Quando falamos sobre o mercado global de commodities, normalmente os países citados são os mesmos: Brasil, Estados Unidos e China, principalmente. Mas ao olhar para algumas commodities específicas, como petróleo e gás natural, a região do Oriente Médio é considerada um player dominante.

A realidade é que a região está se fortalecendo cada vez mais. Muitos acontecimentos recentes têm levado o Oriente Médio a protagonizar conversas sobre o assunto. O mercado está em constante mudança e, sendo assim, é natural que ocorra a descentralização de algum setor da economia.

Nesse caso, poderíamos até chamar de “centralização”. Isso porque estar no centro tem sido um dos motivos para os Emirados Árabes estarem no jogo, conforme abordaremos no próximo tópico.

As vantagens dos Emirados Árabes no mercado

A principal vantagem para os EAU em relação não apenas ao mercado de commodities, mas ao mundo dos negócios, com certeza está na sua localização estratégica.

Estando no Oriente Médio, o país tem a facilidade de estar localizado no “meio do caminho”. É um bom local para se posicionar tanto em relação aos hemisférios Norte e Sul quanto na referência ao Oriente e Ocidente.

Essa posição oferece facilidades em alguns fatores. É o caso do fuso horário. O Horário do Golfo (GST) é quatro horas adiantado em relação ao Tempo Universal Coordenado, a referência mundial. Assim, é possível conversar com importantes parceiros comerciais de diferentes continentes sem grandes ajustes na agenda.

Se estamos falando em localização estratégica, é claro que a posição geográfica também é uma vantagem. O país está perto de grandes potências como a China e a Índia, se olharmos para o Sul, e Rússia e Ucrânia, no Norte. Também é relativamente próximo da Europa. Para as Américas, pode até estar mais distante, mas ainda assim fica no meio do caminho logisticamente falando.

As contribuições dos Emirados Árabes Unidos no mercado de commodities

Apesar de estarmos falando aqui sobre o mercado de commodities, é importante salientar que os EAU não são referência em produção. O solo desértico não favorece as atividades agrícolas, sendo assim, a economia se torna mais orientada à importação.

“O açúcar e os grãos, principalmente, são em grande parte comprados do Brasil, mas o país é altamente dependente dos países do Sul da Ásia para alimentação. Sendo assim, os Emirados Árabes são um expoente no mercado de commodities na área de negócios, mas não como produtor agrícola”,  conta Vipul Bhandari.

Por outro lado, o país tem alta capacidade de produção e exportação de energia. O petróleo é, sem dúvida, a commodity mais importante produzida pelos EAU. O país possui a sexta maior reserva de petróleo do mundo, com cerca de 98 bilhões de barris.

Os EAU também são um importante produtor de gás natural. O país possui a quinta maior reserva de gás natural do mundo, com cerca de 215 trilhões de pés cúbicos.

Infraestrutura e políticas favorecem mercado de commodities nos EAU

Os Emirados têm se destacado no mercado global de commodities pela sua infraestrutura de transporte e logística bem desenvolvida. O país é conhecido por sua política pró-negócios e investimentos em infraestrutura. Isso tem atraído negócios e ajudado a impulsionar a economia e o setor de commodities.

Além disso, o país possui portos modernos e bem equipados que permitem a exportação e importação rápida e eficiente de commodities para todo o mundo. Além disso, os EAU têm uma rede de rodovias, ferrovias e aeroportos que facilitam a distribuição de commodities dentro do país e para os países vizinhos.

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Com atuação global, estamos presentes em seis países: Brasil, Estados Unidos, Uruguai, Suíça, Singapura e Emirados Árabes. Assim, conseguimos atender o mundo inteiro e ter uma ampla visão do mercado de commodities, pois estamos inseridos nele a nível mundial.

Toda a nossa expertise em gerenciamento de riscos através de tecnologias e conhecimento está disponível para possibilitar que nossos clientes transformem riscos financeiros em oportunidades. Acreditamos que criar uma boa estratégia de hedge pode ser a chave para evitar surpresas desagradáveis na programação financeira.

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O mercado de commodities é um dos maiores e que mais movimentam a economia mundial. Cada país tem suas especificidades, tanto em oferta quanto em demanda, mas o certo é que todos precisam dessas “mercadorias” (tradução literal da palavra commodity).

Muitas das commodities estão na base da alimentação e da geração de energia. Ou seja, são necessárias para todas as nações. O consumo de cada uma reflete a cultura, as preferências e as características próprias, como o clima de cada país.

A cada ano, são bilhões de toneladas e de dólares que circulam pelo mundo em commodities, seja para importação ou exportação. Nesse post, vamos entender um pouco mais desse mercado e sua importância.

O que são commodities e quais suas características?

