Para entender o que é fungibilidade, basta pensarmos no dinheiro. Se você tem uma nota de R$ 20, pode facilmente trocá-la por duas notas de R$ 10. O valor permanece o mesmo. As commodities seguem a mesma lógica, pois podem ser trocadas desde que sejam da mesma espécie e com igual qualidade e quantidade.

Porém, se você quiser trocar uma obra de arte verdadeira por sua réplica, os valores serão diferentes. Nesse caso, as obras de arte são bens infungíveis, já que têm atributos exclusivos que acarretam mudanças de preço.

Quer entender melhor como a lógica da fungibilidade se aplica ao mercado de commodities e ao hedge? Continue a leitura!

Commodities: por que são bens fungíveis?

A fungibilidade é um conceito que se refere à capacidade de substituir uma unidade de um produto por outra unidade deste mesmo produto. Em outras palavras, se algo é fungível, isso significa que suas unidades individuais são idênticas e intercambiáveis, independentemente de quem as possua.

As commodities são produtos básicos, como soja e café. Com comercialização global e preços que dependem da oferta e demanda a nível mundial, a fungibilidade se torna especialmente relevante, porque toda commodity tem aspectos comuns para cada uma de suas unidades, como peso, densidade e tamanho.

Abaixo, resumimos os 5 pontos principais de como as commodities estão associadas à fungibilidade.

• Padronização: as commodities tradeadas em bolsa seguem especificações padronizadas que definem características como qualidade, peso e tamanho. Isso garante que as unidades sejam equivalentes nas mais diversas operações.
• Negociação: os negociadores podem comprar e vender contratos de commodities sem levar em consideração a origem específica das unidades. Pouco importa onde o produto foi cultivado: ele terá o mesmo valor monetário desde que apresente as mesmas características e condições de qualidade.
• Preços: a fungibilidade também influencia a formação de preços das commodities. Uma unidade de um determinado tipo de commodity tem o mesmo valor que outra unidade do mesmo tipo, independentemente de onde ela foi produzida ou armazenada.
• Mercados futuros e derivativos: a fungibilidade é essencial nos mercados de futuros e derivativos, onde os contratos são baseados em commodities subjacentes. Dessa forma, permite-se a liquidação e compensação eficientes nessas transações.

Como a fungibilidade das commodities se relaciona ao hedge?

A fungibilidade das commodities está intimamente ligada ao hedge no mercado financeiro. O hedge é uma ferramenta utilizada por empresas e investidores para se protegerem da volatilidade de preços das commodities.

Por exemplo, imagine uma empresa que produz e vende pipoca. Ela precisará de milho como matéria-prima da sua mercadoria. Para se proteger do aumento dos preços, pode recorrer ao uso de derivativos, como contratos futuros, a fim de fixar um valor favorável de compra daqui a 2 meses. O milho é um item fungível, o que dispensa a necessidade de avaliar a sua origem específica.

Assim, a fungibilidade das commodities permite que as empresas e investidores recorram a contratos futuros como ferramentas de hedge de forma eficaz, sem se preocuparem com as características únicas do produto. Isso é fundamental para o processo de gerenciamento de riscos e contribui para a maior estabilidade das transações realizadas.

Fungibilidade: por que é importante entender sobre isso?

Conhecer esse conceito faz toda a diferença para tomar decisões bem informadas nas negociações. Em relação às commodities, é possível adotar estratégias de basis, por exemplo, para conseguir vantagens com a compra e venda desses ativos no mercado à vista ou futuro.

A fungibilidade permite determinar os preços das commodities de maneira mais confiável e transparente. Se todas as unidades de uma commodity forem consideradas equivalentes, o preço será definido com base na oferta e demanda globais, em vez de se basear em detalhes específicos de cada unidade.

Assim, aumenta-se também a liquidez, pois as unidades são intercambiáveis e há um grande número de compradores e vendedores em potencial.

hEDGEpoint: transforme riscos em oportunidades

A fungibilidade é um conceito que deve ser entendido para que os negociadores atuem de forma estratégica no mercado de commodities.

A hEDGEpoint entende profundamente de todos os fatores que influenciam esse setor. Com inteligência de mercado, análise de dados e equipe multidisciplinar, atuamos de forma global para oferecer ferramentas de hedge sofisticadas.

