividade.

Adaptado para diferentes níveis de conhecimento, o hEDGEpoint HUB transforma riscos em oportunidades. O melhor é que todos têm acesso a uma experiência gratuita de 30 dias. Acesse agora e confira!

Quem atua no mercado de commodities sabe que a compra de insumos é um momento muito importante. Afinal, recursos como fertilizantes e sementes são essenciais para otimizar o sistema produtivo dos cultivos.

Além disso, eles representam uma parte significativa das despesas. Nesse sentido, produtores que realizam o planejamento das compras podem se beneficiar consideravelmente.

Entre as iniciativas, o planejamento estudado da aquisição dos insumos somado aos instrumentos de hedge para a comercialização da safra contribuem para proteger as margens do negócio contra a volatilidade. Quer saber um pouco mais sobre o gerenciamento da compra de insumos na prática?

Acompanhe a leitura e descubra!

Dicas para a gestão da compra de insumos

Elaborar um plano de compras com antecedência faz toda a diferença para garantir a disponibilidade dos insumos necessários na produção de determinada commodity. Além disso, torna-se viável encontrar as melhores condições de preços e prazos.

A gestão equivocada pode comprometer todo o desempenho da produção e ocasionar perdas. Para que isso não aconteça, selecionamos 4 dicas de planejamento para a compra de insumos agrícolas. Confira abaixo!

1.   Estude dados de safras passadas

Você precisa analisar detalhadamente como foi a compra de insumos das últimas safras. Assim, consegue-se entender as quantidades necessárias para conquistar a produtividade almejada.

Identifique também se a compra anterior foi em excesso ou se realmente tinha a qualidade desejada. Desse modo, há uma maior precisão antes de fazer o pedido.

2.   Pesquise diferentes fornecedores

Para adquirir os insumos, é essencial conhecer bem os fornecedores. Uma dica valiosa é verificar se a empresa é idônea e com boas recomendações no mercado.

Também, leve em consideração a localização do fornecedor, pois os custos do frete podem impactar as receitas. Compare preços e tente obter descontos ao negociar com antecedência.

3.   Observe questões de qualidade e condições de pagamento

A qualidade do produto é outro diferencial: busque avaliações de outros compradores. Por isso, determine critérios de qualidade que devem ser satisfeitos para cada insumo.

Observe aspectos como garantia e composição. Sempre confira também se o fornecedor está devidamente registrado no Ministério da Agricultura, Pecuária e Abastecimento (Mapa).

Em relação aos métodos de pagamento, pode ocorrer de o produtor rural perder a negociação por não ter capital suficiente na hora da compra. Uma alternativa para evitar isso é o barter, em que o produtor assegura a aquisição do insumo agrícola. Em troca, ele se compromete em entregar parte de sua produção futura.

Leia o nosso artigo completo para compreender todos os detalhes sobre o assunto: Entenda o que é barter no mercado de commodities.

Além disso, o melhor momento para a compra costuma ser quando há queda dos preços do insumo, principalmente quando moedas como o dólar estão em baixa.

Saiba mais:

• Como o valor dos insumos afeta a produção agrícola?

4.   Realize o gerenciamento do estoque com eficiência

Diversos insumos podem ser necessários para os produtores de grãos, como medicamentos, alimentos, fertilizantes e defensivos. Cada um requer cuidados específicos, lembre-se disso.

O gerenciamento do estoque é, portanto, uma etapa crucial. Atente-se a questões que incluem:

• Prazos de validade.
• Temperatura recomendada de armazenamento.
• Resistência à umidade.

Para o gerenciamento do estoque adequado, é fundamental registrar a quantidade de cada produto, qual foi a data de chegada, média de consumo e quantidade aplicada semanalmente.

Para evitar desperdícios e acúmulo de insumos, use primeiro aqueles com vencimento mais próximo. Tenha em mente que a estocagem incorreta gera perdas financeiras. Por isso, avalie minuciosamente a questão logística do seu espaço.

• Leia mais: Armazenamento de grãos no Brasil: entenda o problema

Entenda como compra de insumos, comercialização da safra e hedge se relacionam no seu negócio

No Brasil, a compra dos insumos para o ciclo de verão 2023/24 está na fase final nas principais regiões produtoras de grãos do país. Porém, a compra foi mais lenta do que na safra anterior, pois muitos produtores esperavam recuo no preço dos fertilizantes.

Apesar de isso acontecer, a queda nos valores foi menos intensa do que o esperado. Pense que os insumos estão sujeitos a variações nos preços, influenciadas por fatores como condições climáticas, demanda global e mudanças cambiais. Da mesma maneira, o preço das commodities colhidas ao final da safra também passa por variações de preço, devido aos mesmos fatores climáticos e geopolíticos.

Portanto, o objetivo de um produtor para maximizar as suas margens é comprar os insumos pelo menor preço e vender os produtos colhidos pelo maior preço. Uma vez definido o preço de aquisição dos insumos, cabe ao produtor otimizar o preço de venda das suas commodities.

