Gerenciamento de Risco – Página: 6 – Hedgepoint Global Markets

julho 26, 2023

Tecnologia: tendências e relevância no mercado de commodities

Muitas mudanças estão ocorrendo no mercado de commodities, como a relevância cada vez maior dos avanços tecnológicos. Atualmente, as empresas investem em tecnologia e inovação para promover agilidade e flexibilidade em todas as áreas, juntamente com soluções focadas em segurança. A digitalização já é uma realidade importante nos modelos de negócio dos mais diversos setores, trazendo eficiência nas operações.

A tecnologia proporciona acessibilidade, o recebimento de dados mais assertivos e a aplicação de funcionalidades que contribuem para gerar uma melhor experiência ao cliente. Além disso, oferece mais confiança na tomada de decisões estratégicas.

Outra questão fundamental na tecnologia é a preocupação com a segurança cibernética, campo de estudo e práticas que envolvem a proteção de sistemas de computadores, redes, dispositivos eletrônicos e dados contra ameaças cibernéticas. O objetivo é prevenir o acesso não permitido, o uso indevido, a divulgação não autorizada ou a destruição de informações confidenciais, por exemplo. Enio Nagae, Head de Tecnologia da hEDGEpoint, pontua a relevância:

“É crescente o número de organizações que sofrem ataques cibernéticos. Por isso, é fundamental que as empresas disponibilizem as informações de forma segura, de modo conectado e digitalizado”.

Segurança cibernética para prevenir ameaças

As empresas precisam garantir a segurança cibernética. Existe grande preocupação em relação aos ataques cibernéticos porque a maioria afeta áreas estratégicas do negócio, podendo paralisar operações e causar danos financeiros significativos.

Com investimento em segurança cibernética, as companhias podem lidar com os riscos que surgem devido ao aumento de dispositivos e sistemas conectados on-line. É crescente a quantidade de recursos que são direcionados para construir uma infraestrutura inteligente, capaz de prevenir as ameaças e gerenciar os acessos. A contratação de especialistas em segurança da informação é outra prioridade.

Só para você ter ideia da importância desta questão, uma pesquisa realizada pela KPMG entrevistou mais de 450 profissionais de segurança cibernética e Tecnologia da Informação (TI). Cerca de 80% deste número relatou preocupação com algum tipo de ameaça. Já um estudo da Global Digital Trust Insights Survey, realizado em 2022, apontou que 8 a cada 10 empresas no Brasil afirmam que irão investir em segurança cibernética.

Plataformas de nuvem: proteção e integração de dados

Uma pesquisa da Gartner, empresa global de dados e análises, revela que, em 2027, 50% das organizações usarão plataformas de nuvem para potencializar suas atividades no mercado. A busca por essas ferramentas só deve crescer, pois integram uma imensidão de conteúdos digitais de maneira simples e ágil.

Além disso, essas plataformas estão associadas à mobilidade, disponibilizando acessos à rede de qualquer lugar do globo:

“Os dados dos nossos clientes estão armazenados por meio de tecnologias que garantem segurança cibernética. Utilizamos recursos que permitem o funcionamento da rede em qualquer espaço geográfico”, comenta Nagae.

Uma das formas de garantir essa segurança são os provedores em nuvem, que têm infraestrutura distribuída em diversos lugares, possibilitando a replicação e redundância dos dados. Assim, se ocorrer uma falha em algum servidor ou localização, os dados ainda estarão disponíveis em outro local. Além disso, são realizados backups regulares dos dados, reduzindo o risco de perda de informações relacionadas à produção e às negociações realizadas no mercado de commodities.

“Na hEDGEpoint, aplicamos a monitoração de forma proativa para prevenir ataques. Caso haja riscos, já conseguimos diagnosticar, receber a informação e realizar as providências necessárias. Conscientizamos e treinamos a equipe sobre como usar as nossas tecnologias para maximizar o desempenho e evitar erros”, avalia Nagae.

Tecnologia: principais desafios e perspectivas

Nagae aponta que outra tendência no setor de commodities é o uso da Inteligência Artificial (IA), como o ChatGPT. Ele é considerado uma tecnologia generativa, pois envolve a capacidade de criar, gerar e produzir conteúdo original: “Ferramentas como essa funcionam conferindo apoio e assistência para um número maior de pessoas, pois são mais acessíveis. A questão que precisamos compreender ainda é como aplicá-las efetivamente e de forma integrada ao processamento de dados”, argumenta.

O grande desafio tecnológico na gestão de riscos do mercado de commodities, segundo o Head da hEDGEpoint, está nas múltiplas variáveis para serem observadas:

“É necessário observar muitas variáveis, como questões relacionadas à expectativa de produção de safra, e aos cenários econômicos e geopolíticos, entre outros. São variáveis complexas e dinâmicas que precisamos entender e processar”, explica.

Por isso, é importante analisarmos de que modo novas tecnologias poderão ser integradas às tecnologias analíticas, responsáveis por coletar, processar, verificar e interpretar dados com o objetivo de obter insights: “Tratar esses dados com inúmeras variáveis é a parte mais demorada do processo. Se conseguirmos uma tecnologia generativa que consiga adiantar uma parte desse trabalho, haverá grande ganho de produtividade”, esclarece.

Para corresponder a esses desafios apontados, Nagae vê como perspectiva importante a multidisciplinaridade nos profissionais que atuam no mercado de commodities. Assim, será necessário uma combinação de habilidades:

“Hoje, temos profissionais que são desenvolvedores, por exemplo. Em um futuro próximo, acredito que vamos precisar de um desenvolvedor que também entenda de data science e combine tudo isso com o conhecimento em finanças”, pondera.

Como usar a tecnologia na gestão de riscos?

Com a hEDGEpoint, é possível utilizar a tecnologia a favor da cadeia global de commodities. Estamos sempre expandindo a nossa plataforma de dados, desenvolvendo soluções para gerenciar as informações dos nossos clientes de forma totalmente segura.

Já utilizamos o que há de mais tecnológico para gerenciar riscos. Fornecemos produtos de hedge baseados em inovação e insights valiosos, com o cliente sendo o ponto focal de todo o processo. Trabalhamos com mais de 50 commodities diferentes, moedas (FX) e mais de 400 produtos de hedge, promovendo sempre a melhor experiência.

A hEDGEpoint está presente nos cinco continentes, sempre preparada para atender a qualquer momento e em qualquer lugar, conectando as necessidades locais à realidade mundial. Reunimos relatórios e insights exclusivos feitos por uma equipe que entende profundamente dos mercados de commodities agrícolas e de energia. Invista em um planejamento que dê segurança e alie o conhecimento dos nossos especialistas aos seus objetivos.

Fale com um especialista da hEDGEpoint e comece a aplicar a tecnologia na gestão de riscos do seu negócio!

julho 26, 2023

Tendências de consumo do café e impactos no mercado

Compreender as tendências de consumo do café é importante para todos os envolvidos na cadeia global dessa commodity. Afinal, esse mercado tem enorme relevância para a economia de muitos países, sendo indispensável no dia a dia de diversas pessoas.

Segundo dados da Organização Internacional do Café (OIC, sigla em inglês), a produção mundial estimada para a safra 2022/23 foi de 171,3 milhões de sacas, número que representa um aumento de 1,7% em comparação ao ciclo passado.

Já a previsão do consumo global de café para a safra atual em curso é de que a demanda deverá alcançar em torno de 178,5 milhões de sacas de 60kg, Essa quantidade representa um acréscimo também de 1,7% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Tendo em vista esse cenário, é essencial acompanharmos as mudanças de consumo do café para gerenciar riscos que podem afetar todo o mercado cafeeiro. Pensando nisso, convidamos Natália Gandolphi, Analista de Inteligência de Mercado da hEDGEpoint, para falar sobre as principais tendências de consumo e seus impactos.

Continue a leitura para entender tudo sobre o assunto!

Saiba quais são os tipos de café e a diferença entre eles

Existem quatro tipos principais de café no planeta: Arábica, Robusta, Libérica e Excelsa. Entre eles, apenas dois dominam o comércio mundial: são os grãos do tipo arábica e do tipo canéfora (também chamado de conilon ou robusta). A principal diferença entre essas duas variedades está no número de cromossomos de cada espécie.

Enquanto o conilon tem 22 pares de estruturas que abrigam o material genético da planta, o arábica tem o dobro. Na prática, isso significa modos de cultivo e sabor de cafés diferentes. Abaixo, explicamos outras diferenças significativas entre eles:

Café arábica: exige maiores cuidados no cultivo e manejo, pois requer clima mais ameno. É considerado refinado e de sabor mais suave. Apresenta condições melhores para oferecer diferentes aromas, sendo incorporado em notas achocolatadas, frutadas e florais, por exemplo.
Café conilon: é cultivado principalmente em climas mais quentes e úmidos. Com resistência maior e produção constante e abundante, tem valor inferior ao café arábica. O grão dessa variedade costuma ter sabor mais amargo.

Quais são as principais tendências de consumo de café a nível global?

Conforme explica Natália Gandolfi, quando falamos no consumo de café, poderá haver migração da preferência de cafés mais caros para cafés mais baratos:

Natália Gandolphi, Market Intelligence Analyst

“Isso acontece como resposta às condições macroeconômicas, em um contexto global de inflação alta e juros elevados, reduzindo o poder de compra“, esclarece.