Com a hEDGEpoin Academy, é possível aprofundar o conhecimento sobre fungibilidade e demais conceitos importantes para gerenciar riscos de commodities agrícolas e energéticas. Transforme riscos em oportunidades e esteja preparado para tomar decisões informadas.

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A estimativa de produção da safra de grãos 2023/2024 no Brasil é de recorde histórico. O país é protagonista na garantia da segurança alimentar a nível mundial, com destaque para a produção de commodities como soja e milho.

As previsões não surpreendem: o agronegócio brasileiro demonstra potencial para alcançar números cada vez mais elevados, realizando investimentos que aprimoram a produtividade. Mas, quais são os possíveis desdobramentos deste cenário para o mercado local e global?

Convidamos Pedro Schicchi, Analista de Grãos e Oleaginosas da hEDGEpoint, para falar sobre o assunto. Continue a leitura e descubra!

Brasil: expectativa de safra recorde impulsionada pela soja

A perspectiva de produção recorde de grãos no Brasil para o ciclo 23/24 está ligada à alta produção da soja. A projeção inicial do Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA) aponta o número de 163 milhões de toneladas produzidas em solo brasileiro, aumento de aproximadamente 7 milhões em comparação à temporada anterior.

No caso da soja, o USDA indica cerca de 96 milhões de toneladas exportadas, crescimento de 2,7% em relação ao ciclo passado. Pedro Schicchi pondera que a produção global de soja é bastante concentrada em três países: “Brasil, Argentina e Estados Unidos somam cerca de 80% da produção mundial. Se eles conseguirem um bom desempenho, há grande chance de produção recorde no planeta”.

A expectativa de aumento da produção também se relaciona à previsão de melhora da produtividade em regiões como o Rio Grande do Sul, consideravelmente afetado por estiagens oriundas do La Niña na safra 22/23. Com o El Niño em curso, os produtores gaúchos costumam ter condições favoráveis. Porém, o fenômeno tende a ser ligeiramente negativo para os estados do Centro-Norte.

Nos gráficos abaixo, você confere a evolução da produção de soja e da demanda global, a partir da safra 13/14.

Produção Global de Soja (M ton) +33,1M ton

Fonte: USDA

Demanda Global de Soja (M ton) +20,7M ton

Fonte: USDA

Milho: incremento na produção total de grãos

A análise da hEDGEpoint Global Markets estima a próxima safra brasileira de milho em 133 milhões de toneladas, levemente abaixo do recorde de 133,2 milhões de toneladas de 2022/23, cuja colheita está entrando na reta final.

Schicchi pontua que a produção mundial de milho é menos concentrada do que a de soja.

“Os três maiores produtores são Estados Unidos, China e Brasil. Juntos, somam uma média de 65% da produção total. A China tem um peso muito relevante, com a maior parte do milho destinado ao consumo interno”, explica.

As expectativas de produção de milho são menos favoráveis devido a aspectos econômicos e menor otimismo em relação ao rendimento para os produtores. Em relação às exportações, o USDA estima 55 milhões de toneladas de milho brasileiro com destino para o mercado internacional.

Como o mercado global poderá responder ao ano de produção recorde?

Em anos de superávit da produção de grãos como a soja, os preços geralmente são mais baixos, o que ajuda o consumidor e diminui a inflação. Além disso, a demanda não tem acompanhado o mesmo ritmo de crescimento da produção, o que afeta as receitas dos produtores:

“Assim, poderá haver queda nos preços, já que a oferta estará maior do que a demanda. Muita soja precisará de armazenamento”, elucida Schicchi.

Na sequência, você confere o balanço global de produção de milho e soja comparado ao ritmo de consumo.

Balanço Global de Milho (M ton)

Fonte: USDA

Balanço Global de Soja (M ton)

Fonte: USDA

A soja e o milho são essenciais para a ração animal, sendo base também para a fabricação de biocombustível. Grande parte da soja é destinada à alimentação do rebanho suíno da China, por exemplo. Porém, o país chinês está com excesso de oferta de carnes:

“Isso diminui as perspectivas de crescimento no futuro, já que não há por que produzir muito mais suínos. Além disso, apesar da tendência de aumento populacional – que impulsiona o consumo de carnes -, a demanda por ração no país cresce menos que a produção global, podendo causar a redução de preços de commodities como soja e milho no mercado externo”, argumenta o Analista de Grãos e Oleaginosas da hEDGEpoint.