Ao utilizar ferramentas de hedge para essa comercialização, os agricultores podem se proteger da volatilidade de preços. Assim, conseguem obter uma receita maior do que os custos definidos e garantem uma certa previsibilidade nas margens do negócio.

Normalmente, o hedge envolve a realização de contratos futuros ou opções que fixam um preço para a comercialização dos produtos agrícolas em uma data futura. Isso permite que os produtores definam um valor aceitável, independentemente das flutuações de mercado.

Ao adotar essa abordagem, mitigam-se os riscos de que os custos superem as receitas. Dessa forma, os produtores podem planejar de maneira mais eficaz a safra, o que contribui para a estabilidade financeira e sustentabilidade de suas operações agrícolas.

hEDGEpoint: gestão de riscos para produtores do mercado de commodities

A gestão de riscos é importante para os produtores protegerem as margens do seu negócio, diante de um cenário de alta nos preços dos insumos. Fertilizantes, sementes e defensivos estão sujeitos a variações significativas, como no caso da iminência de conflitos políticos, mudanças no clima e demais fatores de volatilidade.

A hEDGEpoint oferece produtos de hedge sofisticados para ajudar nesse objetivo. Aliando análises de dados e insights do time de inteligência de mercado, capacitamos produtores que ganham uma base sólida para a tomada de decisões assertivas.

Fale com um profissional da hEDGEpoint para saber como podemos atuar no seu negócio!

A importância da irrigação é um tema bastante debatido entre os produtores rurais. Essa técnica traz vantagens e contribui até mesmo para a sustentabilidade e a segurança alimentar do planeta.

Hoje, o Brasil tem 8,2 milhões de hectares irrigados, mas pode aumentar essa parcela para até 55 milhões de hectares, segundo o Atlas Irrigação. A expansão das áreas brasileiras com irrigação deverá ser de mais 4,2 milhões de hectares até 2040.

Por ser uma tecnologia extremamente relevante, a irrigação passou a integrar as práticas de agricultura 4.0 e se tornou uma aliada no desenvolvimento do país. Com ela, aumenta-se a produtividade da fazenda, visando à otimização do uso de recursos naturais, o que potencializa resultados no mercado de commodities agrícolas.

Quer saber mais sobre esse assunto? Continue a leitura!

O que é irrigação e quais os seus objetivos?

A irrigação engloba práticas capazes de aplicar água de modo artificial nas plantas. Portanto, refere-se aos métodos, equipamentos e sistemas utilizados para oferecer a quantidade de água e umidade necessárias em uma determinada cultura.

Entre os principais objetivos da irrigação, destacamos:

• O propósito de suprir a demanda hídrica das plantas quando as condições climáticas não fornecem água suficiente. Assim, as culturas se desenvolvem, independentemente dos desafios do clima.
• A programação e o controle do fornecimento de água, o que possibilita uma distribuição uniforme e eficiente e menor desperdício.
• Reduzir os estresses hídricos e aumentar o rendimento das plantações.
• Maximizar a produção e minimizar custos para produtores.

Leia também: Como o valor dos insumos afeta a produção agrícola?

Como a irrigação se insere no contexto da agricultura 4.0?

Agora que você já entendeu sobre irrigação, vamos explicar o que é a agricultura 4.0, também chamada de quarta revolução da agricultura. Esse é um conceito que busca trazer novas técnicas para otimizar a produção do campo de maneira sustentável.

Com a agricultura 4.0, o produtor consegue melhorar a gestão técnica, operacional e financeira do seu negócio. Para obter os seus benefícios, será imprescindível o planejamento correto e o investimento em tecnologia para aprimorar processos produtivos como a irrigação.

Afinal, a atividade agrícola consome cerca de 30 trilhões de litros de água por ano no Brasil, segundo o Atlas Irrigação. Para promover maior eficiência e reduzir desperdícios, as empresas investem em alternativas que possibilitam a gestão e integração de dados, como:

• Uso de sensores e aplicações em nuvem para monitorar o solo em tempo real e obter informações sobre temperatura, umidade e salinidade. Desse modo, sabe-se o exato momento para adicionar a irrigação quando realmente é necessário.
• Softwares, sistemas e equipamentos que geram materiais como mapas agrícolas com análise do clima e diagnósticos detalhados. Assim, o produtor tem ferramentas que facilitam a tomada de decisões acerca do manejo da lavoura.
• Drones para captar imagens que contribuem na identificação de pragas, falhas de plantio e demais questões relevantes, o que permite a solução rápida dos problemas.

Ao integrar a irrigação às práticas de agricultura 4.0, produtores de pequeno, médio e grande porte conquistam uma gestão mais eficaz das atividades agrícolas. Logo, ganham competitividade no mercado a nível internacional.

• Leia também: O que é safra, safrinha e entressafra? Entenda as diferenças!

Qual a importância da irrigação na agricultura 4.0?