Existem algumas características que são comuns a todas as commodities. São essas definições que dão origem a estes produtos como categoria única, já que existe uma grande variedade deles.

As commodities podem ser classificadas por origem:

• Agrícolas (soja, milho, açúcar, algodão, biocombustíveis).
• Minerais (petróleo, gás natural, minérios).
• Industriais (petroquímicos).

Ou por uso:

• Alimentos (soja, milho, açúcar).
• Metais (minérios, aço, alumínio).
• Energia (petróleo, gás, gasolina, biocombustíveis).
• Fibras (pluma de algodão, fibras sintéticas).

Elas são matérias-primas geralmente produzidas em larga escala e não industrializadas. Mas a característica que talvez seja a mais marcante é a volatilidade da formação de preço das mesmas, como veremos em seguida.

Quais os principais produtores de commodities do mundo?

O Brasil atualmente está entre os maiores produtores de commodities do mundo, destacando-se principalmente entre os grãos, como a soja. Podemos citar como mais importantes produtores os países abaixo:

China – A China é o maior produtor mundial de alimentos, incluindo arroz, trigo e  milho. Além disso, o país é um importante produtor de carvão e petróleo.

Estados Unidos – Os Estados Unidos são um dos principais produtores mundiais de grãos, como milho, trigo e soja, além de carne bovina e de frango. O país também é um grande produtor de petróleo e gás natural.

Brasil – Maior produtor mundial de café, açúcar e soja, além de um dos principais produtores de milho, carne bovina e de frango. O país também é um grande produtor de outras commodities minerais.

Rússia – A Rússia é um dos principais produtores mundiais de petróleo e gás natural. O país também é um importante produtor de trigo e outros grãos.

Índia – Um dos grandes produtores mundiais de arroz, bem como de outros produtos agrícolas, como trigo, algodão e açúcar. O país também é um grande produtor de petróleo e gás natural.

Argentina – A Argentina é um dos maiores produtores mundiais de soja, bem como de carne bovina, aves e suínos. Também tem sua importância no milho, trigo e outros grãos.

Ucrânia – A Ucrânia se destaca como o quarto maior país que exporta grãos no mundo.

Como é formado o preço de uma commodity?

Uma das características que definem as commodities como uma categoria única, é a maneira como o preço das mesmas é formado. Por serem indispensáveis para a sobrevivência humana e como matéria-prima para as indústrias, a determinação de preços acontece em escala global.

São muitos os fatores que influenciam no cálculo de preço de uma commodity. Desde os custos que o produtor teve, os gastos com logística, valor do prêmio de exportação e tarifas diversas. Porém, a principal referência é o preço formado em bolsa, sendo as maiores referências a de Chicago (para grãos) e de Nova York (café, cacau, açúcar, petróleo, entre outros).

É nesse ponto que ter uma estratégia de gerenciamento de riscos é interessante para qualquer negócio dentro da cadeia de commodities, pois estão à mercê de volatilidades diversas, desde taxas, variações de câmbio e cenário político e econômico instáveis até a imprevisibilidade e as intempéries do tempo e das mudanças climáticas, já que os fenômenos naturais interferem diretamente na oscilação de preços.

Sendo assim, o hedge aparece como possibilidade, para proteção contra as volatilidades de mercado.

Diante de tantas instabilidades, como gerenciar riscos no mercado de commodities?

Com tantos aspectos influenciando fortemente na formação de preço das commodities, é imprescindível contar com um planejamento que dê mais previsibilidade para o futuro dos negócios.

Utilizar produtos de hedge é uma ótima solução disponível para evitar surpresas desagradáveis na programação financeira de quem trabalha na cadeia de commodities.

Especialidade da hEDGEpoint, este mecanismo opera como uma espécie de seguro contra as variações de preços do mercado, reduzindo os riscos nas transações.

A hEDGEpoint alia o conhecimento de especialistas, que conhecem o campo e suas inúmeras variáveis, com produtos em gestão de risco para oferecer sempre a melhor experiência em operações de futuros.

Estamos presentes globalmente, sempre preparados para atender a qualquer momento e em qualquer lugar. Entre em contato com o nosso time para saber mais sobre como utilizar este instrumento a favor dos seus negócios.

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É muito comum que cada mercado utilize termos próprios da área. No financeiro, por exemplo, existem palavras e expressões características que só quem usa cotidianamente entende. Por isso, nada melhor que um glossário financeiro para explicar.

Se você já tentou se informar mais sobre mercado financeiro e sentiu dificuldades em entender, você não está sozinho. O conteúdo especializado pode soar grego para quem não está acostumado.

A hEDGEpoint elaborou um glossário contendo os principais termos do mercado financeiro e do agro para você ficar por dentro das expressões mais utilizadas e consultar sempre que precisar.