No gráfico, você observa que devido ao volume de abates, o preço de carne suína está baixo, enquanto o de grãos permanece relativamente alto, mantendo a margem pressionada.

Suínos China – Rebanho (M cabeças)

Fonte: hEDGEpoint, JCI, USDA, Refinitiv

Suínos China – Margens e Razão de Preços em Dalian (CNY/cabeças, kg de ração/kg de carne)

Fonte: hEDGEpoint, JCI, Refinitiv

Mercado local: safra 23/24 de grãos e menor taxa de crescimento da área produtiva

Para a safra 23/24 de grãos, as margens de lucro dos produtores estão mais apertadas, devido ao excesso de oferta que não vem acompanhando o mesmo aumento da demanda, o que provoca preços mais baixos e menor poder de compra para o produtor.

“Os custos estão mais baixos, mas os preços também. Os preços das mercadorias caíram mais do que os de insumos. Por isso, as margens de lucro estão mais apertadas para a safra de grãos 23/24. Nesta situação, prevê-se uma taxa de crescimento menor das áreas plantadas”, esclarece Schicchi.

Nos gráficos abaixo, você confere as estimativas da análise da hEDGEpoint Global Markets, sinalizando área, rendimento e produção da soja e do milho para a safra 23/24.

 Soja Brasil – Área, Rendimento e Produção (M ha, ton/ha, M ton)

Fonte: Conab, Hedgepoint

Milho Brasil – Área, Rendimento e Produção (M ha, ton/ha, M ton)

Fonte: Conab, Hedgepoint

Como podemos perceber, há potencial de crescimento da área para a soja, embora não tão alto em relação a outros anos. O índice de produtividade é moderado a favorável. Se o Centro-Oeste obtiver bons resultados, esses números podem ser aumentados. Para o milho, espera-se produção em níveis semelhantes a 22/23, com leve crescimento da área.

Qual o papel da gestão de riscos neste contexto?

Quando as margens dos produtores estão mais apertadas, o papel da gestão de riscos se evidencia. Além disso, as possíveis consequências do El Niño contribuem para intensificar a chance de melhores (ou piores) resultados em determinadas regiões.

Neste contexto, movimentos de mercado podem afetar os lucros com maior intensidade. Realizar a gestão de risco se torna indispensável para proteger os negócios da volatilidade. A hEDGEpoint oferece produtos de hedge sofisticados, aliados à inteligência de mercado e a dados valiosos.

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A internacionalização do agronegócio brasileiro se refere ao processo pelo qual as atividades de produção, processamento e comercialização de mercadorias agrícolas são expandidas para além das fronteiras nacionais.

Esse é um processo em ascensão no Brasil. O país conquistou enorme relevância no mercado global, deixando de ser um importador de alimentos e se consagrando como o maior produtor de soja do mundo. Assim, desempenha um papel crítico no fornecimento de alimentos, destacando-se pela produção de outras commodities como milho, café e açúcar.

O agro brasileiro fechou 2022 com exportações recordes de US$ 159,09 bilhões, crescimento de 32% em relação a 2021, segundo dados do Governo Federal. Os cinco principais destinos dos embarques foram:

• China: 31,9%.
• União Europeia: 16,1%.
• Estados Unidos: 6,6%.
• Irã: 2,7%.
• Japão: 2,7%.

A internacionalização do agro proporciona o crescimento econômico e a troca de experiências e conhecimentos. Também, traz a necessidade de adoção de novas tecnologias e práticas sustentáveis.

Continue a leitura para entender como foi a evolução deste setor e qual a importância da inovação ao longo da história!

Trajetória do agro no Brasil: os primeiros anos rumo à internacionalização

Na década de 1950, o Brasil era predominantemente rural: 63,8% do total da população vivia no campo. Esse número caiu para 44% apenas 20 anos depois, devido ao intenso êxodo rural que ocorreu entre 1950 e 1970.

Até a metade do século XX, as regiões rurais brasileiras produziam mercadorias em ciclo, ou seja, a produção se concentrava em torno de um produto específico que concentrava a economia e se destinava à exportação, como o ciclo da cana-de-açúcar (de 1530 até 1700) e o do café (entre 1800 e 1930). A internacionalização do agronegócio brasileiro teve início a partir dos anos 60, com a modernização da agricultura e a diversificação de culturas.