Como uma das consequências deste cenário, há uma tendência de consumo de migração do café arábica para o canéfora por custar menos ao consumidor. Só para se ter uma ideia, o número de importações do café arábica para a União Europeia (UE) está no menor patamar desde 1999. Segundo Gandolfi, as nações da UE estão buscando, assim, aumentar a importação de café robusta, principalmente de países da Ásia e África, grandes produtores dessa variedade.

Participação de arábica no total de importações – União Europeia.

Fonte: Eurostat, hEDGEpoint Global Markets

Para o ciclo 22/23 do café, espera-se um déficit tanto para o café arábica quanto robusta. Já para o ciclo 23/24, o café arábica deverá ter superávit e pressionar a arbitragem entre os preços, com tendência de crescimento da demanda em países como o Brasil.

O déficit mundial da safra 22/23 do café ocorreu, principalmente, por causa da redução na produção brasileira devido às condições climáticas adversas. A partir desse cenário, observamos outras tendências de consumo, como:

Troca da ida para cafeterias pelo consumo de café em casa, pois a oferta internacional está menor do que a demanda. O aumento da inflação também trouxe a necessidade de economizar.
A sustentabilidade já é uma realidade para os produtores, que correspondem a essa exigência dos consumidores a partir da adoção de práticas ESG (sigla em inglês para ambiental, social e governança). A sociedade busca por conhecimento e analisa profundamente o processo de fabricação. Por isso, os produtores precisam se preparar e adotar métodos mais sustentáveis, fortalecendo esse vínculo com o consumidor.

O que explica a migração para o café robusta?

Gandolphi aponta que a migração está diretamente relacionada com os cenários antes e após a pandemia de COVID-19:

“Quando entramos na pandemia, houve políticas de auxílio disponibilizadas para as famílias. Nesse momento, as poupanças também estavam altas. O consumo não sentiu tanto os impactos, e o café arábica continuou com número elevado de vendas”, explica.

Porém, conforme chegamos no fim da pandemia, as poupanças se esgotaram. Os auxílios também foram encerrados, ocorrendo uma deterioração do poder de compra e uma inflação elevada a nível global:

“Não temos mais os auxílios governamentais, os níveis de poupança reduziram, a inflação está persistente em nações como os Estados Unidos, principal importador de café do mundo. Os bancos de vários países aumentaram as taxas de juros para controlar a situação. O resultado? Impactos para o consumidor, que sentiu no bolso todos esses efeitos”, completa Gandolphi.

Mercado do café: efeitos serão sentidos a longo prazo

Com o consumidor final buscando por um café mais barato, o produtor precisará adaptar a produção para corresponder a essa demanda.Gandolfi destaca que o café é uma cultura perene, ou seja, a decisão de plantar hoje será refletida na oferta dos próximos dois a três anos seguintes:

“A dinâmica que vemos hoje não vai se refletir necessariamente no próximo ciclo, mas a partir da safra de 24/25. No Brasil, por exemplo, maior produtor mundial de café, estamos vendo um aumento das plantações de café conilon, correspondendo a essa tendência de aumento de consumo do grão”, pondera.

Outro fator que poderá impactar a produção cafeeira a longo prazo está associado às questões climáticas. Gandolphi destaca que o aumento das temperaturas interfere na produção do café arábica, menos resistente ao calor: “Ele precisa de mais chuva e temperaturas mais amenas, enquanto o conilon consegue aguentar as temperaturas mais altas e períodos maiores de seca”, fala.

Quando observamos a questão climática, esse é um aspecto de longo prazo que poderá afetar todo o ciclo do café. Caso as temperaturas sigam aumentando, o cultivo do café robusta deverá crescer ainda mais, já que se adapta melhor a essas condições.

Temperatura global atinge novo recorde.

Fonte: Instituto de Mudanças Climáticas, Universidade de Maine

hEDGEpoint: compreensão dos cenários para gerenciar riscos

Com novas tendências de consumo, mudanças climáticas e efeitos da macroeconomia global, o mercado do café está constantemente sujeito à volatilidade de preços. É imprescindível contar com um planejamento que possa dar mais segurança e proteção a todos os envolvidos na cadeia dessa commodity.

A melhor opção para gerenciar riscos é a hEDGEpoint. Nós temos um amplo conhecimento do setor cafeeiro para entender as novas dinâmicas e oferecer produtos de hedge eficazes.

Fale com um especialista da hEDGEpoint e saiba como podemos atuar no seu negócio.

Cooperativas agrícolas: principais diferenças entre Brasil e Estados Unidos

julho 21, 2023

Cooperativas agrícolas: diferenças entre Brasil e Estados Unidos

As cooperativas agrícolas são organizações formadas por produtores que se unem para alcançar objetivos em comum. No mercado de commodities, desempenham um papel importante como intermediárias na produção e comercialização da commodity, maximizando os benefícios econômicos e sociais para os cooperados.

Para isso, oferecem uma série de serviços aos seus membros, incluindo:

Gerenciamento de riscos;
Compra de insumos;
Realização de cursos de capacitação;
Auxílio na venda de produtos;
Aumento da capacidade de armazenamento da produção;
Assistência técnica ao produtor.

Entre as suas principais características, destacam-se a intercooperação e o interesse pela comunidade. Há a participação dos cooperados nos lucros, investimentos e prejuízos, em que cada um tem voz ativa nas decisões. Visa-se sempre à obtenção de vantagens competitivas para aprimorar a qualidade de vida de todos os membros da cooperativa.

As atividades desenvolvidas pelas cooperativas agrícolas de commodities dependem dos tipos de mercadorias cultivadas pelos produtores, uma vez que cada uma tem suas especificidades. Também, são influenciadas pelas demandas e características particulares dos locais em que estão inseridas.

Neste artigo, você irá entender a atuação das cooperativas agrícolas no setor de commodities do Brasil e dos Estados Unidos, compreendendo também as principais diferenças entre os países.

Como as cooperativas atuam no mercado de commodities?

Tanto no Brasil como nos Estados Unidos, as cooperativas agrícolas reúnem agricultores que têm metas em comum e trabalham conjuntamente para alcançá-las. Em ambos os países, as cooperativas agrícolas exercem uma posição de extrema relevância no mercado de commodities.

Segundo dados da Organização das Cooperativas Brasileiras (OCB), o agronegócio brasileiro tem 1 milhão de produtores que fazem parte de 1.173 cooperativas. Já nos Estados Unidos, existem cerca de 3.000 cooperativas de agricultores cujos membros incluem a maioria dos 2 milhões de produtores do país, conforme dados do Conselho Nacional das Cooperativas Agropecuárias (NCFC, sigla em inglês).

Marcelo Lacerda, Head of Desk Sales – Brazil Grains/Cotton

Agora que você já tem uma ideia da importância das cooperativas, é hora de saber o que elas fazem de fato. Ao formar uma cooperativa agrícola, os produtores rurais se juntam para atender a um mercado específico, articulando-se estrategicamente. Marcelo Lacerda, Head Sales Trader da hEDGEpoint, explica a função no mercado de commodities:

“A cooperativa é uma forma de o pequeno e médio produtor conquistarem mais força nas negociações, tanto na compra de insumos como nas vendas de produtos. Algumas cooperativas se especializam em serviços, atendendo a todas as necessidades do produtor e fornecendo a logística operacional”.

Para Chris Trant, Head de U.S Agriculture Desk da hEDGEpoint, as cooperativas agrícolas também são importantes para facilitar uma série de demandas:

“As cooperativas agrícolas podem apoiar os agricultores com insumos, como sementes e fertilizantes. Também ajudam na armazenagem e na comercialização de grãos, ajudando a garantir os melhores preços”, explica.

Trant enfatiza que as cooperativas têm a finalidade de agregar valor aos produtores, o que pode vir de várias formas. Segundo o Head of Desk da hEdDGEpoint, outro papel importante é a concessão de acesso a mercados amplos e diversificados:

“A cooperativa irá auxiliar nas negociações para obter preços favoráveis, pois reúne a produção de seus membros, acumulando-a em quantidades maiores e mais consistentes”, argumenta.

Ao negociar em nome de seus membros, as cooperativas agrícolas têm maior poder de barganha, buscando valores ideais, condições contratuais benéficas e contratos de longo prazo. Além disso, apresentam certificações e adotam padrões de qualidade reconhecidos, aumentando a confiabilidade dos produtos agrícolas comercializados.

Cooperativas agrícolas: há diferenças entre Brasil e Estados Unidos?

No Brasil, as cooperativas são organizadas como forma de sociedade, em que os ganhos são repartidos proporcionalmente para todos os membros, da mesma forma que os investimentos. Eles têm direitos iguais de participação e voto nas assembleias.

Nos Estados Unidos, as cooperativas agrícolas são regulamentadas, em geral, por leis específicas de cada estado. Ademais, são comumente organizadas como entidades de responsabilidade limitada ou corporações. Por isso, a estrutura é mais flexível em relação à propriedade e governança.

Essa é uma diferença expressiva em relação ao Brasil: o governo brasileiro possui órgãos específicos, como o OCB, para promover o desenvolvimento do cooperativismo. Na nação estadunidense, o sistema é mais orientado pela livre iniciativa, com menor intervenção regulatória direta.