A

Acompanhamento de Safra: Monitoramento da evolução da safra, que pode incluir ritmo do plantio, desenvolvimento das lavouras, índices de produtividade e comercialização.

Adiantamento: Negociação na qual é adiantado ao produtor uma parte do financiamento sem que haja fixação imediata de preço futuro e da taxa de câmbio. No entanto, é estabelecido um prazo, no qual o vendedor opta em escolher quando fixar.

Altista: Expectativa de que as cotações continuem se valorizando em um horizonte de tempo. Muito usado o termo em inglês, bullish.

ANEC: Associação Nacional dos Exportadores de Cereais. Formada entre empresas privadas em 1965, tem o propósito de promover o desenvolvimento das atividades relacionadas aos grãos e cereais, bem como defender os interesses de seus associados perante autoridades públicas e privadas.

Ano fiscal: Período de janeiro a dezembro, no qual a empresa apura os resultados contábeis.

Ano safra: Período que compreende o início do plantio e o término da colheita. Quando nos referimos à safra 23/24, por exemplo, significa que ela foi plantada em 2023 e colhida em 2024.

Arbitragem: É uma operação que busca ganhos quando os preços de um determinado ativo estão fora de sintonia com o mesmo ativo em outro mercado. Desta forma, o investidor pode se posicionar comprando em um mercado e vendendo no outro.

Arco Norte: Termo utilizado para referenciar um conjunto de portos localizados no norte do Brasil, constituído principalmente por: Itacoatiara (AM), Santarém (PA), Vila do Conde (PA) e Itaqui (MA).

Ask: O termo “Ask” representa o nível de preço pelo qual um participante do mercado está disposto a vender um ativo.​ Oposto, ver “bid”.

Assignment: Termo utilizado para a transferência de direitos, titularidade e interesses sobre a mercadoria que será embarcada.

ATF: Do inglês “Advanced to Farmer” que significa adiantamento de crédito ao produtor (custeio).

Averbação: ​É o ato por meio do qual se inclui, de forma permanente, uma modificação, alteração ou anotação no conteúdo de um documento, como registros e títulos armazenados em cartório.

B

BACEN: Banco Central do Brasil.

Back-to-back: Operação de compra e venda casadas em que ambas as operações são conectadas e co-dependentes.

Baixista: Expectativa de que as cotações continuem se desvalorizando em um horizonte de tempo. Muito usado o termo em inglês, bearish.

Barter: Sinônimo de troca. É o termo utilizado no agronegócio para caracterizar a troca de produtos e insumos (fertilizantes, corretivos, defensivos e sementes) por grãos (soja e milho). Normalmente ocorre entre o fornecedor dos insumos e produtor.

Basis Point (BPS): Refere-se a uma unidade de medida comum para as taxas de juros ou contratos futuros de juros. Um basis point é igual a 1/100 de 1%, ou seja  0,01% (0,0001), e é usado para indicar a variação percentual de uma taxa de juros. A relação entre pontos percentuais e basis points pode ser resumida desta forma: variação de 1% = 100 basis points e 0,01% = 1 basis point.​

Bid: O termo “Bid” representa um nível de preço pelo qual um participante do mercado está disposto a pagar por um ativo. Oposto, ver “ask”.

Biodiesel: Combustível feito a partir de óleos vegetais (óleo de soja, óleo de palma) ou animais (sebo bovino) que é misturado ao diesel.

Bolsa de Mercados Futuros: Mercado organizado para negociação de contratos (de futuros e opções) em que se estabelece um compromisso entre o comprador e o vendedor (venda ou compra) em uma data futura e de determinado ativo (ex.: commodity e moeda estrangeira) a um preço predefinido.​ Exemplo: B3 no Brasil e CBOT em Chicago, EUA.

Bolsa de Valores (Ações): Mercado organizado onde se realiza compra e venda de títulos e valores imobiliários de forma transparente, em mercado livre e aberto, fiscalizado pelos membros da Comissão de Valores Mobiliários.

Break Fund Cost: Custo pela quebra de algum financiamento.

Bushel: Unidade de medida norte-americana para grãos – volume em um “cesto”. 1 bushel de soja ou trigo equivale a 27,2kg. 1 bushel de milho equivale a 25,4kg.

C

Cabotagem: É o termo utilizado para a navegação entre portos marítimos de um mesmo país em águas costeiras.

Calado: Distância entre a superfície da água e a parte mais baixa do barco/navio.

Carry In: Termo utilizado para se referir ao estoque de entrada no ano, estoque de passagem.

Carry trade: Nos mercados de câmbio, é quando os investidores tomam capital emprestado em um país, a determinada taxa de juros, e aplicam em outra moeda com juros mais elevados, ganhando com este diferencial de juros.

Carry Out: Termo utilizado para se referir ao estoque de saída no ano, estoque de passagem.