Um novo ciclo expansivo começou nessa época, com a decisão governamental de acelerar e diversificar a industrialização. Para isso, houve investimentos em pesquisas científicas. O governo também aproveitou o contexto de liquidez nos mercados internacionais visando lucrar com os produtos brasileiros.

Todas essas decisões foram fundamentais para elevar as taxas de crescimento do produto nacional entre 1970 e 1980. A demanda de trabalho aumentou, estimulando a migração aos centros urbanos.

Política de industrialização transforma a produção do agro

A política de industrialização que se seguiu mudou totalmente as dinâmicas produtivas no Brasil. O pós-guerra introduziu a meta de desenvolvimento para todas as nações. Surgiram instituições multilaterais, como o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) e a Organização das Nações Unidas (ONU).

Com essa política, a economia brasileira se diversificou e foram criados mercados para os produtos agropecuários. A redução gradual da mão de obra no campo e a maior demanda das cidades por alimentos e outros produtos exigiram a intensificação tecnológica para os produtores. Esse movimento acompanhou o desenvolvimento de pesquisas agrícolas e dos avanços na ciência.

O comportamento dos produtores mudou. No passado, eles avaliavam principalmente o aumento da área plantada. A partir da política de industrialização, o principal objetivo passou a ser a incorporação da tecnologia para elevar a produtividade. O Governo Federal investiu na criação de instituições e leis capazes de fomentar a autossuficiência na produção agrícola.

O Sistema Nacional de Crédito Rural foi instituído em 1965, considerado o principal instrumento de política agrícola e grande responsável pela expansão da economia agropecuária. Em 1972, formou-se a Embrapa (Empresa Brasileira de Pesquisa Agropecuária) para assegurar a modernização tecnológica e aumentar a produtividade.

Tecnificação no século XXI: inovação e aumento da competitividade

No século atual, a produção sofre forte intensificação tecnológica. Só para você ter ideia, uma pesquisa realizada em 2022 pela McKinsey & Company indica que 71% dos agricultores entrevistados usam plataformas digitais em sua jornada de compras. Cerca de 50% dos participantes apontaram já usar ou estarem dispostos a usar tecnologias agrícolas nas suas operações.

A intensificação tecnológica é comprovada pela sua relevância no aumento da produção. No Censo Agro 2017, a tecnologia explicava 46,3% do crescimento do valor da produção. As inovações foram essenciais para corresponder ao aumento da demanda, fornecendo fertilizantes, defensivos, máquinas, equipamentos, sementes e demais insumos que aperfeiçoam a gestão, o processamento e a comercialização.

O processo de tecnificação impacta a eficiência produtiva, o que foi motor do crescimento da produção no Brasil, principalmente de grãos. A aplicação em larga escala de novas tecnologias teve um efeito considerável na melhora da produtividade da terra, pois reduziu a necessidade de expansão da área a ser cultivada.

A agricultura tecnificada está consolidada e integrada aos mercados nacional e internacional. Ela possibilita a produção de forma eficaz, gerando renda e ampliando a capacitação. Além disso, promove alcance global e coloca a tecnologia como força motriz para o desenvolvimento do agro brasileiro.

Além disso, a agricultura tecnificada desempenha um papel crucial na produção, distribuição e disponibilidade de alimentos em quantidade e qualidade suficientes para atender às necessidades da população global. Ao obter eficiência na produção agrícola e ampliar o acesso a diversos mercados, a tecnificação contribui significativamente para a promoção da segurança alimentar.

Isso acontece porque a agricultura tecnificada ajuda a combater a fome e a desnutrição em todo o mundo por meio da diversificação e otimização das culturas produzidas.Também, a adoção de novas tecnologias facilita o acesso a informações sobre práticas agrícolas, preços e oportunidades de negócio.

Práticas ESG são aliadas da internacionalização

A adoção das práticas ESG (Ambiental, Social e Governança, tradução livre do inglês) no agronegócio brasileiro pode desempenhar um papel fundamental na internacionalização.

Segundo a mesma pesquisa que citamos anteriormente, realizada pela McKinsey & Company, os brasileiros são os que mais incluem práticas sustentáveis no agro, como o plantio direto (+ 80% dos entrevistados) e a cultura de cobertura e controle biológico (+ de 60% dos entrevistados).