Chris Trant, Head of Desk Sales – US Agriculture

Na visão dos especialistas da hEDGEpoint, a principal diferença entre as cooperativas agrícolas de ambos os países está na questão dos serviços prestados. Chris Trant explica que, inicialmente, as cooperativas foram essenciais para resolver o problema da armazenagem dos fazendeiros norte-americanos:

“As cooperativas armazenavam os grãos dos agricultores, o que era fundamental, pois eles não tinham essa capacidade nas fazendas. Porém, nos últimos anos, os fazendeiros aumentaram o espaço e reduziram essa dependência”, comenta.

Já no Brasil, a questão da armazenagem ainda é um dos principais serviços prestados: as cooperativas agrícolas oferecem soluções. Lacerda pondera:

“A principal dificuldade de armazenamento do Brasil é o déficit de capacidade estática. Hoje, o país produz muito mais do que ele consegue armazenar em grãos. Nos EUA, há superávit de capacidade de armazenagem“, fala.

Tendo em vista esse cenário, os serviços prestados pelas cooperativas agrícolas nos EUA precisaram se aperfeiçoar e, hoje, estão mais avançados. Futuramente, Trant prevê que o mesmo acontecerá no Brasil:

“Chegará o dia em que os fazendeiros brasileiros vão preferir ter o armazenamento em suas propriedades. Isso obrigará as cooperativas brasileiras a evoluírem ainda mais, assim como foi nos Estados Unidos”, argumenta.

Desse modo, as cooperativas agrícolas estadunidenses estão mais concentradas, atualmente, em soluções de marketing e gestão de risco quando comparadas ao Brasil. Uma das estratégias para isso são as transações no mercado OTC.

Abaixo, explicamos todos os detalhes!

Importância da gestão de risco em cooperativas agrícolas

As operações OTC propõem aos investidores um novo ambiente de negociações. São transações realizadas no chamado “mercado de balcão”, ou seja, permitem realizar negociações de ativos que não estão registrados na Bolsa de Valores.

O objetivo principal é reduzir o risco de uma exposição financeira. Essas operações são usadas por empresas, instituições e investidores para proteção contra flutuações indesejadas nos preços, taxas de câmbio, taxas de juros e outros fatores que possam afetar investimentos ou ativos.

Quando uma cooperativa realiza uma operação OTC para fazer hedge, ela busca mitigar os riscos associados a determinadas posições ou investimentos. Assim, garante que haja uma contraproposta capaz de compensar possíveis perdas.

Com transparência, tecnologia e entendimento dos seus negócios, a hEDGEpoint oferece acesso às estratégias que permitem a cobertura e o gerenciamento de riscos financeiros. Para isso, alia o conhecimento de especialistas e ferramentas tecnológicas, atuando em toda a cadeia global de commodities:

“As cooperativas precisam de um parceiro como a hEDGEpoint para oferecer esses produtos OTC aos seus membros. Com eles, é possível garantir um preço melhor para os grãos entregues à cooperativa” explica Chris Trant.

Conheça os benefícios em contar com uma empresa como a hEDGEpoint para realizar a gestão de riscos das cooperativas agrícolas neste mercado:

Proteção contra volatilidade de preços;
Estabilização da margem de lucro;
Melhoria do planejamento financeiro, com assistência especializada;
Relações comerciais mais estáveis e confiáveis.

Fale com um especialista da hEDGEpoint e saiba mais sobre as nossas vantagens!

julho 21, 2023

Macroeconomia: Entenda a situação do setor imobiliário chinês

O setor imobiliário chinês é extremamente importante para a macroeconomia a nível local e global, representando cerca de 30% do PIB (Produto Interno Bruto) da China. Só para você ter ideia, é um ramo que representa aproximadamente um terço da produção econômica da nação.

O mercado global tinha uma expectativa alta com a reabertura econômica da China e o fim da política de “Covid Zero”. Porém, a economia do país não vem crescendo no ritmo esperado.

Neste conteúdo, vamos falar sobre os principais aspectos que levaram a nação chinesa à crise no setor imobiliário e quais são os possíveis efeitos para a cadeia global de commodities. Convidamos Alef Dias e Victor Arduin, Analistas de Inteligência de Mercado da hEDGEpoint Global Markets, para falarem sobre esse assunto.

Continue a leitura e descubra!

Qual a situação atual do setor imobiliário chinês?

Em 1998, a China passou por uma reforma imobiliária que deu origem a um mercado que se expandiu rapidamente. Nos últimos 20 anos, o campo imobiliário se beneficiou das facilidades de crédito para crescer de modo acelerado.

Além disso, houve influência dos fatores culturais, já que um dos pré-requisitos dos chineses para casar está fortemente associado à compra de uma casa. As famílias também realizam a aquisição de propriedades como forma de investimento.

Contudo, o acesso facilitado ao crédito elevou a especulação imobiliária e o endividamento do setor. A consequência? Muitas empresas passaram a enfrentar problemas de financiamento e de endividamento, elevando a desconfiança entre consumidores e investidores. Isso, somado a uma estrutura demográfica desafiadora, levou diversos projetos a serem paralisados em 2022, ano marcado pela queda de 24% nas vendas do ramo imobiliário.

Alef Dias, Market Intelligence Analyst

“O mercado imobiliário chinês apresenta o problema de endividamento das empresas, o que vem ocorrendo com mais intensidade desde 2021. O governo não está concedendo estímulos, pois deseja evitar a especulação financeira”, explica Dias.

Fim da política de “Covid Zero” e reabertura econômica

Desde dezembro de 2022, o governo chinês encerrou abruptamente a sua política chamada “Covid Zero”, que consistia em aplicar medidas de quarentena, além de testes em massa da população. As regras incluíam confinamentos rigorosos, com fechamento de lojas, escolas e empresas.

No ano passado, a China obteve uma das piores taxas de crescimento em quatro décadas, conforme dados oficiais. As restrições de saúde levaram várias pessoas a evitarem atividades de lazer, o que reduziu o consumo. Muitas fábricas e empresas também precisaram fechar.

Os especialistas da hEDGEpoint destacam que a reabertura econômica da China, após o fim da política de “Covid Zero”, não tem gerado o crescimento econômico esperado e isso também se relaciona com a crise no setor imobiliário do país:

Victor Arduin, Market Intelligence Analyst

“Esperava-se a reabertura de forma intensa, mas não foi o que ocorreu. O mercado chinês não está suficientemente aquecido com os incentivos fiscais e monetários atuais”, comenta Victor Arduin.

Cenário global: desaceleração com taxas de juros em alta

O mundo inteiro está desacelerando economicamente por conta das taxas de juros bastante elevadas, o que provoca consequências como o encarecimento de crédito para pessoas físicas e empresas, comprometendo o ritmo da atividade econômica. Assim, fica mais caro solicitar dinheiro para comprar bens e serviços, o que poderá diminuir a produção e a demanda, retardando toda a economia.

Uma inflação mais alta do que o previsto, sobretudo nos Estados Unidos e nas principais economias europeias, está provocando um aperto das condições financeiras mundiais. Como medida para enfrentar esse contexto e estimular o mercado doméstico, a China diminuiu as suas taxas de juros.

“A China baixou a taxa de juros de forma muito pequena. Isso sinaliza uma preocupação do governo em não causar nervosismo no mercado ou especulação de preços, mas tendo um impacto limitado em impulsionar a demanda por moradia e investimento”, pondera Arduin.

Como a desaceleração global impacta a China?

Quando há desaceleração econômica na Europa e nos Estados Unidos, como estamos vendo atualmente, o setor industrial chinês poderá sofrer consequências mais diretas do que o setor imobiliário em si, que já enfrenta seus problemas próprios. Segundo Arduin, isso acontece porque os países europeus, por exemplo, poderão importar menos bens da China, caso a sua população passe a consumir menos:

“Sem essa importação europeia, a China produzirá menos, desacelerando as vendas e, consequentemente, a sua economia”, elucida o especialista.

Quais as consequências para o mercado de commodities?

A reabertura chinesa não obteve o impacto esperado, principalmente quando falamos em demandas por commodities. Isso se explica, em grande parte, pelo fato de que a recuperação se concentrou no setor de serviços.

A China é a principal demandante de diversas commodities do mundo todo, principalmente de grãos e energia. Quando se tem previsão de retomada econômica, há expectativa por maior demanda dessas commodities, principalmente no caso da energia, já que as pessoas tendem a sair mais de casa. Os mercados esperavam por isso, mas não foi o que se verificou.

Isso ocorre porque, em um cenário de maior atividade econômica, há estímulo para produção de bens que precisam de importações de commodities para o seu desenvolvimento. Alef Dias explica a relação:

“O setor imobiliário não obteve o mesmo desempenho quando comparado ao de serviços. Um exemplo prático: a própria construção em si necessita de mais tratores. Tratores consomem combustíveis e, se houvesse maior construção e aquecimento do setor imobiliário, levaria a um provável aumento de demanda por petróleo, por exemplo”.

Victor Arduin destaca que o desaceleramento da China em relação à demanda por commodities não é homogêneo, pois se observa recorde nas importações de petróleo nos meses de março e maio deste ano.

“Observamos que o país tem se beneficiado da guerra entre Rússia e Ucrânia, aproveitando os descontos do petróleo russo e melhorando a margem de ganhos dos seus produtos refinados”, completa.

Importações de petróleo bruto da China.

