Nosso calendário anual de commodities agrícolas deixa você a par dos relatórios mais importantes deste mercado. Acompanhe as principais previsões de divulgação de reports da Conab (Companhia Nacional do Abastecimento) e do USDA (Departamento de Agricultura dos Estados Unidos).

Essas instituições são referência em relação às projeções na agricultura. Ambos reúnem análises detalhadas sobre o desenvolvimento das safras de soja, milho, trigo, café, açúcar, algodão e cacau, por exemplo. No caso da Conab, o foco é o Brasil. O USDA, por sua vez, contempla também as estimativas de produção global.

Continue a leitura para saber mais e confira o calendário exclusivo disponibilizado pela hEDGEpoint.

O que é a Conab e qual a sua importância?

A Conab é uma empresa pública, com sede em Brasília e vinculada ao Ministério de Desenvolvimento Agrário e Agricultura Familiar. Presente em todas as regiões brasileiras, sua missão é fornecer inteligência agropecuária e participar da formulação e execução de políticas públicas relacionadas a esse setor.

A sua importância estratégica está em fornecer informações atualizadas e completas sobre a produção agropecuária nacional, por meio de levantamentos de:

• Previsões de safras.
• Custos de produção e armazenagem.
• Posicionamento dos estoques.
• Indicadores de mercado.

Além disso, realiza estudos técnicos que viabilizam a análise da oferta e demanda. Desse modo, a Conab avalia as safras brasileiras de grãos, fibras, café e cana-de-açúcar.

Todas as informações se encontram nas Tabelas de Dados e nos Boletins de Levantamento e Avaliação de Safras. Esses documentos contêm as estimativas por cultura para as diferentes unidades da Federação.

Nesses relatórios, os participantes do mercado de commodities acessam análises fitotécnicas e econômicas, com indicativos que englobam:

• Área plantada.
• Produção total.
• Produtividade média,
• Monitoramento agrícola.
• Prognóstico climático.
• Relação entre oferta e demanda.

Sendo assim, a Conab traz informações e conhecimentos essenciais aos agentes envolvidos no mercado de commodities. Eles conseguem compreender os desafios da agricultura e segurança alimentar do país.

As publicações são fundamentais para a compreensão dos resultados da safra e oferecem subsídios para o monitoramento e a formulação de estratégias. Portanto, auxiliam os produtores rurais na tomada de decisões.

Leia também:

• Armazenamento de grãos no Brasil: entenda o problema

Saiba qual o papel do USDA no mercado de commodities agrícolas

O USDA é uma agência governamental federal dos Estados Unidos, responsável por supervisionar e regular políticas relacionadas à agricultura, alimentação, nutrição e às questões florestais. Fundado em 1862 pelo presidente Abraham Lincoln, o departamento desempenha um papel importante na pesquisa agrícola, no desenvolvimento de tecnologias e práticas sustentáveis.

Além disso, o USDA promove o comércio internacional de produtos agrícolas dos Estados Unidos. Por meio de suas diversas agências e programas, exerce uma influência significativa no setor agrícola mundial. Ao todo, possui mais de 90 escritórios espalhados pelo planeta e divulga diversos relatórios com informações sobre mercados agrícolas.

Sendo assim, o USDA oferece o panorama oficial do suprimento de grãos. Dessa forma, confere aos agricultores, indústrias, empresas do agronegócio e demais players do mercado uma ideia de direcionamento de ações para os próximos meses.

Para isso, o departamento publica uma variedade de relatórios que fornecem informações essenciais sobre o mercado agrícola e alimentar. Alguns dos relatórios mais importantes incluem:

●     Relatório de Estimativas de Oferta e Demanda Mundial (WASDE)

Fornece estimativas atualizadas da oferta e demanda mundial de grãos, oleaginosas e outros produtos agrícolas. Ele influencia fortemente os preços dos alimentos e commodities agrícolas.

●     Relatório de Condições e Progresso das Culturas (Crop Progress Report)

Oferece atualizações sobre o desenvolvimento das culturas nos Estados Unidos. Inclui informações sobre plantio, condições climáticas e progresso das safras.

●     Relatório de Estoque de Grãos (Grain Stocks Report)

Reúne dados sobre os estoques de grãos nos Estados Unidos, o que engloba milho, trigo e soja. Esses dados são fundamentais para entender a oferta disponível e podem afetar os preços dos produtos agrícolas.

●     Relatório de Plantio de Intenções (Prospective Plantings Report)

Contempla uma visão detalhada das intenções de plantio dos agricultores para a próxima safra. Em outras palavras, ajuda a prever a oferta futura e orientar as decisões dos negócios.

●     Relatório de Exportações Agrícolas (Export Sales Report)

Engloba informações sobre as vendas e embarques de produtos agrícolas dos Estados Unidos para o exterior. Portanto, é importante para determinar a demanda global por produtos agrícolas norte-americanos.

Esses são apenas alguns exemplos dos muitos relatórios divulgados pelo USDA. Cada um exerce um papel específico na análise e tomada de decisões no mercado agrícola.

Calendário anual: estimativa dos principais reports da Conab e do USDA

Abaixo, você confere o calendário com as estimativas de divulgação dos principais relatórios da Conab e do USDA.

Atente-se, pois eles são fundamentais para o mercado. Afinal, essas indicativas orientam em relação à oferta e demanda das commodities.

• Leia aqui: A lei da oferta e da demanda e a formação dos preços

hEDGEpoint: inteligência de mercado para analisar todas as movimentações

Na hEDGEpoint, contamos com um time de inteligência de mercado para analisar, compreender e resumir todos os relatórios da Conab e do USDA. A nossa equipe acompanha de perto os fatores que influenciam o balanço de oferta e demanda de cada commodity.

Avaliamos, também, como os dados fornecidos se refletem nos diversos agentes deste setor. Logo, trazemos fatos e insights que se relacionam ao momento atual e ao futuro. Para isso, realizamos análises robustas e modelagens estatísticas que constituem os fundamentos de cada mercado.