Na agricultura 4.0, a importância da irrigação consiste justamente em englobar estratégias para aumentar a eficiência do seu uso, visando à melhora da segurança hídrica e energética. A partir disso, diversos benefícios podem ser obtidos. Listamos os principais em seguida!

●     Garantia de suprimento hídrico

Em muitas regiões, as chuvas são insuficientes ou ocorrem de maneira irregular para atender às exigências hídricas das culturas. A irrigação permite a disponibilidade constante de água. Desse modo, assegura o crescimento saudável das plantas durante todo o ciclo de cultivo.

• Leia aqui: A influência dos fenômenos climáticos no mercado de commodities

●     Aumento da produtividade

A irrigação impulsiona a produção agrícola ao permitir múltiplos ciclos de cultivo em um mesmo ano. Sendo assim, proporciona condições para o desenvolvimento das plantas, inclusive em locais em que a água é um fator limitante no rendimento da safra.

Com o monitoramento das operações agrícolas em tempo real, sabe-se exatamente o momento adequado para recorrer à prática.

●     Diversificação de culturas

A disponibilidade controlada de água por meio da irrigação permite a diversificação das culturas de uma região. Isso confere a escolha de plantas mais adequadas aos mercados locais e globais, além de contribuir para a segurança alimentar e a estabilidade econômica.

●     Estratégia para superar efeitos da seca

Em períodos de estiagem, a irrigação atua como uma medida de adaptação, pois reduz os impactos adversos nas safras. Logo, reduz perdas significativas na produção agrícola, o que é particularmente importante no mercado de commodities ao evitar oscilações de oferta e demanda significativas.

●     Melhor proveito de recursos hídricos

Sistemas modernos de irrigação são projetados para otimizar o uso da água, o que minimiza desperdícios e promove a eficiência hídrica. Em um contexto global de crescente escassez de água, essa é uma medida imprescindível em toda a sociedade.

●     Vantagens para produtores e consumidores

A irrigação na agricultura 4.0 contribui para o aumento da produtividade e da qualidade da safra, o que reduz custos e melhora a sustentabilidade no campo. O consumidor, por sua vez, consegue rastrear a cadeia produtiva, tem alimentos de melhor qualidade e sabe que os impactos socioambientais são minimizados na produção.

Mesmo que a irrigação 4.0 ainda não seja viável para todos os produtores, essa é uma tendência em ascensão. Nesse sentido, busca-se cada vez mais a conectividade, com foco na eficiência operacional e preservação do planeta.

hEDGEpoint: gerenciamento de riscos contra variações de preços

Você deve ter notado que a irrigação na agricultura é uma ferramenta crucial para gerenciar riscos relacionados à variabilidade climática. Com ela, pode-se garantir a produção estável de culturas.

Ao fornecer água de maneira controlada e eficiente, a irrigação ajuda a mitigar os impactos de períodos de seca ou chuvas irregulares. Dessa forma, reduz as chances de perdas significativas na produção e permite aos agricultores enfrentar desafios climáticos imprevistos.

A técnica possibilita, também, que os produtores mantenham uma produção consistente ao longo do tempo, o que contribui para a gestão de riscos na agricultura. Em complemento, o gerenciamento de riscos de commodities na agricultura pode ser aprimorado pelo uso de instrumentos de hedge.

O hedge envolve a proteção contra flutuações de preços. Assim, os produtores podem fixar preços futuros para suas safras. A irrigação desempenha um papel vital nesse contexto, pois, ao assegurar uma produção mais previsível, facilita a implementação de ferramentas de hedge mais eficazes.

Assim, a combinação da irrigação como ferramenta de gerenciamento de riscos associados à perda de produtividade agrícola e o hedge como proteção contra riscos de mercado proporciona benefícios. Entre eles, uma abordagem abrangente e sinérgica para enfrentar os desafios complexos enfrentados pelos agricultores.

Quer saber como você pode gerenciar riscos no seu negócio? Entre em contato com um profissional da hEDGEpoint agora!

O início de 2024 está com a previsão de uma onda de frio nos Estados Unidos, o que incluirá a incidência de nevasca. As baixas temperaturas devem atingir até 50% do país, com uma média de -30°C negativos em algumas regiões.

Essa perspectiva é extremamente essencial para o mercado de commodities a nível local e global. Afinal, a nação estadunidense é um produtor importante, pois fornece alimentos e energia a todo o planeta.

Essa relevância faz com que as alterações climáticas nos EUA tragam volatilidade para os mercados de commodities. Neste conteúdo, você irá compreender todos os detalhes sobre o assunto.

Boa leitura!

O que são as ondas de frio?

As ondas de frio acontecem devido às temperaturas muito mais baixas do que o normal para a estação do ano em questão. São ocasionadas por uma massa de ar frio que se direciona a uma região mais quente.

Em geral, são temporárias (duram apenas algumas semanas), mas há casos de ondas de frio prolongadas e que persistem por semanas. Os principais fatores que contribuem para o seu surgimento incluem:

• Mudanças na circulação atmosférica.
• Avanços de frentes frias.
• Topografia do terreno.
• Correntes marítimas.