Fonte: hEDGEpoint Global Markets

Setor Imobiliário: perspectivas para o segundo semestre de 2023

A perspectiva é de aumento dos estímulos por parte do governo chinês:

“Esperamos um aumento desses incentivos por parte do governo chinês, mas provavelmente não será com a magnitude necessária para proporcionar um crescimento forte e compensar toda a desaceleração que estamos vendo no Ocidente”, comenta Alef.

A análise da hEDGEpoint evidencia que o governo chinês está se mostrando mais favorável para conceder estímulos monetários. O problema é que o corte de juros corre riscos de ser menos eficiente do que um estímulo fiscal, como os investimentos em novos projetos para o setor imobiliário.

Segundo analistas do banco Goldman Sachs, também é provável que a China implemente mais medidas de flexibilização no segundo semestre, incluindo:

Novos cortes nas taxas de juros;
Mais emissões de títulos;
Apoio imobiliário.

Porém, a perspectiva é de uma recuperação gradual e equilibrada do mercado imobiliário, evitando o superaquecimento, como aconteceu em ciclos anteriores.

Como o gerenciamento de riscos pode atuar neste cenário?

A hEDGEpoint está acompanhando todos os acontecimentos que podem afetar a macroeconomia e repercutir no mercado de commodities. Assim, conseguimos oferecer soluções de gerenciamento de risco de forma estratégica para os nossos clientes.

Entender todos os fatores capazes de impactar o setor de commodities é essencial para trazer mais segurança e proteção aos negócios. Com base em inovação, insights valiosos e inteligência de mercado, a hEDGEpoint fornece produtos de hedge importantes para o planejamento eficaz e a tomada de decisões assertivas.

Fale com um especialista da hEDGEpoint e saiba mais!

julho 12, 2023

Como o valor dos insumos afeta a produção agrícola?

São recursos necessários para a produção de bens ou serviços em uma determinada atividade econômica. No mercado de commodities agrícolas, desempenham uma função essencial para trazer maior rentabilidade e eficiência nos processos produtivos. Na agricultura, os insumos são classificados em 3 tipos:

Insumos biológicos: são os compostos orgânicos, como esterco animal, fertilizantes e adubo.
Insumos mecânicos: tratam-se das máquinas, equipamentos e implementos agrícolas. Incluem tratores, pulverizadores, semeadoras e instrumentos de irrigação.
Insumos químicos: referem-se aos materiais vindos de minerais e rochas, como calcário. Englobam também defensivos agrícolas (herbicidas, inseticidas e fungicidas sintéticos).

Fundamentais para os sistemas produtivos de qualquer cultivo, os insumos contribuem para garantir o bom rendimento da safra e a qualidade do produto final. O preço dos insumos pode variar, sendo anualmente reajustado e influenciado pela oscilação das taxas de câmbio. Por isso, os produtores precisam se atentar também ao mercado financeiro para acertar na hora da compra, tendo em vista ferramentas de hedge capazes de oferecer maior segurança aos negócios.

Neste artigo, você irá entender como o valor dos insumos afeta a produção agrícola e de que modo a gestão de riscos auxilia os produtores em relação às variações de preço.

Insumos: efeitos da variação de preços no mercado de commodities

A compra dos insumos é um passo essencial para o sucesso da safra de uma commodity. Sem eles, a produção pode ser inviabilizada. Por isso, é importante que os produtores estejam atentos e planejem a compra, pois os preços elevados têm risco de comprometer toda a produção agrícola.

Existem diversos efeitos causados no mercado de commodities devido à variação de preços dos insumos, repercutindo a nível local e global. Abaixo, explicamos os principais:

Custo de produção: os insumos representam uma parte substancial dos custos de produção na agricultura. Quando os preços dos insumos estão em alta, os produtores enfrentam maiores despesas para adquirir os recursos necessários. Isso pode reduzir a margem de lucro e tornar a produção agrícola menos rentável.
Acesso aos insumos: se os preços aumentam significativamente, os produtores com recursos financeiros limitados podem ter dificuldades para adquirir os insumos necessários. As possíveis consequências? Menor disponibilidade desses recursos e resultados negativos na produtividade e qualidade dos cultivos.
Decisões de plantio e cultivo: os preços dos insumos podem influenciar as decisões dos agricultores em relação aos cultivos a serem plantados e às práticas adotadas. Se os preços de certos insumos estiverem altos, os agricultores podem optar por reduzir a quantidade aplicada ou buscar alternativas mais econômicas.
Tecnologia e inovação: a variação nos preços dos insumos também pode acarretar a redução de métodos inovadores na agricultura. Se os preços dos insumos necessários para implementar certas tecnologias forem altos, os agricultores podem relutar em investir em soluções mais eficientes.

Oferta e demanda: impactos nos preços dos insumos

As mudanças nos preços dos insumos estão associadas a uma série de aspectos. Entre eles, há a oferta e demanda, fator essencial na determinação dos preços. Se a demanda por um certo insumo exceder a oferta disponível, a tendência é de aumento no preço. Caso a oferta supere a demanda, observamos o oposto, com provável queda nos valores.

Fatores como safras abundantes e condições climáticas favoráveis podem interferir na oferta de insumos. Casos de seca extrema, por exemplo, podem dificultar a extração e produção de determinados insumos, com risco de levar à escassez e aumento de preços. Novas políticas governamentais e econômicas e tendências de consumo também influenciam a demanda mundial.

Para você entender como isso acontece na prática, vamos usar o exemplo dos custos elevados dos insumos como fertilizantes, o que marcou a produção agrícola brasileira em 2022. No Brasil, boa parte das matérias-primas que compõem fertilizantes e defensivos agrícolas são importadas da China, Rússia e Índia. Essas nações vêm enfrentando desafios para manter o ritmo produtivo, além de estarem com embarques limitados devido à necessidade de priorizar o abastecimento local.

As rupturas nas cadeias de suprimento, intensificadas com a guerra na Ucrânia, elevaram os preços dos insumos para os produtores brasileiros, extremamente dependentes das importações. Custos de transporte e logística somados às flutuações cambiais são outros fatores que afetam os preços, principalmente quando há fortalecimento da moeda do país produtor em relação à moeda local.

Existe um momento certo para realizar a compra?

O melhor momento para realizar a compra é quando há queda dos preços de insumos, principalmente quando moedas fortes como o dólar estiverem em baixa. Para evitar valores abusivos, é essencial realizar um planejamento da safra, estabelecendo metas tanto para as quantidades a serem compradas quanto aos preços máximos de cada insumo agrícola.

A compra antecipada pode ajudar a garantir preços melhores, mas muitas vezes os produtores não têm o capital necessário no momento favorável. É aí que entra a

Gestão de riscos oferece segurança aos produtores

A gestão de riscos desempenha um papel importante na proteção dos produtores em relação à alta nos preços de insumos e em outras etapas da produção. A hEDGEpoint fornece produtos personalizados para proteção da variação de preços do setor de commodities.

Para isso, oferecemos produtos de hedge para criar estratégias de proteção por meio de contratos no mercado futuro ou de opções. Além disso, oferecemos análises e insights valiosos, por meio do nosso time de Inteligência de Mercado e a nossa plataforma hEDGEpoint Academy, para auxiliar os produtores na gestão e tomada de decisões assertivas.

Fale com um especialista da hEDGEpoint e descubra como podemos atuar no seu negócio!

julho 3, 2023

Mercado de proteína animal: risco de colapso nos Estados Unidos?

A commodity de proteína animal se refere aos produtos de origem animal que são negociados em mercados internacionais como bens básicos homogêneos. Além disso, são amplamente comercializados e com preços influenciados por diversos fatores, incluindo: oferta e demanda, condições climáticas, ração animal, políticas governamentais, conflitos sociopolíticos, mudanças econômicas e doenças sanitárias.

A proteína animal pode incluir uma variedade de produtos, como carne bovina, suína, aves, cordeiro, peixes, laticínios, ovos e demais derivados de origem animal. Essas mercadorias são produzidas em escala industrial e estão sujeitas a padrões e regulamentações específicas para garantir a segurança alimentar e a qualidade.

Atualmente, é um setor caracterizado por um contexto mundial complexo e desafiador. A pandemia da COVID-19, por exemplo, impactou significativamente a oferta e demanda, bem como os preços. Um dos países mais afetados por esse panorama foram os Estados Unidos.

Neste artigo, você irá entender como está o cenário da carne bovina e suína na nação norte-americana e por que há riscos de colapsar, com destaque para a importância da gestão de riscos.

Carne bovina enfrenta produção reduzida nos EUA

John Payne, Relationship Manager da hEDGEpoint com atuação nos Estados Unidos, explica o principal desafio do mercado de carne bovina no país:

“Estamos em um ponto no qual não há muitos animais disponíveis no curto prazo. O abastecimento de gado foi eliminado nos últimos 5 anos por causa de fazendas não lucrativas, COVID-19 e seca extrema. Os produtores estão sendo incentivados a aumentarem os rebanhos, mas é um processo longo e com custos variados”, argumenta Payne.

Após a pandemia, a demanda voltou a aumentar, mas o ciclo de produção da carne bovina leva tempo e não acompanha o ritmo do consumo. Só para se ter uma ideia, o rebanho de vacas de corte do país caiu para o seu nível mais baixo desde 1962, segundo dados do USDA (Departamento de Agricultura dos Estados Unidos).