A natureza volátil das commodities requer uma análise aprofundada para antecipar mudanças. Nesse sentido, monitoramos os aspectos econômicos, políticos e climáticos, a partir da produção de relatórios de updates e estudos das tendências do mercado.

Se você procura análises embasadas, está na hora de conhecer o hEDGEpoint HUB. Cadastre-se agora na nossa plataforma exclusiva, receba 1 mês de free trial e acesse os nossos materiais de inteligência de mercado!

O ciclo de verão 2023/2024 começou marcado pela atuação do fenômeno El Niño no Brasil. A condição é caracterizada pelo aquecimento das águas do Oceano Pacífico Equatorial e persiste por períodos variados.

Os efeitos do fenômeno afetam o mercado de commodities. Afinal, as alterações nas condições climáticas podem influenciar a oferta e demanda de diversos produtos agrícolas.

Nesse sentido, torna-se importante compreender quais os principais impactos desencadeados no desenvolvimento de culturas como soja, milho, café e açúcar. A produção dessas commodities é relevante não só para o país, mas para todo o globo.

Além disso, o gerenciamento de riscos exerce um papel significativo para proteger da volatilidade de preços. Convidamos Natália Gandolphi, Analista de Inteligência de Mercado da hEDGEpoint, para explicar os principais desdobramentos do fenômeno El Niño no setor de commodities brasileiro.

Acompanhe a leitura e confira!

Quais são as previsões do fenômeno El Niño no Brasil?

Em janeiro, o El Niño apresenta picos de intensidade no verão brasileiro:

“No Brasil, o fenômeno se associa a condições mais secas em algumas regiões, como o Nordeste, e ao aumento das temperaturas durante o verão”, pontua Natália Gandolphi.

Abaixo, explicamos em detalhes as principais previsões climáticas do El Niño. Confira!

1.    Sul com chuvas

O verão deve apresentar volumes de chuva acima da média. No oeste da região, as precipitações serão maiores em janeiro e fevereiro.

A estação deve ser bastante abafada, principalmente entre o norte dos três estados, com a chuva intensificada devido ao calor e à alta umidade.

2.    Calor e chuvas irregulares no Centro-Oeste

A irregularidade caracteriza as chuvas no Centro-Oeste durante todo o verão. A menor quantidade de canais de umidade intensos desfavorece as chuvas regulares.

No Mato Grosso e oeste do Mato Grosso do Sul, a expectativa é de chuvas abaixo da média histórica até março. As temperaturas devem registrar grande calor, principalmente no norte e oeste de Mato Grosso, com grande chance de ondas de calor no estado brasileiro que é líder na produção da soja.

3.    Ondas de calor no Sudeste e Nordeste

O verão será mais quente e abafado em ambas as regiões, quando comparado ao ano anterior. Os meses de janeiro e fevereiro devem registrar chuvas frequentes no Sudeste, em razão do calor e da umidade.

Em Minas Gerais, as chuvas serão bastante irregulares. Ondas de calor podem ocorrer, com foco no centro-leste de Minas, Espírito Santo e Rio de Janeiro, nos meses entre janeiro e fevereiro.

No Nordeste, as temperaturas devem ser mais altas do que o normal em todas as áreas, especialmente no sul do Piauí e centro-leste da Bahia. Uma das principais características do fenômeno é a ausência de chuvas na região.

4.    Norte se recupera da seca extrema de 2023

No Norte, as temperaturas devem ser acima da média no verão, com calor intenso no Pará. Já a expectativa é de chuvas abaixo da média, embora haja a tendência de que o volume dos rios aumente aos poucos.

No leste e norte da Amazônia, o fenômeno El Niño no Brasil tem um impacto maior. A seca recorde de 2023 pode dar lugar à rápida subida do nível dos rios amazônicos nos próximos meses.

Leia também:

• A influência dos fenômenos climáticos no mercado de commodities

Como o fenômeno El Niño no Brasil afeta o mercado de commodities?

Segundo Natália Gandolphi, as lavouras da primeira safra, como milho e soja, devem ser impactadas pelo clima em todas as regiões neste verão. Assim, o fenômeno pode afetar o plantio e desenvolvimento das culturas.

●      Café

Para o café, o El Niño alterou as temperaturas e o regime de chuvas, principalmente entre a metade de novembro e a metade de dezembro.

“Como a safra ainda está em desenvolvimento, o efeito total dessas anomalias ainda é incerto. Porém, o fenômeno influenciou os regimes climáticos do Sudeste e Nordeste e modificou condições ideais para o desenvolvimento da safra 24/25 de café no Brasil”, pondera a Analista de Inteligência de Mercado da hEDGEpoint.

Além disso, o El Niño interferiu na produção de café arábica da América Central no passado. “Isso acontece porque ele leva a um clima mais quente durante a florada e crescimento do fruto”, destaca Gandolphi.

●      Grãos

No caso dos grãos, o El Niño apresentou consequências negativas na produção do Centro-Norte, o que causou uma quebra de safra.

“Quando se trata de soja e milho, precisamos observar Estados Unidos, Brasil, Argentina e Mar Negro. Dada a grande extensão desses países e a diferença no calendário de safras, os efeitos do fenômeno variam amplamante”, explica Natália Gandolphi.

Nos Estados Unidos, por exemplo, o El Niño costuma ser mais fraco no verão. Logo, seus impactos sobre a produtividade são leves. Já na América do Sul, ele traz calor para a maior parte do Brasil, com chuvas acima da média no Sul do país. Na Argentina, as chuvas têm a tendência de se intensificar no final de ano.

“Assim, o evento costuma ser negativo para o milho de inverno, mas positivo para soja e milho no Sul do Brasil e na Argentina durante o verão”, elucida Gandolphi.

●      Açúcar

Durante a janela mais importante de desenvolvimento da cana, entre dezembro e fevereiro, pode haver repercussões desencadeadas pelo El Niño.