As práticas ESG são diretrizes que integram preocupações ambientais, sociais e de governança nas operações das empresas. Ao incorporá-las, os produtores brasileiros podem ganhar vantagens competitivas no cenário internacional, como:

• Acesso a mercados mais exigentes;
• Melhora da reputação e imagem das empresas do agro brasileiro devido ao estímulo à inovação e eficiência;
• Busca de melhores práticas na gestão dos recursos naturais e otimização dos processos produtivos e de governança.

Quais as perspectivas para o agro brasieiro em 2023?

Em 2023, a balança comercial do agronegócio iniciou o ano com superávit de US$ 8,69 bilhões. O valor das exportações brasileiras bateu novo recorde: US$ 10,22 bilhões, com alta de 16,4% na comparação com janeiro do ano passado.

Mesmo com a revisão das estimativas do milho e da soja em decorrência dos problemas enfrentados no Sul do país, a produção foi superior à safra anterior, com novo recorde para a soja. Com expectativa de maior participação do milho brasileiro no mercado internacional, o agronegócio poderá encerrar 2023 com contribuição ainda maior na balança comercial total do país.

O acordo que permite à Ucrânia exportar grãos por meio do Mar Negro expirou em 18 de julho. O país é um grande produtor de grãos e oleaginosas. A interrupção de suas exportações corre o risco de aumentar consideravelmente o preço dos alimentos, algo que estava sob controle com o acordo.

O Brasil poderá intensificar ainda mais seu papel no cenário global, oferecendo grãos como o milho, o que já ocorre com a exportação de quase 17 milhões de toneladas de milho brasileiro pelo corredor.

Segundo a Conab (Companhia Nacional de Abastecimento) , o volume da produção brasileira de grãos deverá atingir 317,6 milhões de toneladas na safra 2022/2023 , um crescimento de 16,5% ou 44,9 milhões de toneladas acima da safra 2021/ 22 . Assim, a tendência é ser uma maior safra de grãos já produzida no país.

hEDGEpoint: gestão de riscos para o agronegócio brasileiro

O agronegócio brasileiro ganhou força internacionalmente. A volatilidade dos preços das commodities internacionais se reflete no Brasil e vice-versa. Variações significativas na oferta e demanda da soja brasileira, por exemplo, causam desequilíbrios que impactam todo o planeta.

Muitas commodities agrícolas passaram a ser negociadas em dólares. Variações dessa moeda podem afetar a rentabilidade dos produtores nacionais. A hEDGEpoint está conectada com o mercado global, fornecendo acesso às principais bolsas do futuro do mundo.

Com transparência, conhecimento, tecnologia e uma compreensão sólida das commodities agrícolas e energéticas , oferecemos produtos de hedge para gerenciar riscos deste setor e contribuir na proteção dos negócios da volatilidade .

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A safra, safrinha e entressafra são termos associados à produção agrícola e relacionados aos períodos de colheita e plantio de determinadas culturas. Esses  conceitos são comuns aos produtores rurais e são importantes para o planejamento e a gestão de riscos das atividades agrícolas.

Algumas culturas apresentam o ciclo de cultivo curto e só se desenvolvem em determinadas épocas do ano. Porém, existem outras que são anuais e é por isso que os termos safra, safrinha e entressafra se referem tanto à expectativa de produção como à época do plantio das lavouras.

Neste artigo, explicamos todos os detalhes que você precisa conhecer sobre o assunto!

Você sabe o que é safra, safrinha e entressafra?

O calendário anual que rege a agricultura é diferente do convencional, pois ele se inicia com o plantio de uma nova lavoura e depende da cultura plantada, baseando-se nas condições climáticas de cada região. 

Abaixo, entenda como os termos safra, safrinha e entressafra se aplicam na prática. 

• Safra

A safra é o período principal de plantio e colheita de uma cultura específica. Geralmente, corresponde à época do ano em que o clima e o solo estão mais favoráveis para o desenvolvimento da planta, possibilitando a obtenção de rendimentos mais elevados. Em diversos locais, ocorre na estação chuvosa, quando há maior disponibilidade de água para irrigação natural das culturas. 

Durante a safra, os agricultores preparam o solo, plantam as sementes ou mudas, acompanham o crescimento das plantas e, finalmente, realizam a colheita quando os produtos agrícolas atingem o ponto ideal de maturação. O investimento, a grosso modo, é feito antes do início do plantio, com a compra de insumos e preparo do solo; já a produção agrícola se dá com a colheita.