Uma das razões para isso foi a seca extrema sofrida pelos Estados Unidos em 2022. Com isso, elevaram-se os custos de alimentação animal, pois o clima adverso reduziu a quantidade de pasto disponível. Os pecuaristas enviaram cada vez menos vacas ao abate, em vez de mantê-las para se reproduzirem.

Outra questão relevante é a quantidade de feno disponível. Uma parte considerável do rebanho bovino dos EUA ainda enfrenta efeitos da seca, apesar de as condições terem melhorado. Isso resultou em escassez de feno, cujos estoques em 1º de maio caíram 13% em relação a 2022, nível mais baixo em uma década.

Dessa forma, o suprimento reduzido de feno pode não ser suficiente para compensar as pastagens ruins e sustentar os rebanhos no verão norte-americano, o que afetará a reprodução. Por isso, o USDA afirma que o abate de vacas de corte continuará em uma taxa relativamente alta.

Como consequência, Payne sinaliza a elevação expressiva dos preços dessa commodity devido à baixa oferta no mercado, como podemos ver no gráfico abaixo:

Tendo em vista esses fatores, o USDA estima que a produção mundial da carne bovina deverá diminuir 0,2,% em 2023. A queda acontece, principalmente, pela redução na produção dos Estados Unidos: o país deve somar 12,01 milhões de toneladas, quantidade 6,3% menor do que em 2022. Já as projeções do banco holandês Rabobank indicam que a produção de carne bovina estadunidense deve diminuir de 400 mil a 500 mil toneladas por ano até 2026.

Carne suína: demanda doméstica menor do que a oferta

No mercado de suínos dos Estados Unidos, a demanda doméstica está mais lenta neste ano. A inflação continua reduzindo o poder de compra da população e desacelerando a economia. O USDA aponta que a produção comercial dos EUA está prevista 1,4% maior em 2023, totalizando cerca de 12,4 milhões de toneladas, com o aumento gradual das safras de suínos e pesos maiores.

Esse cenário contribui para a maior oferta de carne suína em relação ao consumo interno. Por isso, os preços reduziram e estão com valor extremamente atrativo para grandes importadores, como China e México. O USDA prevê exportações ligeiramente maiores também para Japão e Coreia do Sul, devido ao aumento da competitividade do país em relação à União Europeia. O crescimento se deve, sobretudo, à demanda maior desses países asiáticos, pois há recuperação do consumo em direção aos níveis anteriores à pandemia.

Outro aspecto importante que poderá ampliar o volume de exportações norte-americanas é um novo surto de Peste Suína Africana (PSA) na China, principal exportador e importador de carne de porco do planeta. As interrupções nas cadeias de fornecimento chinês implicam a reorganização dos mercados de proteínas globais, bem como o possível aumento de preços.

Segundo análise da hEDGEpoint, no curto prazo, o mercado não deverá sentir o problema envolvendo a PSA na China, pois a oferta está elevada: “O que poderá acontecer é a tendência de aumento das importações da nação chinesa no longo prazo, caso haja surto de PSA novamente”, pontua Payne.

Estados Unidos: entenda por que existe risco de colapso

Com o atual cenário da carne bovina e suína estadunidense, identificamos alguns fatores principais que podem levar ao colapso:

A baixa produção de carne bovina;
O desequilíbrio entre oferta e demanda da carne suína;
Surto de PSA;
Mudanças climáticas.

John Payne explica que o risco de colapso está na própria lógica de funcionamento da cadeia produtiva deste setor:

“Você não tem a capacidade de aumentar ou diminuir a produção rapidamente. O processo reprodutivo é mais demorado, principalmente para a carne bovina e, ainda, há a necessidade de mais ração quando se aumenta a reprodução”.

No caso da carne de porco suína, a PSA poderá afetar a produção estadunidense no futuro. As perdas seriam, em média, de US$ 7,5 bilhões por ano, de acordo com o economista Dermot Hayes, da Universidade Estadual de Iowa.

Isso ocorreria porque as exportações seriam perdidas e parte do produto que poderia ter ido para a China seria processado, tornando-se inútil ou perdendo muito valor. Mas, grande parte da carne muscular acabaria no mercado interno, aumentando o consumo em até 30% e causando uma enorme queda nos preços, segundo Hayes.

Em relação às transformações climáticas, a Climate Risk Tool da FAIR aponta que os custos relacionados ao clima poderão afetar a produção agrícola, como os preços mais altos de ração e taxas de carbono esperadas. A elevação no valor da ração será responsável por 5% do aumento de custos para as empresas de pecuária, sendo mais um obstáculo para as indústrias. Já os impostos de carbono esperados sobre as emissões da produção pecuária representarão 4% do acréscimo de custo.

Qual a importância da gestão de riscos?

O cenário de proteína animal nos Estados Unidos é um exemplo que não deixa dúvidas: o mercado de commodities é extremamente volátil. Mudanças econômicas, políticas e climáticas interferem na produção e nos preços.

Contar com um planejamento que dê segurança é fundamental para os agentes envolvidos nesta cadeia global. Por isso, utilizar estratégias de gestão de risco é imprescindível. Com produtos de hedge, conhecimento de especialistas e análises de inteligência do mercado, a hEDGEpoint oferece todo o suporte para a melhor experiência em operações de futuros.

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junho 26, 2023

Mercado do trigo: cenário na Argentina e no Sul do Brasil

No Brasil, o mercado do trigo é marcado pela dependência de importações. O país também vem recebendo destaque devido à produção em ascensão na Região Sul. A Argentina, por sua vez, sempre foi o principal exportador de trigo para a nação brasileira, mas a safra 2022/23 dessa commodity agrícola sofreu impactos pela seca extrema.

Segundo o USDA (Departamento de Agricultura dos Estados Unidos), a produção brasileira de trigo, na safra 22/23, tem previsão estimada de 10,4 milhões de toneladas, tornando-se o 14ª maior produtor mundial. Andrey Cirolini, Relationship Manager da hEDGEpoint, reforça o bom desempenho do Rio Grande do Sul para esse resultado: “A área de plantio aumentou consideravelmente neste estado, saindo de 1,165 milhão de toneladas para 1,5 milhão”.

Na Argentina, a produção chegou a 12,4 milhões de toneladas na safra 22/23 de trigo, o que representa 8,1 milhões abaixo das projeções iniciais. Além disso, são 10 milhões de toneladas a menos que o recorde de 22,4 milhões de toneladas da safra anterior, ou seja, uma queda de 45%. Sol Arcidiácono, Sales Head Desk da hEDGEpoint, aponta que o clima contribuiu para a redução expressiva:

“Foi um panorama complexo, ocorrendo falta de chuvas, com seca severa que afetou toda a região produtiva da Argentina e impediu o bom desenvolvimento das lavouras”, explica.

Safra de trigo 22/23 marcada por seca histórica na Argentina

A situação de estiagem na Argentina definiu a safra 22/23 de trigo como a pior dos últimos anos. Devido ao clima irregular, muitas áreas não foram plantadas. A presença de seca rigorosa está fortemente associada ao La Niña, que durou três anos e chegou ao fim em março de 2023.

Esse fenômeno causa um resfriamento do Pacífico e é capaz de alterar o regime de chuvas e as temperaturas em todo o planeta, com efeitos em diversas culturas. No país argentino, afetou consideravelmente a produtividade do trigo semeado no final do inverno de 2022.

Conforme divulgado pelo USDA, as exportações de trigo na temporada 22/23 estão previstas em 5,8 milhões de toneladas, com destino principalmente para o Brasil, Indonésia e demais países da América Latina. A BCR (Bolsa de Comércio de Rosário) indica que a queda na produção total do grão deve ter consequências significativas nas receitas: os embarques ao exterior estão projetados em 5,6 milhões de toneladas, um número 40% menor do que na safra de 21/22.

No gráfico, exibimos as estimativas de exportações mensais de trigo nas safras de 2021/22 e 2022/23 e o preço médio mensal FOB:

Fonte: BCR Mercados com base em dados de INDEC e NABSA

Para Sol Arcidiácono, o ano foi um dos mais difíceis aos produtores argentinos, com quebra de expectativa e necessidade urgente de recuperação. Muitos haviam, inclusive, vendido a produção de forma antecipada. Contudo, não puderam cumprir diversas dessas vendas, que se prorrogaram para a próxima safra:

“As vendas dos produtores para o ciclo que está sendo plantado atualmente estão em mínimos históricos. Isso se deve aos preços consideravelmente mais baixos e ao desafio climático da transição do ano do La Niña para o El Niño. As reservas de umidade estão em baixa, e as chuvas não devem melhorar até a primavera. Os produtores não se sentiram confortáveis com a aceleração das vendas. A incerteza política também é outro fator, já que é ano eleitoral e não há candidato favorito”, explica a especialista da hEDGEpoint.

O gráfico ilustra a fala de Arcidiácono, exibindo as vendas de produtores até a semana de 24 de maio de 2023:

Fonte:Secretaria de Agricultura da Argentina | hEDGEpoint Global Markets

Região Sul do Brasil: protagonismo na produção de trigo

Apesar da seca histórica da safra de 22/23 na Argentina, o Brasil não sentiu os impactos da seca no país vizinho porque teve sua necessidade de importações reduzida. Segundo dados do 9° levantamento da Conab (Companhia Nacional de Abastecimento), em abril de 2023, para suprir a demanda interna, foram importadas 312,8 mil toneladas de trigo. Esse número representa 26,96% a menos do que em março/2023 e 38,87% a menos do que no mesmo período do ano passado. Do total importado, 54,79% são da Argentina.