A onda de frio costuma provocar vento, neve, geada e chuva em excesso. O fenômeno prejudica consideravelmente a agropecuária, com chance de danificar plantações, o que pode interromper e/ou prejudicar a colheita de grãos, frutas e verduras. Além disso, há o risco de afetar o transporte de produtos agrícolas.

Qual a previsão da onda de frio nos Estados Unidos?

Espera-se uma sucessão de eventos climáticos extremos nos Estados Unidos, devido à onda de frio que chegará em janeiro. Com ela, a formação de vários ciclones causará grandes nevascas, com praticamente toda a área continental do território estadunidense impactada pelo frio excepcional.

Inicialmente, uma tempestade intensa deverá impactar o Centro e o Sul do país, trazendo fortes nevascas e tempestades na costa do Golfo. Existe a previsão de inundações generalizadas no Leste e no Nordeste, acompanhadas de grande tempestade de inverno em Washington e Oregon.

A expectativa é de que, em alguns estados produtores como Iowa, Ohio e Illinois, as mínimas cheguem aos – 30°C. O deslocamento da baixa pressão atmosférica gera instabilidade, o que provocará tempestades severas e generalizadas em estados como Alabama, Flórida, Geórgia, Louisiana e Texas.

O Texas, um importante produtor de carne bovina, também será consideravelmente atingido, com geadas severas que podem prejudicar a recuperação dos pastos. O outono quente e seco na região central dos Estados Unidos fez com que o solo ficasse mais ressecado, o que dificultou as pastagens para o gado.

Segundo dados do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA), 65% das pastagens estão ruins ou muito ruins em território texano. Nesse sentido, o pecuarista provavelmente terá custos de produção acentuados, a fim de suprir a alimentação do rebanho com ração, feno e água.

• Leia mais: A influência dos fenômenos climáticos no mercado de commodities

Mercado de commodities: quais os impactos da onda de frio nos Estados Unidos?

Para você compreender os efeitos da onda de frio nos Estados Unidos no mercado de commodities, vamos resgatar um acontecimento relativamente recente.

Em fevereiro de 2021, uma onda de frio histórica assolou o país e deixou mais de 20 mortos. Devido a essa situação, as operações navais e da indústria de óleo e gás foram interrompidas, bem como o fornecimento de energia. Só em Houston, no Texas, 1,3 milhão de moradores ficaram sem luz.

Neste cenário, uma das principais consequências para o mercado de commodities, com repercussão mundial, foi a interrupção estadunidense na produção de petróleo e derivados. Esse é um setor bem forte no Sul dos Estados Unidos, região consideravelmente afetada pela onda de frio.

Cerca de um quinto de todas as refinarias norte-americanas esteve fora de operação. Houve também redução na extração de petróleo e gás natural. O mau tempo também causou o fechamento de portos em Houston e Galveston, o que travou as cadeias de suprimentos tanto local como globalmente.

A produção energética foi prejudicada em um momento de alta demanda no país, devido à necessidade do uso de aquecedores domésticos. Com a queda na oferta e a demanda em alta, os preços da commodity sofrem as consequências.

Leia também:

• A lei da oferta e demanda e a formação de preços
• Temporada de furacões nos EUA e efeitos no mercado de energia

Onda de frio nos Estados Unidos ameaça agricultura

Na onda de frio de 2021, os impactos foram sentidos nas lavouras de trigo no Meio-Oeste norte-americano, pois as baixas temperaturas afetaram o desenvolvimento da cultura. Essas condições adversas levaram os preços do grão a alcançarem suas máximas em apenas uma semana na Bolsa de Chicago. O risco de winterkill permanece para a safra atual.

Lavouras inteiras também podem ficar queimadas pelo gelo, como culturas de milho, cana-de-açúcar e algodão. Tanto a neve quanto a geada têm o risco de degradar a plantação de dentro para fora, afetando a capacidade de fotossíntese e a produtividade da lavoura.

Além disso, a onda de frio costuma pausar embarques de grãos e de gado, o que ameaça o fornecimento para todo o planeta. Consequentemente, há probabilidade de as estradas fecharem, o que interrompe também o fluxo de trabalhadores até os silos ou abatedouros.

Essa é uma situação que precisamos acompanhar de perto neste ano, tendo em vista a provável onda de frio que poderá acentuar a volatilidade de preços das commodities.

Qual a importância do gerenciamento de riscos neste cenário?

Existem diferentes tipos de riscos no mercado de commodities. Entre eles, há os desafios climáticos, como a iminência de uma onda de frio nos Estados Unidos. Não podemos gerenciar os riscos do clima, mas sim a volatilidade de preços das commodities.