“O padrão climático apresenta risco de induzir uma redução na precipitação do Centro-Sul. Em especial, no Norte de São Paulo, Minas Gerais, Goiás e Mato Grosso. Apesar dessa possibilidade, a correlação é menor”, explica a Analista de Inteligência de Mercado da hEDGEpoint.

• Leia mais: Você sabe qual o papel de um time de inteligência de mercado para o gerenciamento de risco?

Segundo semestre de 2024 com chance de La Niña

Há a possibilidade de formação do La Niña no segundo semestre de 2024, o que também já desperta a atenção do mercado de commodities como um todo.

Entre os principais efeitos de um La Niña ativo de junho a agosto, há o tempo mais frio na América Central, com fortes chuvas. Áreas na América do Sul também sofrem com o clima mais frio, além de uma estação mais seca no Sul do Brasil, Uruguai e Argentina.

Na segunda metade do ano, para a América do Sul, geralmente há um clima quente e seco. No Sul dos Estados Unidos, o fenômeno traz seca durante o inverno. Há também riscos de aumentar as chuvas de monção na Índia.

Desde já, devemos acompanhar as previsões e monitorar seus possíveis impactos para o mercado de commodities.

Qual o papel do gerenciamento de riscos neste cenário?

O gerenciamento de riscos não pode evitar intempéries climáticas. Porém, as ferramentas de hedge contribuem para proteger da volatilidade de preços que ocorre com as variações de oferta e demanda devido ao clima adverso.

“A interação entre clima e mercados futuros de commodities é crucial, pois repercute na volatilidade, o que altera os preços desses ativos. A incerteza associada às condições climáticas leva a uma maior especulação nesses mercados”, explica Natália Gandolphi.

Por conseguinte, os traders buscam antecipar e reagir rapidamente em relação às mudanças nas previsões climáticas. O objetivo é obter vantagens das flutuações nos preços. Simultaneamente, produtores e comerciantes utilizam contratos futuros para gerenciar o risco associado às condições climáticas.

“Devido à influência significativa do clima no mercado de commodities, a disponibilidade de informações climáticas precisas e oportunas faz toda a diferença. Com esses dados, os participantes do mercado tomam decisões mais bem informadas”, explana Gandolphi.

Portanto, torna-se imprescindível contar com um parceiro que entenda todas as movimentações que podem afetar esse setor. Nesse sentido, a hEDGEpoint alia produtos de hedge em commodities, análise de dados e inteligência de mercado.

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O início de 2024 está com a previsão de uma onda de frio nos Estados Unidos, o que incluirá a incidência de nevasca. As baixas temperaturas devem atingir até 50% do país, com uma média de -30°C negativos em algumas regiões.

Essa perspectiva é extremamente essencial para o mercado de commodities a nível local e global. Afinal, a nação estadunidense é um produtor importante, pois fornece alimentos e energia a todo o planeta.

Essa relevância faz com que as alterações climáticas nos EUA tragam volatilidade para os mercados de commodities. Neste conteúdo, você irá compreender todos os detalhes sobre o assunto.

Boa leitura!

O que são as ondas de frio?

As ondas de frio acontecem devido às temperaturas muito mais baixas do que o normal para a estação do ano em questão. São ocasionadas por uma massa de ar frio que se direciona a uma região mais quente.

Em geral, são temporárias (duram apenas algumas semanas), mas há casos de ondas de frio prolongadas e que persistem por semanas. Os principais fatores que contribuem para o seu surgimento incluem:

• Mudanças na circulação atmosférica.
• Avanços de frentes frias.
• Topografia do terreno.
• Correntes marítimas.

A onda de frio costuma provocar vento, neve, geada e chuva em excesso. O fenômeno prejudica consideravelmente a agropecuária, com chance de danificar plantações, o que pode interromper e/ou prejudicar a colheita de grãos, frutas e verduras. Além disso, há o risco de afetar o transporte de produtos agrícolas.

Qual a previsão da onda de frio nos Estados Unidos?

Espera-se uma sucessão de eventos climáticos extremos nos Estados Unidos, devido à onda de frio que chegará em janeiro. Com ela, a formação de vários ciclones causará grandes nevascas, com praticamente toda a área continental do território estadunidense impactada pelo frio excepcional.

Inicialmente, uma tempestade intensa deverá impactar o Centro e o Sul do país, trazendo fortes nevascas e tempestades na costa do Golfo. Existe a previsão de inundações generalizadas no Leste e no Nordeste, acompanhadas de grande tempestade de inverno em Washington e Oregon.

A expectativa é de que, em alguns estados produtores como Iowa, Ohio e Illinois, as mínimas cheguem aos – 30°C. O deslocamento da baixa pressão atmosférica gera instabilidade, o que provocará tempestades severas e generalizadas em estados como Alabama, Flórida, Geórgia, Louisiana e Texas.

O Texas, um importante produtor de carne bovina, também será consideravelmente atingido, com geadas severas que podem prejudicar a recuperação dos pastos. O outono quente e seco na região central dos Estados Unidos fez com que o solo ficasse mais ressecado, o que dificultou as pastagens para o gado.

Segundo dados do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA), 65% das pastagens estão ruins ou muito ruins em território texano. Nesse sentido, o pecuarista provavelmente terá custos de produção acentuados, a fim de suprir a alimentação do rebanho com ração, feno e água.

• Leia mais: A influência dos fenômenos climáticos no mercado de commodities

Mercado de commodities: quais os impactos da onda de frio nos Estados Unidos?

Para você compreender os efeitos da onda de frio nos Estados Unidos no mercado de commodities, vamos resgatar um acontecimento relativamente recente.

Em fevereiro de 2021, uma onda de frio histórica assolou o país e deixou mais de 20 mortos. Devido a essa situação, as operações navais e da indústria de óleo e gás foram interrompidas, bem como o fornecimento de energia. Só em Houston, no Texas, 1,3 milhão de moradores ficaram sem luz.