Um exemplo de como isso funciona: no caso da safra da soja, a expressão se refere ao período de plantio e colheita dessa cultura, que pode variar de acordo com a região, o clima e as práticas agrícolas adotadas pelos produtores. No Brasil, ele se inicia no final de setembro com o plantio nos primeiros estados, aproveitando os meses chuvosos do verão para o desenvolvimento das lavouras.

• Safrinha

A safrinha, também conhecida como segunda safra, refere-se ao cultivo de uma cultura secundária.  Em muitas áreas, a safrinha acontece durante a estação seca ou em períodos em que a cultura principal não se desenvolve adequadamente devido ao clima desfavorável.

O plantio da safrinha pode ser feito imediatamente após a colheita da safra principal ou com algum intervalo de tempo. O objetivo da safrinha é aproveitar o restante da estação de crescimento para obter uma segunda colheita e aumentar a produtividade da área cultivada. Embora popularmente se associe esse termo ao milho, ele pode se referir a outras culturas plantadas após a safra de verão.

Para você compreender bem, vamos para um exemplo prático de como isso ocorre no Brasil. Em geral, os produtores optam por plantar a soja na safra principal por seu maior valor e mercado físico mais líquido no Brasil. Nas terras em que ainda é possível realizar o cultivo, usa-se o espaço para plantar milho na safrinha como cultura secundária. Assim, esse período poderá ser mais bem aproveitado e com elevada produtividade, caso seja feito o planejamento e a preparação correta do solo. 

• Entressafra

A entressafra é o período entre o fim da safra e o início do plantio da próxima safra. Essa época pode ser marcada por estação seca ou fria, com chance de limitar o desenvolvimento adequado das culturas. 

A entressafra é um momento importante para o descanso do solo, a manutenção e preparação para as atividades agrícolas seguintes. Os agricultores devem utilizar esse período para fazer a rotação de culturas, realizar a adubação e os tratos culturais necessários para aprimorar a produtividade e a saúde do solo para a próxima safra.

Gestão de riscos: qual a importância em cada período?

O preço das commodities agrícolas é determinado pela oferta e demanda mundial, que é impactada por fatores  como clima, custos de produção, políticas governamentais, taxas de câmbio, macroeconomia e eventos geopolíticos. Durante os períodos de safra, safrinha e entressafra, essas condições podem influenciar significativamente os preços das commodities agrícolas. 

No período de safra, por exemplo, a oferta de uma determinada commodity tende a aumentar, pois há maior disponibilidade de produtos agrícolas no mercado. Caso a oferta supere a demanda, os preços podem ser pressionados para baixo. A safra abundante tem chance de resultar em excedentes de estoque, o que irá levar a uma diminuição nos preços. 

Nesse cenário, a gestão de riscos desempenha um papel crucial aos produtores agrícolas. Eles podem utilizar instrumentos financeiros, como derivativos agrícolas, para se proteger contra a volatilidade dos preços das commodities. Ao fazer isso, os agricultores podem garantir um valor mínimo de sua produção e evitar perdas.

Durante a safrinha, a oferta de commodities agrícolas pode variar dependendo da região e das culturas secundárias cultivadas. Se a safrinha ocorre em um momento em que a oferta global de determinada commodity já está alta devido à safra principal em outros locais, isso pode pressionar ainda mais os preços para baixo. A gestão de riscos também desempenha um papel importante para proteger contra a volatilidade.

Já na entressafra, a oferta de commodities agrícolas tende a diminuir, pois não há plantio e colheita de culturas principais em algumas áreas. Dessa forma, é possível que haja redução nos estoques disponíveis no mercado, o que pode aumentar os preços das commodities. A gestão de riscos durante a entressafra costuma envolver a análise cuidadosa das tendências de preços e dos cenários de oferta e demanda para antecipar possíveis variações nos preços das commodities. 

hEDGEpoint: como realizar um bom planejamento e gestão de riscos?

O preço das commodities agrícolas é determinado por vários fatores durante os períodos de safra, safrinha e entressafra. Realizar um bom planejamento aliado à gestão de riscos é essencial no sucesso das atividades agrícolas. Cada cultura tem um ciclo e não podemos controlar fatores como intempéries climáticas, conflitos políticos e mudanças na economia a nível local e global. 