Afinal, essas alterações no clima desencadeiam mudanças de oferta e demanda, como foi o caso do petróleo e do trigo na onda de frio de 2021 nos EUA. Em um mercado suscetível a oscilações constantes de valores, torna-se fundamental ter um parceiro que compreenda todos os aspectos capazes de atingir os negócios.

Nesse sentido, a hEDGEpoint conta com um time de inteligência de mercado que estuda profundamente todos os acontecimentos relevantes. Nós analisamos, elaboramos relatórios e geramos insights importantes para contribuir na tomada de decisões.

Aliamos o conhecimento da nossa equipe multidisciplinar com produtos de hedge que permitem fixar o valor da commodity. Assim, a compra ou venda poderá ocorrer em uma data futura, com o preço determinado anteriormente, por meio do uso de derivativos.

Desse modo, se você quer se proteger da volatilidade nos preços, fale com um profissional da hEDGEpoint. Estamos aqui para auxiliar você

Quais as diferenças entre call e put? Essa é uma pergunta realizada até mesmo pelos negociadores mais experientes.

Esses dois termos integram o mercado de opções e ambos são instrumentos financeiros do grupo dos derivativos negociados na bolsa e no mercado de balcão. Através deles, confere-se o direito de comprar ou vender determinado ativo físico ou financeiro.

Assim sendo, uma opção dá ao titular (comprador) o direito de exercê-la, mas não a obrigação. Já o lançador da opção (vendedor) possui a obrigação de cumprir com o exercício caso o titular deseje realizá-lo.  Essa é a grande distinção em relação ao mercado futuro e a termo, nos quais o titular é obrigado a comprar ou vender o ativo subjacente.

Quer entender como as opções call e put funcionam na prática? Em seguida, confira:

• O que é call e put.
• Tabela comparativa com as principais diferenças entre elas.
• A importância da gestão de riscos.

Acompanhe a leitura para saber!

O que é a opção do tipo call?

Call são as opções de compra, tipo de derivativos comercializados no mundo todo. É um título que dá o direito ao comprador de comprar certo ativo a um preço pré-determinado (strike), em uma data futura (expiração).

Podem ser realizadas duas operações com essa ferramenta: a compra e a venda de call. Abaixo, explicamos cada uma delas.

1.    Compra de call

Vamos começar pensando do ponto de vista do comprador de commodities, como por exemplo, uma indústria de óleo de soja que necessita adquirir soja. As opções call permitem uma proteção efetiva contra possíveis altas dos preços em relação às cotações internacionais da soja.

Ao comprar uma call, o titular garante o direito de comprar a soja a um preço pré-determinado, denominado “strike”. Caso a cotação da soja seja maior do que o strike no momento da expiração da opção, o seu titular pode exercê-la e garantir a compra no strike da sua opção. Ou seja, a um nível menor do que a cotação atual.

Dessa maneira, a compra de call possibilita a proteção e a obtenção de lucro em contextos em que há alta do preço do ativo subjacente. Outra vantagem da compra de call é que não há necessidade de depósitos de margem. Paga-se no início da operação somente o prêmio, referente ao preço da compra da opção.

A  compra de uma opção call permite o ajuste financeiro positivo para o seu detentor conforme a cotação do ativo subjacente aumenta. Isso acontece porque se parte da ideia de que o exercício  irá ocorrer no preço estipulado anteriormente.

Para auferir o lucro na expiração da opção em um cenário no qual o ativo se valoriza, basta que o titular exerça a opção. Ele estará comprando o ativo subjacente a um preço mais barato, estabelecido no contrato da opção. Assim, pode-se vender o ativo pelo preço mais caro praticado no mercado.

Caso o ativo desvalorize até a expiração da opção, não faz sentido exercê-la pelo preço definido na opção, mas sim comprar o ativo pelo preço de mercado (mais baixo). Nesta situação, a opção não é exercida, e o detentor perde o valor que pagou pelo seu prêmio.

2.    Venda de call

Negociadores que vendem call têm a perspectiva de que, no vencimento, o ativo se desvalorize o suficiente para que o preço esteja abaixo do valor de exercício.

Com isso, a opção perde valor, já que para o seu comprador não faz sentido exercê-la. Neste caso, o vendedor irá auferir o lucro máximo da operação que é dado pelo prêmio. Se o ativo se valorizar no momento do vencimento, o vendedor da call terá de vender o ativo pelo preço de exercício.

É comum que, em situações de tendência de baixa de ativos, traders e especuladores executam a venda de opções de compra. Dessa forma, eles buscam obter como lucro no vencimento o prêmio pago recebido na venda das calls.

Leia também:

• Entenda o que é barter no mercado de commodities
• Basis aplicado no hedge: entenda estratégias e riscos

E o que as opções put significam?

Put são as opções de venda. Em outras palavras, é o título que dá ao seu comprador o direito de vender algum ativo a um preço pré-determinado, em uma data futura. Assim como nas opções de compra, é possível comprar ou vender put. Abaixo, explicamos cada uma delas.