Neste cenário, uma das principais consequências para o mercado de commodities, com repercussão mundial, foi a interrupção estadunidense na produção de petróleo e derivados. Esse é um setor bem forte no Sul dos Estados Unidos, região consideravelmente afetada pela onda de frio.

Cerca de um quinto de todas as refinarias norte-americanas esteve fora de operação. Houve também redução na extração de petróleo e gás natural. O mau tempo também causou o fechamento de portos em Houston e Galveston, o que travou as cadeias de suprimentos tanto local como globalmente.

A produção energética foi prejudicada em um momento de alta demanda no país, devido à necessidade do uso de aquecedores domésticos. Com a queda na oferta e a demanda em alta, os preços da commodity sofrem as consequências.

Leia também:

• A lei da oferta e demanda e a formação de preços
• Temporada de furacões nos EUA e efeitos no mercado de energia

Onda de frio nos Estados Unidos ameaça agricultura

Na onda de frio de 2021, os impactos foram sentidos nas lavouras de trigo no Meio-Oeste norte-americano, pois as baixas temperaturas afetaram o desenvolvimento da cultura. Essas condições adversas levaram os preços do grão a alcançarem suas máximas em apenas uma semana na Bolsa de Chicago. O risco de winterkill permanece para a safra atual.

Lavouras inteiras também podem ficar queimadas pelo gelo, como culturas de milho, cana-de-açúcar e algodão. Tanto a neve quanto a geada têm o risco de degradar a plantação de dentro para fora, afetando a capacidade de fotossíntese e a produtividade da lavoura.

Além disso, a onda de frio costuma pausar embarques de grãos e de gado, o que ameaça o fornecimento para todo o planeta. Consequentemente, há probabilidade de as estradas fecharem, o que interrompe também o fluxo de trabalhadores até os silos ou abatedouros.

Essa é uma situação que precisamos acompanhar de perto neste ano, tendo em vista a provável onda de frio que poderá acentuar a volatilidade de preços das commodities.

Qual a importância do gerenciamento de riscos neste cenário?

Existem diferentes tipos de riscos no mercado de commodities. Entre eles, há os desafios climáticos, como a iminência de uma onda de frio nos Estados Unidos. Não podemos gerenciar os riscos do clima, mas sim a volatilidade de preços das commodities.

Afinal, essas alterações no clima desencadeiam mudanças de oferta e demanda, como foi o caso do petróleo e do trigo na onda de frio de 2021 nos EUA. Em um mercado suscetível a oscilações constantes de valores, torna-se fundamental ter um parceiro que compreenda todos os aspectos capazes de atingir os negócios.

Nesse sentido, a hEDGEpoint conta com um time de inteligência de mercado que estuda profundamente todos os acontecimentos relevantes. Nós analisamos, elaboramos relatórios e geramos insights importantes para contribuir na tomada de decisões.

Aliamos o conhecimento da nossa equipe multidisciplinar com produtos de hedge que permitem fixar o valor da commodity. Assim, a compra ou venda poderá ocorrer em uma data futura, com o preço determinado anteriormente, por meio do uso de derivativos.

Desse modo, se você quer se proteger da volatilidade nos preços, fale com um profissional da hEDGEpoint. Estamos aqui para auxiliar você

As análises fundamentalistas e as análises técnicas são importantes para quem atua no mercado de commodities. Ambas têm o mesmo objetivo: prever tendências nos preços para orientar a tomada de decisões.

Porém, a forma como cada uma realiza esse processo não é igual. Neste conteúdo, você irá entender as principais diferenças de ambas as metodologias e a sua aplicação na gestão de riscos de commodities agrícolas e de energia.

Continue a leitura para saber mais sobre o assunto!

Commodities: o que são análises fundamentalistas e como funcionam?

Para operar qualquer ativo no mercado financeiro, é importante conhecer bem acerca de aspectos particulares da indústria e dos respectivos consumidores. Quando falamos em commodities agrícolas, por exemplo, torna-se fundamental compreender os principais fatores que influenciam o equilíbrio entre oferta e demanda a nível global.

Esse conhecimento permite a construção de uma boa perspectiva sobre o movimento dos preços de uma mercadoria a médio e longo prazo. Nesse sentido, as análises fundamentalistas buscam compreender a relação entre oferta e demanda em diversos mercados.

Por isso, são caracterizadas como um meio de examinar o comportamento do mercado. A principal finalidade desse método é prever o caminho futuro de menor resistência para os preços de uma certa commodity.

Os movimentos dos preços das commodities são longos. Ou seja, deslocam-se com um nível de volatilidade menor do que a maior parte dos ativos financeiros. Isso acontece porque possuem estruturas de oferta e demanda mais sólidas e bem definidas.

Tendo em vista essa situação, as análises fundamentalistas verificam justamente os aspectos que geram volatilidade, o que inclui:

• Mudanças geopolíticas e macroeconômicas.
• Fenômenos climáticos.
• Conjunturas internacionais que podem impactar oferta e demanda globais.
• Sazonalidades regionais.
• Políticas financeiras.
• Indicadores de consumo.
• Índices de produtividade.

Tenha em mente que as análises fundamentalistas não têm o intuito de entender oscilações de preço no curto prazo. Na prática, elas observam o valor agregado das commodities ao longo do tempo. Portanto, são indicadas para os players que pretendem se posicionar visando retornos a longo prazo.

E o que são as análises técnicas em commodities?

Com as análises técnicas, conseguimos identificar as tendências nos preços dos ativos. Dessa forma, compreendemos qual força está maior, ou seja, a de compradora ou a vendedora. Dessa forma, fica mais fácil perceber se os preços estão subindo ou caindo, bem como a intensidade disso.

Assim, nas análises técnicas, usam-se estatísticas para reconhecer padrões específicos e movimentos de preços passados para determinar movimentos de preços futuros. Diferentemente da análise fundamentalista, o foco da análise técnica é no curto prazo, o que pode ir de um dia até no máximo 1 ano. Abaixo, explicamos algumas das principais informações contempladas neste método.