O mercado de commodities é extremamente volátil a todos esses aspectos. A hEDGEpoint une inteligência de mercado ao conhecimento de especialistas em diferentes commodities e regiões do mundo, oferecendo acesso a ferramentas de hedge que permitem gerenciar riscos e realizar a tomada de decisões de forma assertiva.

Se precisar de ajuda para se organizar, baixe o nosso calendário de safra! 

As cooperativas agrícolas são organizações formadas por produtores que se unem para alcançar objetivos em comum. No mercado de commodities, desempenham um papel importante como intermediárias na produção e comercialização da commodity, maximizando os benefícios econômicos e sociais para os cooperados.

Para isso, oferecem uma série de serviços aos seus membros, incluindo:

• Gerenciamento de riscos;
• Compra de insumos;
• Realização de cursos de capacitação;
• Auxílio na venda de produtos;
• Aumento da capacidade de armazenamento da produção;
• Assistência técnica ao produtor.

Entre as suas principais características, destacam-se a intercooperação e o interesse pela comunidade. Há a participação dos cooperados nos lucros, investimentos e prejuízos, em que cada um tem voz ativa nas decisões. Visa-se sempre à obtenção de vantagens competitivas para aprimorar a qualidade de vida de todos os membros da cooperativa.

As atividades desenvolvidas pelas cooperativas agrícolas de commodities dependem dos tipos de mercadorias cultivadas pelos produtores, uma vez que cada uma tem suas especificidades. Também, são influenciadas pelas demandas e características particulares dos locais em que estão inseridas.

Neste artigo, você irá entender a atuação das cooperativas agrícolas no setor de commodities do Brasil e dos Estados Unidos, compreendendo também as principais diferenças entre os países.

Como as cooperativas atuam no mercado de commodities?

Tanto no Brasil como nos Estados Unidos, as cooperativas agrícolas reúnem agricultores que têm metas em comum e trabalham conjuntamente para alcançá-las. Em ambos os países, as cooperativas agrícolas exercem uma posição de extrema relevância no mercado de commodities.

Segundo dados da Organização das Cooperativas Brasileiras (OCB), o agronegócio brasileiro tem 1 milhão de produtores que fazem parte de 1.173 cooperativas. Já nos Estados Unidos, existem cerca de 3.000 cooperativas de agricultores cujos membros incluem a maioria dos 2 milhões de produtores do país, conforme dados do Conselho Nacional das Cooperativas Agropecuárias (NCFC, sigla em inglês).

Marcelo Lacerda, Head of Desk Sales – Brazil Grains/Cotton

Agora que você já tem uma ideia da importância das cooperativas, é hora de saber o que elas fazem de fato. Ao formar uma cooperativa agrícola, os produtores rurais se juntam para atender a um mercado específico, articulando-se estrategicamente. Marcelo Lacerda, Head Sales Trader da hEDGEpoint, explica a função no mercado de commodities:

“A cooperativa é uma forma de o pequeno e médio produtor conquistarem mais força nas negociações, tanto na compra de insumos como nas vendas de produtos. Algumas cooperativas se especializam em serviços, atendendo a todas as necessidades do produtor e fornecendo a logística operacional”.

Para Chris Trant, Head de U.S Agriculture Desk da hEDGEpoint, as cooperativas agrícolas também são importantes para facilitar uma série de demandas:

“As cooperativas agrícolas podem apoiar os agricultores com insumos, como sementes e fertilizantes. Também ajudam na armazenagem e na comercialização de grãos, ajudando a garantir os melhores preços”, explica.

Trant enfatiza que as cooperativas têm a finalidade de agregar valor aos produtores, o que pode vir de várias formas. Segundo o Head of Desk da hEdDGEpoint, outro papel importante é a concessão de acesso a mercados amplos e diversificados:

“A cooperativa irá auxiliar nas negociações para obter preços favoráveis, pois reúne a produção de seus membros, acumulando-a em quantidades maiores e mais consistentes”, argumenta.

Ao negociar em nome de seus membros, as cooperativas agrícolas têm maior poder de barganha, buscando valores ideais, condições contratuais benéficas e contratos de longo prazo. Além disso, apresentam certificações e adotam padrões de qualidade reconhecidos, aumentando a confiabilidade dos produtos agrícolas comercializados.