1.    Compra de put

Vamos agora pensar no ponto de vista de um vendedor de commodities, como um produtor agrícola. Ao utilizar esse derivativo, ele consegue proteger o valor da sua mercadoria contra possíveis quedas nas cotações internacionais.

Ao comprar uma put, o titular garante o direito de vender o ativo subjacente a um preço pré-determinado (strike). Caso a cotação desse ativo seja menor do que o strike no momento da expiração da opção, o seu titular pode exercê-la. Assim, garante a venda no strike da sua opção, ou seja, a um nível maior do que a cotação atual.

Dessa maneira, ele pode obter lucro em cenários de queda do preço do ativo. Assim como na call, nas opções put, não há necessidade do depósito de margem. Paga-se também somente o prêmio da opção.

Ao comprar uma put, o negociador ganha  o direito de venda do ativo objeto no futuro. Logo, permite-se um ajuste financeiro positivo à medida que a cotação do ativo diminui. Importante: deve-se sempre ter em mente que a venda ocorrerá no preço de exercício estabelecido.

Por outro lado, se o ativo valorizar, não faz sentido para o detentor da put vender pelo preço estabelecido na opção, mas sim pelo valor de mercado que agora está mais alto que seu strike. Nesta situação, a opção não é exercida e perde seu valor. O produtor, então, perde o valor pago no prêmio.

2.    Venda de put

Negociadores que vendem uma put sempre têm a visão de que, no vencimento, o ativo irá valorizar o suficiente a ponto de não ser atrativo para os compradores exercerem as puts.

Neste caso, o vendedor irá auferir o lucro máximo da operação, que é o prêmio no qual recebeu na venda da opção no início da operação. Mas, se o ativo se desvalorizar no vencimento, o vendedor terá a obrigação de comprá-lo pelo preço de exercício.

• Leia também: O que é spread no mercado de commodities?

Tabela comparativa: diferenças entre call e put

Para que você entenda perfeitamente as diferenças entre call e put, nós elaboramos uma tabela que resume os principais pontos. Confira:

Call e put: instrumentos de gestão de riscos para os negócios

Entender as diferenças entre call e put é essencial para a gestão de riscos no mercado de commodities. Assim, é possível proteger preços da volatilidade, o que contribui para a tomada de decisões.

A hEDGEpoint atua com conhecimento de todos os instrumentos de hedge em commodities. Aliamos tecnologia, insights e análises de dados para aplicar as ferramentas de gestão de risco.

Na nossa plataforma exclusiva, você encontra cursos do básico ao avançado para entender detalhadamente sobre esses instrumentos.

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A relação entre commodities e inflação existe e atinge diferentes setores. Você já deve ter observado que os preços de produtos como óleo de soja e chocolate variam nas prateleiras do supermercado, por vezes, com aumentos significativos.

O mesmo acontece ao abastecer o carro com gasolina: há épocas em que os valores do combustível estão muito acima da média. Quando há um processo de alta contínua nos preços de bens e serviços, origina-se um cenário de inflação.

A dinâmica inflacionária é influenciada por diferentes fatores, como as mudanças na oferta e demanda. No caso das commodities, esses choques podem levar a flutuações nos preços, o que provoca impactos variados.

Para explicar de que modo commodities e inflação estão interligadas, convidamos Alef Dias e Victor Arduin, Analistas de Inteligência de Mercado da hEDGEpoint.

Acompanhe a leitura e confira!

O que é a inflação? Entenda o conceito

A inflação é o aumento generalizado e contínuo dos preços de bens e serviços em uma economia ao longo do tempo.

Ela é medida por índices de preços, como o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo) no Brasil. Esse indicador avalia a variação média de preços de uma cesta de produtos e serviços representativa do consumo das famílias.

Portanto, associa-se diretamente ao poder de compra das pessoas e aos custos de produção das empresas. Se os preços crescem mais rápido do que os salários, o poder de compra é reduzido. No caso das empresas, os insumos encarecem. Essas situações podem levar a uma diminuição na demanda, o que afeta setores como varejo e serviços.

Segundo Victor Arduin, vários bancos centrais ao redor do mundo dividem a inflação em duas categorias para entender melhor como ela se comporta:

• Inflação: chamada também de inflação geral, considera todos os bens e serviços em uma cesta de consumo. Desse modo, reflete a variação percentual média dos preços de todos os itens, sem excluir componentes específicos.
• Core Inflation (Núcleo da Inflação): termo técnico para núcleo da inflação, exclui certos itens voláteis que podem distorcer a leitura real da inflação. Itens voláteis geralmente consistem em produtos alimentícios e energéticos, ligados ao setor de commodities. Os preços podem sofrer variações significativas de curto prazo devido a fatores como condições climáticas e eventos geopolíticos.

Manter a inflação sob controle é um desafio para as autoridades monetárias, a fim de promover um ambiente econômico estável e sustentável.

Commodities e inflação: qual a relação?

Após compreender o conceito de inflação, você deve ter percebido que ele está intimamente relacionado a produtos dos segmentos de alimentação e energia. Ambos dependem de commodities como soja, milho, açúcar e petróleo.