1.   Padrões de preço

Ao ver um gráfico, os padrões identificados sinalizam que o preço de uma commodity se moverá em uma determinada direção. O padrão de topo e fundo duplo é um dos mais aplicados, pois indica uma possível reversão na direção da tendência atual dos preços.

Com ele, se o preço subir para o mesmo nível duas vezes, mas nunca ultrapassar em um certo período, há sinalização de possível queda de preço nos próximos dias. Agora, quando o gráfico formar um desenho que se assemelha a uma cabeça e ombros, esse é outro padrão e sinaliza uma reversão futura.

Além disso, há o gráfico que forma triângulos ao exibir a movimentação de preço de um ativo. Esse é um indicativo de que o valor do produto logo quebrará o padrão na direção da tendência atual.

Exemplo de gráfico com o padrão de topo/fundo em análise.

Fonte: hEDGEpoint HUB

• Leia aqui: Entenda como é definido o preço das commodities

2.   Tendências de mercado

Ocorre quando o preço de uma commodity se move em uma direção previsível por causa da relação entre os volumes de investimentos no ativo em questão.

No caso das tendências de alta, por exemplo, há fases específicas. Dentre elas, existe a acumulativa. Caracteriza-se por um gráfico com topos e fundos ascendentes e sinaliza que os compradores começaram a acumular ativos.

Esse é um momento de oportunidade, já que os preços estão em baixa, e o mercado não apresenta ainda expectativas de alta. Há, portanto, maior demanda dos ativos. No momento seguinte, como há pressão da demanda, o preço começa a subir.

Após a acumulação, em que os preços começaram a subir por forte pressão da demanda, os investidores acumularam ativos. Inicia-se, então, a distribuição deles, configurando tendência de baixa. É o momento em que a venda se fortalece. Assim, a quantidade ofertada é superior à demandada. Então, topos e fundos ficam cada vez mais baixos.

Por fim, há a tendência de lateralização, que é quando o preço do papel oscila dentro de uma banda bem definida sem subir ou cair muito. Após a forte pressão na oferta, e depois de queda nos preços, acontece a fase mais neutra, o que caracteriza a estabilização.

Gráfico com as três tendências simultâneas.

Fonte: hEDGEpoint HUB

Qual o papel das análises fundamentalistas e técnicas na gestão de riscos em commodities?

As análises fundamentalistas são importantes para a gestão de riscos no mercado de commodities, pois analisam o comportamento de oferta e demanda dos diversos ativos. Consequentemente, disponibilizam um amplo conhecimento sobre esses fatores que influenciam preços futuros.

Esse conhecimento é compartilhado pelos relatórios de inteligência de mercado, produzidos de forma periódica. Eles são essenciais para apoiar a tomada de decisão de produtores e compradores durante todo o ciclo de produção e comercialização.

Assim, as análises fundamentalistas conferem a capacidade de escolher ferramentas de gestão de risco altamente direcionadas. Afinal, elas trazem informações sólidas sobre a tendência esperada dos preços, o que aumenta consideravelmente a eficácia das operações.

As análises técnicas, por sua vez, determinam preços futuros da commodity através da análise do histórico e comportamento gráfico dos preços no passado. Para isso, baseiam-se nos padrões que se repetem no mercado.

Dessa forma, contribuem para a gestão de riscos à medida que auxiliam os players a detectar o comportamento dos investidores. Em outras palavras, compreendem se eles estão mais propensos a comprar ou vender. Com isso, os participantes podem ajustar as suas posições ao observar as tendências de preços, comprando e vendendo ativos rapidamente.

Leia também:

• Hedge em commodities: por que é uma ótima opção neste mercado?

hEDGEpoint HUB: inteligência de mercado em commodities

Para você ter acesso a análises fundamentalistas e técnicas de maneira descomplicada, existe o hEDGEpoint HUB. Por meio da nossa plataforma, oferecemos relatórios de inteligência de mercado e cursos exclusivos para os agentes do setor de commodities.

Nosso conteúdo aprofundado traz o posicionamento de profissionais da hEDGEpoint sobre questões climáticas, decisões geopolíticas, projeções de safra e demais informações relevantes neste mercado. Assim, você aprofunda os seus conhecimentos sobre os movimentos globais e os instrumentos de hedge para gerenciar riscos a partir desses cenários.

Conte com a inteligência de mercado da hEDGEpoint e ganhe embasamento para a tomada de decisões do seu negócio!

Um time de inteligência de mercado tem como princípio trazer a melhor informação da forma mais rápida possível. Assim, contribui para tornar a tomada de decisão de gerenciamento de risco mais efetiva.

Os analistas de inteligência de mercado possuem uma curiosidade nata e orientação para resolução de problemas. Para isso, eles atuam com respaldo em modelagem estatística e acompanhamento dos principais acontecimentos do mercado em tempo real.

Você sabia que a hEDGEpoint conta com uma área dedicada à inteligência de mercado? A nossa equipe é referência para acompanhar as principais movimentações e tendências que impactam o mercado de commodities agrícolas e de energia.

Quando o assunto é hedge em commodities, podemos contar com nossos profissionais. Oferecemos atualizações de mercado e relatórios de análises tempestivamente, a fim de contribuir com a tomada de decisões de nossos clientes. Além disso, atuamos em toda a cadeia de commodity.

Quer entender melhor como a nossa inteligência de mercado funciona na prática e qual a sua real importância? Continue a leitura e descubra em seguida!

Inteligência de mercado: o que é e como funciona?

A área de inteligência de mercado da hEDGEpoint é responsável por analisar o comportamento e tendências de commodities agrícolas e energéticas. A equipe conta com um robusto conhecimento dos principais fundamentos do mercado e sua conexão com a tendência de preços.

Assim, acompanham-se de perto fatores que compõem e afetam o balanço de oferta e demanda de cada commodity. Avalia-se, também, como esse contexto se reflete na realidade dos mais diversos agentes deste mercado.