Cash: No mercado de commodities, se refere ao produto físico.

Cash Collateral: Garantia em reais vinculada à uma operação de empréstimo com alguma entidade financeira.

CBOT: ​Chicago Board of Trade (Bolsa de Negociações em Chicago), também conhecida como Bolsa de Mercados Futuros de Chicago.

Certificação Kosher: Documento emitido para atestar que os produtos fabricados por uma determinada empresa obedecem às normas específicas que regem a dieta judaica ortodoxa. Assim, um rabino visita todas as instalações da fábrica, avaliando se a forma como o produto é fabricado atende às exigências da cultura. Depois de aprovado, o certificado tem validade de um ano, sendo renovado mediante nova visita do rabino.

CIF: Termo que significa Cost, Insurance and Freight (Custos, Seguro e Frete). Refere-se à responsabilidade do fornecedor em entregar o produto, assumindo todos os custos e riscos com a entrega da mercadoria.

Cobertura Soja: Conjunto de indicadores que permitem o acompanhamento volumétrico do planejamento da empresa, mensurando até qual mês há volume de soja suficiente para o processamento da fábrica, por exemplo.

Cobertura de Soja com Preço Fixo: Dado o programa de consumo de soja para determinado período e considerando o volume de soja já contratado com preço fixo, é estabelecida a data até quando terá soja precificada suficiente para atender o uso.

Cobertura de Soja Física: ​Dado o programa de consumo de soja para determinado período e considerando o volume de soja já contratado (fixo e a fixar) é estabelecida a data até quando terá soja suficiente para atender o uso.

Commodity: ​Produtos com pouca ou nenhuma diferenciação e que, por seguirem um padrão, são negociados através de Bolsas Internacionais, cujos preços são determinados por relação de oferta e demanda.

Complexo Soja: Conjunto de produtos compostos por Soja, Farelo e Óleo.

Compra a Fixar: ​No momento da compra da soja, o comprador e o vendedor apenas acordam o volume a ser entregue, deixando o preço em aberto para futura fixação.

Compra Balcão: É a fixação da soja ou do milho já entregue na empresa que até então estava sem contrato.

Compra Disponível: É a compra de soja já colhida e disponível no mercado.

Compra Pré-Fixada: É a compra da soja ou do milho realizada com volume e preço definido antecipadamente, com data de entrega futura.

CONAB: Companhia Nacional de Abastecimento.  Órgão do governo brasileiro que realiza estudos e estatísticas dos preços, assim como os levantamentos de custos de produção da agropecuária, a expectativa de plantio e de colheita de grãos, além do volume e localização de estoques públicos e privados de diversos produtos.

Contrato a termo: ​Aquele em que as partes assumem compromisso de compra e venda de uma mercadoria cuja quantidade, qualidade, preço e prazos são pré-determinados.​

Contrato de Adiantamento: Quando a empresa compradora adianta dinheiro ou insumos para o produtor em troca de parte de sua produção.

Contrato futuro: ​Semelhante ao contrato a termo, o contrato futuro é negociado em Bolsas de Mercados Futuros e tem como principal diferença a liquidação de seus compromissos. Enquanto no mercado a termo os desembolsos ocorrem somente no vencimento do contrato, no mercado futuro os compromissos são ajustados diariamente. Refere-se a cada contrato pelo seu mês, tendo cada mês uma letra de referência.

Copom: Comitê de Política Monetária do BACEN. Tem como objetivo estabelecer as diretrizes da política monetária no Brasil e definir a taxa de juros Selic em suas reuniões periódicas.

CPR: Cédula de Produto Rural. Garante ao produtor brasileiro a antecipação de receita de sua produção (a ser semeada) regulamentado pelo governo e que pode ser avalizado pelo sistema bancário.

CRB: Índice criado em 1957 pela Agência de Pesquisa de Commodities (CRB). Outra referência importante no mercado é o BCOM – Índice de Commodities da Bloomberg.

Custo de Armazenagem: Custo fixo e variável para a operação de um armazém de grãos (soja, milho, sorgo, etc).

Custo de Carrego da Soja: Custo de carregar o estoque de soja de um mês para o outro.

Custo de Produção: Considera os custos operacionais, insumos, administrativos e pós-colheita do cultivo de determinada cultura.

Custo Logístico: Custo para transportar produtos entre origem e destino nos diferentes modais que compõem a rota (ferrovia, rodovia e hidrovia).

D

Debt/Equity: ​Importante indicador de risco financeiro do negócio, mensura a relação entre as dívidas que a empresa possui com bancos e outras instituições financeiras com os recursos aplicados pelos investidores.

Default: Não cumprimento de contrato ou obrigação.

Demurrage: ​Sobreestadia. Para operações FOB, é a multa determinada em contrato a ser paga pelo embarcador, quando este demora mais do que o acordado para embarque da carga no navio.​ Em operações CIF, a multa é cobrada do comprador.