A redução se deve ao fato de termos colhido uma safra maior, com a indústria originando principalmente no mercado interno. Andrey Cirolini esclarece: “O Brasil aumentou bastante a produção de trigo até chegar ao recorde de 10 milhões de toneladas. Obtivemos uma quantidade maior de produção, por isso reduzimos também essa dependência. Além disso, a Região Sul ainda exportou quase 3 milhões de toneladas”.

O Rio Grande do Sul é protagonista nesse contexto: na safra 22/23, foram 6,01 milhões de toneladas de trigo produzidas, em um total de 1,6 milhão de hectares. As condições climáticas para o trigo no RS foram importantes para os bons resultados:

“O clima foi favorável para a produção de trigo no Rio Grande do Sul com o La Niña contribuindo para uma primavera seca, o que favorece o cultivo no momento da colheita. Antes, o Paraná ocupava a posição de principal produtor. Porém, nos últimos anos, vem perdendo esse posto para o estado do Rio Grande do Sul. Chuvas no final do ciclo da cultura no ano passado geraram problemas de qualidade no trigo paranaense, provocando a necessidade de exportação de aproximadamente 300 mil toneladas de trigo ração, o que contribuiu para consolidação desse cenário”, pondera Cirolini.

Perspectivas de mercado apontam recuperação argentina

Segundo análise da hEDGEpoint, a perspectiva é de recuperação argentina e retorno do equilíbrio nas exportações para o Brasil na safra de trigo 23/24. Dessa forma, prevê o restabelecimento do funcionamento habitual do mercado.

A estimativa é de que a nação argentina alcance a produção de 18 milhões de toneladas para a safra 23/24, com plantio de 6,3 milhões de hectares, conforme a Bolsa de Grãos de Buenos Aires.O USDA tem uma estimativa mais otimista do que as fontes locais, projetando 19,50 milhões de toneladas.

Veja no gráfico o volume de trigo negociado na nova campanha na semana 18 de cada ano, sobre a área + produção de trigo na Argentina:

Fonte: BCR Mercados, com base de dados da SAGyP

“Na Argentina, o avanço atual do plantio de trigo é de quase 40%, em meados de junho. Há uma expectativa de produção melhor, impulsionada pelo El Niño, que deve trazer mais chuvas no segundo semestre, embora o investimento em fertilizantes seja menor neste ano”, diz Sol Arcidiácono.

Confira o volume de água na camada superficial do solo e no perfil, até 12/06/2023:

Fonte: hEDGEpoint Global Markets

No Brasil, a safra de trigo da temporada 23/24 foi estimada em 10 milhões de toneladas, conforme informações do USDA. Os estoques foram apontados em 1,83 milhão de toneladas, com exportações em 3,50 milhões de toneladas. Estados como o Rio Grande do Sul e Paraná já estão com áreas semeadas, iniciando o desenvolvimento vegetativo.

É importante observar os possíveis impactos do El Niño na produção da Região Sul. Em Santa Catarina, a Conab sinaliza a expectativa de menor área cultivada e queda de produtividade devido ao fenômeno. Andrey Cirolini destaca:

“Com a chegada do El Niño, haverá risco de mais chuvas nos meses de inverno e primavera, o que pode impactar negativamente na safra de trigo. Desse modo, tanto a produtividade quanto a qualidade das lavouras podem ser afetadas. Precisamos ficar atentos”, elucida o especialista da hEdDGEpoint.

Como se proteger dos riscos desse mercado?

Apesar de todas as previsões realizadas, é importante lembrar que são apenas tendências. Não é possível evitar acontecimentos como mudanças políticas, eventos imprevisíveis, intempéries climáticas e conflitos econômicos a nível local e/ou global.

Em um mercado tão volátil como o de commodities, é importante contar com a gestão de riscos. Na hEDGEpoint, aliamos o conhecimento de especialistas com produtos de hedge que oferecem sempre a melhor experiência em operações de futuro. Os seus negócios recebem análises e insights valiosos para um planejamento seguro, em que são identificadas oportunidades estratégicas.

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junho 15, 2023

Safra da soja 2022/23 no Brasil, perspectivas do mercado

A safra da soja 2022/23 entrou na reta final das operações no Brasil. Estima-se a produção total em 155,7 milhões de toneladas. O número representa um acréscimo de, no mínimo, 17 milhões de toneladas produzidas no país, em comparação com a última temporada recorde, segundo Pedro Schicchi, Analista de Inteligência de Mercado de Grãos, Oleaginosas e Pecuária da hEDGEpoint.

Aponta-se também um aumento de 6,1% da área plantada da cultura de soja, correspondendo a uma incorporação de 2,54 milhões de hectares. Os dados estão disponíveis no 9° Levantamento da Safra de Grãos, divulgado pela Companhia Nacional de Abastecimento (Conab).

Schicchi destaca que a soja é importante, principalmente, no consumo de farelo de soja como fonte de proteína na alimentação animal, já que é a safra com maior conteúdo proteico por tonelada. Além disso, também é essencial para a indústria de biocombustíveis, tornando a nação brasileira cada vez menos dependente do mercado internacional de combustíveis fósseis.

Neste artigo, explicamos todos os detalhes sobre o balanço da safra de soja 2022/23 no país, quais as próximas perspectivas e por que proteger todas as etapas da cadeia de produção desta commodity.

Estimativas de exportação em alta

As expectativas para a safra da soja brasileira sempre dominam o mercado mundial. Afinal, o país é o maior produtor desta oleaginosa em todo o planeta.

Em 2022, Schicchi aponta que houve queda da produção de soja no Brasil: o número chegou a aproximadamente 125 milhões de toneladas, de uma expectativa inicial de mais de 140 milhões de toneladas, devido à quebra da safra. “Isso aconteceu porque a área plantada cresceu, mas a produtividade caiu”, explica. Mesmo assim, o complexo soja atingiu recorde de receitas: US$ 61,3 bilhões, correspondendo a 38% das exportações do agronegócio, segundo dados do Cepea-Esalq/USP (Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada).

Para a safra da soja de 2022/23, o levantamento realizado pela Conab aponta estimativas de volume de exportação em 95,64 milhões de toneladas:

“Até o final de maio, o Brasil exportou 49 milhões de toneladas, máximo no acumulado até este mês. O mercado fala em até 96 milhões de toneladas exportadas em 2023, com 53 milhões de toneladas destinadas para a demanda doméstica. Em 2021, havia sido registrado o último recorde, com exportação de 86 milhões de toneladas no ano e 46,4 milhões de toneladas até maio”, comenta Schicchi.

Porém, o especialista da hEDGEpoint indica que há preocupação em relação ao cenário global da demanda de soja, pois está menor do que o da oferta. A consequência? O mercado está pressionado, com os preços da soja em baixa. Até o final do ano, a análise da hEDGEpoint é de que o Brasil exporte 93 milhões de toneladas, um número abaixo do mercado, que fala em 96 milhões de toneladas. Ele explica:

“As indústrias de carne e biocombustíveis aumentaram a demanda doméstica brasileira, com o biodiesel em destaque. Nas exportações, estamos falando em um crescimento de quase 7 milhões de toneladas neste ano, quando comparado a 2021. Mas, ainda assim, esse aumento de demanda não é o suficiente para superar o aumento da produção.”

As expectativas de exportação do óleo de soja subiram para 2,6 milhões de toneladas, alta motivada pela maior venda do produto para o mercado externo no primeiro trimestre de 2023, com elevação de 42,74% quando comparado ao mesmo período do ano passado. Esse aumento é motivado pela quebra da safra de soja na Argentina, marcada por uma seca histórica.

Fatores climáticos: conheça os impactos

No verão de 2023, o fenômeno climático La Niña afetou o início da safra de soja, principalmente no Rio Grande do Sul, Paraná, Santa Catarina e Mato Grosso do Sul. Mas, foi no Rio Grande do Sul que os problemas continuaram ao longo da safra. Com clima quente e ausência de chuvas, os grãos semeados por volta de outubro e novembro de 2022 apresentaram dificuldade para crescer e amadurecer até a época da colheita, entre janeiro e abril, com perdas e prejuízos.

Já nos meses finais da safra de soja, ocorreu o inverso: as chuvas foram motivo de preocupação. No Rio Grande do Sul, houve atrasos e debulhos devido às chuvas em excesso, o que trouxe consequências no desempenho das exportações, criando um contexto de incertezas. Apesar disso, as regiões Centro-Oeste e Nordeste compensaram as perdas e mantiveram as estimativas de produção em alta.

Informações da Emater-RS/Ascar, divulgadas em 26 de maio, apontam que a colheita de soja atingiu 97% da área cultivada no Rio Grande do Sul. A reduzida ocorrência de precipitações na segunda metade de maio permitiu avanços, mas a presença prolongada de orvalho e neblina resultou em baixo rendimento operacional: muitas horas de trabalho foram atrasadas devido às condições inadequadas, além de grãos com alto teor de umidade.