Para Victor Arduin, um dos primeiros pontos que precisamos analisar são as características inelásticas das commodities agrícolas e energéticas:

Victor Arduin, Analista de Inteligência de Mercado.

“Podemos postergar a compra de uma casa, por exemplo. Mas, não abdicamos do consumo de alimentos ou energia. Basta pensarmos que precisamos de gasolina para ir trabalhar. De modo geral, essas commodities estão altamente associadas à inflação no mundo”, pontua.

Outro aspecto importante é o fato de que as commodities têm preços que variam diariamente, com produtos que apresentam volatilidade muito alta. Nesse sentido, os movimentos em seus preços podem ter implicações diretas sobre a dinâmica inflacionária. Alef Dias esclarece:

“Vamos pensar no caso da energia. Praticamente todos os setores da economia precisam dela. Se as commodities energéticas ficam mais caras, os bens que dependem de energia também encarecem no orçamento de indústrias, produtores e consumidores. Tudo isso repercute na inflação”.

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Produtores: aumento da inflação provoca dois cenários principais

No caso dos produtores de commodities, a tendência é de que os lucros aumentem com a escalada nos preços, pois as mercadorias comercializadas estão mais caras. Porém, Alef Dias destaca que o cenário de inflação alta pode comprometer outra questão:

“Normalmente, a maioria dos bancos centrais aumenta a taxa de juros para combater a inflação. Com isso, dificulta-se o acesso ao crédito para os produtores, o que afeta o planejamento da produção”, acrescenta.

Commodities e inflação: exemplos de impactos em toda a cadeia global

A economia depende do equilíbrio entre oferta e demanda. Dessa forma, quando há alterações em um dos lados, surgem pressões inflacionárias que elevam os preços e acarretam consequências em toda a cadeia produtiva a nível global.

Abaixo, selecionamos dois acontecimentos mundiais que evidenciam a relação entre commodities e inflação devido às variações de oferta e demanda.

1.    Guerra na Ucrânia

Em 2022, a guerra trouxe a possibilidade de interrupção da Rússia no fornecimento de gás natural para a Europa, o que causou pressão inflacionária:

“Neste cenário, a redução no fornecimento de energia por parte da Rússia impactou a economia europeia, que é amplamente dependente da importação de commodities energéticas. Entre elas, destacam-se o petróleo e gás natural. Simultaneamente, economias emergentes que estão crescendo e aumentando sua demanda por commodities, também sofreram com preços mais altos”, explana Arduin.

No mercado de grãos e oleaginosas, tanto Rússia como Ucrânia são produtores mundiais relevantes. O conflito geopolítico também impactou esse mercado:

Alef Dias, Analista de Inteligência de Mercado.

“Com os fluxos de exportação alterados, houve um aumento muito grande nos preços de milho e trigo, por exemplo”, complementa Alef Dias.

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• Guerra na Ucrânia: os principais impactos no mercado de commodities

2.    Alta na taxa de juros dos Estados Unidos

A inflação afeta as taxas de juros de um país. Se a inflação é alta, os bancos centrais costumam aumentar as taxas de juros para controlar a evolução dos preços. Dessa forma, o custo do crédito corre risco de encarecer, o que impacta setores que dependem de financiamento.

Essa é a situação recente dos Estados Unidos. No país, os juros mais elevados reduzem a atividade econômica da nação e repercutem em diversas economias, pois o dólar encarece.

“Para o Brasil, por exemplo, fica mais caro comprar commodities, pois as mesmas são negociadas, em geral, em valores da moeda norte-americana. Consequentemente, eleva-se o preço dos produtos que dependem dessas mercadorias. Essa é uma preocupação que, aliada ao risco de menor consumo da população norte-americana, pode afetar consideravelmente os fluxos de exportação de commodities”, explica Arduin

Esse é um cenário de preocupação para todo o planeta, já que traz o risco de recessão. Compreenda a questão em detalhes a partir da leitura do nosso conteúdo exclusivo:

• Taxa de juros e variação cambial: entenda a relação e impactos

hEDGEpoint: proteção da volatilidade de preços no mercado de commodities

Diversos eventos trazem variações de preço em commodities agrícolas e energéticas. Com a crescente globalização, o mundo está cada vez mais volátil. O risco, portanto, é inerente à cadeia global de commodities.

Nesse sentido, torna-se fundamental gerenciar os riscos. A hEDGEpoint conta com instrumentos de hedge sofisticados para proteger da volatilidade de preços. Em outras palavras: aliamos inteligência de mercado, análise de dados e insights que contribuem na tomada de decisões assertivas.

Auxiliamos os diversos players deste setor, como produtores, indústrias e cooperativas. Ao gerenciar riscos, os negócios ganham competitividade em um mundo conectado e em transição.

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O mercado de commodities é caracterizado pela volatilidade de preços. Nesse sentido, o gerenciamento de risco faz toda a diferença para os players deste setor.