Cooperativas agrícolas: há diferenças entre Brasil e Estados Unidos?

No Brasil, as cooperativas são organizadas como forma de sociedade, em que os ganhos são repartidos proporcionalmente para todos os membros, da mesma forma que os investimentos. Eles têm direitos iguais de participação e voto nas assembleias.

Nos Estados Unidos, as cooperativas agrícolas são regulamentadas, em geral, por leis específicas de cada estado. Ademais, são comumente organizadas como entidades de responsabilidade limitada ou corporações. Por isso, a estrutura é mais flexível em relação à propriedade e governança.

Essa é uma diferença expressiva em relação ao Brasil: o governo brasileiro possui órgãos específicos, como o OCB, para promover o desenvolvimento do cooperativismo. Na nação estadunidense, o sistema é mais orientado pela livre iniciativa, com menor intervenção regulatória direta.

Chris Trant, Head of Desk Sales – US Agriculture

Na visão dos especialistas da hEDGEpoint, a principal diferença entre as cooperativas agrícolas de ambos os países está na questão dos serviços prestados. Chris Trant explica que, inicialmente, as cooperativas foram essenciais para resolver o problema da armazenagem dos fazendeiros norte-americanos:

“As cooperativas armazenavam os grãos dos agricultores, o que era fundamental, pois eles não tinham essa capacidade nas fazendas. Porém, nos últimos anos, os fazendeiros aumentaram o espaço e reduziram essa dependência”, comenta.

Já no Brasil, a questão da armazenagem ainda é um dos principais serviços prestados: as cooperativas agrícolas oferecem soluções. Lacerda pondera:

“A principal dificuldade de armazenamento do Brasil é o déficit de capacidade estática. Hoje, o país produz muito mais do que ele consegue armazenar em grãos. Nos EUA, há superávit de capacidade de armazenagem“, fala.

Tendo em vista esse cenário, os serviços prestados pelas cooperativas agrícolas nos EUA precisaram se aperfeiçoar e, hoje, estão mais avançados. Futuramente, Trant prevê que o mesmo acontecerá no Brasil:

“Chegará o dia em que os fazendeiros brasileiros vão preferir ter o armazenamento em suas propriedades. Isso obrigará as cooperativas brasileiras  a evoluírem ainda mais, assim como foi nos Estados Unidos”, argumenta.

Desse modo, as cooperativas agrícolas estadunidenses estão mais concentradas, atualmente, em soluções de marketing e gestão de risco quando comparadas ao Brasil. Uma das estratégias para isso são as transações no mercado OTC.

Abaixo, explicamos todos os detalhes!

Importância da gestão de risco em cooperativas agrícolas

As operações OTC propõem aos investidores um novo ambiente de negociações. São transações realizadas no chamado “mercado de balcão”, ou seja, permitem realizar negociações de ativos que não estão registrados na Bolsa de Valores.

O objetivo principal é reduzir o risco de uma exposição financeira. Essas operações são usadas por empresas, instituições e investidores para proteção contra flutuações indesejadas nos preços, taxas de câmbio, taxas de juros e outros fatores que possam afetar investimentos ou ativos.

Quando uma cooperativa realiza uma operação OTC para fazer hedge, ela busca mitigar os riscos associados a determinadas posições ou investimentos. Assim, garante que haja uma contraproposta capaz de compensar possíveis perdas.

Com transparência, tecnologia e entendimento dos seus negócios, a hEDGEpoint oferece acesso às estratégias que permitem a cobertura e o gerenciamento de riscos financeiros. Para isso, alia o conhecimento de especialistas e ferramentas tecnológicas, atuando em toda a cadeia global de commodities:

“As cooperativas precisam de um parceiro como a hEDGEpoint para oferecer esses produtos OTC aos seus membros. Com eles, é possível garantir um preço melhor para os grãos entregues à cooperativa” explica Chris Trant.

Conheça os benefícios em contar com uma empresa como a hEDGEpoint para realizar a gestão de riscos das cooperativas agrícolas neste mercado:

• Proteção contra volatilidade de preços;
• Estabilização da margem de lucro;
• Melhoria do planejamento financeiro, com assistência especializada;
• Relações comerciais mais estáveis e confiáveis.

Fale com um especialista da hEDGEpoint e saiba mais sobre as nossas vantagens!