Nos Estados Unidos, observou-se o fenômeno oposto: a produção corre riscos de ser afetada pela falta de chuva:

“Quando chove muito pouco, começa a ocorrer perda de produtividade no desenvolvimento da safra. Se a chuva for muito alta na colheita ou antes do plantio, haverá atrasos, pois não é possível entrar com máquinas no campo. A soja fica muito mais tempo do que deveria no campo e acontece a perda de qualidade devido ao excesso de chuva”, esclarece Schicchi.

A temperatura também impacta: temperaturas muito frias comprometem a germinação e emergência da planta. Temperaturas acima de 40°C têm efeito adverso na taxa de crescimento, provocando danos à floração.

“Se a temperatura está muito acima do normal, a planta começa a evaporar mais água. Se a disponibilidade hídrica não for suficiente, o grão fica menor e perde produtividade. No Brasil, não costuma haver temperaturas que inviabilizam o crescimento da safra. Isso ocorre em temperaturas abaixo de 10°C, com perdas significativas de produtividade”, elucida Schicchi.

Quais são as perspectivas futuras?

Em relatório do USDA, o Brasil deve seguir como líder na oferta mundial do grão de soja para a safra 2023/24, com 163 milhões de toneladas produzidas e exportações que podem atingir até 96,5 milhões.

Para a oferta mundial de soja do próximo ciclo, o USDA aponta 410,59 milhões de toneladas. A safra norte-americana da oleaginosa começou com expectativas altas, 122,74 milhões de toneladas, porém a seca atual pode reduzir esse número caso persista ao longo de agosto. Já a Argentina deve voltar aos patamares normais, com média de 48 milhões de toneladas.

Schicchi aponta os principais desafios para o próximo ciclo:

“O preço da soja está em queda, mas o de insumos também. O desafio é compreender até que ponto o produtor irá manter o crescimento de área na próxima safra, além da necessidade de equilibrar oferta e demanda, verificando sempre as questões cambiais”, indica.

É importante acompanhar, também, a evolução do El Niño e suas consequências para a safra de 2023/24. Em atualização divulgada no dia 8 de junho, a NOAA (Administração Oceânica e Atmosférica) afirmou que o El Niño está de volta. Com o aquecimento das águas do Pacífico, a agência norte-americana prevê a permanência do fenômeno durante o inverno no Hemisfério Norte, ou seja, durante o verão no Brasil. A probabilidade de se tornar um evento forte está em 56%. Já as chances de pelo menos um evento moderado são de cerca de 84%, segundo a publicação.

Na América do Sul, o El Niño traz calor para a maior parte do Brasil e chuvas acima da média no sul do país. O evento costuma ser positivo para a soja. Já nos Estados Unidos, o El Niño costuma ser mais fraco durante o verão, com efeitos de leve impacto sobre a produtividade.

hEDGEpoint: proteção para a cadeia de produção da soja

As intempéries do clima, acompanhadas também de mudanças políticas e econômicas imprevisíveis, são apenas alguns dos fatores que tornam o mercado da soja volátil. É fundamental contar com um planejamento que ofereça segurança e previsibilidade para os seus negócios no futuro.

A hEDGEpoint tem os melhores produtos de hedge para gerenciar riscos na cadeia global de commodities, pois opera como uma espécie de seguro contra as oscilações de preços. Unimos o conhecimento de especialistas com ferramentas de inteligência de mercado para proporcionar a melhor experiência em operações de futuro.

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junho 15, 2023

Entenda como é definido o preço das commodities

O preço das commodities agrícolas e energéticas é regido pelo livre mercado. Na prática, segue a lógica da oferta e demanda, adequando-se à política monetária mundial. Existem muitos fatores que afetam o valor dessas commodities, o que as torna sujeitas a oscilações e incertezas constantes.

Neste cenário, aliar conhecimento e estratégias de gestão de riscos pode ser crucial para prevenir flutuações cambiais que ocorrem em um curto período de tempo, normalmente em função de fatores climáticos e aspectos mercadológicos e conjunturais. Com a hEDGEpoint, ganha-se segurança por meio de produtos de hedge eficazes, além de análises e insights valiosos para a tomada de decisões assertivas.

Continue a leitura para entender como é definido o preço das commodities, quais são as partes envolvidas na cadeia global e por que a gestão de riscos é essencial para proteger os negócios envolvidos neste mercado.

Como o preço é formado?

A commodity é uma mercadoria padronizada, de baixo valor agregado e produzida por diferentes produtores. Com comercialização em nível mundial, tem oferta e procura praticamente inelástica. Podem ser classificadas de acordo com sua origem:

Agrícolas: em geral, correspondem às matérias-primas do agronegócio como soja, milho, algodão, café, trigo, carne e açúcar.
Minerais: incluem minérios, minerais, metais e recursos associados à energia. As mais conhecidas são o ferro, o ouro, o minério de ferro, o petróleo e o gás natural.
Ambientais: são os recursos naturais que produzem outros bens e são fundamentais para a indústria, como a água e madeira.
Financeiras: são as moedas e os títulos públicos como o euro, o dólar e o próprio real.

Negociadas em todo o planeta, as commodities têm preços que dependem das cadeias de produção e consumo globais, baseando-se na cotação dos produtos nas bolsas de mercadorias e futuros internacionais. A principal referência é a Bolsa de Valores de Chicago (CBOT), nos Estados Unidos. Ela é composta também pelas bolsas norte-americanas CME, NYMEX e COMEX. A união entre elas tornou a Bolsa de Chicago referência na formação de preços global.

Entre os principais ativos negociados nesta bolsa, destacam-se as commodities agrícolas, em especial contratos de grãos como milho e soja. Ademais, há operações de contratos de gado e sementes oleaginosas. É também o maior mercado de energia do mundo, empregando-se contratos de gás natural, biocombustíveis, produtos refinados, eletricidade e outros. Por fim, realiza operações de contratos de metais com alta liquidez, como ouro, prata, cobre e platina.

Cada commodity tem suas especificidades de mercados: embora tenham a CBOT como referência, também sofrem influência de outras bolsas de valores. No caso do milho, a relação entre os preços internacionais nem sempre é tão exata, pois a grande demanda interna provoca deslocamentos no comportamento dos preços. O mesmo acontece com o trigo: na América do Sul, é mais regionalizado no âmbito do Mercosul, por isso países como a Argentina e o Uruguai interferem diretamente nos valores.

Também afetam o preço das commodities:

Soma do prêmio de exportação: é o maior valor que o importador pode pagar pela commodity, determinado por meio de negociações entre exportadores e importadores, relacionando o valor da Bolsa de Chicago com o mercado local. O cálculo ocorre a partir do preço do derivado posto na indústria esmagadora do país de destino, em equivalente grão. São deduzidos os custos para levar o produto até a indústria, desde o local de origem.
Dedução de despesas de exportação e frete: inclui gastos portuários, taxas de corretagem e comissões envolvidas na comercialização. Já o frete é o custo para transportar a commodity da região produtora até o porto de exportação, seja qual for o modal escolhido. O custo do frete varia entre as regiões, por isso os preços também são diferentes.

Fatores que influenciam na variação diária dos preços

As oscilações diárias dos preços acontecem, principalmente, devido a fatores deslocadores de oferta e demanda, como dados de produção e área plantada, reservas, questões climáticas, crescimento ou recessão econômica, abertura de novos mercados, desafios sanitários, dentre outros.

As commodities agrícolas, por exemplo, sofrem alterações de preço conforme fatores fitossanitários como a presença de pragas. Estão sujeitas também aos índices pluviométricos, o que impacta significativamente a produção. No Rio Grande do Sul, a safra da soja de maio de 2023 foi marcada por excesso de chuvas no início do mês, o que causou uma debulha natural e altos índices de desconto devido aos grãos danificados. Quando há estiagem ou fenômenos naturais como El Niño, também poderá haver alterações no valor das commodities.

A logística é mais um fator inerente, sobretudo em relação ao transporte, seja rodoviário, ferroviário ou hidroviário. Se for dificultada ou encarecida, com aumento dos preços de combustíveis, por exemplo, há chances de aumento nos preços das commodities.

Os conflitos sociopolíticos também influenciam a formulação de preços. São conhecidos como fatores externos, como quando um país deixa de exportar ou importar para outro devido a questões diplomáticas. É o que está ocorrendo com a guerra da Ucrânia: os países ocidentais vêm reduzindo a importação de gás da Rússia.

Isso ocorre porque, quando os estoques da commodity excedem a procura (ou a demanda), o preço tende a cair. Já em períodos nos quais a procura (ou a demanda) é superior à oferta, a tendência é o aumento do seu valor. Se a oferta é maior que a procura, os preços diminuem; se a procura é maior que a oferta, os preços aumentam.

hEDGEpoint alia conhecimento e estratégia para gerenciar riscos

A gestão de riscos é crucial para minimizar os impactos da variação de preços das commodities agrícolas e energéticas, garantindo maior segurança e previsibilidade no futuro. Como você pode perceber, existem muitos fatores que impactam este mercado volátil: as intempéries do clima e as mudanças políticas e econômicas a nível global podem ser bastante imprevisíveis.

A hEDGEpoint une conhecimento de especialistas em diferentes commodities e regiões do globo, proporcionando a melhor experiência em operações de futuro e opções. Dessa forma, disponibilizamos acesso às principais bolsas de mercado futuro do mundo de forma rápida, fácil e eficiente.