Fatores como o clima, as mudanças econômicas e as guerras podem alterar a dinâmica de produção e comercialização dessas mercadorias a nível local e global. Muitas commodities são negociadas em dólar e dependem da variação cambial, por exemplo.

Contar com ferramentas de hedge possibilita maior proteção aos negócios neste contexto. Mas, como o gerenciamento de risco funciona na prática e qual a sua real importância?

Explicamos todos os detalhes em seguida!

O que é o gerenciamento de riscos no mercado de commodities?

O conceito de gerenciamento de riscos está ligado ao planejamento, organização e controle de recursos. O objetivo é minimizar os riscos capazes de surgirem em cenários de incertezas.

Como as commodities são negociadas na bolsa e variam conforme a oferta e demanda, as nações produtoras estão sujeitas a intercorrências nos processos produtivos. Por conseguinte, fatores internos e externos influenciam os preços.

Basta pensar em um país conhecido pela enorme produção de trigo, como a Argentina. Após viver uma das piores secas da história no ano passado, a produção foi consideravelmente afetada. Paralelamente, a guerra na Ucrânia eclodiu no mundo. Uma das consequências dessa situação? Os preços do trigo subiram devido à redução na oferta e à demanda inelástica.

Dessa forma, o gerenciamento de riscos em commodities contribui para o produtor ter um controle melhor sobre as suas margens. Em outras palavras, permite que ele analise com mais precisão o mercado como um todo e se posicione da melhor maneira possível.

Como gerenciar riscos em commodities?

O gerenciamento de riscos visa identificar e avaliar as diversas fontes de risco associadas às operações em commodities, como:

• Alterações cambiais e nas taxas de juros;
• Instabilidades geopolíticas;
• Fenômenos climáticos;
• Acordos comerciais.

Ao compreender esses aspectos, os players podem adotar alternativas para mitigar os riscos e minimizar potenciais impactos adversos. Entre elas, há os contratos futuros, a termo e de opções.

Esses instrumentos financeiros permitem que os participantes do mercado projetem seus interesses contra movimentos desfavoráveis nos preços das commodities. Para isso, eles fixam valores de compra ou venda em uma data futura. Consequentemente, reduzem a exposição a variações do mercado.

Leia também:

• Hedge: guia para entender essa ferramenta e gerenciar riscos
• Hedge em commodities: por que é uma ótima opção neste mercado?

Além disso, o gerenciamento de riscos de commodities também envolve a implementação de práticas de monitoramento contínuo. Portanto, contar com inteligência de mercado se torna crucial para verificar atualizações diárias, acompanhar tendências, prever possíveis movimentações e identificar oportunidades.

Afinal, são essas análises que contribuem substancialmente na tomada de decisões mais assertivas, pois oferecem dados importantes para os players do mercado.

Por que o gerenciamento de riscos é importante neste setor?

A volatilidade impacta produtores, cooperativas, indústrias e consumidores de commodities. A gestão de riscos é fundamental para evitar ou diminuir variações de preço. Por isso, também tem efeitos na renda desses agentes, já que busca um equilíbrio entre risco e retorno financeiro.

As commodities, que incluem produtos como petróleo e grãos, estão suscetíveis a uma ampla gama de fatores que podem afetar significativamente os preços. A importância do gerenciamento de riscos reside na capacidade de proteger os participantes contra os riscos sistêmicos.

Ao identificar e avaliar proativamente os riscos associados às operações em commodities, os participantes do mercado podem adotar ferramentas que auxiliam a mitigá-los. Ademais, o gerenciamento eficaz de riscos é crucial para a sustentabilidade e continuidade das operações no mercado de commodities.

Empresas que dependem desses produtos para suas cadeias de suprimentos ou que atuam diretamente nesse mercado enfrentam riscos financeiros significativos. Com o gerenciamento de risco, conseguem se antecipar e se proteger das variações de valores. É o caso de companhias áreas que precisam de petróleo, por exemplo.

Em suma, o gerenciamento de riscos não apenas preserva o valor dos investimentos, mas também contribui para a estabilidade a longo prazo das atividades comerciais. Assim, evita altas abruptas nos preços tanto para fornecedores, produtores e consumidores.

hEDGEpoint: hedge para gerenciar riscos da volatilidade

A hEDGEpoint oferece produtos de hedge para gerenciar os riscos em commodities. Realizamos também análises de inteligência de mercado, disponibilizando insights e dados valiosos para os participantes desse setor.

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• hEDGEpoint: conheça os setores de atuação da empresa

De produtores e cooperativas a comerciantes e grandes indústrias, existimos para gerenciar a volatilidade e transformar riscos em oportunidades. Nossa abordagem comercial é personalizada para responder estrategicamente aos movimentos de mercado.

Desse modo, aliamos o conhecimento dos nossos profissionais com tecnologias de ponta, adaptando as ferramentas de gestão de risco conforme cada etapa da cadeia.

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