DERAL: Departamento de Economia Rural do Paraná. Entidade responsável por acompanhar os dados agropecuários do estado do Paraná no Brasil e formular políticas agrícolas.

Derivativos: São contratos que derivam a maior parte de seu valor de um ativo subjacente, taxa de referência ou índice.

Despatch: Para operações FOB, é a multa determinada em contrato a ser paga pelo afretador do navio ao embarcador, por este ter carregado em menos tempo do que o garantido em contrato. Já em operações CIF, a multa é cobrada do embarcador.

Dovish: Expressão do mercado financeiro que deriva de Dove (pássaro em inglês) para se referir a cenários, posturas e posições de juros mais baixos, política monetária mais acomodatícia, mais estímulos financeiros e menos austeridade.

E

EBIT: [EBIT = EBITDA – Depreciação]. É o lucro que as empresas atingem em um determinado período de tempo (normalmente um ano) antes de descontar as despesas financeiras (juros devidos para bancos e instituições financeiras, por exemplo) e o imposto de renda. É o resultado do negócio que estará disponível para as instituições financeiras, o governo e os donos do negócio.​

EBITDA: É o lucro que as empresas atingem em um determinado período de tempo (normalmente um ano) antes de descontar as despesas financeiras (juros devidos para bancos e instituições financeiras, por exemplo), o imposto de renda e a depreciação (uso das máquinas no processamento de seus produtos, por exemplo). É o resultado do negócio que estará disponível para a empresa comprar novos ativos fixos (máquinas e equipamentos, plantas fabris, etc.), “partilhar” com as instituições financeiras em decorrência dos empréstimos obtidos e com o governo por meio do imposto de renda.​

El Niño: ​O El Niño mais forte manifestou-se nos anos de 1982/1983, quando as temperaturas da água do Oceano Pacífico chegaram a ficar sete graus acima do normal, com enchentes nos estados da região Sul e seca na região Nordeste do Brasil.​

Ensacado: Produto ou mercadoria acondicionado em sacarias (50 ou 60 kg) para armazenagem.

Entressafra: Período compreendido entre a colheita de uma safra e o plantio da próxima.

Esmagamento: Processamento industrial da soja para a produção de farelo e óleo. Também conhecido pelo termo em inglês “crush”.

Esteira de Carregamento: Equipamento por onde os produtos (soja, milho, etc) são transportados para armazenamento no silo ou carregamento de navio.

EVA: ​É o aumento, em termos percentuais e em valores na riqueza da empresa, representada pelos seus bens e direitos. Esse indicador demonstra se a empresa tem capacidade de atrair investidores dispostos a continuar suas atividades de geração de emprego e distribuição de renda.

F

FDA: A FDA (Food and Drug Administration ou Administração de Comidas e Remédios) é o órgão governamental dos Estados Unidos responsável pela proteção da saúde pública do país, desempenhando um papel similar ao da Anvisa no Brasil.

FED: Federal Reserve (Banco Central dos Estados Unidos). É responsável por operar o sistema nacional de pagamentos, distribuir a moeda norte-americana, supervisionar e regulamentar o sistema bancário.

Fee: Variáveis dentro de um frame que já estão predefinidas, entendido como o custo do frame.

Fixação: Fixar é definir preço para um contrato.

Flat Price: É uma expressão utilizada no mercado de commodities referente ao preço calculado no porto através da soma da cotação do contrato de soja na CBOT + prêmio porto + spread porto.

FOB: Significa Free on Board “Livre a bordo”. O termo original se refere à responsabilidade do comprador em movimentar o produto até o navio, assumindo todos os riscos e custos com o transporte da mercadoria.

Fob Market: Mercado de referência para mercadorias no porto.

Fobbings: É o custo operacional de transbordo do armazém portuário para o navio.

FOMC: O Federal Open Market Committe (Fomc), também conhecido como Comitê Federal de Mercado Aberto, é o braço do Banco Central dos EUA para determinar as ações da política monetária norte-americana.

Frame: Esqueleto de uma operação de compra e venda que compreende a obrigação de ambas as partes (compradora e vendedora) onde determinadas variáveis são definidas (como por exemplo volume, mês liquidação) e outras são deixadas em aberto para futuro acordo (como por exemplo o preço).

Frete Rodoviário: É o preço pago pelo uso do transporte rodoviário, que varia basicamente conforme a carga, volume, distância e condições da rota a ser percorrida.

Funding: É a fonte de recursos. A empresa converte um débito de curto prazo em outro de longo prazo com a emissão de novos títulos ou vice-versa.

G

Granel: Carga em grande volume que não está ensacada nem encaixotada, geralmente aplicada a grãos, como soja, milho, sorgo.