“Nós somos responsáveis por trazer dados e fatos que indicam a situação atual de cada commodity, bem como as perspectivas futuras. Assim, conseguimos proporcionar informações valiosas para quem recorre aos instrumentos de hedge”, explica Thais Italiani, gerente de Inteligência de Mercado da hEDGEpoint.

Qual a metodologia usada pela hEDGEpoint para as projeções de safra para o mercado de commodities agrícolas?

Nossas projeções são construídas com base em análises robustas e modelagens estatísticas que consideram os fundamentos de cada mercado. Além de incluir a contratação de serviços especializados em Crop Tour, quando necessário. Exploram, assim, questões como:

• A evolução de área em produção;
• Acompanhamento de produtividade e dados climáticos;
• Eventos relevantes.

Em relação a este último fator, muitas vezes, o mercado de commodities também possui caráter político e macroeconômico. Ambos são difíceis de capturar com modelagem, mas extremamente necessários para se monitorar.

Como exemplo, podemos citar grupos como a OPEP+, que possuem grande influência sobre os preços do petróleo. Monitorar suas decisões é, portanto, tão relevante quanto entender e estimar a capacidade produtiva do bloco.

Neste contexto, como acontece o funcionamento da inteligência de mercado?

O funcionamento da inteligência de mercado começa a partir das ponderações acerca da oferta. Por exemplo, pense no caso da soja. O setor de inteligência analisa questões relacionadas à área plantada, às tendências de rendimento, às diferenças entre regiões produtoras e ao clima.

Além disso, verifica-se a situação do ciclo agronômico das plantas, incluindo aspectos como luminosidade, umidade e temperatura.

“Monitoramos também a evolução do plantio e da colheita, apontando a janela ideal e quanto foi plantado nesse período. As condições de preparo do solo e a compra de insumos são outros fatores que verificamos”, complementa Italiani.

Leia também:

• A influência dos fenômenos climáticos no mercado de commodities

Igualmente, analisa-se a demanda. Continuando no nosso exemplo da soja, a inteligência de mercado acompanha de perto as indústrias de óleos, frangos, suínos e biocombustíveis. Todas elas podem demandar esse grão e é necessário monitorá-las.

Outro exemplo que podemos apresentar é do mercado do café. Para estimar o potencial da safra, partimos de dois cenários: a área pode apresentar crescimento de acordo com a tendência, ou seguir o crescimento médio de anos de bienalidade positiva. Para a produtividade, modelamos a métrica de scs/ha contra o NDVI médio de cada região,

Dentro de todos os mercados de commodities, também levamos em consideração o contexto global. Não apenas específico de seu mercado, tendo como base a interação entre seus diversos participantes, mas também fatores externos ligados à macroeconomia.

Um exemplo disso são os movimentos de combate à inflação com aumento da taxa de juros por parte dos bancos centrais. Essa ação afeta diretamente a percepção de risco e o posicionamento dos participantes em relação às commodities.

Aspectos macroeconômicos influenciam a atuação da inteligência de mercado

Sabendo que decisões políticas e econômicas acarretam alterações na percepção de risco dos participantes de mercado, monitorar o contexto macroeconômico global se torna essencial. Conflitos geopolíticos e guerras comerciais podem desencadear não apenas complexas alterações nas cadeias produtivas, mas também nos fluxos comerciais.

Assim, o monitoramento das exportações e importações transcende seu caráter fundamentalista, tendo como parte intrínseca o relacionamento entre os participantes de mercado. De forma particular, especuladores tomam vantagem dos momentos de alteração de tendência, aumento de volatilidade provocado por alterações de políticas, conflitos ou inclusive eventos climáticos.

Compreender o posicionamento dos mais diversos players na bolsa se torna parte essencial para o entendimento do comportamento dos preços futuros: where is the money?

“Precisamos supervisionar o contexto de aversão ao risco e impactos no dólar, sempre de olho nas taxas de juros e na inflação dos principais países produtores e compradores. Em síntese, fatores variados afetam o apetite por determinada commodity”, pontua Thais.

Entendimento do global ao mercado local

Entender o mercado global e como os fatores externos podem acarretar alterações nos preços de cada commodity é apenas uma parte do desafio. Monitorar de forma mais profunda o mercado físico é outro desafio.

Nesse sentido, torna-se essencial traçar relação entre os prêmios pagos por qualidade e os diferentes valores nas principais praças consumidoras da commodity. Isso adiciona ainda mais complexidade ao trabalho de inteligência de mercado.

Aliado a todo esse conjunto, há ainda a observação de questões logísticas, como capacidade de portos e custos de fretes. Em suma, são variáveis multifatoriais que devem ser interpretadas pela inteligência de mercado.

“A maior parte da composição dos preços são fatores recorrentes a cada ciclo. Uma vez que conseguimos verificar a oferta, demanda e todas as variáveis, identificamos para qual caminho elas estão apontando, conclui.

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• Como a volatilidade impacta o mercado de commodities?

Qual a importância da inteligência de mercado para os players de commodities?

Uma das grandes vantagens da inteligência de mercado é permitir uma atuação com olhar global, conectando diferentes setores.

Um time dedicado de inteligência de mercado é crucial na compreensão e navegação do complexo cenário do gerenciamento de riscos de commodities agrícolas e de energia. Conheça ao lado o nosso time e as commodities com as quais atuam.

A natureza volátil desses mercados exige uma análise contínua e aprofundada para antecipar mudanças nas condições que podem afetar significativamente a cadeia de commodities. Sendo assim, monitoram-se de perto os fatores econômicos, políticos e climáticos que impactam diretamente a produção e distribuição de commodities agrícolas e de energia.

Nesse sentido, o time de inteligência de mercado pode identificar padrões emergentes, mitigar riscos e apontar oportunidades estratégicas.