Com transparência e entendimento dos seus negócios, a hEDGEpoint oferece acesso às estratégias que permitem a cobertura e o gerenciamento de seus riscos financeiros. Possibilitamos, também, acesso à fixação de câmbio junto com a commodity, de maneira unificada e integrada.

Fale com um especialista da hEDGEpoint e saiba como utilizar estes instrumentos para proteger os seus negócios.

junho 6, 2023

Hedge: guia para entender essa ferramenta e gerenciar riscos

O hedge é um assunto bastante complexo e importante para a cadeia global do mercado de commodities. Para que você possa compreender os aspectos que envolvem essa operação bastante presente no dia a dia do mercado financeiro, organizamos um guia com todos os pontos necessários.

Neste texto, você irá entender:

O que é hedge e como surgiu;
Qual o seu funcionamento;
Quais são os tipos de hedge;
Quando se aplica;
Quem deve fazê-lo;
Qual a ligação entre hedge e mercado futuro;
Como criar uma estratégia de hedge;
Qual a sua importância;
Atuação da hEDGEpoint neste universo.

O que é hedge e como surgiu?

A palavra hedge vem da língua inglesa e pode ser traduzida em português como cerca ou limite. Por isso, quando falamos em hedge no mercado financeiro, estamos apontando um modo de proteger os negociadores, pois se coloca um limite no preço dos ativos em negociação.

A sua origem remete ao século XIX, nos Estados Unidos. Agricultores e pecuaristas buscavam uma forma de reduzir os riscos de quedas súbitas nas cotações. Para resolver o problema, começaram a negociar e fixar no presente os preços de commodities agrícolas a serem entregues no futuro.

A técnica se popularizou e passou a ser empregada em outras categorias de ativos. Hoje, o hedge se aplica no agronegócio, setor de energia e de moedas.

Como o hedge funciona?

O hedge funciona para proteger operações financeiras expostas à volatilidade, ou seja, à variação constante de preços. Em outras palavras, atua diminuindo a exposição aos riscos de preço (ou de mercado).

Existem diversos instrumentos de derivativos agrícolas e financeiros para a sua realização. Eles são aplicados em diferentes ativos, incluindo commodities, câmbio e ações.

Abaixo, destacamos as principais ferramentas de hedge:

Contratos futuros: definem um valor de compra e venda de um ativo para uma data futura preestabelecida na negociação. No mercado de commodities, os valores costumam ser negociados com base nos fundamentos de oferta e demanda do produto em questão. No mercado de câmbio, costumam ser calculados com base em índices como taxa de juros futuros sobre o valor atual do ativo.
Contratos a termo: semelhantes aos contratos futuros, mas comumente negociados no mercado de balcão e podem ser altamente personalizados.
Contratos de swap: são acordos financeiros em que duas partes trocam fluxos de caixa com base em diferentes taxas de juros ou moedas. Os swaps podem ser usados para proteger contra riscos cambiais ou de taxas de juros.
Opções: é uma maneira de fazer acordos e adquirir o direito de compra e venda de um ativo por um valor pré-fixado em um período de tempo estabelecido por contrato.

Se você quiser entender melhor sobre a diferença entre contratos futuros x a termo, acesse o nosso conteúdo exclusivo.

Quais são os tipos de hedge?

Conheça abaixo os tipos de operações de hedge.

Commodities

O mercado de commodities está sujeito à oferta e demanda global. Portanto, em um cenário de grande oferta de soja e redução da demanda a nível mundial, há riscos de ocorrer a queda nos preços de venda.

Nesta situação, produtores e também consumidores da commodity podem realizar a venda da produção por meio de contratos futuros ou opções de venda. Na prática, eles fixam o preço agora, mas repassam o dinheiro ou os próprios produtos só na data acordada no futuro.

Essa estratégia evita variações bruscas nos valores, o que protege da pressão internacional sobre eles, pois o preço das commodities é influenciado por bolsas como a CBOT (Bolsa de Chicago).

Cambial

O objetivo do hedge cambial é proteger as operações em moedas. Empresas que importam ou exportam produtos cotados em moedas estrangeiras empregam muito esse tipo de ferramenta. Existem várias formas de realizar o hedge cambial, como:

Com moedas em espécie: o negociador compra moedas quando o valor de mercado está caindo, vendendo-as quando os preços subirem.
Com contratos futuros: são definidas no presente as condições de compra e venda futura da moeda estrangeira que está em negociação.
Opções de compra de moeda: o negociador assume o direito de comprar ou vender moedas futuramente, mas com valores definidos no momento da operação de hedge.

Ações, juros e outros

O hedge de ações pretende proteger o dinheiro, evitando que ele tenha perdas no seu negócio devido às variações dos papéis da bolsa de valores. Por exemplo, o negociador adquire opções de venda por um valor pré-fixado para uma data futura. Mesmo que a ação desvalorize, ele não terá prejuízo.

Ele também se aplica no mercado de juros (muito utilizado em renda fixa ou títulos de dívida), mercado de índices financeiros (como Ibovespa) e muitos outros. O que todos têm em comum é o objetivo de proteger o negociador, desde o presente, de uma possível variação de preço futura.

Porém, quando há valorização do real, essas empresas se tornam sujeitas à queda na receita por causa da provável diminuição das exportações.

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Quando pode se aplicar o hedge?

O hedge se aplica em diversas situações e depende das necessidades e objetivos de cada negociador. Uma das aplicações mais frequentes é para antecipar riscos.

Nesse caso, pode se utilizar ntes da ocorrência de um evento com chance de afetar o produtor negativamente. Por exemplo, imagine um produtor de milho que decide realizar hedge devido à previsão de queda produtiva, o que poderá gerar volatilidade no mercado de commodities.

Outra situação comum é durante a exposição ao risco, pois também se utiliza o hedge enquanto uma posição ou exposição está em vigor. O hedge pode ser modificado conforme novos acontecimentos surgem, sendo aplicado continuamente ao longo do tempo.

Quando há transformações significativas nas condições de mercado, como em um contexto de súbita desvalorização da moeda nacional para empresas de hedge cambial, torna-se importante se proteger das oscilações dessas variações.

Quem deve fazer hedge?

A decisão de fazer hedge depende de diversos aspectos, como a tolerância ao risco, os objetivos financeiros, o tipo de ativos detidos e a exposição a riscos específicos. Em geral, indica-se o hedge para todos os negociadores que estão sujeitos à volatilidade de preços.

É importante ter em mente que, ao utilizá-lo, você não elimina todos os riscos, mas ajuda a mitigá-los ou a gerenciá-los de forma mais eficaz.

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Qual a ligação entre hedge e mercado futuro?

O mercado futuro é um ambiente da bolsa de valores em que ocorrem as operações de hedge. É nele que se negociam contratos de compra ou venda de ativos para uma data futura. Pense que você é um produtor agrícola e sabe que a cotação média dele é de R$ 40,00 no período de entressafra.

Para garantir que, na época da colheita, você consiga vendê-lo por este valor, resolve comprar uma opção de venda da mercadoria por R$ 40,00. Assim, você fixa o valor de venda do produto para esse período. Caso aconteça um movimento de desvalorização da mercadoria, pode-se manter o rendimento esperado.

Já que você comprou apenas uma opção de venda, se ocorrer a valorização do ativo no período em que a venda se realizaria, pode-se optar por não vender o produto pelo preço acordado na época. Assim, você tem a possibilidade de vender pelo novo preço do momento.

Como usar instrumentos de hedge?

É fundamental começar pelo planejamento. Se você não sabe por onde exatamente iniciar, temos três dicas essenciais para usar instrumentos de hedge:

1 – Acompanhe o mercado financeiro, a fim de descobrir oportunidades de negócio;

2 – Analise os riscos, mensurando-os, avaliando e comparando preços de mercado dentro de uma margem histórica. Verifique como esses valores repercutem no seu mercado de atuação.

3 – Conte com um apoio de profissionais que realmente entendem de hedge e oferecem um direcionamento completo.

Por que o hedge é importante?

Essa ferramenta reduz riscos e ajuda a controlar os efeitos da volatilidade do mercado sobre as negociações.

O hedge também se utiliza em operações aplicando-se instrumentos como spread e basis, usualmente empregados no mercado de commodities. Dessa forma, encontra-se um equilíbrio adequado entre risco e retorno financeiro, adaptando estratégias de acordo com metas e tolerância ao risco.

Quais os motivos para utilizar hedge no mercado de commodities?

Como mencionamos, o mercado de commodities é um dos mais comuns para uso das ferramentas de hedge.

Os mecanismos de hedge dizem respeito às transações financeiras que são complementares às transações do produto físico em si. Desse modo, visam atingir a comercialização agrícola mais eficiente. É sempre possível se valer do hedging para prevenir a volatilidade. A decisão de aplicar esse tipo de operação não depende de cultivo ou em que etapa da cadeia atua.

Acesse aqui e entenda todos os detalhes sobre hedge no mercado de commodities.

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A nossa equipe tem experiência no mercado de commodities global e presença próxima às operações do cliente. Nossos produtos de hedge estão integrados à análise de dados para gerar insights que auxiliam na tomada de decisões.

Atuamos no mercado financeiro, adotando ferramentas para oferecer proteção. Temos um entendimento profundo de todos os fatores que afetam o setor de commodities, analisando sempre as tendências e movimentações que podem causar volatilidade.

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