H

Hawkish: Oposto de Dovish. É uma expressão do mercado financeiro que deriva de hawk (falcão em inglês) quando se refere a alta de juros, mais austeridade e aperto monetário.

Hedge: Operação utilizada para proteção contra oscilações de preços. Pode ser feita através da negociação de derivativos agrícolas e/ou financeiros em bolsas de mercados futuros ou de negociações físicas.

I

Incoterms: Do inglês “Internacional Commercial Terms” ou Termos Comerciais Internacionais. Refere-se aos termos relativos de contratos de venda e compra no comércio internacional  (exportação e importação). A modalidade FOB e CIF são exemplos de Incoterms.

Índice de Liquidez Corrente: Indicador financeiro que mede a capacidade da empresa de pagar suas dívidas que vencerão nos próximos 12 meses utilizando seus próprios recursos, sem depender de empréstimos ou de financiamentos.

Índice de Liquidez Seca: Índice que mede a capacidade da empresa de pagar suas dívidas que vencerão nos próximos 12 meses utilizando seus próprios recursos, sem depender de empréstimos ou de financiamentos e sem ter que vender seus estoques para que esses pagamentos aconteçam. Nesse caso a empresa consegue pagar as dívidas e ainda ficar com os estoques.

Inflação: ​A taxa de inflação é o aumento persistente e generalizado no nível de preços. Ou seja, é a média do crescimento dos preços de um conjunto de bens e serviços em um determinado período.

Internal Basis: Formado pelos custos como quebra, fobbings, financeiros e margem a partir do fluxo do produto do interior ao porto de liquidação.

Invoice: Cobrança de uma transação internacional, contendo detalhes de operação e de preço.

L

La Niña: É um fenômeno meteorológico que se caracteriza por ser o oposto do El Niño, ou seja, é o esfriamento das águas do Oceano Pacífico Equatorial.

Letra de Crédito do Agronegócio (LCA): É um título de crédito nominativo (renda fixa), que é uma promessa de pagamento em dinheiro, emitido exclusivamente por instituições financeiras. A emissão da letra é dependente da existência e disponibilidade no banco de direitos e créditos relacionados com a produção agrícola, comercialização, beneficiamento ou industrialização de produtos ou insumos agropecuários ou máquinas e implementos utilizados na atividade agropecuária.

Liabilities: Do inglês, significa passivo. O termo é utilizado para sinalizar quando a empresa possui alguma pendência financeira com outra instituição.

Line-up: Do inglês, significa fila de navios. Informa a posição dos navios nos portos além de trazer informações como o volume, destino, embarcador, data de chegada e saída.

Loading Guarantee: Garantia de volume mínimo por determinado tempo em carregamento a contar a partir da chegada do navio no porto. Quando ultrapassado gera custos e multas (demurrage), porém quando executado mais rapidamente do que o mínimo gera benefícios econômicos.

Long: Do inglês “longo”, que significa uma posição comprada em expectativa de um aumento de preços para posterior venda.

M

MAPA: Ministério da Agricultura, Pecuária e Abastecimento. Responsável pela gestão das políticas públicas de estímulo à agropecuária, pelo fomento do agronegócio e pela regulação e normatização de serviços vinculados ao setor.

Margem Bruta / Gross Margin: Indicador que sinaliza a rentabilidade do negócio, ou seja, calcula o percentual de lucro em relação às vendas.

Mark-to-Market (MTM): Marcação de estoques a preços de mercado.

Mercado em Carry: Quando o preço de determinada commodity no futuro é maior do que o preço spot.

Mercado Invertido: Quando o preço spot de determinada commodity é maior do que o preço futuro.

MINAGRI: Ministério da Agricultura, Pecuária e Pesca da Argentina.

Moega: Área ou conjunto de equipamentos onde a soja é descarregada do caminhão.

MTM: Abreviatura para Milhões de Toneladas.

N

NOPAT: É o lucro que as empresas atingem em um determinado período de tempo (normalmente um ano) antes de descontar as despesas financeiras (juros devidos para bancos e instituições financeiras, por exemplo) porém depois de descontar o imposto de renda. É o resultado do negócio que estará disponível para as instituições financeiras e para os donos do negócio.

O

O&D: Oferta & Demanda também conhecido por S&D (Supply & Demand). Se refere ao balanço entre disponibilidade (estoque inicial + produção + importação) e uso (consumo doméstico + exportação).

OBZ: Orçamento base zero. É uma ferramenta estratégica utilizada por empresas na elaboração do planejamento orçamentário para um determinado período, visando melhor distribuição de gastos e despesas. Durante seu processo de revisão, são analisadas premissas relacionadas à função de cada receita, despesas, custos ou investimento, levando em consideração os planos e necessidades estratégicas da empresa.