Além disso, a produção regular de relatórios com updates e análises de tendências fornece uma base sólida para a tomada de decisões informada. Somado a isso, disponibilizamos um fórum mensal de interação ao vivo em nossas Calls de Mercado através da nossa plataforma hEDGEpoint HUB. Desse modo, nossos clientes podem se adaptar proativamente às mudanças no ambiente de negócios.

O nosso time de inteligência de mercado atua como uma bússola estratégica, fornecendo informações relevantes para o nosso time de sales e nossos clientes. Os profissionais altamente especializados da hEDGEpoint vão além do conhecimento genérico de mercado.

Eles mergulham nos detalhes específicos de cada setor para compreender nuances que podem passar despercebidas em análises generalistas. Essa especialização possibilita ao time oferecer insights qualificados e contextualizados, o que representa uma vantagem estratégica para empresas que buscam antecipar as mudanças nos mercados de commodities, não apenas reagir a elas.

hEDGEpoint: inteligência de mercado para o gerenciamento de riscos

Você deve ter notado a importância da inteligência de mercado aos players de commodities, certo? Essa área é imprescindível para o gerenciamento de riscos mais eficaz.

Se você procura informação e relatórios embasados para te ajudar na sua tomada de decisão, está na hora de você conhecer o hEDGEpoint HUB. Na nossa plataforma exclusiva, você pode se cadastrar para ter acesso aos materiais produzidos pelo nosso time de Inteligência de Mercado. Acesse agora!

No mercado de commodities, o spread é comumente utilizado como um indicador da diferença de preços entre:

• O mesmo ativo negociado em diferentes datas (diferentes contratos);
• Diferentes ativos negociados, mas que possuem alguma relação entre si;
• O mesmo ativo negociado em bolsas

Por exemplo, pense que os contratos futuros para outubro e novembro da soja, negociados na Bolsa de Chicago, estão cotados em US$ 15,00 e US$ 13,00 por saca, respectivamente. O spread entre eles será de US$ +2,00/saca (15,00 – 13,00 = 2). Se o preço do vencimento mais próximo está mais alto que o do mais distante, o spread entre eles será positivo e vice-versa.

Neste texto, você irá entender os principais conceitos sobre o spread. Continue a leitura para saber mais!

Quais fatores influenciam o spread?

O spread de preços dos contratos de uma mesma commodity está associado a diversos fatores, como expectativas de oferta e demanda, taxas de juros e custo de carrego.

A oferta e a demanda por uma commodity específica têm um impacto direto nos spreads. Se a demanda supera a oferta, os preços de curto prazo podem ser mais altos, levando a spreads positivos. Se a oferta excede a demanda, os preços de curto prazo podem ser mais baixos, resultando em spreads negativos.

Por sua vez, taxas de juros mais altas no curto prazo tendem a aumentar o custo de carrego. Portanto, os preços dos contratos mais curtos tendem a sofrer uma desvalorização e dos mais longos uma valorização.

É muito comum que o produtor rural analise o spread de preços de sua commodity ao longo do tempo para definir o melhor momento de venda. Quando ele decide postergar a venda, origina-se o custo de carrego, que irá acarretar gastos para a estocagem do produto.

São dois os principais fatores que influenciam essa análise:

• Custo financeiro para postergar o recebimento pela venda;
• Custo operacional de armazenamento do ativo, caso o produtor prefira carregar o seu estoque no curto prazo, apostando em condições de venda melhores no futuro.

Então, para compensar a venda no futuro, o vendedor deverá receber um preço maior, que irá abarcar tanto o custo financeiro como o de carrego. Quando esse custo total é positivo, o mercado espera que o preço da venda futura da commodity seja maior do que no mercado à vista.

Como a curva de spread funciona?

A curva de spread reflete a diferença entre o valor negociado pelos contratos futuros de uma commodity ao longo do tempo. Assim como a curva de preços, a curva de spread normal, também chamada de curva em carrego, ocorre quando os contratos futuros tendem a aumentar seu valor ao longo do tempo, gerando spreads negativos.

Esse cenário é comum em casos nos quais os ativos estão adequados para suprir a demanda, como safras abundantes de grãos, em período de demanda estável. Por isso, os vencimentos mais próximos tendem a valer menos do que os vencimentos no futuro.

Já a curva de spread invertida acontece quando a demanda no curto prazo é maior do que a oferta, causando um aumento do valor dos contratos no curto prazo. Esse cenário não é usual e costuma durar pouco tempo.

Existe também a curva de spread flat, que demonstra uma baixa variação entre os contratos negociados hoje e no futuro. Assim, sinaliza que o mercado apresenta menor volatilidade.

Estratégias envolvendo spread: entenda os conceitos

O spread pode ser aplicado de formas estratégicas para os negociadores do mercado de commodities:

• Spread Intra Commodity / Calendar spread

Utiliza contratos futuros em situações nas quais um trader compra/vende um futuro de commodity que irá expirar em um determinado vencimento e vende/compra simultaneamente um futuro para a mesma commodity subjacente, expirado em um vencimento diferente.

O spread intra commodity ou calendar spread assegura a entrada simultânea em posições de commodity comprada e vendida, no mesmo ativo subjacente, mas com datas de vencimentos diferentes.

• Spread Inter Mercado

Aproveita-se a diferença de valor de commodities com o mesmo mês de vencimento em bolsas distintas. É possível abrir uma posição para comprar soja no mercado futuro na B3 e vender soja em contrato futuro na Bolsa de Chicago, por exemplo.

• Spread Inter Commodity

Essa ferramenta tenta tirar proveito do diferencial de valor entre duas ou mais commodities relacionadas, como soja e farelo de soja. O comerciante de spreads inter commodity pode se posicionar comprado em contratos futuros em um determinado mês de vencimento, ao mesmo tempo em que se posiciona vendido em uma commodity relacionada no mesmo período de vencimento.

hEDGEpoint: conhecimento de todo o setor de commodities

Entender o spread é um assunto bastante complexo. Saber o que é esse conceito e como ele funciona faz toda a diferença nos negócios.

A hEDGEpoint entende profundamente de todos os aspectos do mercado de commodities. Com uma equipe que atua globalmente, conseguimos aliar análise de dados, conhecimento multidisciplinar e insights para a tomada de decisões mais informada.

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O conflito no Oriente Médio entre Israel e Hamas, iniciado no dia 07 de outubro, poderá impactar o Estreito de Ormuz. Essa região é crucial para o transporte significativo de boa parte da produção global de petróleo.

A guerra introduziu um novo elemento de volatilidade no mercado de commodities, com chance de afetar a segurança energética mundial. Desde então, o setor de energia segue em alerta devido aos potenciais desdobramentos. Neste cenário, o hedge atua como uma importante ferramenta para gerenciar riscos.

Continue a leitura para entender:

• O que é o Estreito de Ormuz e qual a sua importância.
• Como a guerra pode impactar o Estreito de Ormuz.
• Qual o papel do hedge na situação atual do mercado de energia.

O que é o Estreito de Ormuz e qual a sua importância?

O Estreito de Ormuz é o canal que conecta o Golfo Pérsico ao Golfo do Omã e, por extensão, ao Oceano Índico. Localizado entre Irã e Omã, é uma das principais rotas de alguns dos maiores exportadores de petróleo do mundo. Trata-se, portanto, de uma via marítima extremamente estratégica.

Sua importância está no fato de ser um ponto de passagem para o transporte de petróleo e gás natural dos países do Golfo Pérsico aos mercados internacionais. Estima-se que cerca de um quinto da produção mundial de petróleo bruto é escoada pelo Estreito de Ormuz.

Ou seja, essa porcentagem equivale a aproximadamente 17 milhões de barris de petróleo por dia, segundo dados atualizados da BNN Bloomberg. Por isso, qualquer acontecimento nesta região pode se refletir no preço da gasolina e do diesel, repercutindo na economia de todo o planeta.

Transporte mensal acumulado marítimo de petróleo bruto do Oriente Médio (milhões de barris)

Fonte: hEDGEpoint Global Markets

As alternativas para contornar o Estreito de Ormuz são limitadas. Somente a Arábia Saudita e os Emirados Árabes Unidos dispõem de oleodutos que podem deslocar petróleo bruto para fora do Golfo Pérsico. Além disso, apenas esses dois países têm capacidade adicional de transporte para contornar o Estreito de Ormuz.

• Saiba como o uso do petróleo evoluiu e qual a relevância da commodity no mundo.

Como a guerra entre Israel e Hamas pode impactar o Estreito de Ormuz?

A guerra entre Israel e Hamas despertou temor no mercado de energia, agravando a aversão ao risco. Ativos como commodities devem sentir os efeitos, especialmente se houver envolvimento do Irã. A entrada do país no conflito pode acentuar as tensões e afetar a passagem marítima de Ormuz.

O Irã é um dos principais produtores e exportadores de petróleo e gás natural do Oriente Médio. A nação já está sujeita a sanções ocidentais que podem ser aprofundadas e dificultar o comércio do petróleo iraniano. O resultado? Aumento dos custos de energia para todo o mercado.

A combinação de demanda elevada por petróleo e limitação na oferta por medidas da OPEP+ (Organização dos Países Exportadores de Petróleo) criam um ambiente favorável para o petróleo iraniano. O país aumentou a sua presença devido a fatores como a maior demanda chinesa.

Nos últimos anos, o Irã tem contornado as sanções do Ocidente e intensificado significativamente suas exportações. Para isso, tem aplicado técnicas que tornam difícil rastrear a origem do seu petróleo.

Caso entre na guerra, poderá haver interrupções neste suprimento, com ameaça de fechar o Estreito de Ormuz. A medida é recorrente do governo iraniano em momentos de tensão geopolítica. Se isso acontecer, a oferta será ainda mais reduzida, acentuando a escalada de preços.

 Produção de petróleo do Irã

Fonte: hEDGEpoint Global Markets

Por que o petróleo em alta pode causar inflação global?

Um bloqueio do Estreito de Ormuz, mesmo que temporário, poderia levar a aumentos substanciais dos custos totais da energia e causar a inflação global. O mercado de energia já está bastante restritivo. Em caso de subida no valor do petróleo, os preços serão pressionados.

A alta dos preços é um desafio para as autoridades monetárias que buscam controlar a inflação. Isso acontece porque o petróleo é um insumo base para o transporte de bens e serviços, como agricultura e manufatura. Os custos de produção se elevariam, com os efeitos sentidos também pelos consumidores.

Principais Futuros do Petróleo (USD)

Fonte: hEDGEpoint Global Markets

Nas últimas semanas, os dados de inflação mostram que os preços ao consumidor subiram 0,4% em setembro, acima do consenso do mercado de 0,3%. A surpresa de alta contribui para causar maior dissipação da aversão ao risco. Além disso, a perspectiva de aumento da taxa de juros nos Estados Unidos e consequente fortalecimento do dólar impacta investidores. Isso acontece porque a moeda de países emergentes perde força.

• Leia também: Como a volatilidade impacta o mercado de commodities?

Qual o papel do hedge para o mercado de energia?

Até o momento, estamos no início da guerra e não há como antecipar com precisão os próximos desdobramentos. Porém, já estamos vivendo um contexto de aumento notável na volatilidade, particularmente em relação aos preços do petróleo.

Neste caso, há chance de que a inflação cresça no futuro próximo devido ao consequente encarecimento dos custos energéticos. O hedge desempenha um papel fundamental para a gestão de riscos na cadeia global do mercado de energia. Para isso, envolve a adoção de mecanismos capazes de proteger os participantes do mercado de energia contra variações adversas nos preços.

A hEDGEpoint entende profundamente deste setor e dos instrumentos de hedge. Compreendemos o cenário global e analisamos todas as consequências possíveis para contribuir na tomada de decisões.

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