Oil Share: É a participação em % da receita do óleo de soja em comparação com a receita total do esmagamento (farelo + óleo).

OPEP: ​Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEP ou OPEC, inglês) é uma organização internacional criada em 1960, na Conferência de Bagdá, pelos países membros – Irã, Iraque, Kuwait, Arábia Saudita e Venezuela.

Originação: Área Comercial da Algar Agro, responsável pela compra de grãos.

Originação também é a operação física de compra de grãos.

P

P&L (Profit & Loss): Cálculo de resultado de lucros e prejuízos.

Padrão de Classificação ANEC: ​Padrão de classificação de soja para exportação definido pela ANEC, sendo 14% de umidade, 1% de impurezas e 8% de avariados.

Paper Market: Mercado de Papel Paranaguá.

Paper/Papel: Em referência ao contrato padrão (ANEC) de negociação de Paranaguá (porto de referência de mercado de soja no Brasil).

Paridade Exportação: Internalização dos preços de um produto destinado à exportação, pois equipara as cotações internacionais às regiões brasileiras produtoras. Assim, o custo de exportação de determinada região é calculado através do preço do contrato futuro (multiplicado pelo câmbio) e dos custos de escoamento interno, (despesas portuárias, impostos, frete).

PDD: Perdas com devedores duvidosos ou, mais especificamente, PECLD – Perdas estimadas com créditos de liquidação duvidosa. É o montante de contas a receber, oriundo do faturamento da empresa sobre o qual existem dúvidas quanto ao seu recebimento.

Performance: Desempenho. Do inglês “to perform”, que significa realizar/executar. Modo como a empresa/associado desempenha suas funções buscando alto desempenho (mais com menos).

PGUA: Sigla de mercado para o Porto de Paranaguá. Fala-se “Paguá”.

Plantio: Fase em que se inicia as atividades de determinada cultura no campo.

Plugado: Termo utilizado quando o porto, terminal ou fábrica atingiu sua capacidade máxima de estoque de algum produto.

Porão de Navio: Compartimento destinado ao transporte de cargas a granel.

PPE: É utilizado em dois contextos distintos:

PPE no Planejamento Estratégico – Priorização de Projetos Estratégicos: Trata-se de uma metodologia para avaliação, priorização e aprovação dos novos investimentos de cada empresa.

PPE na Tesouraria  – Pré-Pagamento de Exportação: Modalidade de contratação de recursos junto às instituições financeiras atrelado ao compromisso de exportação. Empresas exportadoras antecipam recursos para financiar todo ciclo referente à exportação de suas mercadorias, o que inclui produção, armazenagem e comercialização, por exemplo, sempre antes do embarque.

Preço a Fixar: Contrato que estabelece o prazo, o produto, a quantidade, mas não o preço.​

Preço Chicago (CBOT): ​Último preço realizado entre comprador e vendedor de um contrato futuro na bolsa de Chicago.

Preço de Compra de Grãos: Preço para compra de grãos calculado pela área de Gestão de Riscos considerando os seguintes componentes: cotação Chicago, dólar, prêmio, spread porto, custos logísticos (fretes rodoviário, ferroviário e fobbings), de armazenagem, quebras, entre outros, bem como datas de entrega/pagamento.

Preço Fixo: Fixação de preço para um contrato que estabelece o prazo de entrega, o produto e a quantidade (soja ou milho).

Pré-Fixação: Fixação de preço em um contrato sem preço (a fixar). Ou ainda, é quando o produtor opta por fixar apenas alguns dos componentes do preço, como CBOT e Prêmio, deixando os demais para um outro momento.

Pregão Eletrônico: Sessão eletrônica onde ocorrem as negociações na Bolsa entre os operadores das corretoras através de sistema específico.​

Pregão Viva-Voz: ​Sessão presencial onde ocorrem as negociações na Bolsa entre os operadores das corretoras no piso (pit).

Prêmio/Basis: Também conhecido por Basis. O prêmio é a diferença entre o preço da commodity cotada na bolsa de referência e o preço no porto. Este valor pode ser positivo (ágio) ou negativo (deságio), conforme a oferta e demanda, câmbio entre outros fatores.

Produtividade: Volume produzido por hectare (kg ou sacas).

Programa de Consumo: Para a soja, o planejamento de consumo para determinado período abrange esmagamento em Uberlândia e em Porto Franco, exportação e vendas no mercado interno. Para o milho, compreende as exportações.

Q

Quebra de Safra: Diferença entre o volume de soja estimado durante o plantio versus produção final obtida.

Quebra Logística: Perdas de volume no transporte entre origem e destino.

R

Rally de Preço: É o aumento brusco na cotação de um ativo financeiro ou commodity em determinado período.

Rating: É a classificação feita por agências especializadas para determinar o grau de risco de investimento em determinado país ou empresa.

Recessão: Termo utilizado para designar a contração econômica de um país por um certo período de tempo. Costumeiramente, considera-se um país em recessão quando o PIB permanece negativo por dois trimestres consecutivos.

Região de Compra: Área de atuação de cada filial para a originação de grãos.

Retail mid and small: Varejo médio e pequeno. Segmentação pode ser feita por volume comercializado, receita ou até mesmo número de check-outs (pagamentos).

Retrofit: Processo de modernização de algum equipamento/estrutura considerado ultrapassado ou fora de norma.

ROIC: ​Índice que calcula o percentual de retorno sobre capital investido.

S

S&OP: Do Inglês “Sales and Operations Planning” ou Vendas e Planejamento das Operações. É um processo que trata do planejamento integrado entre as diversas áreas da companhia, buscando sempre o alinhamento do plano comercial, logístico e industrial, através de reuniões periódicas entre as áreas envolvidas.

Safrinha (Safra de Inverno): Segunda safra de milho no Brasil, a qual é plantada após a colheita da safra de verão. Atualmente outras culturas também têm adotado esta prática.

Secagem: Operação que consiste na retirada da umidade do grão, como a soja ou milho, evitando a fermentação e consequente perda de qualidade da matéria-prima.

SELIC: A SELIC ou taxa SELIC (Sistema Especial de Liquidação e Custódia) são os juros médios que o Governo Brasileiro paga por empréstimos tomados pelos bancos. O indicador é um instrumento de controle da inflação. Quando a Selic aumenta, mais caro fica o crédito que os bancos oferecem aos consumidores e menos dinheiro terá em circulação no mercado, reduzindo a pressão sobre a inflação.

Shiploader: Equipamento para carregamento da soja a granel no porão do navio.

Shipper: Embarcador. Aquele que é responsável pelo embarque da mercadoria  no navio.

Short: Do inglês “curto”, que significa uma posição vendida em expectativa de queda de preços para posterior recompra.

Soja verde: Soja comprada com preço fixo antecipadamente (no ano anterior a safra).

Spot:  Faz referência à posição com vencimento mais próximo em negociação (Bolsa, prêmio etc.). No caso do dólar, faz referência à negociação à vista.

Spread Porto: Diferencial competitivo entre os portos, tendo o papel Paranaguá/PR como balizador.

Swap: Acordo para duas partes trocarem o risco de uma posição ativa (credora) ou passiva (devedora), em data futura, conforme critérios preestabelecidos, sendo comum com posições envolvendo taxas de juros, moedas e commodities.

T

Take or Pay: ​Cláusula contratual que exige o pagamento da totalidade do contrato, caso este não seja cumprido. No caso Agro, esta modalidade é comum na contratação de cotas ferroviárias ou mesmo de armazenagem. Caso o volume total não seja operado, o contrato exige pagamento de sua totalidade mesmo sem utilização do serviço.​

TEGRAM: Abreviatura do Terminal de Grãos do Maranhão, no porto de Itaqui.

Top-Off: Termo utilizado quando o mesmo navio realiza embarques em locais e embarcadores diferentes.

Trade Desk: Mesa de Negociação. Algumas das responsabilidades desta área são: realizar a proteção do preço pago pelo grão e de venda de farelo e  óleo na Bolsa de Chicago (hedge), gerenciar o programa de exportação (barcos de soja e de farelo) e operar no mercado de Prêmio (também conhecido como mercado de papéis).

Treasuries: Títulos do governo federal dos Estados Unidos.

TUP: Terminal de Uso Privativo. São empreendimentos cuja exploração das atividades portuárias ocorrem sob o regime da iniciativa privada​.

U

USD:  Dólar. Moeda norte-americana.

USDA (WASDE): Departamento de Agricultura dos EUA.

V

Veranico: É um fenômeno meteorológico que ocorre nas regiões meridionais do Brasil e que provoca calor mais forte que o normal para a época do ano.

Volume Comprometido/Comercializado: ​Volume comercializado de soja pelos produtores junto às tradings/processadoras.

Volume de soja recebido após descontos: No momento que recebemos um lote de soja ele é avaliado e enquadrado no padrão de classificação da ANEC (14|1|8), sendo 14% de umidade, 1% de impurezas e 8% de avariados. O que vier diferente destes limites é descontado do volume bruto, conforme tabela estabelecida pela empresa, chegando ao Volume Após Descontos.

W

WACC: ​É o custo médio em percentual dos recursos (dinheiro) que a empresa utiliza para financiar seus bens e direitos.

Washout: Recompra de uma posição com o propósito de liquidar a operação.

Weather Market: Mercado Climático compreende o período no qual o clima pode ter forte influência na produção agrícola, trazendo volatilidade para os preços em Chicago.

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